自4月(yuè)下旬高点回调(diào)接近(jìn)13％，科创板(bǎn)再迎巨(jù)资抄底(dǐ)。

　　据Wind数据统(tǒng)计，截(jié)止5月23日，最近一(yī)个月时间，场内资金在科创板投资(zī)上采取“越(yuè)跌(diē)越买(mǎi)”的(de)操作，主(zhǔ)要(yào)跟踪科(kē)创(chuàng)板及(jí)其关联指(zhǐ)数的ETF产品合计“吸金(jīn)”256.43亿元，其中，华(huá)夏(xià)科(kē)创50ETF“吸金(jīn)”高(gāo)达169亿元，位居全市场股票ETF资金净流入榜首。

　　除了科创(chuàng)板(bǎn)之外(wài)，半导体相关ETF也持续吸(xī)引(yǐn)场内资(zī)金的目光。场内11只跟踪半导(dǎo)体及(jí)芯(xīn)片指数的ETF合计资金(jīn)净流入超过202亿元(yuán)。3只半(bàn)导体相关(guān)ETF更是“霸(bà)榜”最近(jìn)一个月全(quán)市(shì)场行业ETF资金净流入榜单前三名。

　　在业内人士看(kàn)来，场内资(zī)金(jīn)不断(duàn)借道ETF基(jī)金加速布(bù)局(jú)科创板、半导体板块，体(tǐ)现出(chū)市场对(duì)上述板块投资(zī)价值的(de)认可(kě)。经过前期调整，这(zhè)两(liǎng)大板(bǎn)块性价比也在逐渐提升。

　　科创板ETF最近一个月(yuè)“吸(xī)金”超256亿元

　　作为场内资金配置的工具性(xìng)产品，ETF市场一直(zhí)有着逆势投资的特征，最近一(yī)个月，随着科创板的回(huí)调(diào)，相关ETF也成为资(zī)金追逐的对象。

　　据Wind数(shù)据统计，截(jié)止5月23日(rì)，最(zuì)近一个(gè)月(yuè)时间(jiān)，主要跟踪(zōng)科创(chuàng)板及其关(guān)联指数(shù)的ETF产品合计“吸金”256.43亿(yì)元，其中，华(huá)夏科创50ETF“吸金”更是高达169亿(yì)元，位(wèi)居全市场ETF资金净流入榜首，除此之外，易方达(dá)科创50ETF资金净流(liú)入也超过30亿(yì)元，嘉实科(kē)创芯片ETF、工银瑞信科(kē)创(chuàng)ETF两只基金(jīn)资金(jīn)净(jìng)流入也均在10亿(yì)元之上。

　　今年以来(lái)，场(chǎng)内资金持续流入科创板相关ETF，华夏科创50ETF规模从年(nián)初仅500亿元出(chū)头涨至(zhì)目(mù)前的606.24亿元(yuán)，规模位居股票ETF第(dì)二名，仅次于华泰(tài)柏瑞沪深300ETF。

　　在易(yì)方(fāng)达基金看来，电子、计算机等科创(chuàng)板的核心(xīn)权重行业持续获(huò)得资(zī)金青睐(lài)，一方面源于一季度以(yǐ)ChatGPT为代表(biǎo)的AI产(chǎn)业成为市场关(guān)注焦点，另一方(fāng)面随着半导体下行周(zhōu)期(qī)拐点临近，业绩(jì)边际(jì)改(gǎi)善的预期吸(xī)引资金切换赛道。

　　从科创板的核心(xīn)板块(kuài)业绩(jì)变化来看(kàn)，电子、计算机和通信(xìn)板块的2023年盈利和收入预期增速保(bǎo)持在较高水(shuǐ)平，相比过去明显改(gǎi)善，与此(cǐ)同时新能源板(bǎn)块(kuài)的增(zēng)速依然稳健，凸显(xiǎn)出科创(chuàng)板整体较高的盈(yíng)利质量。

　　易方(fāng)达基(jī)金进(jìn)一步分析指出，整体来看，科创50作为成长性(xìng)宽基，今年(nián)一季度的利润增(zēng)速相对较高，配置吸引力显现。从未来的一致预期净利润(rùn)增速(sù)来看，科创50相比其他宽基指数仍有优势，配(pèi)置性价比较高，反映出较好的基本面。

　　从估值水平来看，科(kē)创50仍处于历(lì)史较低水平，同(tóng)时(shí)盈利估值匹(pǐ)配度依然较优。截至2023年(nián)4月27日，科创(chuàng)50指数估值(zhí)的PE（TTM）为44.10，处(chù)于过去三年估值(zhí)分(fēn)位(wèi)数32.97％。

　　国泰科创板基(jī)金经(jīng)理姜英也看好(hǎo)今(jīn)年以(yǐ)来科(kē)创板走势(shì)。“从板块整体估值性(xìng)价比以及(jí)对(duì)未来产业(yè)的反应程度，都是优于主(zhǔ)板(bǎn)。”

　　“ 2023 年，我们(men)看好科创板的表(biǎo)现，经过了三年的估值(zhí)回归，很(hěn)多公司(sī)的估值与成长匹配，买入并持有可以享(xiǎng)受行业和公司的长期成长(zhǎng)。”华南一位基金经理更是(shì)直(zhí)言。

　　3只半导体ETF位(wèi)居行(xíng)业ETF资金净流(liú)入(rù)前三名(míng)

　　最近一段时间，半导体行业(yè)风(fēng)声(shēng)不断(duàn)。

　　5月(yuè)23日，日本经济产业省公(gōng)布外汇法法令修正案(àn)，将先进(jìn)芯(xīn)片制造(zào)设备等23个品类追加列入(rù)出口管(guǎn)理(lǐ)的管制对象，上述(shù)修正(zhèng)案在经过2个月的公告期后，并将于(yú)7月开始实施。受益于国产(chǎn)替代加(jiā)速的预期，半导体板块成为5月24日A股市场(chǎng)少(shǎo)数(shù)逆势飘红的(de)板块之一(yī)。

　　而在ETF市场上，随着前段时间半导体板块回调，资(zī)金(jīn)也在(zài)加速抄底(dǐ)这一板块(kuài)。

　　Wind数据(jù)统(tǒng)计显示，场内11只跟踪半导体或是芯片指(zhǐ)数的ETF合计资金(jīn)净流(liú)入(rù)超过202亿元。其中，国联安半导(dǎo)体ETF“吸(xī)金”72.82亿元，华夏芯片ETF、国泰(tài)芯片ETF资金净流(liú)入也分别达到46.29亿元、43.28亿(yì)元。上述(shù)3只半导(dǎo)体(tǐ)相关ETF更是“霸榜”最近一个月(yuè)行业ETF资金(jīn)净流入(rù)前三(sān)名。

　　展望(wàng)未来半导体行业走势，国泰基(jī)金认为(wèi)，存储芯片(piàn)自2022年四季度(dù)至(zhì)2023年(nián)一(yī)季度价(jià)格持续(xù)下探(tàn)之后，当前阶段或已接近(jìn)行业底部。

　　存储芯片行(xíng)业周期(qī)相较于其他(tā)半导体产业链环节，具备较强的大宗商品(pǐn)属性，国际(jì)龙头会在(zài)下游新(xīn)兴需求诞生时，提升自身产能。而当扩(kuò)产落地时，行业进入供过于求周期，各(gè)厂商则会(huì)通过降价进行(xíng)库存(cún)去(qù)化。供给(gěi)与需求的错配使得存储行业具有较强的周期性。

　　国泰基金(jīn)称，回顾历史上存(cún)储芯(xīn)片的周期走势(shì)，结合2022年四(sì)季度(dù)行业龙头(tóu)营收数据，营收增速为(wèi)-44％。存(cún)储(chǔ)芯片当(dāng)前处于筑底阶(jiē)段，下半年有(yǒu)望迎(yíng)来存储芯片(piàn)行业周期的反弹机遇。