财联社5月17日(rì)讯（记者 闫军）AI主线“鲸落”，市场正在蓄力寻找下一(yī)个(gè)方向(xiàng)。

　　“我们现(xiàn)在对外输(shū)出(chū)市场(chǎng)观点会(huì)很谨(jǐn)慎，不再对(duì)外提(tí)明确主线，今年接下(xià)来(lái)的市场大概率(lǜ)是不好做了。”有(yǒu)基(jī)金公司人士(shì)向财联社记者表示，随着4月底上市公司年报一季(jì)报的披(pī)露，炒(chǎo)作没有业绩的AI风险变高(gāo)，而市场对有业绩(jì)支撑的新(xīn)能源又(yòu)提不起兴趣。

　　从市场(chǎng)的(de)情(qíng)绪来看，同样(yàng)如此，5月(yuè)16日(rì)的市(shì)场亮色不多，沪(hù)指(zhǐ)失守3300点，成交额低于9000亿元(yuán)，近5个交易日(rì)以来，市场成(chéng)交额(é)较前期明显萎缩，资金(jīn)观望的情绪有(yǒu)所加(jiā)重。北向资金(jīn)16日净卖出34.01亿(yì)元(yuán)，结束此前(qián)连(lián)续7个交(jiāo)易日净流入(rù)的态势。

　　其中，人气板块(kuài)AI批(pī)量跳水无(wú)疑打(dǎ)击(jī)了市场的信心。AI概(gài)念股持续低迷(mí)，高位(wèi)股集体大跌，浩瀚(hàn)深度、剑(jiàn)桥科技(jì)、出版传媒、引力(lì)传媒等多股跌停，有投资者开玩笑建议“5月16日为人工智能受(shòu)难日，纪念(niàn)人类第四(sì)次(cì)工(gōng)业(yè)革命进程中，人工智能行情开启后第一次全(quán)面大溃败”。

　　今年(nián)另(lìng)外一条主线中特估方面，中字头个股震荡(dàng)调整，中(zhōng)船科(kē)技(jì)跌(diē)停(tíng)，中科信息跌超10％。反观新(xīn)能源方(fāng)面，电力稍(shāo)好，锂价“十连涨”，但市场昙花一现，产业(yè)链上(shàng)没有形成全面(miàn)的行情反弹(dàn)。

　　在存量资金的搏杀之下，从(cóng)A股结构上(shàng)看(kàn)，AI、中特估(gū)和新能源形成了“三(sān)国对(duì)立”格局，轮流(liú)做“输血包”。对于资金的轮(lún)番(fān)流动，有投资者(zhě)表示(shì)，对“魏（中特估）蜀（新能源）吴(wú)（AI）”失望了(le)，很想知道(dào)芯片能不能成为(wèi)“晋”。

　　平安基金(jīn)经理刘杰表(biǎo)示(shì)，近(jìn)期引领(lǐng)市场的两大主题(tí)“中(zhōng)特估”及人工(gōng)智能(néng)板块均(jūn)出现调整(zhěng)，整体盘面主(zhǔ)线不(bù)够清晰。但可以判断，随着海外加息节(jié)奏逐渐趋缓、国内稳增长(zhǎng)促内需(xū)政策及货币政策(cè)的推出(chū)，且(qiě)国内(nèi)经济温和复苏背景下，权益(yì)市场整体行情(qíng)预(yù)计将继续向上(shàng)修(xiū)复(fù)。

　　对于市场风格，他进一(yī)步(bù)指出(chū)，目前市(shì)场风格(gé)阶段性可能将更加趋(qū)向均衡，中短期内，人工智能、新(xīn)能(néng)源(yuán)、医药及中特估等板块均有阶段(duàn)性(xìng)的相对收益(yì)；而长期(qī)来看，先进(jìn)制造、新(xīn)能源、TMT、消费等行(xíng)业中的核心资产仍将是持续(xù)关注的市场主(zhǔ)线(xiàn)。

　　整个市场的(de)亮点在医药的反弹，三(sān)博脑科(kē)、何氏眼(yǎn)科、普(pǔ)瑞(ruì)眼科均(jūn)创历史新高，有网友调侃：炒股费脑、费眼，不知挂脑科(kē)好还是挂(guà)眼科好？

　　最(zuì)强主线“熄火(huǒ)”

　　年初以来，各大(dà)指数除站姐主要是做什么的，站姐是什么干什么的创业板(bǎn)指外累计均有上涨，大消(xiāo)费、大(dà)金融(róng)等板块首先迎(yíng)来(lái)了基本面预期修复(fù)的改(gǎi)善，而通(tōng)信、计(jì)算机、传媒等板块也在(zài)人工智能等产业趋势变化的(de)影响下出现了(le)连(lián)续大涨。而低估值(zhí)高股息为代表的“中特估”品种也走出了连续上(shàng)涨行情。其中，尤以(yǐ)TMT最为吸睛又吸金。

　　以ChatGPT引领的(de)TMT行情自去(qù)年(nián)底启(qǐ)动(dòng)以来(lái)，成为(wèi)市(shì)场最热主线(xiàn)，Wind数据显示，TMT自2022年12月23日至2023年4月13日期间涨幅达到31.23％，万得AI指数则(zé)在4月4日达到(dào)年内最高点，年内涨(zhǎng)幅超过(guò)60％。

　　AI板块(kuài)翻倍(bèi)股(gǔ)聚集(jí)，华(huá)夏中证(zhèng)动(dòng)漫(màn)游(yóu)戏ETF、华(huá)泰柏瑞中证动漫游戏ETF等相关基金年内也短暂出现过(guò)翻(fān)倍。不过(guò)随(suí)着行业交(jiāo)易拥挤度升至40％，基(jī)金调仓至(zhì)高(gāo)位后(hòu)，AI板块(kuài)在4月开始回调(diào)，截至5月16日(rì)，AI指数距(jù)离年内高点(diǎn)已(yǐ)经下(xià)跌超过13％，年内涨幅也收窄至39％。

　　AI连续(xù)调整四(sì)个(gè)交易日(rì)，热门(mén)个(gè)股(gǔ)批量跳水让(ràng)追高的投资者(zhě)体验非(fēi)常差，市(shì)场浮躁自然(rán)赚钱效应差。

　　有投资者(zhě)表示，别(bié)人(rén)做(zuò)量(liàng)化学的是巴菲特滚雪球，我们学(xué)的是“龙(lóng)头战(zhàn)法”，龙(lóng)头(tóu)战法是啥？

　　有网友给出通俗易懂(dǒng)的解(jiě)答：宁愿被强(qiáng)者打得(dé)头破血流，也不愿与弱者共舞。这是整个龙头战法体系(xì)里(lǐ)面的核(hé)心，就是拥抱强势股(gǔ)，永远拥抱强势股，即使亏钱也要亏(kuī)给强势股，追(zhuī)求的是暴利。

　　回到基金收益率(lǜ)上(shàng)，此前翻(fān)倍动(dòng)漫游戏主题ETF迅速回(huí)撤，距站姐主要是做什么的，站姐是什么干什么的离最高收益率已经回撤近20个百分点(diǎn)。

　　Wind数据显示，截至5月15日，华夏中(zhōng)证动漫游戏(xì)ETF回报率依(yī)然最高，为(wèi)81.31％，近一周(zhōu)回(huí)报率为-10.78％，周回报率跌幅超(chāo)过(guò)10％的还有华泰柏瑞、国(guó)泰中证动(dòng)漫游(yóu)戏ETF。此(cǐ)外国泰中证(zhèng)沪港深动(dòng)漫游戏(xì)ETF、银华(huá)体育文化单周跌(diē)幅也(yě)超过(guò)9％，全(quán)市场单周跌幅超过(guò)8％的(de)有27只基金(jīn)，集中在(zài)动(dòng)漫游戏(xì)、传(chuán)媒、娱乐文化、智慧生活等相关主题上(shàng)。

　　新能源基(jī)金周最高(gāo)“回血”超10％

　　锂电池领涨似乎“一日游”，在5月16日(rì)，新能源板块(kuài)没(méi)有能延续周一(yī)的(de)强(qiáng)势。从多家公募(mù)基金观(guān)点反馈(kuì)来(lái)看，不论是从基(jī)本面、还是估值，新能源的暗黑时刻已经过去。新能源产业自2022年7月开始长(zhǎng)达11个月的调整周期，板块龙头公司去年下跌(diē)超过(guò)40％，调整(zhěng)幅度与时间都(dōu)已(yǐ)经十(shí)分(fēn)充分。

　　尽管反弹(dàn)的基础已(yǐ)经(jīng)具备，但是面对中(zhōng)特估的政策红利(lì)与AI的无(wú)限想象空(kōng)间，新能源距(jù)离(lí)真(zhēn)正的反弹似(shì)乎总是(shì)缺(quē)乏“临门一脚”。

　　从基金表(biǎo)现(xiàn)来看，这一趋(qū)势正在慢慢聚力(lì)。从(cóng)近(jìn)一(yī)周(zhōu)基(jī)金回报率来看，排名靠前的(de)均为重仓新能源，比(bǐ)如国(guó)投(tóu)瑞银先进(jìn)制造、长安裕盛、国投瑞银(yín)产(chǎn)业(yè)趋势和长安鑫禧涨幅超(chāo)过10％。从近一周(zhōu)回报(bào)率首尾基金来看(kàn)，华夏(xià)中证(zhèng)动(dòng)漫游戏ETF与国投瑞银先进制造之间(jiān)收益差额超(chāo)过20％。

　　机构(gòu)直(zhí)言市(shì)场(chǎng)处于“战略僵(jiāng)持(chí)阶段的乱战”

　　16日下(xià)午，一份某公募基金交流的纪要在市(shì)场上流出，直(zhí)言经济(jì)缓慢复(fù)苏中，还没(méi)有主线(xiàn)出现，当前市场(chǎng)更需(xū)要信心。

　　港(gǎng)股向来有(yǒu)“五绝六穷七翻身”的说法，在5月政策、业绩处(chù)于相对(duì)真空期，市场(chǎng)很(hěn)难(nán)有好的(de)表现。当下(xià)A股同(tóng)样如此。创金合信首席经(jīng)济学家魏凤春表(biǎo)示，对市场的整体(tǐ)观点是(shì)大概率市场处于“战略僵持阶段的乱战(zhàn)”，5月交易机会可能更均衡、但也更脆(cuì)弱，当前(qián)可能(néng)是一个布局的好阶段，而未必会是收获(huò)的阶段，投资者需(xū)要(yào)多一点耐(nài)心。市场(chǎng)可能继续对一(yī)季报定价，短期(qī)市场(chǎng)的核心矛(máo)盾在于缺乏特别明显的(de)亮点。

　　魏(wèi)凤(fèng)春提醒投资者，虽然看好TMT和中特估全年的投(tóu)资机会，但是短期游(yóu)戏传(chuán)媒和中特估与其(qí)他(tā)板块分化(huà)较(jiào)为极致，也是不争的事实，提醒投资者这两个板块短期可能(néng)的(de)风险。从策略(lüè)角度看，魏凤春表(biǎo)示，投资(zī)者需要高(gāo)度重视交易的灵活(huó)性。策略的(de)整体(tǐ)包括(kuò)趋势、结构与节(jié)奏，反弹带来的是(shì)节奏的变化，不是趋势和结构(gòu)的(de)变化。

　　此外(wài)，博时基金(jīn)表示(shì)，16日发布的4月经济指标(biāo)显示，4月份国内服务业和(hé)消(xiāo)费恢(huī)复(fù)相对较快(kuài)，我国经济运行(xíng)总体延续修复的(de)态势、但修(xiū)复的基础(chǔ)仍需(xū)继(jì)续巩固(gù)。货(huò)币政(zhèng)策(cè)依(yī)然延续前期稳(wěn)健偏宽松的基(jī)调，流动性也(yě)维持合理充裕(yù)的态(tài)势(shì)。当前市场对(duì)央行后(hòu)续采取降息操作(zuò)仍有一定的预期。今(jīn)年(nián)仍是“稳增长”之年(nián)，或可适当(dāng)关注受益“一带一路”政策的概念板块的机会。

　　不过亦有(yǒu)市场(chǎng)人士表示不必过分悲(bēi)观，随着股指交割日临近，盘面(miàn)波动剧烈一点，算是正常的(de)行为，不必放大恐慌(huāng)。在储(chǔ)蓄资金(jīn)大搬家和(hé)经(jīng)济复苏(sū)的大趋势下，纠(jiū)结于几(jǐ)十个点的起(qǐ)伏可能会(huì)误(wù)判方向。边走(zǒu)边看，行情会在犹豫中展开(kāi)。

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