美国银行(xíng)业危机持续(xù)！

　　危机乌克兰人口多少亿人2022，乌克兰有多少人口2020升级(jí)，美地区银行大(dà)跌

　　美东时间5月4日，媒体称，阿莱恩斯西部(bù)银行（WAL）在考(kǎo)虑(lǜ)若干选(xuǎn)项，其中包括资产出售(shòu)，可能出售(shòu)所有业务或(huò)部(bù)分业务。该(gāi)行(xíng)已经(jīng)为此(cǐ)聘(pìn)请(qǐng)多家顾问。

　　这(zhè)是继西太平洋(yáng)合众银行（PACW）之后又(yòu)一家(jiā)地区银行传出考虑可(kě)能出售的消息(xī)。本周三美股盘后，因媒体称该行考(kǎo)虑包括出售在(zài)内的战略选择，但鲜有感兴(xīng)趣的(de)潜在买(mǎi)家(jiā)，此后收跌逾4％的该(gāi)行股价盘后(hòu)跳水，跌幅接近(jìn)50％。

　　周四，西太(tài)平洋合众银行发布声明(míng)确认了周三的媒体消息，称在和多位潜在的投资(zī)者商谈，还表示(shì)，其核心(xīn)存款3月以(yǐ)来已经增(zēng)长，在第(dì)一(yī)共和银行被出售(shòu)后(hòu)，该行并(bìng)未经历超出(chū)正常(cháng)水平的存款流失。

　　但西太平洋合众(zhòng)银行股(gǔ)价继续暴跌，周四早盘曾跌超60％。阿(ā)莱(lái)恩斯西部银(yín)行(xíng)（WAL）也跌超60％，盘(pán)中(zhōng)至少熔(róng)断暂停(tíng)交易(yì)九次。

　　阿莱恩斯(sī)西(xī)部银行此后表示(shì)，关于(yú)该行磋(cuō)商出售资(zī)产(chǎn)等(děng)战(zhàn)略选项的媒(méi)体报道“绝对失实”。此(cǐ)后，该(gāi)行股乌克兰人口多少亿人2022，乌克兰有多少人口2020价(jià)跌幅收窄到40％以内。西太平洋合众银行跌幅(fú)收窄(zhǎi)到50％以(yǐ)内。

　　另一家(jiā)让地区(qū)银(yín)行危机火上浇油的第一地平(píng)线银行（FHN）早盘跌幅曾超(chāo)过40％。

　　截至(zhì)美股收盘(pán)，道琼斯指数下跌(diē)286.30点，跌幅0.86％，报33127.94点；标普(pǔ)500指(zhǐ)数下跌30.15点，跌幅0.74％，报4060.60点；纳(nà)斯达克(kè)综(zōng)合指数下跌58.93点，跌幅0.49％，报11966.40点(diǎn)。地(dì)区性银行股重(zhòng)挫，KBW银行指数收(shōu)跌3.8％，西太平洋合(hé)众银行收跌50％，阿莱(lái)恩斯西部银行收跌38％，第一地平线银行收跌33％。

　　当地时间5月4日，美国参议院银行委员(yuán)会就(jiù)近期大型银行倒闭事件(jiàn)举行听证会。会(huì)上，银行监(jiān)管专家表示，管理不善(shàn)是导致破产的主要(yào)原因(yīn)。美国(guó)商会副主(zhǔ)席托马斯·昆(kūn)德曼（Thomas Quaadman）当天在听证(zhèng)会上表(biǎo)示(shì)，硅谷(gǔ)银(yín)行、签(qiān)名银行和第一共和银行有非(fēi)常独(dú)特的商业(yè)模式，硅谷银行专注于资本(běn)密集(jí)型的科技以及生物医(yī)学初创(chuàng)企业；第一共和银行集中于财富管(guǎn)理；而签名银行则有大量(liàng)的数字资产风险。在听证会上，专(zhuān)家们明(míng)确将最近银行倒闭潮归咎于(yú)行(xíng)政管理不(bù)善，同(tóng)时他们担(dān)心银行(xíng)倒(dào)闭会(huì)将美(měi)国经济拖入衰退。专家和议员们也表(biǎo)示，美联储存在(zài)监管失误(wù)。

　　据外媒援引知(zhī)情人士周四(sì)报(bào)道，美国联邦和州政府(fǔ)官(guān)员(yuán)正在评估(gū)近(jìn)几(jǐ)天银行股大幅波动(dòng)背后存在“市场操纵”的可能性(xìng)，白宫方面也表示将监控“健康银(yín)行面临的做(zuò)空压力”。美(měi)股地区银(yín)行(xíng)股(gǔ)本周大幅下(xià)跌(diē)，西太(tài)平洋合众银行累跌近70％。根据分析(xī)公司Ortex的数(shù)据，做空者仅在周四就通过做空某些(xiē)地区银行获利3.789亿(yì)美元。消息人士称，鉴于(yú)地区银行基(jī)本面强劲且资本充足，近几日，做空(kōng)活(huó)动增加和股(gǔ)市波动已引起官(guān)员及(jí)监管机构越来越多的关注。

　　据(jù)盖洛普民调(diào)显示，在美国银行(xíng)体(tǐ)系动荡之际(jì)，近一半的美(měi)国(guó)人担心他(tā)们在(zài)银(yín)行或(huò)其他金(jīn)融机(jī)构(gòu)账户上的钱(qián)的安全。总共有48％的(de)美国成年(nián)人表示他们担心自己的钱，其中19％的人为“非常”担心，29％的人为“比较”担心(xīn)。这些(xiē)最(zuì)新数(shù)据与(yǔ)2008年雷曼(màn)兄弟破产(chǎn)后不久(jiǔ)的数据(jù)相(xiāng)似。当时有45％的(de)美国成(chéng)年人表示(shì)，他们非常或中度(dù)担(dān)心自己资金的(de)安(ān)全。尽(jǐn)管盖洛普并未在银(yín)行业较(jiào)为平(píng)静(jìng)的时期测量(liàng)过这一数(shù)据，但(dàn)2008年12月(yuè)的数据显示，在危机得到解决(jué)后，人们对存款安全的担忧略有减少，这(zhè)表明对存款安(ān)全的(de)高度担忧可(kě)能并非美国人(rén)的常态。

　　俄(é)罗斯两处石油化工厂遭无人机袭击

　　据塔(tǎ)斯社报道(dào)，当地(dì)时(shí)间5月4日凌晨，位于俄罗(luó)斯罗斯托(tuō)夫州的(de)诺(nuò)沃沙赫金斯基石化厂遭(zāo)到(dào)一架无(wú)人机(jī)袭(xí)击，并引发(fā)了(le)火灾。据介绍(shào)，一(yī)架无人机撞击了该(gāi)工厂的在建(jiàn)厂房(fáng)间连廊，随后发生爆(bào)炸并(bìng)引(yǐn)发(fā)火灾。

　　塔斯社当天还报道(dào)称，另(lìng)一处(chù)位(wèi)于(yú)俄罗(luó)斯克拉斯(sī)诺达(dá)尔(ěr)边疆区的伊里(lǐ)斯基炼油厂也遭无人机(jī)袭击，导致(zhì)一储油罐发生火灾(zāi)，总过(guò)火面积为400平方米。

　　两起事件中均没有造成人(rén)员伤亡，火灾目前都已被扑灭。

　　欧(ōu)洲央行宣布(bù)加息25个基点

　　当(dāng)地时间5月(yuè)4日，欧洲央行召开货(huò)币政(zhèng)策会议，决定将(jiāng)欧元区(qū)三大关键利率均上调25个基点。主要再(zài)融资利率、边际借贷利率(lǜ)和存款机制利率从本月10日起分别上调至3.75％、4.00％和3.25％。

　　欧洲央(yāng)行(xíng)自去(qù)年7月以(yǐ)来已(yǐ)连(lián)续7次上调关键利率，以期阻止通胀。不过专家预计(jì)，要将通胀(zhàng)率降至2％的目标(biāo)还需要数年(nián)时间。

　　WTI原(yuán)油盘中暴跌

　　近(jìn)日，受经济衰(shuāi)退担忧(yōu)压制，外盘原油(yóu)大幅下跌。受外盘原油大幅走低带动，内盘原(yuán)油“五(wǔ)一”假期后跳空(kōng)低开(kāi)，较假期前低(dī)开43.7元/桶。昨日凌晨，美联储如(rú)期加息25个基(jī)点(diǎn)至5.00％—5.25％区(qū)间，为连(lián)续第10次加息，本轮已(yǐ)累计加息500个基点，这一区间仅略(lüè)低(dī)于2008年大衰退前的利率峰值。

　　截(jié)至周四收盘，WTI原油期货6月合(hé)约微跌(diē)0.04美元/桶，报68.56美(měi)元，跌幅(fú)0.06％，盘中一(yī)度跌(diē)超(chāo)7％，触及63.64美元/桶的日低(dī)，为2021年12月以来的最低水平；ICE布伦特原(yuán)油7月合约上涨0.17美(měi)元/桶，报72.50美元/桶(tǒng)，跌(diē)幅(fú)0.24％。

　　市场(chǎng)人士纷纷表示，近期原油暴(bào)跌(diē)主要受到(dào)宏观(guān)避险(xiǎn)情绪的(de)影(yǐng)响，原油市场自(zì)身基本面变化(huà)不(bù)大。

　　“近(jìn)期原(yuán)油的走(zǒu)势更(gèng)多体现的是(shì)金融属性。一方(fāng)面(miàn)，美(měi)联储(chǔ)如期加息25个基点，市(shì)场对连续加息(xī)对经济造成影响的(de)担(dān)忧加剧；另一方面，近(jìn)期美国(guó)再度出现破产银行，造成美国股市下滑，原油作为大宗商品代表受到一定冲击。”齐盛期货能源(yuán)化工(gōng)组组长于芃(péng)森说。

　　齐(qí)盛期货(huò)原油分析师高健告诉期货日报记者，近期海外宏观集中避险，主(zhǔ)要(yào)还是(shì)与(yǔ)美国(guó)银行危机事件有关(guān)。另外，美国(guó)债务上(shàng)限问题仍未解决(jué)，市场担心该问题是另一(yī)个“雷(léi)”。美国白宫对此发(fā)布的(de)一份评估文件警告称，如果不(bù)提高债务上(shàng)限，美国(guó)经(jīng)济将(jiāng)面临(lín)严(yán)重后果，在三(sān)种预期情形下，美(měi)国经济都将进入(rù)衰(shuāi)退(tuì)期。

　　“宏观(guān)层面再(zài)次(cì)进入集中避险(xiǎn)状态，对股(gǔ)市和商品等风险资产带来短(duǎn)期情(qíng)绪冲(chōng)击。”高健(jiàn)分析称，目前美国银行问(wèn)题(tí)再(zài)次出现，叠加债(zhài)务(wù)上限临期风险，宏(hóng)观(guān)层面的不(bù)确定性(xìng)较大，主要风险(xiǎn)在于当前的宏观避险情(qíng)绪是否有可能演化(huà)成(chéng)趋势，即VIX指数是否会由日度级别演(yǎn)变成周度级别(bié)的拉升行(xíng)情(qíng)。如果(guǒ)这种(zhǒng)情(qíng)况出现，风(fēng)险资(zī)产将会出现类似于2008年和(hé)2020年的走势(shì)。近期(qī)市场的关注点集中在(zài)宏观情绪指标的跟踪上，重点观察美股(gǔ)和VIX指数的进(jìn)一步动向，侧重(zhòng)留意避(bì)险情绪蔓延的风险。

　　4月，美(měi)国(guó)Markit制造业(yè)PMI终值50.2，预(yù)期(qī)50.4，前值50.4；服(fú)务业PMI终(zhōng)值(zhí)53.6，预期53.7，前值53.7；综合(hé)PMI终值53.4，预期53.5，前(qián)值53.5。海证期货能化分析师郑梦琦表示(shì)，美国制造业、服务业以及综合PMI均低于预期，显示(shì)在(zài)利率上升和通胀居高不(bù)下(xià)的(de)情况下，美国经济难以获得动(dòng)能。叠加美国就(jiù)业(yè)市场招(zhāo)聘(pìn)步(bù)伐放缓，劳动力市场逐渐降温(wēn)，经济面临的(de)风险(xiǎn)正在上升。而(ér)在此(cǐ)次美(měi)联储议息会议上，鲍威尔(ěr)发言偏鹰派(pài)，称美联储致力于实现2％的(de)通(tōng)胀目标，是否停止加(jiā)息取决于(yú)数(shù)据。美联(lián)储将从通胀(zhàng)、就业、市场风险三方面探索货币政策(cè)路径，如果(guǒ)6月初之(zhī)前高利(lì)率带来的(de)风险事(shì)件进一(yī)步扩大，美(měi)联储(chǔ)或(huò)将终止当前紧缩政策(cè)，回归(guī)宽松。目前市场的关注点在于(yú)美联储是否会在接下来的(de)议息(xī)会议(yì)中暂停加息(xī)，以及降息开启的时间和(hé)节(jié)奏(zòu)。

　　值得注(zhù)意的是，近期原油盘(pán)面连(lián)续(xù)大跌的情况与(yǔ)3月中旬的走势类(lèi)似，甚至驱动上(shàng)也有较(jiào)高的相似性(xìng)。高(gāo)健表示，共同点(diǎn)是(shì)在银行(xíng)业危机的(de)背(bèi)景下(xià)，宏观避(bì)险情(qíng)绪升温引(yǐn)发盘面快(kuài)速下跌。不同(tóng)点(diǎn)有两个(gè)：一是(shì)此次(cì)宏观避险(xiǎn)还有一(yī)部分债务(wù)上限的加成；二是当前(qián)原(yuán)油基本(běn)面状态要好于3月。综(zōng)合(hé)来看，3月中旬原油盘(pán)面的走势，对此(cǐ)轮(lún)原油大跌有较(jiào)高的参考性。3月(yuè)下旬原(yuán)油止跌回升(shēng)，驱动(dòng)因(yīn)素是VIX指数(shù)短线高位(wèi)筑顶后回落，盘面上的(de)表现(xiàn)是(shì)连续(xù)收(shōu)出长下影线。因此，近期(qī)原油盘面也要重点留意是否(fǒu)会重现以上两点变化。

　　于芃森(sēn)分析称(chēng)，从基(jī)本(běn)面(miàn)看，短期原油尚不具备持续大幅下滑的基础。本(běn)周美国(guó)EIA原油库存减少约505万桶，已经连(lián)续五周出(chū)现大(dà)幅减少，而美(měi)国即(jí)将进入夏季用油高(gāo)峰(fēng)，市场预期需求将会逐步(bù)增加。OPEC+自(zì)5月1日起进入“自愿减产(chǎn)”状(zhuàng)态，以沙特为首的中东产油国为(wèi)稳定(dìng)油价进(jìn)行着各种努力，虽然实际落(luò)地情况仍需观(guān)察，但整体(tǐ)上市场再(zài)度进入供小于需(xū)状(zhuàng)态。

　　展望后(hòu)市，郑梦琦表(biǎo)示(shì)，随(suí)着超卖情(qíng)绪(xù)的(de)逐步(bù)释放，原油(yóu)供(gōng)给端尤(yóu)其(qí)是OPEC+或将挺价(jià)，短期油价仍以(yǐ)弱势(shì)振荡为主(zhǔ)，价格的(de)突(tū)破上行仍需其他利多因素指引。

　　高(gāo)健也(yě)认为(wèi)，目前原(yuán)油还(hái)是振荡格局，价格向(xiàng)下(xià)逼近年内低(dī)点(diǎn)，短线观(guān)察(chá)前低的支撑力度。未来(lái)能否驱动原油(yóu)破位向下，主要(yào)看避险乌克兰人口多少亿人2022，乌克兰有多少人口2020情绪的持(chí)续蔓(màn)延(yán)情况(kuàng)，特别是VIX指数能否出现周线级别的(de)行情(qíng)。除此之外，原油暂(zàn)时看不到实(shí)质性(xìng)大利(lì)空。

　　在于芃森看来，美联储年内(nèi)加息基本全部落地，后期(qī)将不(bù)再存在加息对大宗商(shāng)品压(yā)制的预期(qī)，情绪上(shàng)将有(yǒu)一定缓(huǎn)和。但美联储连续大幅加(jiā)息后(hòu)对市(shì)场(chǎng)的影响仍需(xū)一(yī)段时(shí)间观察，情(qíng)绪的底部(bù)可能(néng)已经出现，但(dàn)市场(chǎng)的底部仍需要(yào)观察。基本面(miàn)上，市场对经济衰退(tuì)的担忧(yōu)仍未结束，需求会(huì)下降多少也尚未有明确的(de)定论，但用油(yóu)旺季即(jí)将到(dào)来，短期内将会(huì)支(zhī)撑(chēng)油价。“综合来看，目(mù)前原油(yóu)阶段性底部或已出现，将(jiāng)进入一段时间的振荡。”

　　成(chéng)本端(duān)拖累(lèi)沥青大幅(fú)下行

　　受(shòu)原油下跌拖累，沥青期货(huò)假期(qī)后首个交易日(rì)大幅(fú)下行，BU2307合(hé)约(yuē)最大跌幅(fú)超4％。

　　据(jù)郑(zhèng)梦琦介(jiè)绍，相较原油而言，沥青走势偏强。美国将与(yǔ)委内瑞拉石油(yóu)有关(guān)的交易许可证(zhèng)延长至7月20日，稀(xī)释沥青(qīng)分流至(zhì)欧(ōu)洲和美国的问题依然存在，沥青原料供应减(jiǎn)少，稀(xī)释沥青贴水上涨(zhǎng)，从而减缓(huǎn)了成本端原油价格下跌带来的冲击。

　　“4月(yuè)沥青供应持续高位(wèi)，对比往年同期数据(jù)，供应(yīng)提前发力，叠加终端需求未有(yǒu)明显回暖，沥青基(jī)本面有所走弱。”中信建投(tóu)期货能化分(fēn)析师(shī)董丹丹表示，进入5月，沥青供应(yīng)端总(zǒng)计划排产量为285.0万吨，环比(bǐ)下(xià)降3.19％，同比(bǐ)增(zēng)加57.5％，同比(bǐ)增幅明显，但原料通关情况对沥(lì)青生产供应造成阶段性扰动，部分无配额(é)炼厂(chǎng)沥青生产或受影响(xiǎng)。

　　截至5月4日当周，国(guó)内沥青产能利用率为(wèi)32.1％，环比下降(jiàng)3.4个(gè)百分点；样本装置检修量为77.71万吨(dūn)，环比增加(jiā)11.33万吨，增幅48.56％；宁波(bō)科元和广西东(dōng)油恢(huī)复沥青生产(chǎn)，华北部分地炼维持停产状态(tài)。

　　“整体来看，一(yī)季度受沥青生产利(lì)润(rùn)较好影(yǐng)响，国内沥青(qīng)装置开(kāi)工率持(chí)续回升，尽管近期随着(zhe)利润的(de)压缩(suō)，沥青(qīng)装置(zhì)检修(xiū)增加，但当前沥青供应(yīng)仍处(chù)于相对偏高水(shuǐ)平。”金信期(qī)货能(néng)化(huà)分析(xī)师(shī)汤(tāng)剑林称，由于沥青利润(rùn)压缩(suō)限制(zhì)生产积极性(xìng)，叠加原料稀释(shì)沥青短缺(quē)的问题持续，5月份国内沥青供应存在收缩预期，后续(xù)关注(zhù)国内(nèi)炼厂排产计划。

　　需求方面，汤(tāng)剑林(lín)表(biǎo)示，目前刚需仍处于季节(jié)性(xìng)淡季，南方开始进(jìn)入雨季，需求回升(shēng)偏慢，北(běi)方需求仍(réng)没有较好的表(biǎo)现。从下游行业的开工率看，道(dào)路需求(qiú)表现偏(piān)弱，防水需求表现稍好但占比较小，整体需求一般。5月份基(jī)建乐观(guān)预期仍在，且随着气温的回升，道路施工(gōng)项目(mù)逐渐启动，预计需求会继续回升。

　　展(zhǎn)望(wàng)后市，他认为，近期沥青价(jià)格波动的主要逻(luó)辑在于成本端原油，短期供需端矛盾并不(bù)突出。OPEC+挺价难(nán)抵海外风(fēng)险事件(jiàn)以及衰退预期(qī)的压力，预计原油仍维(wéi)持(chí)弱势运行。在此背(bèi)景下，沥青价格(gé)也(yě)难有较强的表现，短期仍跟随原油偏弱运行。

　　董(dǒng)丹丹认为(wèi)，当下沥(lì)青估值处于偏低(dī)位，炼厂生产成(chéng)本(běn)下移，沥青综合加工利(lì)润或将有所增长。另外，沥青总体库存持续累积，但仍(réng)处历史偏低(dī)水平，加之天气转暖，下游终(zhōng)端具(jù)备施工条件，刚需逐渐回暖。短期(qī)沥(lì)青(qīng)期(qī)价弱势振(zhèn)荡，建议(yì)逢低做(zuò)多裂解(jiě)价差，中长期(qī)需(xū)关注沥(lì)青原料供应(yīng)政策(cè)问题。

　　PTA偏弱格局难(nán)改

　　节后首个交易(yì)日，聚酯(zhǐ)链(liàn)跌幅(fú)也很(hěn)明(míng)显(xiǎn)，PTA盘面大幅下(xià)挫，主力合约收盘(pán)大幅下跌(diē)4.54％。PX跌(diē)至1011美元/吨，较假(jiǎ)期前(qián)降5.2％。PTA现(xiàn)货跌至(zhì)5950元/吨，较假期前降3.3％。成本(běn)端(duān)让利下(xià)，PTA加工差突破670元(yuán)/吨(dūn)，处于高位。

　　“假期前PTA价(jià)格下跌是PX调油需求不(bù)及预期、PX海外开工(gōng)率上升以及聚酯开工率下降对(duì)PTA的(de)负反馈造成的。而假期期间宏观事件(jiàn)的扰动加大了成本(běn)端的跌幅(fú)，从而(ér)拖(tuō)累PTA价格。”物(wù)产(chǎn)中大期货研(yán)究(jiū)院能(néng)化组组长谢雯告诉记(jì)者(zhě)，由(yóu)于PTA期货跌幅扩大，现(xiàn)货(huò)市场基差偏(piān)强(qiáng)，聚酯工厂买盘增(zēng)加。而(ér)且，因PX价格下跌，PTA加工费改(gǎi)善(shàn)；PTA价格下跌，长丝、短纤(xiān)现金流明(míng)显回升(shēng)，聚酯开工率改善(shàn)，需求负反馈有(yǒu)所(suǒ)缓解。

　　事实上(shàng)，PX供需偏紧的(de)格局(jú)将(jiāng)慢慢发(fā)生改(gǎi)变，PX与石(shí)脑油价(jià)差进入压缩(suō)阶段。董(dǒng)丹丹(dān)表(biǎo)示，3—4月PX处(chù)于(yú)检修高(gāo)峰，开工(gōng)率大幅下滑，5月PX检修装置将逐(zhú)步重启，全(quán)亚洲PX的开工(gōng)率将(jiāng)从4月中下旬的低点65％升至73％，国内开工率将提升10个百(bǎi)分(fēn)点。同时，全球汽油(yóu)裂解(jiě)价差(chà)开始回落，芳烃调油(yóu)需求也不再有增量。PX与石脑油价差在4月时高达470美元(yuán)/吨，盈(yíng)亏平(píng)衡线为250美元/吨，考(kǎo)虑到年(nián)内有三套共计820万吨新装置（产能(néng)占(zhàn)国内比重(zhòng)为20％）投产，PX估值将有(yǒu)一个向下(xià)压(yā)缩的过(guò)程。

　　“值得注意(yì)的是，虽然5月新(xīn)疆中泰、恒力石化等有检修计划，但(dàn)由于(yú)高加工差(chà)下装置(zhì)开工较为积极，实(shí)际检修力度有待观察。而(ér)且，亚(yà)东(dōng)石化和英力士(shì)重启提(tí)负，桐昆新产能释放，供应有小幅增加(jiā)预期，叠(dié)加(jiā)聚酯负荷(hé)降至84.3％附近，PTA社会(huì)库存从(cóng)180万吨回升至(zhì)198万(wàn)吨附近，预计5月(yuè)供(gōng)需依然(rán)偏(piān)松。”福能期货能化分析师(shī)唐咏(yǒng)琦(qí)说。

　　唐咏(yǒng)琦还表示，目前来(lái)看(kàn)调油驱动(dòng)稍显不足，美国(guó)汽油库存进入4月后去化(huà)力度放缓，甚(shèn)至出(chū)现小幅(fú)累(lèi)积，而且(qiě)从年初(chū)开始，韩(hán)国就(jiù)有甲苯、二(èr)甲苯(běn)、PX运往美国(guó)，存在提前备货行为。同时(shí)，PXN维持在440美元/吨的偏高水(shuǐ)平，有(yǒu)助于带动部分装置开(kāi)工，且随着集中检修将(jiāng)进(jìn)入(rù)尾(wěi)声，预计5月底(dǐ)负荷或(huò)升至74％附近，PX供应将(jiāng)有所恢复。

　　展望后(hòu)市，谢雯分(fēn)析称(chēng)，由于(yú)亚洲多套PX装置(zhì)检修期结束，PX开工率回升(shēng)明显，而(ér)国内部分PX装置负荷(hé)处于上升(shēng)状态(tài)，5月PX货源可能(néng)趋于宽松。同时，调油需(xū)求(qiú)不及预期，当前(qián)美湾(wān)芳烃(tīng)库存(cún)较高，需求饱(bǎo)和，抑制芳(fāng)烃美亚价差(chà)进一步扩大(dà)，PX价(jià)格或有(yǒu)所承压。PTA在成本拖累下(xià)价格走势偏弱。后(hòu)续(xù)需关注原(yuán)油(yóu)价格企稳(wěn)情况及调(diào)油逻辑在汽油需(xū)求旺季是(shì)否实质发生。若原油价格企稳(wěn)、调(diào)油(yóu)需求(qiú)再起，在聚(jù)酯开(kāi)工(gōng)率有改善预(yù)期(qī)的前提下，PTA有(yǒu)望出现阶段(duàn)性(xìng)反弹。

　　董丹丹认为(wèi)，原油下跌和聚(jù)酯端开工下滑的利空可能会慢(màn)慢发生改变(biàn)，例如5月4日国内开盘(pán)后油价已经企稳(wěn)，5月4日(rì)当周聚酯下游的(de)织造(zào)、加(jiā)弹开(kāi)工率也出现了周度回升(shēng)的态势。最大的(de)利空因(yīn)素在于(yú)PX与石脑(nǎo)油价差的压缩，目前两者价差仍高达(dá)435美元(yuán)/吨，PX供应增(zēng)加将导致趋(qū)势延续。从(cóng)价格(gé)走势(shì)看，也(yě)很可能演(yǎn)绎出PX、PTA近月合约(yuē)跌(diē)势开始加快，PTA2309合约跌势(shì)减缓的(de)走(zǒu)势(shì)。

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