五一(yī)长(zhǎng)假期间，全球市场并不平静，一(yī)场大(dà)风暴即(jí)将到来。

　　美国加州(zhōu)金融保护与创新(xīn)部（DFPI）周一表示，监管机构已接管了(le)第一共和银行，这是本轮美国银行业危机中(zhōng)第四家倒下的银行，同时也是美国历史上第(dì)二(èr)大(dà)的破产银行。此(cǐ)前(qián)我们(men)多次强调，美(měi)国银行业(yè)危(wēi)机远未(wèi)结(jié)束，只是暂时(shí)止血而已。现在来看，第一共和银行又倒下了(le)。随着经济的衰(shuāi)退，银行(xíng)的(de)资产将(jiāng)持(chí)续减值，高息又(yòu)会(huì)令其成本抬升，银行的经(jīng)营将(jiāng)持(chí)续恶化，新一轮(lún)银行(xíng)业(yè)危机将再度爆发(fā)。

　　美国债务上(shàng)限问题再度(dù)成(chéng)为焦(jiāo)点，美国政府债务规模(mó)将于(yú)19日触及31.4万亿美(měi)元的法定限额，财长耶伦呼吁国会尽快采取行动，再次提(tí)高债(zhài)务上(shàng)限，避免(miǎn)政(zhèng)府部门(mén)停摆及可能(néng)出现(xiàn)的债务违约。当地时(shí)间4月26日，美(měi)国国(guó)会众议院投票(piào)通(tōng)过债(zhài)务上(shàng)限法案(àn)。这项(xiàng)法(fǎ)案提议(yì)提高(gāo)美国(guó)31.4万亿美元的(de)债务上限，以换(huàn)取大幅削减政府支(zhī)出。该法案规定，联邦(bāng)政(zhèng)府债务上限将提(tí)高1.5万在职教育是什么意思，补充在职是什么意思亿美元；联(lián)邦(bāng)政(zhèng)府预算(suàn)年均增(zēng)长需控制(zhì)在1％。不过(guò)拜登将否决众议院议长、共和党领袖麦卡锡提(tí)出(chū)的债务上限方案。白宫称众议(yì)院共和党人必(bì)须在没有任何(hé)要求和条件的情况下打消违约的可能性，并(bìng)解(jiě)决债务(wù)上限(xiàn)问题。两党在(zài)提高债务上限问题上分歧很(hěn)大，陷入僵(jiāng)局，这加剧了美债违约的(de)风险。

　　美国财政部长耶伦(lún)当地时(shí)间5月1日致(zhì)函众议院议长麦卡(kǎ)锡和其他高级(jí)议员(yuán)，她(tā)在信中表示，美国政府可(kě)能“最(zuì)早在6月1日(rì)”发(fā)生债务违约(yuē)，这将是美(měi)国历(lì)史上的首次债(zhài)务违约。高盛认(rèn)为，政府这回付不起“账单(dān)”的风险恐怕是2011年以来最高(gāo)的(de)一次。美国政府(fǔ)债务已逼近31.4万亿美元，而美(měi)国去年(nián)国内生(shēng)产总值约23万亿美元，这意味着负(fù)债率约达(dá)130％。美国一直在玩儿这种借新还旧的(de)把戏，债务雪球越滚(gǔn)越大。如(rú)果(guǒ)美元霸权仍在，美(měi)国(guó)可以一(yī)直(zhí)这样玩儿下去(qù)。但(dàn)当(dāng)前美元出现信(xìn)用危(wēi)机，全球掀(xiān)起去(qù)美元(yuán)化浪(làng)潮，游戏(xì)很可能(néng)即将(jiāng)结束了。想借新来还(hái)旧，但新债没人(rén)买了，也就玩儿不转(zhuǎn)了，最终债务违(wéi)约就只(zhǐ)是时间(jiān)问题(tí)了。

　　全球经济衰退正在路上(shàng)，有全(quán)球经济“金丝雀”之称的韩国，2022年贸易逆差不仅(jǐn)创下472亿美元(yuán)的历史新高，而且是自2008年全球(qiú)金融危机以来，时隔(gé)14年，再度出现贸易逆差。今年第一季(jì)度韩国出(chū)口同(tóng)比下降12.6％，至1515亿美元(yuán)。主要由(yóu)于芯(xīn)片出口(kǒu)疲软(ruǎn)。3月份韩(hán)国出口较(jiào)去年同(tóng)期减少(shǎo)13.6％至 551.2亿(yì)美元，降(jiàng)幅(fú)较2月的7.5％明显扩大，且为连续第六(liù)个月下降。其中，占(zhàn)韩(hán)国(guó)出口五分(fēn)之一(yī)的(de)半导体项目(mù)暴减35％，反(fǎn)映(yìng)存(cún)储器芯片价格下跌，且需求疲乏。此外，3月份韩国对中国的出口骤降33％。马斯克称自己在(zài)特斯(sī)拉、Starlink和(hé)推(tuī)特之间，一个人掌握(wò)的实时(shí)全球经(jīng)济数据可能比任(rèn)何人都多，他称(chēng)温和的衰退(tuì)已经出现。

　　金融(róng)危机的本质是(shì)债务危机，因为(wèi)信贷会产生周(zhōu)期。有(yǒu)借就要(yào)有还，借钱的时候扩大(dà)支(zhī)出刺(cì)激经济增长，而还(hái)钱(qián)的时候(hòu)要(yào)缩(suō)减支出又使(shǐ)得(dé)经济下滑。在高息(xī)背景(jǐng)下，偿债成本上升(shēng)，资产价格下跌(diē)，违约率就将激增，债务危机就(jiù)将引(yǐn)爆(bào)。2008年，全(quán)球债(zhài)务总量(liàng)约为(wèi)83万亿美元，全球GDP总量(liàng)为(wèi)64万亿美元，约为GDP的1.3倍；而(ér)2022年，全(quán)球(qiú)债务总量达到300万亿(yì)美元，GDP总(zǒng)量(liàng)为101万亿(yì)美元(yuán)，大约是(shì)全(quán)球(qiú)GDP的(de)3倍。也就是说(shuō)，当前全球债(zhài)务(wù)规模是(shì)2008年的(de)3.6倍(bèi)，债务/GDP比(bǐ)值是2008年(nián)的2.3倍。因(yīn)此，本轮金融(róng)危机一旦爆发，将超越08年。

　　从美股走势来看，标普(pǔ)指数(shù)期货虽然在5月1日再创新高，但次日即大(dà)幅回落(luò)，反(fǎn)弹大概率(lǜ)已经结(jié)束了。从月线(xiàn)来看，标普指数是大级(jí)别的B浪平台型反弹，B-c已(yǐ)经走完5浪，即新一轮C下跌将展开。这(zhè)将是月线级别的下跌(diē)，幅度会(huì)很大。

　　从(cóng)欧股来看，欧洲50指数局部(bù)出现破位反(fǎn)抽，5月2日再度(dù)中阴创新低，预示见顶(dǐng)的(de)可能性已(yǐ)经(jīng)非(fēi)常大。欧股目(mù)前(qián)仍处于(yú)高(gāo)位，这一(yī)次见顶很可能是历史性的(de)大顶(dǐng)，未来下跌空间巨大。此前(qián)我们已经强烈建议有(yǒu)权(quán)限的投资者做(zuò)空(kōng)欧股。

　　从大(dà)宗商(shāng)品(pǐn)来看，原油在欧(ōu)佩克减(jiǎn)产后出现大幅反弹，但目前已经(jīng)再度掉头向下(xià)。截至发文，WTI原(yuán)油主力(lì)合约已经(jīng)触及70美元，预(yù)计3月(yuè)低点必(bì)将不保，年内(nèi)恐将跌破60美元，而最终则很(hěn)可能跌破40美元。

　　从国内期(qī)货的文华商品(pǐn)指数来看，去年(nián)11月低点已经被跌破。该(gāi)指数自去年7月以来已经盘整9个月，一旦下(xià)跌则杀(shā)伤力巨大。本轮下(xià)跌可看作是(shì)C3浪(làng)，目标(biāo)将(jiāng)指向2020年4月低点，或许年内(nèi)到不(bù)了，但也不(bù)会距(jù)离太(tài)远，最(zuì)终极(jí)目标(biāo)则是(shì)将跌至(zhì)2008年的低点附近(jìn)。

　　对于全球空头而言(yán)，等(děng)这个机会已经很久了，金融危机本轮(lún)早就该爆发(fā)的(de)，但由(yóu)于美联储的无限量(liàng)QE，危机被一(yī)再推后。但该来的总会来，大放水是一剂毒药(yào)，迟到的危机将更加猛烈(liè)！本轮(lún)危机(jī)将(jiāng)是对(duì)全球的一(yī)次暴力去杠杆，将重建世界经济新秩序。百年大变局不是说(shuō)着玩儿的，我们将再度(dù)见证历史！

　　你说的金融危(wēi)机在哪里？怎么还不出现？哪里有(yǒu)什么金融危机？空头一直都活在被质疑和嘲笑的阴影下。虽然(rán)多年以来，金融危机(jī)一直(zhí)没有出(chū)现，每当你(nǐ)认为它(tā)要出现的时候，最终却发现它还是没有来，总是在希望与失望中不断轮(lún)回。但无论如(rú)何，我一直都相信超越08年的世(shì)纪金融危机一定会(huì)爆发，我会(huì)像等(děng)初恋一样去(qù)等待(dài)它的到来。

　　你忘了，划(huà)过伤口的冷风，在放手时刻眼泪会掉落。你(nǐ)睡了，可时间它依然走着(zhe)；你(nǐ)怕了，恍(huǎng)然抬头梦却醒了。你会静默，手握(wò)着星火等在至暗(àn)时刻；你被击破(pò)，当熟悉(xī)呢喃又(yòu)穿(chuān)透耳朵。一个一个走(zǒu)过，一个(gè)一个错过，一(yī)遍一遍来过，一次一(yī)次放过，一声一声笑着，一声(shēng)一(yī)声吼着，一幕一(yī)幕(mù)闪着刺痛(tòng)我。因为(wèi)享(xiǎng)受着它的灿烂，因为忍(rěn)受着它(tā)的腐烂。你(nǐ)说(shuō)别爱啊，又依依(yī)不舍。所以生命啊，它苦涩如歌(gē)。想不(bù)想(xiǎng)看花海盛开？想不想看(kàn)燕(yàn)子归(guī)来(lái)？如果都回(huí)不来(lái)，那么我该为了(le)谁(shuí)而(ér)存在？

　　胜利终将(jiāng)属于永(yǒng)不(bù)言弃(qì)，对(duì)真理执着追(zhuī)求的人。雪崩将至，这一(yī)次，大空(kōng)头必将(jiāng)一战(zhàn)封神！

　　一定要看到(dào)花开(kāi)，你一定等燕子归来，想着他们都会回来，你誓死为了(le)这些而存在……（公(gōng) 号“中产投(tóu)资”）

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