金融界5月(yuè)23日 万物皆(jiē)周期(qī),周期皆(jiē)供需！

　　日前，六年一个周期轮回的(de)白糖(táng)期货正在(zài)迎来疯(fēng)狂(kuáng)时刻(kè)。五一假期之前的最后(hòu)一个(gè)交易日，在郑州商品交易所交易的白(bái)糖(táng)主力期货(huò)合约收盘成功站上7000元/吨关口。

　　让人遗(yí)憾(hàn)的(de)是，如此(cǐ)关(guān)键的信息湮(yān)没在(zài)五一假(jiǎ)期的兴(xīng)奋与快乐之中(zhōng)，并未引起市场关注。直至(zhì)昨日（5月22日），白糖主(zhǔ)力合(hé)约收(shōu)盘站上7100/吨关口，市场资金虎躯一震，恍然(rán)醒悟。

　　5月(yuè)23日，白糖主(zhǔ)力合约盘中(zhōng)继续狂飙，盘中一(yī)度打破7200元/吨关口，创下7202元/吨的(de)高(gāo)点。

　　六年(nián)一次的白(bái)糖(táng)周期(qī)

　　而上一次白2004年后勤工程学院有专科吗 后勤工程2004年后勤工程学院有专科吗 后勤工程学院可以当兵吗学院可以当兵吗糖(táng)主力期货合约打破7000元/吨大关(guān)还是6年半前。

　　2016年11月28日，彼时的(de)白(bái)糖主力合(hé)约正在上演最后(hòu)的末日疯狂，一(yī)天之内，白糖(táng)主力合约(yuē)连破7000元/吨、7100元/吨、7200元/吨三个关键点位，收(shōu)盘大涨4%，报7207元/吨。

　　随(suí)即第二(èr)天(tiān)（11月29日），白糖主(zhǔ)力合(hé)约盘(pán)中就创下7314元(yuán)/吨的周(zhōu)期高(gāo)点，随即白糖(táng)期货开始一路狂跌，直至2019年年初(chū)才(cái)勉(miǎn)强止住(zhù)颓势。

　　真的注意的是，从白糖主力合约价格看，2006年(nián)初、2011中、2016年(nián)末(mò)、2023年春(chūn)大(dà)约六年一次的(de)白糖周期十分准(zhǔn)时，从未(wèi)缺席过。而形成这种周期的(de)原因与白(bái)2004年后勤工程学院有专科吗 后勤工程学院可以当兵吗糖期货的(de)种植周期有关，一般甘蔗的每三年一个种(zhǒng)植周期(qī)，这从根本决定了白糖(táng)周期到来。

　　此轮白糖周期已经渐(jiàn)入高潮

　　目前，此轮白糖周期已经渐入高潮，据生意社显示(shì)，截至5月22日，白糖现(xiàn)货市场价格报6962元/吨，较去年底涨幅约20%。与历史(shǐ)对比来看(kàn)，白糖价格已经创(chuàng)下2018年以来的新高。

　　国内白糖供给方面，减产是大概率(lǜ)事件。

　　中(zhōng)国糖业协会发布的全国食(shí)糖产销(xiāo)数据(jù)显示，2022年/2023年制糖(táng)期截至(zhì)今年4月(yuè)底，甜菜糖厂(chǎng)已(yǐ)全部停机(jī)，甘蔗糖厂除(chú)云南省(shěng)有3家尚在(zài)生产(chǎn)外，其他省(shěng)(区)糖厂已全(quán)部(bù)收榨。

　　广(guǎng)发证券认为，22/23年(nián)白(bái)糖生产季逐步进入尾声，除(chú)云南地(dì)区外，广西等主产区(qū)陆续收(shōu)榨。由于广(guǎng)西前(qián)期(qī)受不利天气(qì)影响，甘(gān)蔗单产降幅(fú)高于(yú)预(yù)期，22/23榨季国内(nèi)糖产量延续(xù)下滑趋势(shì)。

　　据农业农村部预测，22/23榨季全国食(shí)糖产量约(yuē)933万吨，同比下(xià)降2.4%，其中(zhōng)广西白糖产量约530万吨，同比减少约80万吨。考虑国内白糖需求量约1450-1500万(wàn)吨(dūn)，简单(dān)估算供(gōng)需缺口(kǒu)超过500万吨。

　　短时(shí)间(jiān)增产对白糖来说并不现实(shí)，由于国内糖料作物种(zhǒng)植面积增长有限(xiàn)，国内糖料作物产量也增长缓慢(màn)且有限，我国食(shí)糖产量整体保(bǎo)持平稳，年(nián)产量在1000万吨左右(yòu)。目前国内食糖消费量每年(nián)在1500万吨左右(yòu)，缺口部分(fēn)通(tōng)过进口糖补(bǔ)充(chōng)。

　　但是，国际市(shì)场供需情况也不容(róng)乐(lè)观。

　　据消费(fèi)日报(bào)报(bào)道(dào)，联合国粮(liáng)食及(jí)农业组(zǔ)织（粮农组织）发布(bù)的报告显示，4月国际(jì)食品价(jià)格(gé)指数出(chū)现1年以来的首(shǒu)次回(huí)升，食糖、肉(ròu)类及大米的世界报价上涨。粮农组织食糖价格(gé)指数4月环比(bǐ)上涨17.6%，创(chuàng)2011年10月(yuè)以来的新(xīn)高。

　　白糖全球主要生(shēng)产国和(hé)地区包括巴(bā)西、印度(dù)、欧盟(méng)、泰国、中国(guó)、美国、墨西(xī)哥、俄(é)罗(luó)斯、巴基斯坦和澳大利亚(yà)等，其中前十位食糖产量约占全球(qiú)总产量的(de)76%；前四大出口(kǒu)国分别(bié)是(shì)巴(bā)西(xī)、泰(tài)国、澳(ào)大(dà)利亚和(hé)印度(dù)，整体贸易量占全球比(bǐ)重(zhòng)超过67%。

　　但(dàn)是作为全(quán)球主(zhǔ)要产糖国之一，印度(dù)正面临甘(gān)蔗产(chǎn)量(liàng)下降(jiàng)危机，加(jiā)上(shàng)政府实施的出(chū)口限制(zhì)，世界各地的糖价(jià)可(kě)能会进(jìn)一步飙升。

　　A股(gǔ)市场(chǎng)闻(wén)风而动

　　A股市场也是闻风而动，5月22日(rì)，两大白糖(táng)龙头股(gǔ)中粮糖业、南(nán)宁(níng)糖业双(shuāng)双涨(zhǎng)停。5月23日，南宁糖(táng)业继续大涨，收盘大(dà)涨(zhǎng)超4%。截至目前，今年以来，中粮糖业累计上(shàng)涨幅度超过30%，南宁(níng)糖业年内涨幅超过40%。

　　至(zhì)于白(bái)糖主力合(hé)约(yuē)是否会重(zhòng)蹈覆辙(zhé)，还是继续挑战(zhàn)极限(xiàn)，市(shì)场(chǎng)将会(huì)给出答案。

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