财联(lián)社5月17日讯（记者 闫军）AI主线“鲸落”，市场正在蓄(xù)力寻(xún)找(zhǎo)下(xià)一个方向。

　　“我(wǒ)们现在对(duì)外输出市场观点会很谨(jǐn)慎，不再(zài天肖有几个生肖 天肖是哪六个肖)对外提明确主线(xiàn)，今年接下来的市场大概率是不好(hǎo)做了。”有基(jī)金公司(sī)人士向(xiàng)财联社(shè)记者表示(shì)，随着4月底上(shàng)市公司年报一季(jì)报的披(pī)露(lù)，炒作(zuò)没有业绩(jì)的AI风险变高，而市场(chǎng)对有业绩支撑的(de)新(xīn)能(néng)源又提不(bù)起兴趣。

　　从(cóng)市场的(de)情(qíng)绪来看(kàn)，同样(yàng)如(rú)此(cǐ)，5月16日(rì)的市场亮色不多，沪(hù)指(zhǐ)失(shī)守3300点，成交额(é)低于9000亿元，近(jìn)5个交(jiāo)易日以(yǐ)来(lái)，市场成交额较前期(qī)明显萎缩，资(zī)金观望的情(qíng)绪有所(suǒ)加重。北向(xiàng)资金(jīn)16日净卖出34.01亿元，结束此前连(lián)续7个交易日净(jìng)流入的(de)态(tài)势。

　　其(qí)中，人气板块AI批量(liàng)跳(tiào)水无疑打击了市场的信(xìn)心。AI概念(niàn)股持续低迷，高位股集体大跌，浩瀚深(shēn)度、剑桥科技(jì)、出版传媒、引(yǐn)力传媒(méi)等多股跌停，有(yǒu)投资者开玩笑建(jiàn)议(yì)“5月16日为人工智(zhì)能受难日(rì)，纪念人(rén)类第四(sì)次工业(yè)革命进程中(zhōng)，人工(gōng)智能行情开(kāi)启后第一次(cì)全面大(dà)溃败(bài)”。

　　今(jīn)年另(lìng)外一条主线(xiàn)中特估方面，中字头个股震荡调整，中船科技(jì)跌(diē)停，中(zhōng)科信息(xī)跌(diē)超10％。反(fǎn)观新能(néng)源方(fāng)面，电(diàn)力稍(shāo)好，锂价“十连涨”，但(dàn)市场昙花一现，产(chǎn)业链上(shàng)没有形(xíng)成全面(miàn)的行情(qíng)反弹。

　　在存(cún)量资金的搏杀之下，从A股结构上(s天肖有几个生肖 天肖是哪六个肖hàng)看，AI、中特(tè)估(gū)和新(xīn)能(néng)源形成了“三国(guó)对(duì)立(lì)”格局，轮流(liú)做“输血包”。对于资金的轮番流动，有(yǒu)投资者(zhě)表示，对“魏（中(zhōng)特(tè)估）蜀（新能源(yuán)）吴（AI）”失望了，很想知道芯片能不能成为“晋”。

　　平(píng)安基金经(jīng)理刘杰表(biǎo)示，近期(qī)引(yǐn)领市场的两大主(zhǔ)题“中(zhōng)特估”及人工智能(néng)板块(kuài)均出(chū)现调整，整体盘面(miàn)主(zhǔ)线不够(gòu)清(qīng)晰。但可以判(pàn)断，随着海外加息节奏逐渐(jiàn)趋缓、国内(nèi)稳增长(zhǎng)促内(nèi)需政策及货币政(zhèng)策的推出(chū)，且国内经济温和(hé)复苏背景下(xià)，权益市场整体行情(qíng)预计将继(jì)续向上修复(fù)。

　　对于市场风(fēng)格，他进一步(bù)指出，目前市场风(fēng)格(gé)阶段性可能将(jiāng)更(gèng)加(jiā)趋向均(jūn)衡，中短期内，人工智能、新(xīn)能源、医药及中(zhōng)特估等板块均有阶段性(xìng)的相对收益；而长期来看，先进制造(zào)、新(xīn)能源、TMT、消费等行业中的核心资产仍将(jiāng)是(shì)持续关注的市场主(zhǔ)线。

　　整个市场的亮点在医药的反弹(dàn)，三博(bó)脑科、何氏(shì)眼科、普瑞(ruì)眼科均(jūn)创历史新(xīn)高，有网友调侃(kǎn)：炒股费脑、费眼，不知挂脑科好还是挂(guà)眼科好？

　　最强主线“熄火”

　　年(nián)初以(yǐ)来，各(gè)大指数除(chú)创业板指外累计均有上涨，大消费(fèi)、大金融(róng)等板(bǎn)块首(shǒu)先迎来了基本面预期修复的改善，而通信、计算(suàn)机、传媒等板(bǎn)块也在人工智(zhì)能等产(chǎn)业趋势(shì)变化(huà)的影响下出现了连续大涨。而低估值高股息为代表的“中特估”品种也走出了连(lián)续上涨行情。其中，尤以TMT最为吸睛(jīng)又(yòu)吸金。

　　以ChatGPT引领的TMT行情自去年底启动以(yǐ)来，成为(wèi)市场最热主线，Wind数据(jù)显示，TMT自(zì)2022年12月23日至2023年4月13日期间涨幅达到31.23％，万得AI指(zhǐ)数则在(zài)4月(yuè)4日(rì)达到年(nián)内最(zuì)高点，年内涨幅超过(guò)60％。

　　AI板块(kuài)翻倍股聚集，华夏中证动漫(màn)游戏ETF、华泰柏瑞(ruì)中证动漫游戏ETF等相(xiāng)关(guān)基金年内也短暂出(chū)现过翻倍。不(bù)过随着行业交(jiāo)易(yì)拥挤度升至40％，基金调仓至高位(wèi)后，AI板(bǎn)块在4月(yuè)开始回调，截(jié)至5月16日，AI指(zhǐ)数距(jù)离(lí)年内高(gāo)点已经(jīng)下跌超(chāo)过13％，年内(nèi)涨幅也(yě)收窄至39％。

　　AI连续调整四个交易(yì)日，热(rè)门个股批量跳(tiào)水让追高的(de)投资者(zhě)体(tǐ)验(yàn)非(fēi)常差，市场浮躁(zào)自(zì)然赚钱(qián)效应差(chà)。

　　有投资者(zhě)表示，别人(rén)做量化学的是巴(bā)菲特滚雪(xuě)球(qiú)，我们学的是(shì)“龙头战法”，龙头战法是啥？

　　有网(wǎng)友给出通俗(sú)易懂的解答：宁愿被强者(zhě)打得头破(pò)血流，也不愿与弱者共舞。这是整个龙头战法体系里面的(de)核心，就(jiù天肖有几个生肖 天肖是哪六个肖)是拥抱(bào)强势(shì)股，永远拥抱强势股，即使亏钱(qián)也要亏给强(qiáng)势股，追求(qiú)的是暴利。

　　回(huí)到(dào)基(jī)金收(shōu)益率(lǜ)上，此前翻(fān)倍(bèi)动漫游戏主(zhǔ)题ETF迅速(sù)回撤，距(jù)离(lí)最高收益率已经回撤近20个百分点(diǎn)。

　　Wind数(shù)据显(xiǎn)示，截至5月15日，华夏中证动漫游戏ETF回报率依然(rán)最高，为81.31％，近一周回报率为-10.78％，周(zhōu)回报率跌幅超过10％的(de)还有华泰柏瑞、国(guó)泰中证动漫(màn)游戏ETF。此外(wài)国泰中证(zhèng)沪港深动(dòng)漫游戏ETF、银华(huá)体育文化单周(zhōu)跌幅也超过9％，全市(shì)场单周跌(diē)幅超过(guò)8％的(de)有27只基金(jīn)，集中在动漫游戏、传(chuán)媒(méi)、娱乐文化、智慧生活(huó)等(děng)相(xiāng)关主题上。

　　新能(néng)源基金周最(zuì)高“回血”超10％

　　锂电池领涨似乎“一日游(yóu)”，在5月16日，新能源板块没(méi)有(yǒu)能延续周一的(de)强势。从多家公募基金观点反馈来看(kàn)，不论是从(cóng)基(jī)本面、还是估值，新能源(yuán)的暗黑时刻已经过(guò)去。新能源产业(yè)自2022年7月开始长达11个月的调整周期，板块(kuài)龙头公司(sī)去年下跌超(chāo)过40％，调整幅度与时间都已经(jīng)十分充分。

　　尽管反弹的基础已(yǐ)经具备，但是面对中特估的政策红利(lì)与AI的无限(xiàn)想象空间(jiān)，新能源距离(lí)真(zhēn)正的反弹似乎(hū)总(zǒng)是缺乏“临(lín)门一脚”。

　　从基金表现(xiàn)来看，这一趋势正在慢慢(màn)聚力。从近一周基金回报率来看，排名靠前的均为重(zhòng)仓新能源，比(bǐ)如国投瑞银(yín)先进制(zhì)造(zào)、长安裕盛、国投瑞银(yín)产业(yè)趋势和长安鑫禧涨幅(fú)超过10％。从近一周回报率首尾(wěi)基金来看，华夏(xià)中(zhōng)证动漫游戏ETF与国投瑞(ruì)银先进制造之间收益差额(é)超过20％。

　　机构(gòu)直言市场(chǎng)处于“战(zhàn)略僵持阶段(duàn)的(de)乱战”

　　16日下午，一份某公募基金(jīn)交流(liú)的纪要在市场上流出，直言经济缓慢复苏中，还(hái)没(méi)有主线出现(xiàn)，当前市场更需要信心。

　　港股向来(lái)有“五(wǔ)绝六(liù)穷七(qī)翻身”的说法，在(zài)5月政策、业(yè)绩处(chù)于相对(duì)真空(kōng)期，市(shì)场很(hěn)难有好的表现。当下A股同(tóng)样如此(cǐ)。创金合信(xìn)首席经(jīng)济学家魏凤春表(biǎo)示，对市(shì)场(chǎng)的整体观点是大概(gài)率(lǜ)市场处(chù)于“战(zhàn)略僵(jiāng)持阶(jiē)段的乱战”，5月交易机(jī)会可(kě)能更均衡、但也(yě)更脆弱，当前可能是(shì)一个布局(jú)的好阶段，而未必会是(shì)收获的阶(jiē)段，投资者(zhě)需(xū)要(yào)多一(yī)点耐(nài)心。市场(chǎng)可能继续对一季报定(dìng)价，短期市场的核心矛盾在(zài)于缺乏(fá)特别明显(xiǎn)的亮点。

　　魏凤春提醒投资者，虽然看好TMT和中特估全年的(de)投资机会，但是短期游(yóu)戏传媒和中特估与其(qí)他板(bǎn)块分(fēn)化较为极致(zhì)，也是不争的事(shì)实，提醒投资者这两个板块短期可能(néng)的(de)风险。从(cóng)策略角(jiǎo)度看，魏凤(fèng)春表示，投资者需(xū)要高度重视交(jiāo)易的灵活性(xìng)。策略的(de)整体包括趋势、结构与节(jié)奏，反弹(dàn)带来的是节奏的(de)变(biàn)化，不是趋势和结构(gòu)的变化。

　　此外(wài)，博时(shí)基金表(biǎo)示，16日发布的(de)4月经济指标显示(shì)，4月份(fèn)国内服务业和消费(fèi)恢复相对较快，我(wǒ)国经济运行总体延(yán)续修复的态势、但修复(fù)的基础仍需(xū)继(jì)续巩固(gù)。货币政策依然延(yán)续(xù)前期稳健(jiàn)偏宽松的(de)基调，流动性也维持(chí)合理充裕的态势。当前市场对央(yāng)行后续采(cǎi)取降息操(cāo)作仍(réng)有一定的预期。今年仍是“稳增(zēng)长”之(zhī)年(nián)，或可适(shì)当关注受益“一带一路(lù)”政策的概念板块的机会。

　　不过亦有市(shì)场人士表示不必过分悲(bēi)观，随着股指交割日临近，盘面波动(dòng)剧(jù)烈一(yī)点，算是正常的行为，不必放(fàng)大(dà)恐慌。在储蓄资金大搬家和(hé)经(jīng)济(jì)复(fù)苏的大(dà)趋势下，纠结于几(jǐ)十个点的起伏可(kě)能会误判方向。边走边(biān)看，行情(qíng)会在犹豫中展开。

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