公募基(jī)金一季报募集披露。张坤以超(chāo)880亿(yì)元的管理规模(mó)，再度(dù)成为主(zhǔ)动权益类基金(jīn)“公(gōng)募(mù)一哥”。

　　2023年公(gōng)募基(jī)金一(yī)季报(bào)进入密集披露期，顶流(liú)基(jī)金经理调仓路径和投资(zī)思路(lù)也(yě)随之曝光(guāng)。

　　2023年一季度末(mò)，张坤的管理规模超880亿元，再度成为(wèi)主动权益类(lèi)基(jī)金“公募一哥”。一季度(dù)，张坤加仓中国海洋石油、泸州老窖，减持(chí)香港交易所、招商银(yín)行(xíng)。

　　700亿级(jí)华大基因是国企吗基金经(jīng)理刘彦春一季度加仓古井贡(gòng)酒、美的集团，减持中国中免、药明康(kāng)德。另一位700亿级基金经理谢(xiè)治宇则加仓(cāng)了晶晨股(gǔ)份、海康威(wēi)视(shì)，减持海尔智家、韵达股份。

　　张坤：在(zài)可(kě)积(jī)累(lèi)的长坡(pō)上“滚雪球”

　　近日(rì)，顶流基金经理张坤掌舵的易方(fāng)达(dá)蓝筹(chóu)精选、易方达优质企业三年持有、易方达优质精(jīng)选混合（QDII）、易方(fāng)达亚洲(zhōu)精选股票（QDII）四只基金(jīn)披露了2023年一季报(bào)。

　　2023年(nián)一季度(dù)末，张(zhāng)坤的管理(lǐ)规模为889.42亿(yì)元，比2022年末缩(suō)水(shuǐ)近5亿元。

　　一季(jì)度末，张坤的基金(jīn)管理(lǐ)规(guī)模超越葛兰，再度成(chéng)为主(zhǔ)动(dòng)权益类基金“公募一哥”。

　　张(zhāng)坤在一季度末保持了高仓位运作，4只基金的权益资产仓位(wèi)均超(chāo)过(guò)了92％。一(yī)季度张坤所持基(jī)金股票仓位基本稳定，对结构(gòu)进行了调(diào)整，增加(jiā)了消费(fèi)等行业的(de)配(pèi)置(zhì)，降(jiàng)低(dī)了金融等行业的配置。

　　从基金收益来看，张坤掌管的(de)4只基(jī)金在(zài)2023年(nián)一季(jì)度均实现了正收益，基金净(jìng)值增长率在0.76％到7.37％不等。

　　张坤所管(guǎn)规(guī)模最(zuì)大的(de)基金——易方(fāng)达(dá)蓝筹精选在一季度末的基(jī)金规(guī)模为(wèi)562.09亿元，报告期内基金份额净值(zhí)增长率为1.03％，同期(qī)业绩(jì)比较基准(zhǔn)收益率(lǜ)为2.08％。

　　易方达(dá)蓝筹(chóu)精(jīng)选前十大重仓股分(fēn)别为：贵州茅台、泸州(zhōu)老窖(jiào)、腾(téng)讯控股、五粮液、洋河股(gǔ)份、招商(shāng)银行、香港交(jiāo)易所(suǒ)、伊利股份(fèn)、美团-W、中国(guó)海(hǎi)洋石油(yóu)。

　　2023年一季度易方达蓝筹精(jīng)选前(qián)十大(dà)重(zhòng)仓股

　　一季度，张坤对中国海洋石油(yóu)大幅加仓(cāng)，使其进(jìn)入了易方达蓝(lán)筹精选第(dì)十(shí)大(dà)重(zhòng)仓股(gǔ)。此外，张坤(kūn)对重仓的4只白酒股进行(xíng)了不同的加减仓(cāng)操作(zuò)：加仓泸州老窖、贵州茅台、洋河股份，减持(chí)五粮液。

　　从(cóng)减持情况来看，易方达(dá)蓝筹精选(xuǎn)在(zài)一季度还减持(chí)了香港交(jiāo)易(yì)所、招商银行(xíng)、美团-W等股票。

　　张坤在一季报中指(zhǐ)出，个(gè)股方面(miàn)，仍然持(chí)有商(shāng)业模式(shì)出(chū)色、行业格局清晰、竞争(zhēng)力(lì)强的优质公司(sī)。基本面价值投资很吸(xī)引人的一点是，投(tóu)资者(zhě)可以(yǐ)用很(hěn)长一段时间(jiān)来(lái)充分观(guān)察(chá)公司的发展，等到它们用事实证(zhèng)明自己的(de)成功和(hé)巨大的成长潜力之(zhī)后(hòu)，再买(mǎi)入(rù)也(yě)不(bù)迟。基本面价值投资的优势之一在于可(kě)积累性。如果只是(shì)针对(duì)某一次投资(zī)，积(jī)累的重要性可能并不显(xiǎn)著。但如果将投资贯穿一(yī)生，并(bìng)将(jiāng)长期复合(hé)回报(bào)作为终级目(mù)标，可积累性(xìng)就是(shì)这一(yī)目标的最重要保障，选择一条可积(jī)累的“很(hěn)长的坡”并在(zài)坡(pō)上“滚雪球(qiú)”是很重要(yào)的。

　　刘彦春：在顺(shùn)周期行业中寻找投资机会

　　一季(jì)度末，顶流基金经理刘彦春管(guǎn)理规模达751.63亿元(yuán)，报告期内所(suǒ)管基金净值(zhí)增长率在-1.59％到(dào)1.29％不等(děng)。

　　其(qí)中，景顺长城新(xīn)兴(xīng)成长是刘彦春管理(lǐ)的规模(mó)最大的基(jī)金，一季度(dù)末规模达(dá)384.71亿元(yuán)。

　　从业绩来看，景顺长城新兴(xīng)成长(zhǎng)一(yī)季(jì)度A类和C类份(fèn)额(é)净值增长率分别(bié)为0.71％、0.62％，业绩比较基(jī)准收(shōu)益(yì)率为3.24％。

　　一(yī)季度末，景顺长城新(xīn)兴成长保持高仓位运行，股票仓位94％。该基金重仓贵州(zhōu)茅台、泸州老窖、五(wǔ)粮液、中国中免(miǎn)、迈瑞医疗、古(gǔ)井(jǐng)贡酒、海(hǎi)大(dà)集团、药(yào)明康德、山西汾酒、美的集(jí)团(tuán)。

　　2023年一季度(dù)景顺长城(chéng)新(xīn)兴成(chéng)长前十大(dà)重仓(cāng)股

　　从持仓变动情(qíng)况来看(kàn)，景顺(shùn)长城(chéng)新(xīn)兴成长一季(jì)度加仓古井贡酒(jiǔ)、美的集团(tuán)、迈(mài)瑞医疗、贵州茅台等股票，减(jiǎn)持中国中免、药明康(kāng)德、五(wǔ)粮液(yè)等股票。

　　刘彦春在基金一季(jì)报中指出，我(wǒ)国经(jīng)济复苏、美国(guó)紧缩后通胀(zhàng)下行仍将是今年主(zhǔ)要宏(hóng)观背景。经(jīng)济运行正(zhèng)常(cháng)化需要一个(gè)过程，特别(bié)是居民和中(zhōng)小企(qǐ)业，需要(yào)时间修复资产(chǎn)负债(zhài)表、修复信心(xīn)。随着经济逐步(bù)正(zhèng)常化，居(jū)民消(xiāo)费信心回升、超额储(chǔ)蓄下降是(shì)必然(rán)事件(jiàn)，消费(fèi)今年大概率超预期回升。就(jiù)近期(qī)公(gōng)布(bù)的社融(róng)和地(dì)产数据分(fēn)析，二季度A股盈(yíng)利增(zēng)速(sù)有(yǒu)望(wàng)进入(rù)上行周(zhōu)期。

　　“全球经济正在重回正轨的(de)路上。除(chú)了继(jì)续关注整个经(jīng)济体发(fā)展状况之外，可以将目光更多放在(zài)微观企业层面。可以(yǐ)看到(dào)很多公司在过去(qù)几年始终做正确的事，经营效率(lǜ)提(tí)升，逆境中变得(dé)更加(jiā)优(yōu)秀、更加强(qiáng)大。不必总是(shì)关注宏观数据，多看(kàn)看微观(guān)企业变化可(kě)以让内心更加平静(jìng)。我(wǒ)们对全年股票市(shì)场有(yǒu)信(xìn)心(xīn)，未来将继续保持合同约定较高仓位运作，更多在顺(shùn)周期行业(yè)中寻找投资机会。”刘(liú)彦春进一步指出。

　　谢治宇：挖掘人工智能相(xiāng)关产业(yè)链

　　一季度末，谢治宇管理(lǐ)规模达700.12亿元，所(suǒ)管4只(zhǐ)基(jī)金在报告期内(nèi)均实现了正(zhèng)收(shōu)益。

　　其中，兴全合润基(jī)金管理规(guī)模最大，为281.3亿元，一季度基(jī)金份额净(jìng)值增长率为(wèi)5.5％，跑赢了(le)业绩比较基(jī)准收益率（3.88％）。

　　兴全合(hé)润(rùn)一季度末保(bǎo)持高仓位(wèi)运(yùn)行，股票仓位达92.47％，该基金前十(shí)大重仓(cāng)股分别为三(sān)安光电(diàn)、海康威(wēi)视、海尔智家、澜起(qǐ)科(kē)技(jì)、韵达股(gǔ)份、万华化(huà)学、中际旭创、晶晨股份、健友股份、梅花生(shēng)物。

　　2023年一季度兴全合润(rùn)前十大重仓股(gǔ)

　　从前十大持仓变动(dòng)情况来看，一季度兴全(quán)合润加仓海康威视、晶(jīng)晨股份，使(shǐ)这两只股(gǔ)票进入前(qián)十大持(chí)仓。此外(wài)，一季(jì)度兴全(quán)合润加仓三安光电(diàn)，减持海尔智家(jiā)、韵(yùn)达(dá)股份、健友股份(fèn)等股票。

　　谢治宇在(zài)兴全合润一季报中(zhōng)指出，今年一季度疫情对(duì)经济的(de)影响基本消除，整体经济逐步回到复苏轨(guǐ)道(dào)。随着中(zhōng)国的稳增长政策落实与(yǔ)全球范(fàn)围内(nèi)的通(tōng)胀见顶，内需复苏加(jiā)上预期(qī)改善推(tuī)动(dòng)资(zī)本市场风险偏好回升(shēng)。虽然(rán)海外银行(xíng)出现了阶(jiē)段性危(wēi)机，但各国政府较(jiào)为迅速地采取了对应措施，接管(guǎn)相关银行，市场情绪得到稳定。

　　“随着各(gè)种风险因素减弱，一季度A股(gǔ)板块(kuài)分化(huà)更明显。随着chatGPT取(qǔ)得了突破性(xìng)的(de)进展，由(yóu)AI芯片、服务器、光模块等子版块带动的人工智能、中字头的‘中特估(gū)’、半导体等板块涨幅较大，在GPT应用端(duān)中(zhōng)游戏、影视等板块也实(shí)现(xiàn)较大幅度上涨。该基金报告期内对人工智能相关产业(yè)链进行挖掘，对有长期竞争(zhēng)力、应用空(kōng)间(jiān)广阔(kuò)的硬件和软件(jiàn)公司进(jìn)行精选和布局。未来(lái)仍将坚持挖掘公司长期成(chéng)长价值，不(bù)断寻找具(jù)有良(liáng)好投资性(xìng)价比(bǐ)的优秀公(gōng)司。华大基因是国企吗”谢治宇表示。

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