全球头号对冲基金(jīn)桥水的(de)最新(xīn)调仓情况曝光了！

　　根(gēn)据其向美国(guó)证交会提交的13F文(wén)件显(xiǎn)示，桥水基金（Bridgewater Associates）在今年(nián)一(yī)季度末的美股持仓市值达到163.88亿美元(yuán)（约合人民币1140亿(yì)元），较一季(jì)度末有(yǒu)所缩水(shuǐ)。

　　安硕(shuò)核心MSCI新兴(xīng)市场ETF（IEMG）在一季(jì)度获(huò)得桥(qiáo)水大幅加仓(cāng)，晋升(shēng)为其第(dì)一大(dà)重仓，但桥水减持了(le)两只(zhǐ)标普500ETF，还减持了宝洁、百(bǎi)事(shì)可(kě)乐、可口(kǒu)可(kě)乐、沃尔玛等多只消(xiāo)费股；另(lìng)外桥(qiáo)水加仓了(le)谷歌(gē)母公司Alphabet、脸书(shū)等，但是减持了拼(pīn)多多、黄金ETF等。

　　但(dàn)是桥水最(zuì)新(xīn)观点表(biǎo)示，其非常看好黄金，认为黄金可能(néng)正处于(yú)持续(xù)增(zēng)长期的(de)开端(duān)。

　　桥水美(měi)股持仓市值(zhí)近164亿(yì)美元

　　美国证券交易委员会（SEC）披露了最新的13F文件(jiàn)，桥(qiáo)水基金今年一(yī)季度末(mò)的(de)持仓曝光。据了解，到今年4月末，桥水(shuǐ)管理的全(quán)权委(wěi)托资产（AUM）为1968.34亿美元。

　　我们来看看桥水在今年一季度的美(měi)股持仓变动情(qíng)况，数据显示，截止2023年3月末，桥水(shuǐ)在美股的持仓总市值达到(dào)163.88亿(yì)美元，较去年底的183.2亿美元减(jiǎn)少了10.55％。作为全球宏观策(cè)略(lüè)基(jī)金，桥(qiáo)水的美(měi)股组合仅占总资产(chǎn)很小(xiǎo)的一部分。

　　在(zài)这个季度(dù)，桥水在不断卖卖(mài)卖，清仓了228只证(zhèng)券，减(jiǎn)持了360只(zhǐ)证券；同时也积(jī)极买(mǎi)进，新进了118只证券，增持了225只证券。

　　新兴市场ETF成(chéng)头号重(zhòng)仓

　　桥水减持多(duō)只消费股

　　今(jīn)年一季度末，桥水的前(qián)十大重(zhòng)仓标的的集中度(dù)为34.71％。

　　其(qí)中，安硕核(hé)心MSCI新兴(xīng)市场ETF（IEMG）在今年(nián)一季度(dù)末晋升为桥(qiáo)水的第一大重仓(cāng)，加仓了331万股(gǔ)左右，持仓增(zēng)至1786.26万股(gǔ)，期(qī)末持(chí)仓市值为8.72亿美元，占投资组合(hé)比例的5.32％。

　　第二、第七(qī)大持仓是两(liǎng)只(zhǐ)标普500ETF，分别持有182.87万股、123.31万股，较(jiào)上一季度(dù)都有所减持，期末持(chí)仓市值分别为(wèi)7.52亿美元(yuán)、5.05亿美元。

　　值得(dé)注意的是，桥水持有多(duō)只消费品个(gè)股，但(dàn)是今年一(yī)季度都进行了减(jiǎn)持，比如其第三大(dà)持(chí)仓宝洁，减(jiǎn)掉了5万股左(zuǒ)右，期末持(chí)有(yǒu)494.49万股(gǔ)，持(chí)股市值为(wèi)7.35亿美元；还有桥水也(yě)减持了百事(shì)可乐、可口可乐，持股数量(liàng)分别降至280.75万股、814.52万股，期末(mò)持股市值为5.12亿美(měi)元、5.05亿美元(yuán)，分别位(wèi)列第五(wǔ)、第(dì)六大重仓股；另外，桥水还减持(chí)了麦当劳、开市客、沃尔玛，其(qí)中(zhōng)沃(wò)尔玛(mǎ)的减(jiǎn)持幅度相(xiāng)对(duì)较(jiào)大。

　　但(dàn)是，桥(qiáo)水在一季(jì)度(dù)小幅加仓了医疗领域的强生，持股增至358.75万股，期末持股(gǔ)市值为5.56亿美元，位列第四大重仓股。

　　桥(qiáo)水(shuǐ)加仓谷歌、脸书

　　减(jiǎn)持黄(huáng)金ETF等

　　基金君梳理了桥水(shuǐ)基金美股前30大(dà)重仓，其中增持(chí)的标(biāo)的还包(bāo)括(kuò)谷(gǔ)歌母公司Alphabet，增持了156.46万股，持股数量增至230.83万股(gǔ)，持有市值为2.39亿美元(yuán)；还增持了脸书Meta，持股增至(zhì)100.18万(wàn)股，持有市值为2.12亿美(měi)元；此外(wài)，增(zēng)持了VISA、直觉外科、贝宝(bǎo)、Booking等。

　　但是，基金君(jūn)发(fā)现，桥(qiáo)水在一季度减(jiǎn)持的标(biāo)的相对(duì)较多，除去前十大重仓，桥(qiáo)水还减持(chí)了先锋(fēng)领航富时新兴市场ETF，减(jiǎn)少(shǎo)535.74万(wàn)股，持股(gǔ)数(shù)量降至847.11万股(gǔ)，减持幅度达38％，持有(yǒu)市值为3.42亿美(měi)元。

　　另外桥水减持幅(fú)度较(jiào)大(dà)的还(hái)有拼多多，减(jiǎn)少了150.34万(wàn)股，持股数量降至214.24万股，减(jiǎn)持(chí)幅(fú)度41％，持有市值为1.63亿美元。桥水(shuǐ)还减持了亿滋国际22％，持股(gǔ)降至223.41万股，持有市值为1.56亿美元；减持了塔吉(jí)特28％，持股(gǔ)降至66.44万股(gǔ)，持(chí)有市值为1.10亿(yì)美元。

　　值(zhí)得注(zhù)意的是(shì)，桥水在一季度(dù)还减持了其特别看(kàn)好的黄(huáng)金资产，卖出(chū)黄金(jīn)ETF——SSgA SPDR Gold Shares共计(jì)34.02万股，期末持仓降至88.68万(wàn)股，持有市值为(wèi)1.62亿美元。该(gāi)基(jī)金(jīn)从(cóng)去年年底以来出(chū)现(xiàn)较大涨势，表现非常(cháng)突出。

　　但从最新(xīn)的观点(diǎn)看，桥水还是非常看好黄金的。

　　近期，桥水基(jī)金联席首席投资官(guān)凯(kǎi)伦·卡尼奥尔-坦布(bù)尔(ěr)表示，黄金可能正处于持续增长期的(de)开端，因为全球对美元(yuán)去杠杆化的推动(dòng)仍是(shì)金价的长期支撑。她表示，黄金被低估(gū)了，还(hái)有很长的路要走(zǒu)。

　　她(tā)还说(shuō)，黄金在全球货币市场中(zhōng)日益重要，这使得它不仅仅是对(duì)抗债券(quàn)市(shì)场和利率的工具。另外(wài)，地缘政(zhèng)治(zhì)动荡不(bù)会消失，这是对黄(huáng)金的长(zhǎng)期(qī)支(zhī)撑。不(bù)仅如(rú)此(cǐ)，由(yóu)于全球通胀水平仍相对较高，黄(huáng)金将继续(xù)吸(xī)引投(tóu)资者，以对(duì)冲购买(mǎi)力下(xià)降的风险。

　　桥(qiáo)水(shuǐ)最新观点曝光

　　4月末，桥水联合首席投资官鲍(bào)勃·普林斯分享了他在2023年(nián)一(yī)季度(dù)的(de)最新观(guān)察(chá)。

　　他(tā)指(zhǐ)出，名义支出水平高于经济体的生(shēng)产能(néng)力，导致通胀率远高(gāo)于目(mù)标水平，美国和其他(tā)西方经济(jì)体(tǐ)处于看跌失衡中(zhōng)。为(wèi)了纠正这种(zhǒng)失衡，缓解需求压力(lì)，欧美各国央行一直在实(shí)施紧缩政策——目(mù)前紧缩政(zhèng)策造成(chéng)的(de)负(fù)面影响初现苗头(tóu)。但一切才刚(gāng)刚(gāng)开始(shǐ)，恢复均衡(héng)将(jiāng)会给(gěi)经济(jì)和市(shì)场带来一定的负面(miàn)影响。

　　相比之(zhī)下(xià)，亚洲经济体(tǐ)的经济更加接近于(yú)均衡(héng)——支出与劳动力产(chǎn)出水平一致(zhì)，通胀可控，政策(cè)制定者有足(zú)够(gòu)的空间提振经济和(hé)市场。

　　鲍(bào)勃·普林(lín)斯也称，在大(dà)部分西方国家，货币政策(cè)紧缩(suō)扭转(zhuǎn)了(le)流动性方(fāng)向，促(cù)使人们抛售(shòu)资产持(chí)有现金(jīn)。紧缩政策推高了折现率(lǜ)（即现金(jīn)未来实际收益率的(de)预期），但(dàn)迄今(jīn)为止尚(shàng)未严重影响风险(xiǎn)溢价和经济(jì)增(zēng)长，上述(shù)情况极有可能在(zài)周期的(de)下一阶段出现。与西方(fāng)国家相比，中(zhōng)国、日(rì)本和许多(duō)亚洲国家和(hé)地区(qū)处于(yú)周期的不(bù)同位置，这(zhè)些国家和地区的政策制定者支持货币和信用(yòng)流(liú)动，这降低了折现率和风险溢价，促进了(le)经济增(zēng)长。

　　5月份(fèn)，对于近期美联储加息，桥(qiáo)水(shuǐ)基金在其官(guān)微发文称，“上周美(měi)联储加息25个(gè)基点。虽然没(méi)有明富士康在河南有多少员工 富士康是上市公司吗(míng)确声明(míng)加(jiā)息将会暂(zàn)停，但政策指引的取消和鲍威(wēi)尔(ěr)讲话清楚表明(míng)，美联(lián)储希望持观望(wàng)态(tài)度。这符合我(wǒ)们(men)对当前形势的(de)解(j富士康在河南有多少员工 富士康是上市公司吗iě)读。”

　　桥(qiáo)水(shuǐ)表示(shì)，为了应对疫情带来(lái)的影响(xiǎng)，许多发达经济体都(dōu)推出了(le)大规模财政刺激政(zhèng)策，引发了通胀问题。为了应对高通胀，央行不得(dé)不(bù)收紧政策。其(qí)中美国采取了最激(jī)进的(de)应对通胀(zhàng)的举(jǔ)措，在不(bù)到18个月(yuè)的(de)时间(jiān)里(lǐ)，美联储(chǔ)加息(xī)500个基(jī)点(diǎn)，并迅速减持债券(quàn)。目前(qián)，虽然美国经济尚未(wèi)出现严重问题(tí)，但名义支出已经放缓。如(rú)果美联储进一步收紧政策，银(yín)行业就会继续承压，从而(ér)影响信贷供(gōng)应。上周，美(měi)国(guó)第(dì)一共和(hé)银行被接管(guǎn)，再次(cì)凸显美国金融体系面临(lín)压力，股(gǔ)市(shì)和债券收益率出(chū)现下跌。美国可能(néng)需(xū)要（也可(kě)能不需要(yào)）进一(yī)步收紧政策。鉴于(yú)迄今(jīn)为止(zhǐ)的紧缩举措(cuò)，美联储可以评估形势再做出决策。

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