近期交易商(shāng)协会的监管处罚力度明显加大，虽然债券市场(chǎng)参(cān)与主(zhǔ)体愈发丰富多(duō)元，市场竞争程度更趋激烈，但(dàn)监管底线不能(néng)破戒(jiè)。

　　5月11日，交易商协会对建设银(yín)行启动自(zì)律调查，这是两(liǎng)天内(nèi)第二家被要求自律调查的大行。今年以(yǐ)来，交易商(shāng)协会已对多家金融机构(gòu)启动自律调查，监管(guǎn)力度(dù)在(zài)持续加大。

　　多家金融机构接(jiē)连被通报

　　5月11日，中(zhōng)国银行间市场交易商协会（下称(chēng)“交(jiāo)易商协会”）网站显(xiǎn)美白精华一次用多少量，美白精华一次用多少量377示，基于监管部(bù)门反馈线(xiàn)索，依据《银行间美白精华一次用多少量，美白精华一次用多少量377债券市场(chǎng)自律处分规则》，交易(yì)商协会已对中国建设(shè)银(yín)行股份有限(xiàn)公司债务(wù)融资工具承销(xiāo)业务涉嫌违(wéi)规行为开展自律调查(chá)。

　　根据(jù)建行2022年年报，去年建(jiàn)行承销(xiāo)非金融企业债务融资工具744笔，为411家实体企业承销发行债券(quàn)4645.17亿元。2022年，该行(xíng)支持优(yōu)质头部房地产企业(yè)债(zhài)券(quàn)融资需求，承销房地产企业323.35亿(yì)元债(zhài)务融资工具，房地产并购票据22.9亿元。

　　交易商协会的监管力(lì)度在近期持(chí)续(xù)加大。就在5月9日，交易商协会官网(wǎng)发(fā)布信息，针对中(zhōng)国(guó)进(jìn)出口银行金融债券发行(xíng)涉嫌(xián)违规(guī)行为，以及中(zhōng)国民生银(yín)行承(chéng)销业务涉(shè)嫌违规行为已开展自(zì)律调查(chá)。

　　而在5月8日，大连(lián)银行、郑州银行、江(jiāng)西银行、青岛银行和(hé)粤财信托共5家机构(gòu)涉及债券业(yè)务违规(guī)被点名。具体来说，交易商协会(huì)通(tōng)过深(shēn)入调查(chá)发现，大连银行等多家机构存在债券代持交(jiāo)易等违规行为。其中，大连银行通过(guò)做(zuò)市业务方式(shì)，每(měi)日滚(gǔn)动开(kāi)展买(mǎi)卖方向(xiàng)相反、清(qīng)算速度不同的现(xiàn)券(quàn)交易，代(dài)持利率债(zhài)活跃(yuè)券，且规模较大；郑(zhèng)州银行、江西银行和青岛银行，内控执行不严或流于形式，未有效评估交易合理性(xìng)，作为中间方以现券买卖(mài)或做(zuò)市等(děng)方式参与债券代持交易(yì)链条，交(jiāo)易笔数和(hé)金额较大。

　　今年4月，工商银行已被启动自律调查。相(xiāng)关公告(gào)称，交易商(shāng)协会在(zài)日常监测工(gōng)作中发现(xiàn)，工(gōng)商银(yín)行主承销的多(duō)期债务融资(zī)工具发行定价严重偏离(lí)市场合理水(shuǐ)平(píng)，干扰了市(shì)场秩序，涉嫌违反银(yín)行间债券市场自律管理相关规(guī)定。

　　4月3日(rì)，交易商协会(huì)网站披露，近期在查处四平市城(chéng)市发(fā)展投(tóu)资控股有(yǒu)限公司案(àn)件时，发现吉林银行、吉(jí)林亿(yì)联银行因违规收取发行人大额财务资助(zhù)，涉(shè)嫌违反(fǎn)银行间债券(quàn)市场自律管理规(guī)则，被交(jiāo)易(yì)商协会进行自(zì)律(lǜ)调查。一同被开(kāi)展自(zì)律(lǜ)调查(chá)的还有光(guāng)大(dà)证券、富(fù)国资产管(guǎn)理(lǐ)（上海）有限公司两(liǎng)家金(jīn)融机构(gòu)。

　　交(jiāo)易商协会监(jiān)管处罚力度(dù)加强

　　根据(jù)交易(yì)商协会通报的数据，2022年全年，交易商协会(huì)共对68起(qǐ)涉嫌违(wéi)规案件(jiàn)立案调查，开展自律调查(chá)和(hé)自律问询103次(cì)，作出(chū)各(gè)类自律处(chù)分99家(jiā)（人）次，涉(shè)及35家发行人和(hé)信用增进(jìn)机(jī)构、4家(jiā)主承销(xiāo)商、3家会计师事务所、1家律师事务所、2家其他(tā)类型机构(gòu)和(hé)54名直接责任(rèn)人。作出(chū)的处分中，警告及(jí)以上占比超过(guò)五成，15家机构被暂停一定期限业务，12位责任人(rén)被认(rèn)定不适当(dāng)人选。

　　梳(shū)理(lǐ)通(tōng)报来看，被通报(bào)的(de)原(yuán)因包括低价包销多期债务融资工具(jù)，影响了市场正(zhèng)常秩序；部分债务(wù)融资工具未按照(zhào)发行文件(jiàn)约定开展余额包销，个别债务融资(zī)工具挤(jǐ)占了其他投(tóu)资人的正常投(tóu)标，违(wéi)背了(le)公(gōng)平公正原则，并影(yǐng)响(xiǎng)了(le)发行利率，对市场正常秩序造成了一(yī)定不(bù)良影响。

　　通(tōng)报指(zhǐ)出(chū)，银行间债券(quàn)市场参与机构(gòu)在从事相关(guān)业务过程中，务必牢固(gù)树(shù)立市场责任意识，严格遵守(shǒu)相关监管规定和(hé)自律规(guī)则(zé)要求，合规展业，自觉维护(hù)银行间债券(quàn)市场运行(xíng)秩序。

　　交易商(shāng)协会表(biǎo)示，做市(shì)商作(zuò)为银(yín)行间市(shì)场基石(shí)机构(gòu)，承担着提(tí)高市场流动性、促进价格发现的(de)重(zhòng)要作(zuò)用，应切(qiè)实提升做市交易能力，加强内部(bù)控制(zhì)和(hé)风险管理，确保合规稳健展业，“真(zhēn)做市(shì)、做真市”。

　　可以看到，近期交易商(shāng)协会(huì)的监管处罚力度明显加大，虽然债券(quàn)市(s美白精华一次用多少量，美白精华一次用多少量377hì)场参与主体愈发丰富多元，市场竞争程度更趋激烈(liè)，但(dàn)监管(guǎn)底(dǐ)线不(bù)能(néng)破戒。

　　资深金融政策监管专家周毅钦对《国际金融(róng)报(bào)》记者表示，可以(yǐ)看到，银行间交易商协会将继续贯(guàn)彻(chè)落(luò)实监管从(cóng)严要求(qiú)，以严格自(zì)律(lǜ)惩(chéng)戒向市场(chǎng)传(chuán)递“零容忍”的清晰信号，引导市(shì)场各类主体归位尽责(zé)，维护市场良(liáng)好秩序。债券承销机构(gòu)作(zuò)为债券(quàn)市场的“看门人”，对于商(shāng)业银行特别是国有大行来说，也(yě)需要(yào)肩负起相应的公(gōng)序(xù)责任(rèn)，切(qiè)实维(wéi)护(hù)好行业(yè)的良(liáng)性竞争生态。

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