看看周末有哪些重要消息！

　　PMI拉响通(tōng)胀升温(wēn)警(jǐng)报

　　标普全球周五(wǔ)公布(bù)的(de)4月美国制造(zào)业Markit PMI意外重回荣枯分水岭50上方，和服务业PMI均不降反升，分别创半年和一年来(lái)新高，综合PMI超预期(qī)强劲(jìn)，创去年5月以来新高(gāo)。其(qí)中的分项(xiàng)指数(shù)释放(fàng)价格压力再度升温(wēn)的警报信号：4月(yuè)购进(jìn)价格创去(qù)年11月(yuè)以来(lái)新高，出厂价格创(chuàng)去年9月以来新高。

　　标普全球的经济学家在点评PMI时警告(gào)，CPI可能上升，或者至少一定程度居(jū)高不下。PMI数据重燃价(jià)格压(yā)力(lì)的通胀担忧，数据公布后，美股(gǔ)承压(yā)下(xià)行，主(zhǔ)要美股(gǔ)指盘(pán)中(zhōng)集体下跌；美国(guó)国(guó)债(zhài)价格跳水、收(shōu)益率盘(pán)中拉升，对利(lì)率更(gèng)敏感的2年期美(měi)债(zh陈述句是什么意思举个例子说明，陈述句是什么意思？语文ài)收益(yì)率一(yī)度(dù)较日内低位回升10个(gè)基点；PMI公(gōng)布前曾(céng)逼近(jìn)周四(sì)所创一年(nián)来低谷的美元指(zhǐ)数迅速抹平(píng)日内跌幅转涨，刷新日(rì)高。

　　在(zài)美(měi)联储(chǔ)官员(yuán)最近(jìn)一再表态支(zhī)持继续(xù)加息后(hòu)，黄金大幅回落，本月内首次(cì)收盘失(shī)守2000美(měi)元/盎司心理关口，连续第(dì)二周因周(zhōu)五(wǔ)回落而全周(zhōu)累计(jì)由涨转跌；工(gōng)业金属总体继续下挫，在中国公布3月精炼(liàn)铜产量同(tóng)比增长9％、增至创纪(jì)录高(gāo)位后，市(shì)场开始(shǐ)担心中(zhōng)国的进口铜需求，加之全周经(jīng)济增(zēng)长前景的担忧，伦(lún)铜连跌3日(rì)，同样3连阴(yīn)的(de)伦锌跌至(zhì)5个月低谷(gǔ)，伦锡虽(suī)然继续回落，但(dàn)凭借周一大涨，全周仍累涨。原油(yóu)周五反(fǎn)弹，但经(jīng)济前景的(de)担忧(yōu)压(yā)顶，未能延续(xù)一个月来(lái)累(lèi)计涨(zhǎng)势(shì)，汽油(yóu)全周跌幅更大，其受到美国能(néng)源部公布(bù)上周(zhōu)库(kù)存不降反(fǎn)增打击。

　　通胀严重！阿根廷中(zhōng)央银行加(jiā)息(xī)300基点

　　当地时间周四(sì)（4月20日），阿根廷(tíng)中央银行宣布将基准利率由78％上调(diào)至(zhì)81％，加息幅度达300个基点，高(gāo)于此前市(shì)场预期的200个基点。

　　这是阿根廷央(yāng)行今年第(dì)二次(cì)大幅加息(xī)，今年(nián)3月，该行(xíng)也同样加息了300个基(jī)点，将基准利率从75％上调至78％。而在(zài)去年，这家央行也已经经历了多次(cì)加息，总幅(fú)度达到(dào)了3700个基点。

　　阿根(gēn)廷(tíng)央行在(zài)周四的声明中表示，此次加息主要是由于3月该国通胀加剧，央行未来将继续监测物价水平、外汇市(shì)场(chǎng)和货币总量变化，以(yǐ)对利率政策做出进一步调整(zhěng)。

　　上周(zhōu)公布的(de)数据显示，阿根廷(tíng)3月环比(bǐ)通胀率(lǜ)为7.7％，是近20年(nián)来(lái)的(de)最高环比增速(sù)；同比通胀(zhàng)率(lǜ)达104.3％。根据通胀报告，在各(gè)类(lèi)商品和服务中(zhōng)，餐厅(tīng)酒店消(xiāo)费、服装鞋(xié)履和烟酒等(děng)同比价格变化最(zuì)大，涨幅均(jūn)超过(guò)100％；通信、教育和交(jiāo)通运输等方面价格波动相对较小。

　　通胀(zhàng)报告(gào)发(fā)布当(dāng)天，阿根廷总统府发言人加芙列拉·塞(sāi)鲁蒂表示，3月通(tōng)胀严(yán)重(zhòng)主要原因包括国际大宗商品(pǐn)价格受俄乌冲突影响上涨(zhǎng)以及今(jīn)年初阿根廷发(fā)生(shēng)严重旱灾等。另(lìng)一(yī)项市场(chǎng)预期调(diào)查报(bào)告还显示，2023年阿根廷通胀率将达110％，而摩根大(dà)通认(rèn)为这一数字可能会达到130％。

　　美(měi)国(guó)多地遭恶劣(liè)天气(qì)袭击，超1500万人面临严重雷暴风险

　　当地时间4月21日，美(měi)国得克萨斯(sī)州(zhōu)在(zài)内的(de)多个(gè)地区持续遭到恶劣(liè)天气袭击，超过1500万人(rén)面临严重雷暴的风险。风暴预测(cè)中心表示，强雷暴会产(chǎn)生(shēng)冰(bīng)雹、狂风和龙卷风(fēng)等天(tiān)气状况，得(dé)州沿(yán)海地区到(dào)密西(xī)西(xī)比河谷地区，以及俄亥俄河(hé)上(shàng)游到五大(dà)湖地区将受到影响(xiǎng)，部分地区的(de)洪水威(wēi)胁增(zēng)加(jiā)。得州圣安(ān)东(dōng)尼(ní)奥国(guó)际机场(chǎng)和奥斯陈述句是什么意思举个例子说明，陈述句是什么意思？语文汀(tīng)-伯格斯特(tè)罗姆国际机场20日晚上因(yīn)天气状况(kuàng)而临(lín)时停(tíng)飞。此外，俄克拉何马州19日遭(zāo)受龙卷风侵(qīn)袭，共造成3人死亡。俄克拉(lā)荷马(mǎ)州(zhōu)州长(zhǎng)凯文(wén)·斯蒂特宣(xuān)布该州部分地区进入紧急(jí)状态。

　　他宣布：竞选(xuǎn)美国总(zǒng)统(tǒng)

　　4月21日(rì)，中新网援引美联社报道，当地时间20日，美(měi)国(guó)保守派电台(tái)主持(chí)人拉里·埃尔德（Larry Elder）宣(xuān)布(bù)，他(tā)将参(cān)加(jiā)2024年的美国总统竞选。

　　据美国有线(xiàn)电视新闻(wén)网（CNN）报道，在过去的几(jǐ)十年里，埃尔德(dé)一直在(zài)媒体(tǐ)行业工作，1993年，他开(kāi)始主持(chí)自己的(de)广(guǎng)播(bō)节目“拉(lā)里·埃尔德(dé)秀”（The Larry Elder Show），他通过广播节目在(zài)保守派中拥(yōng)有了一批追随者。

　　低库存支撑(chēng)棕榈油近月价格

　　昨日(rì)，油脂期货(huò)继续下挫，棕(zōng)榈油主力(lì)跌幅达(dá)4.9％，收于(yú)7080元/吨(dūn)；菜油主(zhǔ)力收盘于(yú)8357元/吨，跌幅达(dá)4.9％；豆油主力(lì)收(shōu)盘于(yú)7550元/吨(dūn)，跌幅达(dá)5.8％，跌破前低7558元/吨，创(chuàng)下逾两年新(xīn)低。

　　申银万(wàn)国期货油脂(zhī)分析师聂波表示(shì)，一方(fāng)面，原油下(xià)跌较多(duō)，市场重回原油需求逻辑，美国经济数据较差，市场预(yù)期经济(jì)衰退，另(lìng)外5月可(kě)能再度加息。另(lìng)一方面(miàn)，国内经济处于弱复苏状(zhuàng)态，油脂(zhī)实际消费偏弱(ruò)。

　　据聂波介绍，2月印尼(ní)棕榈(lǘ)油产量环(huán)比减(jiǎn)少0.26％，减幅低于历(lì)史均值7.7％，2月印尼降雨偏少(shǎo)，产量恢复潜力高。2月出口环(huán)比减少1.56％至290万吨，出口减幅(fú)同样小于历史月均8.65％的(de)减(jiǎn)幅。2月份国际豆棕FOB价差还(hái)在200美元/吨以上，促进(jìn)棕榈油出口，但是由于2月工作(zuò)日少(shǎo)，假期多(duō)，最终数量出现下滑。2月印(yìn)尼棕榈(lǘ)油表观消费略增至181万吨。其中，生物(wù)柴油消耗82万(wàn)吨，高于(yú)1月(yuè)的81万吨(dūn)，食用和化工(gōng)消费(fèi)增(zēng)加2万吨(dūn)至99万吨。年初以来(lái)，印(yìn)尼生物(wù)柴(chái)油生产需(xū)要(yào)补贴，1—2月月均产量低于110万千升（2023年目标1315万千升），生柴端(duān)的需求(qiú)驱动暂(zàn)时略弱。2月底印尼棕榈油(yóu)库存下滑至264万吨，库存偏低(dī)。马来西亚3月底棕榈(lǘ)油(yóu)库(kù)存(c陈述句是什么意思举个例子说明，陈述句是什么意思？语文ún)同样偏低，导(dǎo)致近月产地报(bào)价相对内盘(pán)偏强，近(jìn)月进口倒挂较多，远月倒挂少，4月到(dào)港预估17万吨，数量少，国内持续去库存，棕榈油(yóu)5—9月(yuè)差走扩(kuò)至500元/吨以(yǐ)上，而豆油(yóu)套利盘(pán)压力更大，豆棕2309价差也达到600—700元/吨。

　　“4月前20日马印两国旱季明显，4月下(xià)旬(xún)印尼部(bù)分地区降(jiàng)雨略偏(piān)多，总体利于产量恢(huī)复(fù)，近期(qī)棕榈果价格下跌也侧面验证，7月、8月厄尔尼诺的出现助(zhù)于提高产(chǎn)量，国际豆棕价差跌入负值，印度还有(yǒu)毛豆油和毛葵油(yóu)各(gè)200万吨的免税额度，斋(zhāi)月后(hòu)通(tōng)常是需求淡季，最(zuì)近印度也取消了棕榈(lǘ)油订单。因此，短期棕(zōng)榈油(yóu)低(dī)库存支撑(chēng)价格，但中(zhōng)长(zhǎng)期(qī)产地(dì)累库可能性较大。”聂波说。

　　银河期货油脂油料分析(xī)师(shī)陈界正告诉(sù)期货日报记者(zhě)，虽(suī)然(rán)近端因为斋(zhāi)月的原因，GAPKI数据以(yǐ)及(jí)马来的MPOB数据的超预期(qī)去(qù)库(kù)继续支(zhī)撑近(jìn)月价格，但是2月(yuè)印尼产量位(wèi)于历史同(tóng)期最(zuì)高位(wèi)，且(qiě)未来产区产量季节性(xìng)恢复，国内、印度高库存(cún)，欧盟(méng)进口受到(dào)菜(cài)油供(gōng)应压(yā)力的抑(yì)制，远端的产区(qū)产量恢(huī)复以及出(chū)口走(zǒu)弱较为明显(xiǎn)，预(yù)计4—6月份将不断累(lèi)库。且豆棕FOB价差(chà)已(yǐ)经转负，POGO价差走(zǒu)高(gāo)至200美元以上，巴西大(dà)豆的(de)集中出口，使得国际豆油的供(gōng)应愈发充(chōng)足(zú)，国内(nèi)消费以(yǐ)及印度消费暂无明(míng)显(xiǎn)增量，因此，当前棕榈油远端(duān)继续维持逢高空(kōng)配思路。

　　国内方面，陈界正(zhèng)分(fēn)析称，当前国内库存较高，产区库存(cún)较低，国(guó)内棕榈油盘面偏弱，因此(cǐ)马盘涨幅明显大(dà)于国内，远月进口利润倒挂维持在-300附(fù)近。但是4月18日给出了(le)进口利润，新(xīn)增8—9月(yuè)买(mǎi)船6船(chuán)。海关数据(jù)显示，3月份(fèn)全国共进口24度39万吨。近期消费(fèi)疲软(ruǎn)，去库不及预期，终端(duān)消(xiāo)费(fèi)仅为弱(ruò)复苏，虽然短期将会逐步(bù)去库，但未来产区压力逐步体现，预(yù)计进口利(lì)润(rùn)将会(huì)逐步修(xiū)复，国内(nèi)也将(jiāng)会不断买船，基差因此(cǐ)滞涨回(huí)调。

　　“此外，现(xiàn)货市(shì)场人气一般，成交不多(duō)，但是到船迟滞，令港口(kǒu)去(qù)库存加快，基差暂稳。由于4—5月份买(mǎi)船(chuán)到(dào)港较少(shǎo)，上周港口(kǒu)库存继续(xù)小幅去库，现(xiàn)为(wèi)81.3万吨左右(yòu)，下周预(yù)计继续(xù)去库(kù)。后(hòu)续需继续关注实际(jì)消费以(yǐ)及(jí)买船情况。”陈界正说。

　　菜油仍(réng)然缺乏(fá)上涨驱动

　　本(běn)周，欧洲菜油(yóu)价格再度开启(qǐ)反弹，多(duō)个(gè)国家(jiā)禁止乌克兰(lán)出口(kǒu)粮食，价(jià)格冲击减弱，进口(kǒu)加(jiā)拿大菜籽榨(zhà)利同样亏损，菜豆油2309价(jià)差扩大至800元/吨左右，华(huá)东地区(qū)三(sān)级菜油和(hé)一级(jí)大豆油现货价差也扩大至240元/吨(dūn)左(zuǒ)右，但是自从菜豆油现货价差由(yóu)负转正后，菜油成交再度冷清。

　　国泰君安期货(huò)农产品分析师(shī)傅(fù)博表示，目前来(lái)看，菜油(yóu)仍然(rán)缺乏上涨的驱动(dòng)。随着菜油现货价格(gé)跌至比豆油便宜，以及目前菜油的累库(kù)程度还(hái)算正常，菜油的利空(kōng)阶段性算是交(jiāo)易充分了(le)。但(dàn)是，菜油(yóu)的基(jī)本面(miàn)并未转(zhuǎn)好(hǎo)。

　　“多个国家生物(wù)柴(chái)油政(zhèng)策执(zhí)行不及预期，对于植(zhí)物(wù)油(yóu)消费增速(sù)不会像之前那(nà)么高。欧洲菜籽将(jiāng)于6月开始(shǐ)收(shōu)割，7月(yuè)出口开始增多(duō)，增产(chǎn)背景下可(kě)能(néng)再(zài)度对价(jià)格(gé)产生(shēng)冲(chōng)击。”聂波说。

　　陈界(jiè)正分析称，从国内的情况来看，菜油从(cóng)2月中旬(xún)到现(xiàn)在已经拍储了3.8万吨(dūn)。受(shòu)到菜籽集(jí)中到港的影响，上周压榨量为10万吨，预计后续继续维持(chí)高位运行。因(yīn)为进(jìn)口(kǒu)菜油到港，以(yǐ)及压(yā)榨厂开机，预计(jì)后续库存将开始(shǐ)不断累积， 4—5 月每月菜(cài)籽到港约(yuē)65万(wàn)吨以上(shàng)，未来整体的(de)菜籽供应仍(réng)偏宽松。菜油港口库存上周继续大(dà)幅累积，现为33.4万(wàn)吨，预计下周(zhōu)将会(huì)继续累库。

　　“从现在(zài)的(de)采购情况来看，7—9月(yuè)每个月(yuè)的(de)菜籽进(jìn)口量要比3—6月(yuè)少，但是每(měi)个月维持在24万吨以上(shàng)的水平，而且(qiě)菜油进口量预计会维(wéi)持高位，特别是6—7月份(fèn)的菜油进口(kǒu)量预计(jì)偏大(dà)。此外，澳洲(zhōu)菜籽的进口(kǒu)仍然是个未知数(shù)，总体来看，菜油的供应并没有大(dà)幅收缩(suō)的预期。同时，菜油的需(xū)求还受到棉油、玉米油等其他小油(yóu)种的影响(xiǎng)，菜(cài)油价格需要(yào)保持竞争(zhēng)力，要(yào)维持和豆(dòu)油的低(dī)价差来(lái)刺激需求。”傅博说。

　　展望后市(shì)，陈界(jiè)正认为，前期菜油的进口盘面(miàn)利润打开，未来菜油将不(bù)断到港。欧洲(zhōu)受到菜油供应压力的影响，现货价格(gé)维持弱(ruò)势，进口(kǒu)端带(dài)动国内(nèi)盘面(miàn)偏弱。全球菜籽供(gōng)应恢(huī)复格(gé)局(jú)较为(wèi)明确，后期(qī)国内(nèi)的(de)供应也(yě)会愈发宽松。近端菜油继续维持逢高抛空的思路。后续需要重点关注加拿大新一季菜籽播种生长情况。

　　傅(fù)博(bó)提示，一方面，要关(guān)注(zhù)国际(jì)市场的菜籽和(hé)菜(cài)油供应情况，关注是否会有新增供应或者上游成本(běn)端的变化因素的影响；另一方面，要关注国内菜(cài)油(yóu)的累库情况和国(guó)内豆油的价格，预计接下来一(yī)段时间，国内菜油价格会跟随豆油价格波动。

　　供需(xū)格局变化致豆油表现垫底

　　豆油方面，本周(zhōu)初(chū)市场还在(zài)担(dān)忧进口大豆CIQ事件导(dǎo)致周(zhōu)度压榨偏低，4月19日华南油厂(chǎng)恢复开机，20日后(hòu)其他(tā)地(dì)方油厂也在陆续恢复，下周开始周度(dù)压榨量明(míng)显增加(jiā)。

　　据(jù)傅博介绍(shào)，4月下旬(xún)到7月上旬(xún)，预计大豆(dòu)到港量接近3000万(wàn)吨，几(jǐ)乎(hū)是历史同期最高的进口量(liàng)，所以预计大豆压(yā)榨量将从目前(qián)的150万吨/周大幅回升至180万—200万吨(dūn)/周，对应的豆油供应量(liàng)将从每周的28.5万(wàn)吨增加到34万—38万吨，并且(qiě)可能将持续2个(gè)月以上。

　　“随着大豆(dòu)不断过关，部(bù)分工厂预计(jì)逐步(bù)恢复开机。当前已公布拍储 17.7 万吨。上周(zhōu)压榨量(liàng)为(wèi)147万(wàn)吨左右(yòu)，压榨量(liàng)较上周(zhōu)提升(shēng)较多。由于(yú)部分工厂(chǎng)仍处于缺豆停机状(zhuàng)态，预(yù)计短期开机继续位于低位，下周开机预计将会继续恢复提升。上周库(kù)存(cún)小幅(fú)累库(kù)，现(xiàn)为(wèi)60.17万吨，维持(chí)在历(lì)史同期低(dī)位，预计下(xià)周将会(huì)继续(xù)累(lèi)库(kù)。现货市场(chǎng)乏善可陈，预计本(běn)周全国(guó)大豆(dòu)压(yā)榨量将升至(zhì)150万吨，豆油供应紧张情况有(yǒu)望逐步缓(huǎn)解。”陈界正说。

　　值得(dé)注意的(de)是(shì)，豆油的需求(qiú)并不乐观。傅博表示，目前，豆油现货价格比棕榈(lǘ)油和菜油价格贵(guì)，随(suí)着华东、华北地区温度升高，棕榈油对豆油(yóu)的(de)消(xiāo)费替(tì)代增加(jiā)，西南(nán)地区(qū)菜(cài)油(yóu)对豆油的(de)替(tì)代正在发生。一些食品(pǐn)加工、饲料等领域的豆油需(xū)求(qiú)也会因(yīn)为(wèi)豆油价格(gé)过高而减少(shǎo)。

　　“豆油需求暂乏(fá)亮点，下游(yóu)节前备货不积极，贸易商采购心(xīn)态(tài)谨慎。预计 5月(yuè)上旬(xún)供应将(jiāng)会逐步转向宽松转变。后期需要(yào)重点关(guān)注南国内大豆到港通关以(yǐ)及整体(tǐ)的开(kāi)机情(qíng)况。新(xīn)一季美(měi)豆的(de)播种生长情(qíng)况将决定豆油盘(pán)面的相(xiāng)对强弱。”陈界正说。

　　傅博认为(wèi)，供应增加而需(xū)求偏弱(ruò)，再加上进口(kǒu)大豆成(chéng)本下(xià)行，豆油基本面从目前(qián)的(de)低库存、高(gāo)基(jī)差(chà)，转变(biàn)为(wèi)累库加基(jī)差下行(xíng)的预期(qī)，即豆油的(de)基(jī)本面转(zhuǎn)差(chà)。而同时，4—6月份的棕榈油是降库预期，菜油(yóu)前期已经对自身的(de)供应压力进行了(le)一波交易(yì)，目前走势跟随豆油(yóu)波(bō)动。因此，阶(jiē)段性来(lái)看，供(gōng)应的边际(jì)变化(huà)和需求预(yù)期(qī)都预示豆油(yóu)可能是未来(lái)一段时(shí)间三大(dà)油脂中最弱的。

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