全球头号(hào)对冲基金桥水的(de)最新调仓情况曝光了(le)！

　　根据其向(xiàng)美国(guó)证(zhèng)交(jiāo)会提(tí)交的13F文件显示，桥水基(jī)金（Bridgewater 一百克等于多少斤，一百克等于多少斤多少两Associates）在今年一季(jì)度末的美股持仓市值达到163.88亿美元(yuán)（约(yuē)合人民币(bì)1140亿元），较一季度(dù)末有所缩(suō)水。

　　安硕核心MSCI新兴市场ETF（IEMG）在一季度(dù)获得桥水(shuǐ)大幅加仓，晋(jìn)升(shēng)为其第一大重仓，但桥水减持(chí)了两只标普500ETF，还减持了(le)宝洁、百事可乐、可口可乐、沃尔玛等多只消(xiāo)费(fèi)股；另外桥水(shuǐ)加仓了(le)谷歌母公司Alphabet、脸(liǎn)书等，但(dàn)是减持(chí)了拼多(duō)多、黄金ETF等。

　　但是桥水最新观点(diǎn)表(biǎo)示(shì)，其非(fēi)常看好黄金，认为黄金(jīn)可能正处于持续增长期的开端(duān)。

　　桥(qiáo)水(shuǐ)美股持仓市值近164亿美(měi)元(yuán)

　　美国证(zhèng)券交易(yì)委员会（SEC）披露(lù)了最新的13F文件，桥水(shuǐ)基金(jīn)今(jīn)年一(yī)季(jì)度末的(de)持仓曝(pù)光。据了解，到今年4月末，桥(qiáo)水管理的(de)全权委托资产（AUM）为1968.34亿美(měi)元。

　　我们(men)来看看桥水在今年一季度(dù)的美股持(chí)仓变动情况，数据(jù)显示，截止(zhǐ)2023年3月末，桥水在美股的(de)持仓总市值达到(dào)163.88亿美元，较去年底(dǐ)的183.2亿(yì)美元(yuán)减少(shǎo)了10.55％。作为全球宏(hóng)观策(cè)略基金，桥水的(de)美股组(zǔ)合仅占总资产很小一百克等于多少斤，一百克等于多少斤多少两的一部分。

　　在这个季度，桥(qiáo)水在不断卖卖卖(mài)，清仓了228只证券，减持了(le)360只证(zhèng)券；同时(shí)也积极买(mǎi)进，新进了118只证券(quàn)，增持(chí)了225只证券。

　　新兴市(shì)场ETF成头号重仓

　　桥(qiáo)水减持多只消费股(gǔ)

　　今年一季(jì)度末，桥水的前十(shí)大重(zhòng)仓标(biāo)的的集中度为34.71％。

　　其中，安硕核心MSCI新兴市场(chǎng)ETF（IEMG）在今(jīn)年一(yī)季度末晋(jìn)升为桥水(shuǐ)的第一大(dà)重仓，加(jiā)仓了331万股左右，持仓增(zēng)至1786.26万(wàn)股，期末持仓(cāng)市值(zhí)为8.72亿美(měi)元，占投(tóu)资组合比例的5.32％。

　　第(dì)二、第(dì)七大持(chí)仓是两只(zhǐ)标普500ETF，分别持有(yǒu)182.87万股(gǔ)、123.31万股，较上一季度(dù)都有所减持，期末持仓(cāng)市(shì)值分别为(wèi)7.52亿美(měi)元、5.05亿美元。

　　值得(dé)注意的是(shì)，桥(qiáo)水持有多只消(xiāo)费(fèi)品个股，但是今年(nián)一季度(dù)都进(jìn)行(xíng)了减持(chí)，比(bǐ)如其第三(sān)大持仓宝(bǎo)洁(jié)，减掉了5万股左右，期末(mò)持有(yǒu)494.49万股，持股(gǔ)市值(zhí)为(wèi)7.35亿美元；还有(yǒu)桥(qiáo)水也减持了(le)百(bǎi)事可乐、可口可(kě)乐(lè)，持股数量分(fēn)别降至280.75万股、814.52万股，期末持股市(shì)值为(wèi)5.12亿(yì)美(měi)元、5.05亿美(měi)元(yuán)，分别(bié)位列第五、第六大重仓股；另(lìng)外，桥水还减持了(le)麦当劳、开市客(kè)、沃(wò)尔玛，其中沃尔玛的减(jiǎn)持(chí)幅度相(xiāng)对较大。

　　但是，桥水在(zài)一季度小幅(fú)加仓了医疗(liáo)领(lǐng)域的强生，持股增至358.75万(wàn)股，期末持股市值为5.56亿美元，位(wèi)列第四大重仓股。

　　桥水加仓谷歌、脸书

　　减持黄(huáng)金ETF等

　　基金君梳理(lǐ)了桥水基金(jīn)美股前(qián)30大重仓，其中增持的(de)标的(de)还包括谷歌(gē)母公司Alphabet，增持了156.46万(wàn)股，持股数量(liàng)增至230.83万股，持有市值为2.一百克等于多少斤，一百克等于多少斤多少两39亿美元；还增持了脸书Meta，持股增至100.18万股，持有(yǒu)市值(zhí)为2.12亿美(měi)元；此(cǐ)外，增持了VISA、直(zhí)觉外(wài)科、贝宝、Booking等(děng)。

　　但是(shì)，基金君(jūn)发(fā)现(xiàn)，桥(qiáo)水(shuǐ)在(zài)一季度减持(chí)的标的相对(duì)较多，除去前十大重(zhòng)仓，桥(qiáo)水还减持了先锋领航富时新兴市(shì)场ETF，减少535.74万股，持股数量(liàng)降至(zhì)847.11万(wàn)股，减(jiǎn)持幅度达(dá)38％，持有市值为3.42亿美元。

　　另外桥水减持幅度较大的还(hái)有拼多多，减(jiǎn)少了(le)150.34万股(gǔ)，持股数量(liàng)降至(zhì)214.24万股，减持幅(fú)度41％，持有市(shì)值为1.63亿美元。桥水还减持了(le)亿滋国际(jì)22％，持股降至223.41万股，持有市值为1.56亿美元(yuán)；减持了塔吉(jí)特28％，持股降至66.44万股，持有市值(zhí)为1.10亿美元(yuán)。

　　值得注意的是(shì)，桥水在一季(jì)度(dù)还减持了(le)其特别看好(hǎo)的(de)黄金资产(chǎn)，卖出黄金ETF——SSgA SPDR Gold Shares共计34.02万股，期末持(chí)仓降至88.68万(wàn)股，持有(yǒu)市(shì)值为1.62亿美(měi)元。该基金从去年年底以来出现较大涨势，表现(xiàn)非常突出(chū)。

　　但从(cóng)最新的观点看，桥水还是非常看好(hǎo)黄金的。

　　近期，桥水基金联席首(shǒu)席(xí)投资官凯伦·卡尼奥(ào)尔-坦布(bù)尔(ěr)表(biǎo)示，黄金可能正处于(yú)持续增长(zhǎng)期(qī)的开端(duān)，因为全球对美(měi)元去杠杆化的推动仍(réng)是金(jīn)价的长(zhǎng)期支撑。她表(biǎo)示(shì)，黄(huáng)金被低估了，还(hái)有(yǒu)很长的路要(yào)走。

　　她还说，黄(huáng)金在全球货币市场中(zhōng)日益重要，这使得它不(bù)仅仅是对抗债券市场(chǎng)和利(lì)率的工具。另外，地缘政治动荡不会消失，这是对黄金的长期支撑。不仅(jǐn)如此，由于全球通胀水平仍相对较高，黄金将(jiāng)继续吸引投(tóu)资(zī)者，以(yǐ)对冲购(gòu)买力(lì)下降的风险。

　　桥水最新(xīn)观点曝光(guāng)

　　4月末，桥水(shuǐ)联合(hé)首席投(tóu)资官鲍(bào)勃(bó)·普林斯(sī)分享了他在2023年一季度的最(zuì)新观察。

　　他指出，名义支出水平(píng)高于经济体(tǐ)的生产能力，导致通(tōng)胀率远高于目标水平，美国(guó)和其他西方经济体处于看跌失衡中。为了纠正(zhèng)这种失衡，缓(huǎn)解需求压(yā)力，欧美各国央行(xíng)一直在(zài)实(shí)施紧缩政策(cè)——目(mù)前紧(jǐn)缩政(zhèng)策造(zào)成的负面影响初(chū)现(xiàn)苗(miáo)头(tóu)。但一切才刚(gāng)刚开始，恢复均(jūn)衡将会给经济和(hé)市场带来一定的负面影响。

　　相比之下，亚洲经济体的经(jīng)济更加接近(jìn)于均衡(héng)——支(zhī)出(chū)与劳动力产出水平一(yī)致，通胀可(kě)控，政(zhèng)策(cè)制定者(zhě)有足够的(de)空间提振经济和市场。

　　鲍(bào)勃·普林(lín)斯也称，在大部分(fēn)西方国家，货币政策紧(jǐn)缩扭(niǔ)转了流动性(xìng)方向，促使人们抛(pāo)售(shòu)资(zī)产持有现金。紧缩(suō)政策推高了折(zhé)现率（即现金未来(lái)实际收(shōu)益(yì)率的(de)预(yù)期），但迄(qì)今为止(zhǐ)尚(shàng)未(wèi)严重影响风险溢价和经(jīng)济增长，上述情况极有可能在周期(qī)的下一(yī)阶段出现(xiàn)。与(yǔ)西方国(guó)家相比，中国、日本和许多(duō)亚(yà)洲国(guó)家和(hé)地区(qū)处于周期的不(bù)同位(wèi)置(zhì)，这些国家和地区的政(zhèng)策制(zhì)定者支持(chí)货(huò)币和信用流动，这降低(dī)了折现(xiàn)率和风险溢(yì)价，促进了经济增长。

　　5月份，对(duì)于近期美联储加息，桥水(shuǐ)基金在其官微(wēi)发文称，“上周美(měi)联储加息25个基点。虽(suī)然(rán)没有明(míng)确声(shēng)明加息将会暂停，但(dàn)政策(cè)指引的取消和鲍(bào)威尔讲话清楚表明(míng)，美(měi)联储希(xī)望(wàng)持观望(wàng)态度。这(zhè)符合我们(men)对当前形势的解读(dú)。”

　　桥(qiáo)水表示，为了应对疫情带(dài)来的(de)影响，许(xǔ)多发达经(jīng)济(jì)体都(dōu)推出了(le)大(dà)规模财政刺(cì)激(jī)政策，引发了通胀问题。为了应对高通胀，央行不(bù)得不收紧(jǐn)政策。其中(zhōng)美国(guó)采取了最激进(jìn)的应对通胀的举措，在(zài)不到(dào)18个月的时间(jiān)里(lǐ)，美联储加息500个基点，并迅速减持债券(quàn)。目前，虽然美国经济尚未出现严(yán)重(zhòng)问题，但(dàn)名义(yì)支出已经放缓。如果美(měi)联(lián)储进一步收(shōu)紧政(zhèng)策(cè)，银行业就会继续承压，从而影响(xiǎng)信贷供应。上(shàng)周，美(měi)国(guó)第一共(gòng)和银行被接(jiē)管，再次凸显美国金融体系面临压(yā)力，股市(shì)和债券收益率出现下(xià)跌(diē)。美国可能需要（也可能不(bù)需要）进一步收紧政策。鉴于(yú)迄(qì)今为(wèi)止的紧缩举措，美联储可以评估(gū)形势(shì)再(zài)做出决策。

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