金融(róng)界(jiè)4月(yuè)28日消息 为规范开展内地与香港(gǎng)利率(lǜ)互(hù)换市(shì)场互联互通合作相关(guān)业务，保护(hù)境内外投资者(zhě)合(hé)法权益，维护利(lì)率互换市场(chǎng)秩序，中国人民银行制定(dìng)了(le)《内(nèi)地与香港利(lì)率(lǜ)互(hù)换市场互联互通(tōng)合作管理暂行办法》，现予以(yǐ)公布，自2023年4月28日起施行。

　　中国人民银行有关部门负(fù)责人表(biǎo)示，未来中国人民银行将根据市场发展情况，适时增加(jiā)投资品(pǐn)种，调整(zhěng)交(jiāo)易和(hé)清算额度，优化(huà)交易清算安(ān)排，为境(jìng)外(wài)投(tóu)资者(zhě)提供更(gèng)加便利高效的风险管(guǎn)理工具。另外，两地监管当局将结合各方面情(qíng)况，在(zài)风险(xiǎn)可控(kòng)、对(duì)等(děng)互利的原则下，适时研究扩(kuò)展至(zhì)“南向(xiàng)互(hù)换通(tōng)”。

　　以下为中国人民银行有关部门负责(zé)人就《内地与香港利率互换(huàn)市场(chǎng)互(hù)联互通合作管理暂(zàn)行办(bàn)法》答记者问

　　一、符合(hé)中国人民银行要求的(de)境外投(tóu)资(zī)者包括哪些？

　　答：符合《中国人民银行(xíng)关于境外央行(xíng)、国际金融组(zǔ)织、主权财富基(jī)金运用(yòng)人民币投资银行间(jiān)市(shì)场有关(guān)事宜的通知》（银(yín)发〔2015〕220号）、《中国人民银行关于进一步做(zuò)好境外机构投资(zī)者(zhě)投资银行(xíng)间债(zhài)券市场有关事宜(yí)的公(gōng)告》（中国人民银(yín)行公告〔2016〕第3号）和《内地与香港债券市场互联互(hù)通合作管(guǎn)理暂行办法》（中国人民银行令〔2017〕第1号）等文(wén)件要求、完成银行间(jiān)债券市场(chǎng)准入备案的境外投(tóu)资者等，可根据(jù)《内地(dì)与香港利(lì)率互换市场互联(lián)互通合作管理(lǐ)暂行(xíng)办法》（以下简(jiǎn)称《办法》）相关规(guī)定参与“北向互(hù)换通”。

　　二、“北向互(hù)换(huàn)通(tōng)”境内外(wài)投资者可(kě)以签(qiān)署的协(xié)议范围是(shì)什(shén)么？

　　答(dá)：根据《办(bàn)法》，境内外投(tóu)资者(zhě)开展“北(běi)向(xiàng)互(hù)换通”交易前可以与交易对手方签署经中(zhōng)国(guó)人民(mín)银行(xíng)认可的(de)衍生品主协议或其他(tā)协议，包括NAFMII、ISDA主协(xié)议以及(jí)中央清算衍(yǎn)生(shēng)品执行协议（CDEA协议）等衍生(shēng)品协(xié)议。境内(nèi)投(tóu)资(zī)者应当将是否签署(shǔ)协议、签署协议(yì)类型等事项(xiàng)向中国(guó)外汇交易中心备案。目前，中国(guó)银行间市场交易(yì)商协会正在(zài)研(yán)究制定“互换通”衍(yǎn)生品协(xié)议(yì)，待其正(zhèng)式发布后(hòu)也可供(gōng)境内外(wài)投资者选择(zé)签(qiān)署。

　　三、“北(běi)向互换通”境外投资者(zhě)的投资范围是什么？

　　答：“北向互换通”境外投资者现阶段可在银行间市场开展符合集中清(qīng)算要求的人民币利率互(hù)换(huàn)交易(yì)。

　　四、《办法》中(zhōng)认(rèn)可的境外(wài)电子交易(yì)平(píng)台、境内(nèi)电子交易平台包括哪些？境外投资者的对手(shǒu)方、交易模式有哪些要(yào)求？

　　答：目前“北(běi)向互换(huàn)通”下受认可(kě)的境外电子交易平台包括(kuò)TradeWeb、Bloomberg，未来可(kě)应市(shì)场需求加入其(qí)他受认可的(de)电子(zi)交易平台，受认可(kě)的(de)境内电(diàn)子交易平台为中(zhōng)国外汇交易中心。

　　为便利境外投(tóu)资(zī)者(zhě)开(kāi)展人民(mín)币利率互换交(jiāo)易(yì)，“北向互换通(tōng)”参(cān)照“债券通”相关(guān)安排，由境内投资者(zhě)（即“互换通(tōng)”报价(jià)商）与境外投资者(zhě)进行交易，“互换通”报价商名单(dān)可在(zài)中国外(wài)汇交(jiāo)易(yì)中心网站上查询。

　　“北向互(hù)换通”交易在(zài)境内电子交易(yì)平(píng)台达成，交易一经(jīng)达成即视(shì)为交易已确认。境外投资者可(kě)通过中国人民银行认可的境外电子交易平台与境内电子交易(yì)平台的连接，向境内电子交易平台发送交易指令，与“互换通(tōng)”报(bào)价商达成交易(yì)。

　　五、中(zhōng)国人民银(yín)行认可(kě)的境内清算机构和香(xiāng)港证监(jiān)会认可的境(jìng)外清算机(jī)构包括哪些机构？

　　答：目前，中国人民银(yín)行认可(kě)的境内(nèi)清算机构为(wèi)银行间市场清算所股份有限公司（以下简称上海(hǎi)清(qīng)算(suàn)所），香(xiāng)港证监会认可(kě)的境外清算机构为香港交易所(suǒ)旗下香港场外结算有限公司(sī)（以下简称场外结算公司）。

　　六、境外(wài)投资者开展集中清(qīng)算的(de)主要(yào)流(liú)程(chéng)是？

　　答：境外投资者(zhě)需(xū)要申请获得场外结算(suàn)公(gōng)司清算会员(yuán)资格(gé)或作为清算客户委托场外结算公(gōng)司综合清算会(huì)员(yuán)代(dài)理(lǐ)清(qīng)算，并(bìng)与场(chǎng)外结算公司综(zōng)合清(qīng)算(suàn)会员签(qiān)订客户(hù)清(qīng)算协议。交易达(dá)成后(hòu)，境内外清(qīng)算机(jī)构对交易进(jìn)行(xíng)风控(kòng)检查，对(duì)于符合集中清(qīng)算要求的交(jiāo)易及时纳入集中清(qīng)算。境外(wài)机构通过场外结(jié)算(suàn)公司(sī)或其综(zōng)合(hé)清算会(huì)员完成保证金及资金结算。

　　七、“互换通”下(xià)，境内(nèi)外清算机构如何(hé)进行衍(yǎn)生品交易的合(hé)约替(tì)代(dài)？

　　答：合约替代是指清算机(jī)构作为中央对手方(fāng)针对已成交的(de)交易(yì)充当买方的卖方和卖方的买(mǎi)方的一种法律(lǜ)安排，并据(jù)此与买方和卖方(fāng)建立两(liǎng)个新合约，以清偿买卖双方之(zhī)间的初始债务。“北向互换通”业务(wù)中(zhōng)，境(jìng)外与境内参与者达成(chéng)的交易在经过上海(hǎi)清算(suàn)所与场外结算(suàn)公司的集(jí)中清(qīng)算审核(hé)后，上海(hǎi)清算所(suǒ)与场(chǎng)外结算公司于当日将(jiāng)交易进行合约替代，进(jìn)入集中清(qīng)算，生成为三(sān)个独立的新合约，分(fēn)别(bié)为境外参与者与场外结算(suàn)公司、场外(wài)结算公司与上海清(qīng)算(suàn)所(suǒ)、上海清算所与境内参(cān)与者之间的合约。境外与(yǔ)境内参与者之间将不再(zài)存在合同关系。对于未纳入集中清算的交易(yì)，依照成交双(shuāng)方(fāng)约(yuē)定(dìng)的处置方式进行处置。

　　八、“互换(huàn)通”业务场景下的跨境资金(jīn)流动如何(hé)管理(lǐ)？

　　答(dá)：在(zài)“互(hù)换通(tōng)”业务场景下，上(shàng)海清算所与场外结算公司(sī)之间(jiān)的(de)跨(kuà)境资金(jīn)结算主要通过人(rén)民币(bì)跨境支付系统办(bàn)理。同时，场外结算公司可在境内银行开(kāi)立人民币基本存款账户和人民币(bì)“互换通(tōng)”结算(suàn)专用存款(kuǎn)账户（NRA账户(hù)），作(zuò)为(wèi)极端情况下(xià)应急(jí)结算安(ān)排(pái)。NRA账户收支范围包(bāo)括：“互换通(tōng)”交易结算(suàn)资金、因“互换通”交(jiāo)易结(jié)算需要(yào)在应急情(qíng)况(kuàng)下所(坡比1_1.5怎么计算坡长，坡度最简单的计算方法suǒ)融入资(zī)金的本息和费用(yòng)以(yǐ)及(jí)符合(hé)中国(guó)人民银行规定的其他(tā)收入支出等。

　　此外，作为“互换(huàn)通”业务风控(kòng)方案的(de)一部分，上海(hǎi)清(qīng)算所与场外结(jié)算公司将(jiāng)针(zhēn)对双方(fāng)清(qīng)算(suàn)所之间的风险敞口建立“互(hù)换(huàn)通”资源池(chí)安排。双(shuāng)方(fāng)向“互换(huàn)通”资源池缴(jiǎo)纳(nà)担保品，该资(zī)源池独(dú)立(lì)于每一(yī)中(zhōng)央对手方从各自清算参(cān)与者(zhě)收取和追缴的保证金、清算基金(jīn)之外，不用于任何会员机(jī)构的违约(yuē)损失分摊。上海(hǎi)清算(suàn)所向(xiàng)资源池缴纳的资金存放在以场(chǎng)外结算公司名义于境外开(kāi)立的“互换通(tōng)”专用账户，场(chǎng)外(wài)结算公司向资源(yuán)池缴纳的资金存(cún)放在以上(shàng)海清算(suàn)所名义于境(jìng)内开(kāi)立的“互换通”专用人民币(bì)/外币账户，相关账户内资金可豁免跨境债权债务登记及额度(dù)管理要求。场外结算公(gōng)司与上海清算(suàn)所每日基(jī)于双(shuāng)方(fāng)清(qīng)算所之间的风险敞口计算“互换(huàn)通”资源(yuán)池要求(qiú)，并通(tōng)过境内外存(cún)管银行办理人民币或外币资金(jīn)的跨境划(huà)转。

　　有汇报责(zé)任的机构(gòu)应当及时履行(xíng)报送义务(wù)。上海(hǎi)清算所和境内资源池存管银行应当向(xiàng)人民币跨境收付信(xìn)息管理系统(tǒng)（RCPMIS）报送(sòng)跨境人民币收支信息；被撤销的交易如(rú)涉及双边(biān)结算补偿金(jīn)的，相(xiāng)关(guān)境内结算(suàn)银行(xíng)应当进行(xíng)跨境人民币收支信息(xī)报送。上海清算所、境内(nèi)投资者(zhě)等(děng)相关主体(tǐ)应当按照规(guī)定履(lǚ)行国(guó)际收支(zhī)统计申报义务(wù)，原(yuán)则上“互换通(tōng)”交易(yì)和资源池业(yè)务(wù)由上(shàng)海(hǎi)清算所集中进行国际收支统计(jì)申报(bào)，补偿金等不经由上海清算所清算的交易或资金收付，由(yóu)境内投资者(zhě)等相关主体进行国(guó)际收支统计申报。

　　九、如何理(lǐ)解“北(běi)向互换通”实行额度管理(lǐ)？

　　答(dá)：为确保(bǎo)市场(chǎng)平稳运(yùn)行，“北向(xiàng)互换通”充分(fēn)考虑境(jìng)外投资者投资银行间债券市场的情(qíng)况(kuàng)，初(chū)期(qī)全市场坡比1_1.5怎么计算坡长，坡度最简单的计算方法每日交(jiāo)易净限额为200亿(yì)元人民(mín)币(bì)（即全部境外投资者通过“北(běi)向互(hù)换(huàn)通”开展利率(lǜ)互换交易在轧(yà)差后(hòu)的名义本(běn)金净额(é)每日不超过200亿元(yuán)人民币），清(qīng)算限额为40亿元人(rén)民币（即(jí)上海清(qīng)算(suàn)所与场外结算公司(sī)之间净头寸对(duì)应的“互换(huàn)通”资源池风(fēng)险敞口上限为40亿元人民币）。未来，可(kě)根据市场发展情(qíng)况适时(shí)调整额度，并对外公布。

　　十(shí)、香港(gǎng)结(jié)算行应(yīng)当遵(zūn)守的(de)人(rén)民(mín)币购售业(yè)务相关规定具体包括哪些文件(jiàn)？

　　答：目前(qián)，关于人民币购售业务的相关文件主要(yào)包括：《中国人民银行关于明确跨境人民(mín)币业务相关问题的通知(zhī)》（银(yín)发〔2011〕145号）、《中国人民(mín)银行关于调(diào)整人民(mín)币购售业务(wù)管理的通知》（银发(fā)〔2013〕321号）、《中国人民(mín)银行关于拓宽(kuān)人民(mín)币购(gòu)售业(yè)务(wù)范围的通知》（银发〔2015〕250号）、《中国(guó)人民银(yín)行 国家外汇管理局公告(gào)》（〔2015〕第40号）、《中国人民银行办公(gōng)厅关于(yú)加强境外(wài)金融(róng)机构进入银(yín)行间外汇市场开展人民币(bì)购售业务宏观审慎管理有(yǒu)关(guān)事项的(de)通知》（银办发〔2016〕143号）、《中国人民银行(xíng)关于(yú)完善人(rén)民币(bì)购售业务管理有(yǒu)关问题的通知》（银发(fā)〔2018〕159号）、《关于(yú)完善人民币购售业(yè)务境外参加(jiā)行和(hé)境外清算行进(jìn)入银行间外汇市(shì)场有(yǒu)关事项(xiàng)的公告》（中汇交公告〔2018〕42号）等。

　　香港结(jié)算行在(zài)境内银(yín)行间外(wài)汇市场平盘头寸时，沿用(yòng)现有境外清算行和境外(wài)参(cān)加行的业务模式、产品种类和信息报(bào)送等相关安排。根(gēn)据《办法》和人(rén)民(mín)币(bì)购售业务管理规定(dìng)，香(xiāng)港结算行在境内银行间(jiān)外(wài)汇(huì)市场(chǎng)平盘头(tóu)寸时，应当确保与其相关(guān)的境(jìng)外投资者在(zài)本机构的资金兑换是基于“北向互换通”的真实(shí)合理需求。

　　十(shí)一、如何理解“使用外汇参与交易的，其交易到(dào)期或不再继续参与的，原则上应当通过香港结算行兑换回外(wài)汇”？

　　答(dá)：为(wèi)方便持有外汇的境(jìng)外投资者通过“北向(xiàng)互换通”投资内地(dì)银行间金(jīn)融衍(yǎn)生品市场，使用外汇的(de)境外投资(zī)者(zhě)可(kě)在(zài)香(xiāng)港(gǎng)结算(suàn)行办理外(wài)汇资金兑(duì)换，香(xiāng)港结算行由(yóu)此所产生的头寸可到境内银行间(jiān)外汇市场平(píng)盘。初期，境外投资(zī)者可(kě)选择一(yī)家香港结算行办理业务(wù)。香港结算行为境外投资者办理外汇(huì)资金兑换时，应(yīng)当做(zuò)好真实性审核相关工作，确(què)保(bǎo)所(suǒ)兑换的资金用于“北向互换通”交易(yì)。其(qí)交易到期所得(dé)的(de)人(rén)民(mín)币资金(jīn)，可继续投资，如(rú)用于非“北向互换通”投资(zī)用途(tú)，应当通过香港结算行兑换为外汇。

　　十(shí)二、“北向互换通”交易(yì)报告有哪(nǎ)些(xiē)要求？

　　答：境内外投(tóu)资(zī)者和相(xiāng)关(guān)金融(róng)市场基础(chǔ)设(shè)施应当(dāng)向中国人民银行认(rèn)可的交易(yì)报告库(kù)报告(gào)“北向互换通(tōng)”交(jiāo)易相关数据(jù)。中国外汇交易(yì)中(zhōng)心是中国(guó)人民(mín)银(yín)行认可(kě)的“北(běi)向(xiàng)互换(huàn)通”数(shù)据的交易报告(gào)库(kù)，在(zài)中国外汇交(jiāo)易中(zhōng)心达成(chéng)的“北向互换通”交(jiāo)易，境(jìng)内外投资者无需(xū)另行报告(gào)。此外，中国人民(mín)银(yín)行和相(xiāng)关监(jiān)管部门可(kě)以(yǐ)根据需(xū)要向基(jī)础设施调取与境外投资者投(tóu)资活(huó)动(dòng)相关的数据。

　　十三、《办法》发(fā)布后，还会(huì)发布(bù)相关配套业务细则吗？

　　答：配合《办法》发布，境内电子交易平台、境内(nèi)外清算机(jī)构(gòu)将制订配(pèi)套的(de)业务(wù)规则等文件并对(duì)外(wài)发(fā)布。

　　十四、“互换通(tōng)”未(wèi)来有什么发展计划？

　　答：未(wèi)来中国人民(mín)银行将根据市场发展情况，适时增加(jiā)投资品种，调(diào)整交易和清(qīng)算额度，优化交易清(qīng)算安排，为境(jìng)外投资者提供更加便利高效的风险管理工具。另外，两(liǎng)地监管当局将结合各(gè)方面(miàn)情况，在风险(xiǎn)可控、对等互利的原则(zé)下，适时研究扩(kuò)展至“南向互换通”。

未经允许不得转载：泉州电动车网 福建骑行网 坡比1_1.5怎么计算坡长，坡度最简单的计算方法