看(kàn)看周末有哪些(xiē)重要(yào)消息！

　　PMI拉(lā)响通胀升温(wēn)警报

　　标(biāo)普全球(qiú)周五公布的4月(yuè)美国制造业Markit PMI意外重(zhòng)回荣枯(kū)分水岭(lǐng)50上方，和服务(wù)业PMI均不降(jiàng)反(fǎn)升，分别创半年和一年(nián)来新高，综合PMI超预期(qī)强劲，创去年5月以来新(xīn)高。其中的分项指数(shù)释(shì)放(fàng)价格压力再度升温的警报(bào)信号(hào)：4月(yuè)购进价格创去年11月(yuè)以来新高(gāo)，出(chū)厂(chǎng)价格创去年9月以来新高。

　　标普(pǔ)全球的(de)经济学家在点评(píng)PMI时(shí)警告，CPI可(kě)能上(shàng)升，或者至少一定程度居高(gāo)不下。PMI数据重燃价格压力的通胀担(dān)忧，数据公布后，美股承(chéng)压下(xià)行，主要美股指盘中(zhōng)集体下跌；美(měi)国(guó)国债价(jià)格跳水、收(shōu)益率盘中拉升，对利率更(gèng)敏感的2年期美债收益率(lǜ)一度较日内低位回升10个(gè)基点；PMI公布前曾逼近周四所创一年(nián)来低(dī)谷的美元(yuán)指数迅速(sù)抹平日内跌幅(fú)转(zhuǎn)涨，刷新日(rì)高。

　　在美(měi)联储官员最近一再表态支(zhī)持(chí)继续加(jiā)息(xī)后，黄(huáng)金大(dà)幅(fú)回落，本月(yuè)内(nèi)首(shǒu)次收盘失守2000美元/盎司心(xīn)理关口，连(lián)续第二(èr)周因周五回(huí)落而全周(zhōu)累计由涨转跌；工业金属总体继续(xù)下挫(cuò)，在(zài)中国(guó)公布3月精(jīng)炼(liàn)铜(tóng)产量同比(bǐ)增长(zhǎng)9％、增至(zhì)创纪录高位后，市场开始(shǐ)担心中国的进口铜(tóng)需(xū)求，加之全周经济(jì)增长(zhǎng)前景(jǐng)的担忧，伦铜连跌3日，同样3连阴(yīn)的(de)伦锌(xīn)跌(diē)至(zhì)5个月低谷，伦锡虽(suī)然继续回落，但凭借周(zhōu)一大涨，全周仍累涨(zhǎng)。原(yuán)油周(zhōu)五反弹，但经济前景的担忧压顶，未能(néng)延续一个月来累(lèi)计涨势，汽油全周跌幅更大，其受到(dào)美国能源(yuán)部公布上周库存不降反增打击。

　　通(tōng)胀严重！阿根廷中央银行加息300基(jī)点

　　当地时间周四（4月20日），阿根廷中央银行宣布将基准利(lì)率由(yóu)78％上调至81％，加息幅度达300个基点，高(gāo)于(yú)此前市(shì)场预期的200个基点(diǎn)。

　　这是阿根廷(tíng)央行今(jīn)年第二次大幅加息，今(jīn)年3月，该行也同样加息了300个基点，将基准利(lì)率(lǜ)从75％上调(diào)至78％。而(ér)在去(qù)年(nián)，这家央行也已经(jīng)经历(lì)了(le)多(duō)次加息，总幅度(dù)达到了3700个基(jī)点。

　　阿根廷央行在周(zhōu)四的声明中表示，此次加息主要是由于3月该国(guó)通胀加剧，央行未(wèi)来(lái)将继续监测物价水平、外汇市(shì)场和货币总量变化，以对(duì)利率政策(cè)做出(chū)进(jìn)一步调整。

　　上(shàng)周公布的(de)数(shù)据显示，阿根廷3月环比(bǐ)通(tōng)胀率为(wèi)7.7％，是(shì)近(jìn)20年来的最高环比增速；同比通(tōng)胀率达104.3％。根据通胀(zhàng)报告，在各类商(shāng)品和(hé)服务中，餐厅酒(jiǔ)店消费、服装鞋履和烟酒等同比价格(gé)变(biàn)化最大，涨(zhǎng)幅均超过100％；通信、教育(yù)和(hé)交(jiāo)通运输等方面价(jià)格波动相对较小。

　　通胀报告发(fā)布(bù)当天，阿根廷总统府(fǔ)发言人加芙列拉·塞鲁(lǔ)蒂表示，3月通胀严重主要原(yuán)因包括(kuò)国际(jì)大宗商品价格受俄(é)乌冲(chōng)突(tū)影响(xiǎng)上涨以及今(jīn)年初阿根廷发生严重旱灾等。另一项(xiàng)市(shì)场预期(qī)调查(chá)报告还显示(shì)，2023年阿根廷通(tōng)胀率(lǜ)将(jiāng)达110％，而摩(mó)根大通认为(wèi)这一数字可能会达到130％。

　　美国多地遭恶劣天气(qì)袭(xí)击，超1500万人面临严重(zhòng)雷(léi)暴风险

　　当地(dì)时间(jiān)4月21日，美国得克萨斯州在内的多个地区持(chí)续(xù)遭到恶劣天气(qì)袭(xí)击，超过(guò)1500万人(rén)面临(lín)严重雷(léi)暴的(de)风险。风暴预测(cè)中心表示，强(qiáng)雷暴会产(chǎn)生冰(bīng)雹、狂风和龙(lóng)卷风等天气状况，得州沿海地区到密西西(xī)比河谷(gǔ)地区，以及俄(é)亥俄河(hé)上游到五大(dà)湖地区(qū)将受(shòu)到影响，部分地区的洪水(shuǐ)威胁增加。得州圣安(ān)东尼奥国(guó)际(jì)机(jī)场和奥斯汀-伯格(gé)斯特罗姆国际机场20日晚上因(yīn)天气状况而临时停飞。此外，俄(é)克拉何马州19日遭(zāo)受龙(lóng)卷风侵袭，共造成3人死亡。俄(é)克拉荷马(mǎ)州州长凯文·斯蒂特(tè)宣布(bù)该州(zhōu)部分地(dì)区(qū)进入紧急状态。

　　他宣布：竞选美国总统(tǒng)

　　4月21日，中新网(wǎng)援(yuán)引(yǐn)美联(lián)社(shè)报道，当地时(shí)间(jiān)20日，美国(guó)保守(shǒu)派电台主持人拉里·埃尔德(dé)（Larry Elder）宣布，他(tā)将参加(jiā)2024年的美国总(zǒng)统竞选。

　　据美国(guó)有线电视新(xīn)闻网(wǎng)（CNN）报道(dào)，在过去(qù)的几十年(nián)里(lǐ)，埃(āi)尔德一(yī)直在(zài)媒体行(xíng)业(yè)工(gōng)作，1993年(nián)，他开始主(zhǔ)持自己的广播节目“拉(lā)里·埃尔德(dé)秀”（The Larry Elder Show），他通过广播节目在保守派中拥(yōng)有(yǒu)了一批追(zhuī)随者。

　　低库(kù)存支撑棕榈油近(jìn)月价格

　　昨(zuó)日，油脂(zhī)期货继续下挫(cuò)，棕榈油主力跌幅达4.9％，收于7080元/吨(dūn)；菜油主力收盘于(yú)8357元/吨(dūn)，跌幅达4.9％；豆油主力收(shōu)盘于7550元(yuán)/吨，跌幅达5.8％，跌破前低7558元/吨，创下(xià)逾两年新低。

　　申银万国期货油(yóu)脂分析师聂波表示，一方面，原油下跌较多，市场重回原油(yóu)需(xū)求逻辑，美国(guó)经(jīng)济数据较差，市场预期经济衰(shuāi)退，另外5月可能再度加息。另一方面(miàn)，国内(nèi)经(jīng)济(jì)处于(yú)弱复苏状态，油脂实际消费偏弱。

　　据聂波介绍，2月印尼棕榈油产量环(huán)比减少0.26％，减幅(fú)低于历史均(jūn)值(zhí)7.7％，2月印尼降雨偏少，产量恢(huī)复潜力高。2月出(chū)口环比减少1.56％至(zhì)290万吨，出(chū)口(kǒu)减幅(fú)同(tóng)样小于(yú)历史(shǐ)月均(jūn)8.65％的减幅。2月份国际豆棕FOB价差还(hái)在200美元(yuán)/吨以上(shàng)，促(cù)进棕榈油出口，但是由于2月工(gōng)作日少，假期(qī)多，最终数(shù)量出现下滑。2月印尼棕(zōng)榈(lǘ)油(yóu)表观消费(fèi)略(lüè)增至181万吨(dūn)。其中，生物柴油消耗82万吨，高于1月的81万吨(dūn)，食用和化工消(xiāo)费增加2万吨至99万吨(dūn)。年初以(yǐ)来，印尼生物柴油生产(chǎn)需要补贴(tiē)，1—2月月(yuè)均产量低于110万千升（2023年(nián)目标1315万千升），生柴端(duān)的需求(qiú)驱(qū)动暂时略弱。2月底印尼棕榈油(yóu)库存下滑(huá)至264万吨，库存偏低。马来西亚3月底棕榈油(yóu)库(kù)存同样偏低，导(dǎo)致近(jìn)月产地(dì)报价(jià)相(xiāng)对内盘偏强，近月进口倒挂较多，远月(yuè)倒(dào)挂少(shǎo)，4月(yuè)到港(gǎng)预估17万吨(dūn)，数量少，国内持续去库存，棕榈油5—9月(yuè)差(chà)走扩至500元/吨(dūn)以(yǐ)上，而豆油套利盘压力更大，豆棕2309价差也(yě)达到600—700元(yuán)/吨。

　　“4月前(qián)20日马印两国旱季明显(xiǎn)，4月下旬印尼部分地区降雨(yǔ)略偏多，总体利于产量恢复(fù)，近期(qī)棕榈果价(jià)格下跌也(yě)侧面验证(zhèng)，7月、8月(yuè)厄尔尼诺的出(chū)现助于提(tí)高产(chǎn)量，国际豆棕价差跌入(rù)负(fù)值，印度还有毛豆油和毛葵油各200万吨的免税(shuì)额度，斋月后通常是需求淡季，最近(jìn)印度也取消了棕榈油订(dìng)单。因(yīn)此，短期棕榈(lǘ)油(yóu)低库存支撑价格(gé)，但中长期(qī)产(chǎn)地(dì)累库可能(néng)性较大(dà)。”聂波说。

　　银河期货油脂油料(liào)分析师陈(chén)界正告诉期货(huò)日(rì)报记者，虽然(rán)近端因为斋月的原(yuán)因，GAPKI数据以(yǐ)及马来的MPOB数据(jù)的(de)超(chāo)预期(qī)去库继续支(zhī)撑近月价格(gé)，但是2月印尼产(chǎn)量位(wèi)于历史同期最高(gāo)位，且(qiě)未来产区(qū)产量季节性恢复(fù)，国内(nèi)、印度高库存，欧盟进口(kǒu)受到(dào)菜油(yóu)供应压力的抑制，远端的产区产(chǎn)量恢复以(yǐ)及(jí)出(chū)口(kǒu)走弱较为明(míng)显，预计(jì)4—6月份将不断(duàn)累库。且豆棕FOB价(jià)差已经转负，POGO价(jià)差走高至200美(měi)元以上(shàng)，巴西(xī)大豆的集中出口，使得国际(jì)豆油的(de)供应愈发(fā)充足(zú)，国内(nèi)消费(fèi)以(yǐ)及(jí)印度消(xiāo)费暂无明显增量，因(yīn)此，当前棕榈油远端继续维持逢高空配思路。

　　国(guó)内方面，陈界正分(fēn)析(xī)称(chēng)，当前国内库存较高，产区库存较低，国内棕榈油盘面偏弱，因(yīn)此马盘涨幅(fú)明显大于国(guó)内，远月(yuè)进口利(lì)润倒挂维(wéi)持在-300附近。但(dàn)是(shì)4月(yuè)18日(rì)给(gěi)出了进(jìn)口利润，新(xīn)增(zēng)8—9月(yuè)买船(chuán)6船。海关数据显示，3月份全(quán)国(guó)共进口24度(dù)39万吨。近期消费(fèi)疲软(ruǎn)，去库不(bù)及(jí)预期，终(zhōng)端消费仅为弱复苏(sū)，虽然(rán)短期将会逐步去(qù)库，但未来(lái)产区压力(lì)逐步体现，预计进口利润将会逐步(bù)修(xiū)复，国(guó)内也将会不(bù)断买船，基差因此滞涨回调。

　　“此外(wài)，现货市(shì)场人气一般，成交(jiāo)不(bù)多，但(dàn)是到(dào)船迟滞，令(lìng)港(gǎng)口去(qù)库存加快，基差暂稳(wěn)。由(yóu)于(yú)4—5月(yuè)份买船(chuán)到港较(jiào)少，上周港口库存继(jì)续(xù)小幅去库，现(xiàn)为81.3万吨左(zuǒ)右(yòu)，下(xià)周预计继续(xù)去库。后(hòu)续需继续关注实际消费以及买(mǎi)船情况。”陈界正说。

　　菜油仍然缺乏上(shàng)涨驱动

　　本周，欧洲菜(cài)油(yóu)价(jià)格再度开启反弹(dàn)，多个国家(jiā)禁(jìn)止乌克兰出口(kǒu)粮食(shí)，价格(gé)冲击(jī)减弱，进口(kǒu)加拿大菜籽榨利同样(yàng)亏(kuī)损(sǔn)，菜豆油2309价差扩大(dà)至800元/吨左右，华(huá)东(dōng)地区三级菜油和一级大豆油现(xiàn)货价差(chà)也扩大至240元/吨左(zuǒ)右，但(dàn)是(shì)自(zì)从菜(cài)豆(dòu)油现货(huò)价(jià)差由负转正(zhèng)后，菜油成(chéng)交再度冷清。

　　国泰(tài)君(jūn)安期货农产品分析(xī)师傅博表示(shì)，目前来看，菜油仍然缺乏上涨的(de)驱动。随着菜油(yóu)现货价格跌至比豆油便宜，以及目前(qián)菜油的累库(kù)程(chéng)度还算正(zhèng)常，菜(cài)油(yóu)的利空阶段性算是交(jiāo)易充分了。但是，菜油的基本面(miàn)并未转好。

　　“多个国(guó)家生物柴油政策执行不及预期，对于植物油消费增速不会像之(zhī)前(qián)那么高。欧洲菜籽(zǐ)将(jiāng)于6月(yuè)开始(shǐ)收割，7月出口(kǒu)开(kāi)始增多，增产背(bèi)景下可能再度对价(jià)格产生冲击。”聂波说。

　　陈界正(zhèng)分析称，从国内的情况来看，菜(cài)油从2月(yuè)中旬到(dào)现在已经拍储(chǔ)了3.8万吨(dūn)。受(shòu)到菜籽集中到港(gǎng)的(de)影响，上周压榨量为10万吨，预计后续继(jì)续(xù2000克是多少斤 2000克等于多少公斤)维持高位运(yùn)行。因为进口菜(cài)油到港，以(yǐ)及(jí)压(yā)榨厂开(kāi)机，预计后(hòu)续库存将开始不断累(lèi)积， 4—5 月每(měi)月菜籽(zǐ)到港约65万吨以上，未来整体的菜籽供应仍偏宽松。菜油港口库(kù)存上(shàng)周继(jì)续大幅累(lèi)积，现为33.4万吨，预计下周将会继(jì)续累库。

　　“从现在的采(cǎi)购(gòu)情况来(lái)看，7—9月每个(gè)月(yuè)的菜籽(zǐ)进口量要比3—6月少，但是每个月(yuè)维(wéi)持在24万吨以上的(de)水(shuǐ)平，而且菜油进口量预计会维持高(gāo)位，特别是6—7月份的菜油进口量预计偏(piān)大。此外，澳洲菜籽(zǐ)的进(jìn)口(kǒu)仍然(rán)是个未知(zhī)数，总体来看，菜油(yóu)的(de)供应并没有大幅收缩的预期(qī)。同时，菜油的需求还受到棉油、玉米油等其他小油种(zhǒng)的影(yǐng)响(xiǎng)，菜油价格(gé)需要保持(chí)竞争(zhēng)力(lì)，要维持(chí)和豆油的低(dī)价差(chà)来刺激需求。”傅博说(shuō)。

　　展望(wàng)后(hòu)市，陈界正认为，前期菜(cài)油(yóu)的(de)进(jìn)口盘面利(lì)润打开，未来菜(cài)油将(jiāng)不断到港。欧洲受(shòu)到(dào)菜油供应压(yā)力的影响，现货价格维持弱势(shì)，进口端(duān)带动国内盘面(miàn)偏(piān)弱。全球菜籽供应恢复格局较(jiào)为明确，后期国内的供应也会愈发宽松(sōng)。近(jìn)端菜油继续维(wéi)持(chí)逢高抛空的思(sī)路。后续需要重(zhòng)点关注加(jiā)拿大新一季菜籽播种(zhǒng)生长(zhǎng)情况。

　　傅博提示(shì)，一(yī)方面(miàn)，要关注国际市场的菜籽(zǐ)和菜油供(gōng)应(yīng)情况(kuàng)，关(guān)注是否会有新增供(gōng)应或者上游成本端的变化因(yīn)素的影响；另一(yī)方面，要关注国内菜油(yóu)的累库情(qíng)况和(hé)国内豆油(yóu)的价格，预计(jì)接下来一段时(shí)间(jiān)，国内菜油价格会跟(gēn)随(suí)豆(dòu)油价格波动。

　　供需格局(jú)变化致豆油(yóu)表现垫底(dǐ)

　　豆油方面，本周初市场(chǎng)还在担忧进(jìn)口大豆CIQ事件导(dǎo)致(zhì)周(zhōu)度(dù)压榨偏低，4月19日华南油厂(chǎng)恢(huī)复开(kāi)机，20日后其(qí)他(tā)地方(fāng)油厂也在陆(lù)续恢复，下周开始(shǐ)周(zhōu)度压榨量明(míng)显增(zēng)加。

　　据(jù)傅博介绍，4月下旬到(dào)7月(yuè)上(shàng)旬，预计大豆到港(gǎng)量(liàng)接近3000万吨，几乎是(shì)历史同期最高(gāo)的(de)进(jìn)口量(liàng)，所以(yǐ)预计大(dà)豆压榨量将从目前的150万(wàn)吨/周大幅回升至180万(wàn)—200万吨/周，对应(yīng)的豆油供应量将(jiāng)从每周(zhōu)的28.5万吨增加到34万—38万(wàn)吨，并(bìng)且可能将持续2个月以上。

　　“随着大(dà)豆不断过(guò)关，部分工厂预计逐步恢复开(kāi)机。当前已(yǐ)公布拍储 17.7 万吨(2000克是多少斤 2000克等于多少公斤dūn)。上(shàng)周压榨(zhà)量为147万吨左(zuǒ)右，压(yā)榨量较上(shàng)周提升较多。由(yóu)于部分(fēn)工厂仍处于缺豆停机(jī)状态，预(yù)计短(duǎn)期开机继续位于低位，下周开(kāi)机预计将会(huì)继续(xù)恢复提升。上(shàng)周库(kù)存小幅(fú)累库，现为60.17万(wàn)吨，维持在历史同期低(dī)位，预计下周将会继续(xù)累库。现货市场乏善可陈，预计(jì)本周全国(guó)大豆压榨量将升至150万吨，豆油供应紧张情况有望逐步缓解。”陈界正说(shuō)。

　　值得注意的(de)是，豆油(yóu)的需(xū)求(qiú)并不乐观。傅博表(biǎo)示(shì)，目前，豆油现货价格比棕榈油(yóu)和(hé)菜油价格贵，随着华东(dōng)、华北地区温(wēn)度升高，棕(zōng)榈(lǘ)油对(duì)豆油的(de)消(xiāo)费替(tì)代(dài)增加，西南地(dì)区菜油对豆油的替代正(zhèng)在发生。一些(xiē)食品加工、饲料等领(lǐng)域(yù)的豆油(yóu)需求也(yě)会(huì)因(yīn)为豆(dòu)油价格过高而(ér)减少。

　　“豆油(yóu)需(xū)求暂乏亮点，下游(yóu)节前备货不积极，贸易商采(cǎi)购心态谨慎。预计(jì) 5月上旬供应将(jiāng)会逐(zhú)步(bù)转向宽松转变。后期需(xū)要重点(diǎn)关(guān)注南国内大豆到(dào)港通(tōng)关(guān)以及整体(tǐ)的开(kāi)机情(qíng)况。新一季(jì)美豆的播种生长情况(kuàng)将决定豆(dòu)油盘面的相(xiāng)对强(qiáng)弱。”陈界(jiè)正说。

　　傅博认(rèn)为，供应增加(jiā)而需求偏弱，再(zài)加(jiā)上进口大豆成本(běn)下行，豆油基本面从目前的低库存、高(gāo)基差，转变为累库加基差下行(xíng)的预期，即豆油的(de)基本面转差。而同时，4—6月份的(de)棕(zōng)榈油是降(jiàng)库预期，菜油(yóu)前期(qī)已经(jīng)对自身的供(gōng)应压力进行了一波交易，目前走势跟随豆油波动。因此，阶(jiē)段性来看(kàn)，供应的边际变(biàn)化和(hé)需求(qiú)预(yù)期都预示豆油可(kě)能(néng)是(shì)未来一段时间三大(dà)油脂中最(zuì)弱(ruò)的。

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