公募基金一季(jì)报募(mù)集(jí)披露。张(zhāng)坤(kūn)以超(chāo)880亿元的(de)管理规(guī)模，再度成为(wèi)主动权益类(lèi)基金“公募一哥”。

　　2023年公募基金一季报(bào)进(jìn)入(rù)密(mì)集披露期，顶流(liú)基金经(jīng)理调仓路径和投资思路也随之曝光。

　　2023年一季(jì)度(dù)末，张(zhāng)坤的管理规模超(chāo)880亿元，再度(dù)成为(wèi)主(zhǔ)动权益类基金“公募一哥”。一季度，张坤加仓(cāng)中(zhōng)国海洋(yáng)石油、泸州老窖，减持香港交易所、招商(shāng)银行。

　　700亿级基金经理(lǐ)刘彦(yàn)春一季度加仓(cāng)古井贡(gòng)酒、美(měi)的集团，减持中国中免、药明(míng)康德。另一(yī)位700亿级基(jī)金经理谢(xiè)治宇(yǔ)则(zé)加(jiā)仓(cāng)了晶晨(chén)股(gǔ)份、海康威视(shì)，减持(chí)海尔智家、韵达股份。

　　张坤：在可积累的长坡上(shàng)“滚雪(xuě)球”

　　近(jìn)日(rì)，顶流基金经理张坤掌舵的易方达蓝筹(chóu)精选、易方达优质企业三(sān)年(nián)持有(yǒu)、易方(fāng)达优质精选(xuǎn)混合（QDII）、易方达亚洲精选股票（QDII）四只(zhǐ)基金披露了2023年一季报。

　　2023年(nián)一季度末，张坤的管理规模为889.42亿(yì)元，比2022年末(mò)缩水近5亿元(yuán)。

　　一季度末，张坤的基金管理规模超越葛兰(lán)，再度成为主(zhǔ)动权益类(lèi)基金(jīn)“公(gōng)募一哥(gē)”。

　　张坤(kūn)在一季度末(mò)保持了高仓位(wèi)运作，4只基金的权益资(zī)产仓位(wèi)均(jūn)超过(guò)了92％。一季度张坤所持基金(jīn)股票仓位基本稳(wěn)定，对结构进行了调整(zhěng)，增加了消费(fèi)等行业的配置(zhì)，降低了金融等行业的配置。

　　从基金收益(yì)来(lái)看，张坤掌管的4只(zhǐ)基金(jīn)在2023年一季度均实现了正(zhèng)收益，基金(jīn)净值增长率在0.76％到(dào)7.37％不等。

　　张坤(kūn)所管规模最大(dà)的基(jī)金——易方(fāng)达蓝筹精选在一季(jì)度(dù)末(mò)的基(jī)金规模(mó)为(wèi)562.09亿元，报告期内基(jī)金份额净值增长率为1.03％，同期业绩比较基准收益率为2.08％。

　　易方达蓝筹精(jīng)选前十大重仓股分别为：贵(guì)州茅台、泸州(zhōu)老窖、腾(téng)讯控股、五粮液、洋河(hé)股份(fèn)、招商(shāng)银行、香港交易(yì)所、伊利(lì)股份、美(měi)团-W、中国(guó)海洋石油。

　　2023年一季度易方达蓝(lán)筹(chóu)精(jīng)选前十(shí)大重仓股

　　一季度，张坤对中(zhōng)国海(hǎi)洋石(shí)油大幅(fú)加仓，使其进(jìn)入了易方(fāng)达蓝筹精选第十大(dà)重(zhòng)仓股。此(cǐ)外，张坤对重仓的4只白酒股进行了不(bù)同的(de)加减仓(cāng)操作：加仓泸州老(lǎo)窖、贵州茅(máo)台、洋河股(gǔ)份，减持五(wǔ)粮液。

　　从减持情况来看(kàn)，易(yì)方达蓝(lán)筹精(jīng)选(xuǎn)在一季度还(hái)减持了香港交易所、招商(shāng)银(yín)行(xíng)、美团-W等(děng)股票(piào)。

　　张坤在一季(jì)报中指出，个(gè)股方面(miàn)，仍然持有商(shāng)业模式出(chū)色、行业格局清晰、竞争力强的优质公司。基(jī)本面价值投资很吸(xī)引人(rén)的一点是，投(tóu)资者可以用(yòng)很长一段时间来(lái)充分(fēn)观察公司的发展(zhǎn)，等(děng)到它们用事(shì)实证明自己的成(chéng)功和巨大的(de)成长(zhǎng)潜(qián)力(lì)之后，再买入也不(bù)迟(chí)。基本面价值投资的优势之(zhī)一(yī)在于可积累性。如果(guǒ)只是(shì)针对某(mǒu)一次投(tóu)资，积累的(de)重要(yào)性可能(néng)并不显著。但如果将投资贯穿一生，并将长期复合回报作为终(zhōng)级目标，可积累性就是这一目标的最重要保(bǎo)障，选(xuǎn)择(zé)一(yī)条可积累的“很长(zhǎng)的坡”并在(zài)坡(pō)上“滚雪(xuě)球”是(shì)很2023年真的有僵尸病毒吗，丧尸病毒真的存在吗重要的。

　　刘彦(yàn)春：在顺(shùn)周(zhōu)期行业中寻找投资机会

　　一季度末，顶流基(jī)金经(jīng)理刘彦(yàn)春管理规模达751.63亿元，报告期内所管基金净值增长率在-1.59％到1.29％不等。

　　其中，景顺长城新兴(xīng)成长是刘(liú)彦春管理的(de)规模最大的基金(jīn)，一季度末规模达384.71亿元。

　　从业绩来看，景顺长城新兴成长(zhǎng)一季度A类(lèi)和C类份额(é)净值增长率分别为0.71％、0.62％，业绩比较基准(zhǔn)收益(yì)率为3.24％。

　　一季(jì)度末，景顺长城新兴成长(zhǎng)保持高(gāo)仓(cāng)位运(yùn)行，股(gǔ)票仓位94％。该(gāi)基(jī)金重仓贵州茅台(tái)、泸州老窖、五(wǔ)粮液、中(zhōng)国中免、迈瑞医疗(liáo)、古(gǔ)井贡酒(jiǔ)、海(hǎi)大(dà)集团、药明康德、山西汾(fén)酒、美的集团(tuán)。

　　2023年一季度(dù)景顺长城新兴成长(zhǎng)前十大重仓股

　　从持仓(cāng)变动情(qíng)况来看，景(jǐng)顺长城新兴成长一(yī)季度加仓(c2023年真的有僵尸病毒吗，丧尸病毒真的存在吗āng)古井贡酒、美(měi)的集团、迈(mài)瑞医疗、贵(guì)州茅台等股(gǔ)票，减(jiǎn)持中国中免、药(yào)明康德、五粮液等(děng)股(gǔ)票(piào)。

　　刘彦春在(zài)基(jī)金(jīn)一季(jì)报中指出，我国经济复苏(sū)、美国紧缩后通胀(zhàng)下行仍(réng)将是今年(nián)主要(yào)宏观(guān)背景。经济运行正(zhèng)常化需要一个(gè)过程，特(tè)别(bié)是(shì)居民和中小企业，需要(yào)时间修(xiū)复资(zī)产负债(zhài)表、修复(fù)信心。随着经济逐步正常化，居民消费信心回(huí)升、超额储蓄下(xià)降是必然(rán)事件，消费今年大概率超(chāo)预期回(huí)升。就近期公布的社融(róng)和(hé)地产数(shù)据(jù)分析，二季度A股(gǔ)盈利(lì)增速(sù)有望进入(rù)上(shàng)行周期。

　　“全球经济正在重(zhòng)回正(zhèng)轨的路上。除了继续关注(zhù)整个经济体发展状况之外，可(kě)以(yǐ)将目光更(gèng)多放在微观企业层面。可以看到很多公司在(zài)过去几年(nián)始终(zhōng)做正确(què)的事(shì)，经营效率提升(shēng)，逆境中变(biàn)得更加优秀、更加强大(dà)。不(bù)必总是关注宏观数据，多看看(kàn)微观企业变化可(kě)以(yǐ)让内心更加平(píng)静。我们对(duì)全(quán)年(nián)股票市场有信心，未来(lái)将继续保持合同约定(dìng)较(jiào)高仓位运作，更多在顺(shùn)周期行业中寻找投(tóu)资机会。”刘(liú)彦春进一步(bù)指出。

　　谢(xiè)治宇：挖掘人工智能(néng)相(xiāng)关(guān)产业链

　　一季度末(mò)，谢治宇管理规模达(dá)700.12亿元，所管4只基(jī)金在报告期内(nèi)均实(shí)现了(le)正收(shōu)益(yì)。

　　其中，兴全(quán)合润基(jī)金管理(lǐ)规(guī)模(mó)最大，为281.3亿元，一季度(dù)基金份额(é)净值增长(zhǎng)率为5.5％，跑赢(yíng)了(le)业绩比较基准收益率（3.88％）。

　　兴全合(hé)润一季(jì)度末保持(chí)高仓位运行，股票仓位(wèi)达92.47％，该(gāi)基金前十大重仓股分别为(wèi)三安光电、海(hǎi)康(kāng)威(wēi)视(shì)、海(hǎi)尔(ěr)智家、澜起科技、韵达股份(fèn)、万华化学、中际(jì)旭(xù)创(chuàng)、晶晨(chén)股份、健友股份、梅(méi)花生物。

　　2023年一季(jì)度兴全合润前十大重仓(cāng)股

　　从前十大持仓变(biàn)动情况来看，一季度兴全(quán)合润(rùn)加仓海康威视、晶晨股份(fèn)，使这两(liǎng)只股票进入前十大持仓。此外(wài)，一季(jì)度兴全合润加仓三安光(guāng)电，减持海尔智(zhì)家、韵(yùn)达股份、健友股份等股票。

　　谢治宇(yǔ)在兴全合润(rùn)一季报中(zhōng)指出，今年一季(jì)度(dù)疫情对经济(jì)的影(yǐng)响基本消除，整体经济逐(zhú)步回到(dào)复苏轨(guǐ)道。随(suí)着中国的(de)稳增长政策落(luò)实与全球(qiú)范围内(nèi)的通(tōng)胀见顶，内需复苏(sū)加(jiā)上预期改善推动资本市(shì)场(chǎng)风(fēng)险(xiǎn)偏(piān)好回(huí)升。虽然海外(wài)银行出(chū)现了阶段性危机，但各国政(zhèng)府较为迅速地采(cǎi)取(qǔ)了对应(yīng)措施，接管(guǎn)相关银行，市场情绪得到稳定。

　　“随着各种风险(xiǎn)因(yīn)素减弱(ruò)，一(yī)季度(dù)A股板块分化更明显(xiǎn)。随着chatGPT取(qǔ)得(dé)了突破(pò)性的(de)进(jìn)展，由AI芯片(piàn)、服务器(qì)、光模块等子版块带动的人(rén)工智能、中字头的‘中特估’、半导体等板块涨(zhǎng)幅较大，在GPT应用端中游戏、影视(shì)等(děng)板块也实现较大幅(fú)度上涨。该基金报告期内对人工智(zhì)能(néng)相关产业(yè)链(liàn)进(jìn)行挖掘，对有长期竞争力、应用空(kōng)间广阔的(de)硬件和软件公(gōng)司进行精选和(hé)布局。未来(lái)仍将坚持挖掘(jué)公司(sī)长期成长(zhǎng)价值，不断寻(xún)找具有良好投资性(xìng)价比的(de)优秀(xiù)公司(sī)。”谢治宇表示(shì)。

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