昨夜，据路透社(shè)最新(xīn)报(bào)道，知(zhī)情人(rén)士(shì)透露(lù)，美国总统拜登和众议(yì)院议长(zhǎng)麦卡锡接近就美国债务上限达(dá)成协议，双(shuāng)方在可自由支配开支方面的分歧仅为700亿(yì)美元。

　　这名消息人士(shì)和另一名了解谈判情(qíng)况的人士称，最(zuì)终可能达成的不会是一份长达数百页、可能需要立法者花几(jǐ)天(tiān)时间撰写、阅读(dú)和投票的法案，而是一份包(bāo)含几个(gè)关键(jiàn)数字的精简协议。另(lìng)一位消息人士称(chēng)，预(yù)计谈判(pàn)代表将敲定(dìng)可自由支配开支(zhī)的最高限额，包括军费开支，但让议员(yuán)们在(zài)未来几(jǐ)个(gè)月通过正常的拨款程序敲定(dìng)住房和教育等(děng)类(lèi)别的细(xì)节。根(gēn)据美国联邦数(shù)据，2022年，美国的可(kě)自由支(zhī)配支(zhī)出达到1.7万亿(yì)美(měi)元，占6.27万亿(yì)美元支出总额(é)的27％。其中大约一半用于国防，一些议员(yuán)表示不(bù)应该削减这一领域的支出(chū)。

　　俄罗斯副总理(lǐ)诺瓦克周四表示，OPEC+在4月(yuè)做出减产决定后，将于(yú)6月4日举行(xíng)的六个月来首次面对面会议不太可能采取新的(de)措施。当前的任务是监控市场形势(shì)并及时作(zuò)出(chū)反应。诺瓦(wǎ)克重申OPEC+的(de)目标(biāo)不是(shì)推动油价上涨(zhǎng)，而是平衡价格，以确保生产者和消费者的利(lì)益。

　　诺瓦克预计布伦特原油价(jià)格到2023年底(dǐ)将略高(gāo)于80美元/桶。他(tā)认(rèn)为，目前的价(jià)格反映了市场对(duì)全(quán)球宏观经济形势的评估。美国加(jiā)息阻碍了油价(jià)进(jìn)一步上涨。

　　受此影响(xiǎng)，WTI原(yuán)油期(qī)货盘(pán)中(zhōng)一(yī)度跌超4.5％，跌(diē)破(pò)71美元/桶。

　　此外(wài)，周四的最新数(shù)据显示，交易员们(men)完全押注(zhù)美联(lián)储会在6月或7月的某次会议上再度(dù)加息25个(gè)基点，最早(zǎo)在(zài)6月便加息的(de)可能性已(yǐ)超过50％。

　　其中，与7月份FOMC会(huì)议挂钩的(de)掉期合约升(shēng)至5.37％，比当前有效(xiào)联邦基金(jīn)利率5.08％高(gāo)出超过25个基点，这代(dài)表市场认为接(jiē)下来两次会议中美联储(chǔ)肯定会加息(xī)25个基点。

　　同时，与6月FOMC会议挂钩的(de)掉期合(hé)约显示消(xiāo)化了约14个基(jī)点(diǎn)的加息预期，由于(yú)美联(lián)储(chǔ)加息规模通常都是(shì)25个基(jī)点的倍数，这代表(biǎo)6月(yuè)加息25个基(jī)点的概率高(gāo)于(yú)50％。

　　截至今晨收盘，最终(zhōng)，WTI 7月(yuè)原油(yóu)期货收跌(diē)3.37％，报71.83美元/桶；布伦(lún)特7月(yuè)原(yuán)油期(qī)货收跌2.68％，报76.26美元(yuán)/桶(tǒng)，和美(měi)油均止步三日连涨。

　　美股收盘，纳指(zhǐ)初步收涨1.71％，标普500指数涨0.88％，道指小幅收跌约30点。

　　芯片股中(zhōng)，表现最好的英伟达(dá)早盘股(gǔ)价曾涨至394.8美元，涨幅超过29％，收涨24.4％，收(shōu)盘价略低于380美元，创盘(pán)中(zhōng)和收盘历史新(xīn)高(gāo)，市值曾达到(dào)9550亿美元，距1万亿美元市(shì)值大关(guān)一步(bù)之遥，有(yǒu)望(wàng)成为全球第(dì)九家(jiā)市值突(tū)破1万亿美(měi)元的(de)上(shàng)市公司。盘中英伟达市值曾涨将近2000亿美元，几乎相当于两(liǎng)个英(yīng)特(tè)尔的市值。英伟达(dá)创(chuàng)美股史上最(zuì)大单日市值增长规模，一(yī)日的市值涨幅比标(biāo)普500 472只(zhǐ)成份股各(gè)自(zì)的市值都(dōu)高。

　　最新的财报数据显(xiǎn)示，英伟(wěi)达Q1营(yíng)收为(wèi)71.9亿美元，同比下降(jiàng)13％，但好于(yú)市(shì)场预期的(de)65亿美元；调整后每(měi)股收益为1.09美元，市场(chǎng)预期0.92美元(yuán)。按(àn)业务划分(fēn)，英伟达数据(jù)中心业务营收增长14％至42.8亿美元，好于市场预(yù)期的39亿美(měi)元(yuán)。

　　最(zuì)重要的(de)数据在于——展望未来，英(yīng)伟达预(yù)计第二财季营收将(jiāng)达到110亿美元左右，较市场预(yù)期的71.8亿(yì)美元高53％。这一极度(dù)积极(jí)的展望(wàng)表明，英伟达从(cóng)全球企业布局AI的热(rè)潮中获得的利益远(yuǎn)超(chāo)人们预期。英伟(wěi)达生产极度复杂(zá)的人工智能计算任务(wù)所(suǒ)需(xū)的(de)GPU芯片(piàn)，可(kě)谓火爆全球(qiú)的ChatGPT所需的最重要底(dǐ)层硬件(jiàn)。英伟达如(rú)今(jīn)在(zài)AI用途的芯片领域占据主导地位，该公司推出的 A100/H100 GPU芯片极(jí)度适合AI训练和运(yùn)行机器学习软件，这也是支持OpenAi旗(qí)下火爆(bào)全(quán)球(qiú)的ChatGPT的最关(guān)键底层硬件。

　　黑色系集体“跳水(shuǐ)”，铁矿、钢材期(qī)价(jià)创近半年以来新低

　　昨日，铁矿石、钢(gāng)材期(qī)货盘中明显下(xià)滑(huá)并创下近半年或(huò)半年多以来新低。截(j武警能打过特警吗ié)至5月25日下午收(shōu)盘，铁矿石(shí)主力(lì)合约2309下(xià)跌2.23％至681元/吨，盘中最(zuì)低(dī)下探674元/吨(dūn)；螺纹钢主力合约2310下跌2.53％至(zhì)3432元/吨；热卷(juǎn)主力(lì)合约2310下跌(diē)1.78％至3532元/吨。

　　夜盘(pán)时段(duàn)，双(shuāng)焦持续重挫(cuò)，截至23点(diǎn)收盘，焦煤跌近5％，焦炭跌(diē)超4％。

　　进入5月以来，黑色(sè)商品在经历(lì)短(duǎn)暂反弹(dàn)后于近期再次(cì)走弱。对此，大(dà)有期货投研中心(xīn)黑色高级研究(jiū)员黄科在接(jiē)受期货(huò)日(rì)报记者(zhě)采访时表示，近期黑色系品种(zhǒng)大幅下跌(diē)是宏观(guān)和产业共振带来的结(jié)果。

　　“其中宏观(guān)层面，目前美(měi)国两党对(duì)于政府(fǔ)债(zhài)务上限(xiàn)问题仍没有(yǒu)达成一致，随着截止(zhǐ)日期临近，市场(chǎng)各方的避险观望(wàng)情绪(xù)较为明(míng)显；而从美联储5月会议纪要来(lái)看，不能排除(chú)接下来(lái)继(jì)续加(jiā)息(xī)的可能性，当前(qián)美联储6月加息概率上升到(dào)40％附近，近期美元指数走(zǒu)强(qiáng)对于(yú)大宗商品价格普遍形成一定压(yā)力(lì)。国(guó)内方面(miàn)，5月份(fèn)公布的社融(róng)和(hé)固定资产投资等经济数(shù)据(jù)略低于市场，市(shì)场(chǎng)担心(xīn)经(jīng)济(jì)复苏(sū)的后劲不足(zú)，也导致与国内经济状况(kuàng)关(guān)联性(xìng)较强的黑色系品种(zhǒng)支撑弱化。”黄(huáng)科说。

　　目前黑色产业(yè)层(céng)面(miàn)也(yě)并无利多(duō)因(yīn)素。黄科表示，从(cóng)现货市场(chǎng)表(biǎo)现来(lái)看，虽然目(mù)前铁水产量已经见(jiàn)顶(dǐng)，但随着成本端原料(liào)价格的(de)大幅回落(luò)，钢厂方面并没有很(hěn)强(qiáng)的(de)减(jiǎn)产动力。在行业(yè)利润尚存、部(bù)分(fēn)钢厂复(fù)产的情况下，本周钢联螺纹、热(rè)轧产量甚至(zhì)止(zhǐ)跌回升，减产不及(jí)预期(qī)以及原料(liào)成本(běn)持续下移导(dǎo)致钢价下(xià)方支撑走弱；而当前国内钢材(cái)需求(qiú)也(yě)已临近淡季，在需求乏(fá)力的情况(kuàng)下，钢材价(jià)格不断(duàn)下探寻底。

　　建(jiàn)信(xìn)期货(huò)黑色产业研究主管翟贺攀对记(jì)者表示，自(zì)今年(nián)3月中旬以(yǐ)来，铁(tiě)矿石、钢材等(děng)黑色系商品市场整体陷入(rù)“供应(yīng)增、需求底部徘徊、成(chéng)本塌(tā)陷”的负(fù)向(xiàng)循环，期(qī)现货价格呈“螺旋式(shì)”走低趋势。

　　“具体来看，近两个月来钢(gāng)材下(xià)游需(xū)求恢复距(jù)离此前预期有较大差距，叠加今年年初以来市(shì)场(chǎng)对下游(yóu)需求(qiú)的(de)乐观预期，导致(zhì)钢厂产量增幅较大。而在市场(chǎng)供(gōng)需阶(jiē)段性错配的情况(kuàng)下，钢(gāng)铁原燃料进口规模又(yòu)出(chū)现(xiàn)明显增长(zhǎng)，同时(shí)预期中的下半年的(de)粗钢产量平控政策也进(jìn)一步压低(dī)了钢(gāng)铁原燃料(liào)价格。”翟贺(hè)攀说(shuō)。

　　据(jù)Mysteel相(xiāng)关(guān)数据(jù)统计(jì)，3月初以来，钢材五(wǔ)大品(pǐn)种周度表观(guān)消(xiāo)费量均值为1000万吨，仅(jǐn)比去年同(tóng)期增长(zhǎng)0.6％，但较2019-2021年同期(qī)分别下降9.0％、9.1％和12.8％。据国家统(tǒng)计局(jú)数据，1-4月份我国粗钢产量为3.54亿(yì)吨，同比(bǐ)增(zēng)长5.4％。据海关统计，1-4月份我国进口铁矿石与(yǔ)炼焦煤分(fēn)别为3.85亿(yì)吨和(hé)3114万(wàn)吨，同比分(fēn)别增长8.6％和88.6％。

　　钢材短期或延续(xù)弱势(shì)，中期有反弹空间 武警能打过特警吗

　　从当(dāng)前(qián)钢(gāng)材(cái)市场(chǎng)面临的问(wèn)题来看，方正中期期货研(yán)究院黑(hēi)色组(zǔ)长汤冰华告(gào)诉记者(zhě)，主要有以(yǐ)下三个方(fāng)面(miàn)的问题(tí)：一是高炉(lú)减产不(bù)充分；二(èr)是外需可(kě)能会大(dà)幅下滑；三是国内政(zhèng)策刺激还(hái)比较(jiào)有限(xiàn)，当前内需(xū)虽然未见(jiàn)好转，但今年以来表现一直低于预期。

　　谈及当前钢矿品种价格底部是否已现，汤冰华(huá)表示，由(yóu)于(yú)二季度以来国内政(zhèng)策(cè)利多有限(xiàn)，导致(zhì)“买预期”交易未(wèi)能如期出现，但国内市场利空在价格中已(yǐ)有体现，从后期市场(chǎng)表现(xiàn)来看(kàn)，钢(gāng)材(cái)需求端利(lì)空可能来(lái)自海外，6月(yuè)出口(kǒu)一(yī)旦转(zhuǎn)差，则板材(cái)供应压力会明(míng)显增加，产量也面临(lín)继续压(yā)减(jiǎn)。因(yīn)此，在(zài)经历4-5月份的政策不及预期后(hòu)，国(guó)内(nèi)下一个(gè)相对重要的政(zhèng)策时点可能(néng)在7月的半年度经济(jì)数据公布后，在此(cǐ)之前(qián)，钢(gāng)矿品种价(jià)格(gé)底部的确立需要(yào)黑(hēi)色(sè)商品整(zhěng)体供应回落，即铁水产量、焦煤供(gōng)应及铁(tiě)矿石非主流矿发货均出现下降。不过目前(qián)焦煤进口通关(guān)及铁(tiě)矿石非(fēi)澳巴发(fā)货已开始减少，但铁水(shuǐ)下降并不明显，负反馈还(hái)在(zài)持续，价格还未(wèi)真(zhēn)正见底。

　　在黄科(kē)看来(lái)，后续钢矿品种止跌需要具备两个(gè)条件：一是(shì)煤炭价格止跌(diē)，从成本端对钢价形成一定支撑；二是钢厂方(fāng)面有实质性的(de)减产行(xíng)动，从而改善市(shì)场对于后期供(gōng)需平衡的预期。不过，从目前(qián)情况来(lái)看，在进(jìn)口(kǒu)煤冲击之(zhī)下，近期国内煤炭市场情绪较为悲观，动力煤价格有(yǒu)加速下(xià)跌迹象(xiàng)；此外国内粗钢产量(liàng)平控政策尚未执行(xíng)，钢厂主动减产(chǎn)意(yì)愿(yuàn)不强。因(yīn)此，预计短期内黑(hēi)色系品种或延续弱势，整体易(yì)跌(diē)难涨。

　　“积重难返的(de)市场供需格局，与(yǔ)成本塌陷叠加造成的负向循环，或将令铁矿石(shí)、钢(gāng)材(cái)等黑色系(xì)商品(pǐn)价格惯性下(xià)跌趋势短(duǎn)暂延续，难有像样的反弹(dàn)。”翟贺攀说。

　　此(cǐ)外值得(dé)注意的是，在期货价格大幅下探之际，螺纹钢现货价格已跌(diē)回至2020年5月之前的水平(píng)。对此，翟贺(hè)攀告诉记者，螺纹(wén)钢现(xiàn)货(huò)目(mù)前回归2020年疫情初期的(de)价(jià)格(gé)区间有利(lì)于(yú)行业(yè)供需加快调整，且目(mù)前距离(lí)2020年底(dǐ)部(bù)不远。

　　“因此，基于钢厂铁矿石(shí)库存和钢材社(shè)会库存较近年同期偏低、6月份之后来自政策面和市场(chǎng)力(lì)量的(de)供应压(yā)减(jiǎn)速度加快、稳经济政策(cè)效果(guǒ)或(huò)将在下半年显现、国际局势(shì)缓和以(yǐ)及国(guó)内(nèi)外(wài)价差有利(lì)于钢材出口再(zài)上台阶等(děng)因(yīn)素，未(wèi)来2-4个月，我们(men)对黑色(sè)系商品(pǐn)价格保持谨(jǐn)慎乐观，尽管难(nán)以恢复至今(jīn)年4月中旬(xún)之(zhī)前的偏(piān)高(gāo)水平，但中期(qī)反(fǎn)弹依然有空间(jiān)。”

　　汤冰华(huá)也表示，当前钢铁产(chǎn)业链库(kù)存整体较低，因此在(zài)后(hòu)续进入(rù)减产期(qī)间后，钢材价(jià)格下跌(diē)一旦出现企(qǐ)稳，那(nà)么低价可能会刺激补(bǔ)库，并带动行情出现阶(jiē)段反弹。

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