金融(róng)界5月22日消(xiāo)息 悄然之间(jiān)，已(yǐ)经崩盘了33年的日本(běn)股市(shì)竟然奇迹般的活(huó)过(guò)来了，甚至还(hái)在不(bù)断挑战新高，真(zhēn)是(shì)活久见(jiàn)。

　　22日，日本股市主要股指日经225指数收涨0.9%，报31086.82点，创1990年8月(yuè)以(yǐ)来近33年的新高，同时也是自日本泡(pào)沫经济崩溃(kuì)以来的最高收盘价。今(jīn)年以来(lái)日经225指(zhǐ)数已涨(zhǎng)超19%。

　　而这之前，日(rì)本股市几(jǐ)经挣扎(zhā)但是最终都(dōu)黯(àn)淡收场，但是似乎这次有点不(bù)一样的味道，“股神(shén)”巴(bā)菲特助(zhù)阵、“华(huá)尔街(jiē)大鳄”高盛摇旗呐喊以及

　　地缘政治的变(biàn)动使得日本股市(shì)变(biàn)得微妙起来。

　　海外资(zī)金是不可或缺力(lì)量

　　对于日本股市爆发，海外资金(jīn)是(shì)不可或缺的力量。数据显(xiǎn)示(shì)，海外投资者对日(rì)本(běn)股票(piào)需求稳健。根据日本交易所集(jí)团(tuán)，4月海外投资者净买入价值2.15 万(wàn)亿日(rì)元（约合157亿(yì)美元）的日本股票，为(wèi)2017年10月(yuè)以(yǐ)来最大(dà)规(guī)模的(de)外国人净(jìng)购(gòu)买量。不(雪燕只泡了三四个小时可以煮吗，泡发好的雪燕一般煮多长时间bù)过，日本(běn)企(qǐ)业(yè)部门仍(réng)然是日(rì)本股(gǔ)票的最大净(jìng)买家，年初至今的买(mǎi)入量为1.1万亿日元。

　　当然这其中(zhōng)也包括在3年前就“闻到”金钱味道的巴(bā)菲特，2020年8月，巴菲特掌(zhǎng)管的伯克希尔·哈撒韦公(gōng)司（下(xià)称(chēng)“伯克希尔(ěr)”）首次披(pī)露，其收购(gòu)了日本前(qián)五(wǔ)大贸易公司每家略高于5%的股(gǔ)份(fèn)。这五大贸易公司分别是伊藤(téng)忠商事、三(sān)菱商事、三井物产、住友商事和丸红。自首次披露之后(hòu)，巴菲特已3次(cì)购买并扩大了对日本五大商社雪燕只泡了三四个小时可以煮吗，泡发好的雪燕一般煮多长时间的股份(fèn)持有量。

　　从近期(qī)数据披(pī)露可以看(kàn)出，伯克希(xī)尔哈撒韦目前在日(rì)本持有(yǒu)的股票比在美国以外任(rèn)何(hé)其(qí)他(tā)国家都(dōu)多。今年早些时候，巴菲特增持了日本(běn)五大商(shāng)社(shè)，并暗示(shì)将进(jìn)一步投资日本(běn)股票。现(xiàn)年(nián)92岁高龄的他还在上个(gè)月罕见地亲(qīn)自访问日本。

　　对于为何在这个时(shí)点，不(bù)断增持(chí)日本股票？在5月初(chū)巴菲(fēi)特股东大会上，巴菲特就这样说到：

　　投资日本(běn)商社的决定其实非常简(jiǎn)单，也非(fēi)常容易理解，我们可能和(hé)这五(wǔ)家(jiā)公司都有过业务来往(wǎng)。从整体来看，这些公(gōng)司能够支付不(bù)错的分红，在(zài)某些情(qíng)况下也会(huì)回购股票，我们也能很好(hǎo)地理解他们所拥有的一(yī)大堆业务，同时我们还能通过融资解决汇率风险(xiǎn)问题。所(suǒ)以(yǐ)我们(men)就开始购(gòu)买了(le)，甚至这件事情一开始我都没有(yǒu)告诉(sù)阿贝尔。

　　此(cǐ)外，巴(bā)菲特日(rì)本(běn)之行的部分原因是为了向这些公(gōng)司介绍阿贝(bèi)尔（伯克希尔非保险(xiǎn)业(yè)务副(fù)董事长格雷格(gé)·阿贝尔，被视(shì)为巴(bā)菲特的接班人(rén)），因为接下来双方(fāng)可能要(yào)共事20、30、40或50年(nián)。

　　如今看，提前三年布局的巴菲特已经赚麻了，巴菲特再次(cì)用行动告诉大家姜还是老的辣。

   多位大佬(lǎo)抄底日(rì)本

　　除了巴菲特，还有(yǒu)其他大(dà)佬也在紧锣密(mì)鼓的(de)行动(dòng)中。3月31日，黑石集团主(zhǔ)席苏世(shì)民拜(bài)访了日本首相岸田(tián)文(wén)雄。黑石集团两年(nián)前(qián)在日本(běn)一举收购8家(jiā)酒店，此行(xíng)被(bèi)外界(jiè)普遍(biàn)认为日本还蕴(yùn)藏着更(gèng)多投资机会。

　　同(tóng)一时期，黑石集团最主(zhǔ)要的竞争对手(shǒu)——KKR创(chuàng)始人亨利·克拉维(wéi)斯也(yě)在日本与(yǔ)投资对象(xiàng)展开交(jiāo)流。

　　4月初造访(fǎng)日本东京(jīng)的(de)还有美国对冲基金Point72创始人史蒂夫·科恩；对冲基金Citadel在今年(nián)早些时候决定重新(xīn)在东京开设办事(shì)处，据《金融时报》报道，Citadel正在申请在日本市场(chǎng)的(de)运(yùn)营牌照。

    日本受(shòu)益于地(dì)缘政治格局变化

　　自1989年日本(běn)泡沫经济崩溃以来(lái)，日本(běn)股市(shì)一直都(dōu)在苦苦的填坑之(zhī)中，如今似乎局面发生了(le)变化。

　　虽然巴菲(fēi)特在(zài)股东大会上(shàng)解释了(le)抄底日(rì)本股市，但是“狡猾(huá)”的巴老爷子(zi)也有所保留(liú)。站(zhàn)在事后马(mǎ)后炮的角度看，对股市拥(yōng)有(yǒu)独特理解的巴菲特对国(guó)际地(dì)缘政(zhèng)治(zhì)的变化也颇有研究。

　　自(zì)2018年中美贸易争端以来，国际(jì)地缘政(zhèng)治格局巨变(biàn)。在新的地缘政治格局下，日本在亚太格局(jú)中扮演了更加重要的角色，同时日本在芯片等产业发展中野心勃勃(bó)，这(zhè)都成为(wèi)了边际上(shàng)的重要变(biàn)量。仔细观察(chá)日(rì)本(běn)的经济脉络，我(wǒ)们也会发现日本的设备投资开始(shǐ)进入加速期，这背后有产业自身发展的原(yuán)因，也暗合地缘(yuán)变迁的逻辑。

　　值得一提的是，日本相(xiāng)对稳(wěn)定(dìng)甚(shèn)至略显僵化的政治(zhì)格(gé)局，在全球(qiú)动荡的大背景下(xià)反而(ér)成为了“避风港”。

　　“嗅到了”日本敏感变化的(de)巴(bā)菲特，一直在等待出(chū)手的时机(jī)。直到新冠(guān)危机爆(bào)发，日本股市出现急搓，巴菲特终于等到了被(bèi)低估的日(rì)本资产，自此疯狂抄(chāo)底日本股(gǔ)市。

　　而日本5大商社也用业(yè)绩(jì)证明(míng)自己的确(què)被低估了。据日经(jīng)中(zhōng)文网，日(rì)本综合(hé)商社的2022财年(nián)（截至2023年3月）合并财报于5月9日全部出炉(lú)。5大商(shāng)社的合计净利润超过约4.2万亿日元(yuán)，在短短2年时间里增加到了4.3倍(bèi)。

　　除了日(rì)本基本面(miàn)发生的变化(huà)，日本监管层的助推也是一股(gǔ)不容(róng)忽(hū)视的(de)力量。日本监管层持(chí)续推动企业经营能力的改善和价值的修(xiū)复，其中敦促(cù)企业对投资者提(tí)高回报、鼓励企(qǐ)业(yè)公开回购(gòu)成(chéng)为改革重要(yào)抓手。

　　尤其(qí)是在今年(nián)3月底(dǐ)，东(dōng)京证券交易所(suǒ)为了改变大量个(gè)股股价跌破净值的情况，发布《关(guān)于(yú)实现(xiàn)关注(zhù)资金成本(běn)和股价经营(yíng)要求(qiú)》要求上(shàng)市公司提高企业价值和资本效率(lǜ)从而提(tí)升股价后，日本股(gǔ)市开(kāi)始掀(xiān)起一波回购热潮。

　　一向(xiàng)被韭菜(cài)讥(jī)讽为(wèi)“反向指(zhǐ)标(biāo)”的高盛也出来高喊(hǎn)日本可能(néng)正接近十年(nián)一遇的牛市(shì)。至于日本股市未来将走向何(hé)方，一切(qiè)将由时间给出答(dá)案吧(ba)。

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