北京时间5月7日，备受关注的(de)巴菲特股(gǔ)东大会在奥马哈如期落下(xià)帷幕，93岁的巴(bā)菲特(tè)和他的(de)老搭档芒(máng)格在5个半小(xiǎo)时的(de)提问环节中(zhōng)，回(huí)答了投资(zī)人(rén)的47个问题。

　　现(xiàn)场(chǎng)云集了来自全球各地的投资(zī)者。“来自中国(guó)的(de)投资者是(shì)最多的，据说达到1万人(rén)。”5月(yuè)6日(rì)，前海开(kāi)源(yuán)基金首席基金学家杨德(dé)龙如此分享自己在股东大会的现场见闻。

　　往届大(dà)会上，巴菲特(tè)都(dōu)会谈到中国(guó)经济，今年(nián)也不(bù)例(lì)外(wài)。

　　“中(zhōng)美两(liǎng)国都具有竞争力(lì)，都能达(dá)成繁荣发展的前景(jǐng)。中国(guó)将会成为更好的(de)国家，美国也可以如此。”巴菲特说道。此前，他也曾多次公开表示(shì)十分看好中国市(shì)场。

　　巴菲(fēi)特也曾围(wéi)绕(rào)中(zhōng)国(guó)公司进(jìn)行过(guò)投资部署，不过投资对象均为中(zhōng)国公司的H股。根据公开资料，巴(bā)菲特曾曾(céng)投资(zī)中国石油（00857.HK）、比亚迪(dí)（01211.HK），且“战绩(jì)”不俗(sú)，收(shōu)益率达到了(le)10倍甚至(zhì)30倍以(yǐ)上。

　　在(zài)今年(nián)2月(yuè)16日召开的Daily Journal（每日期(qī)刊(kān)）年度(dù)股东大会上，作为董事长的芒格(gé)也曾表示(shì)，“投(tóu)资人去(qù)投(tóu)资(zī)中国是没(méi)有问题的。相(xiāng)较(jiào)于投资美国而言，投(tóu)资中国可(kě)以(yǐ)让你用便宜的价(jià)格买(mǎi)到一些更好(hǎo)的公(gōng)司，而这即便有(yǒu)一些不确定因素的影响，也是(shì)值得的。”

　　那(nà)么，按照巴菲(fēi)特的投资(zī)标(biāo)准(zhǔn)，A股哪些股票可能会得到他的青(qīng)睐？

　　时代财经根(gēn)据巴菲特提出的“净资产(chǎn)收益率不低于20％而且能(néng)稳定增长”的最低标准，加上其投资特(tè)点，对A股5167家上市公司进(jìn)行了(le)梳理，选出了(le)相(xiāng)对符合巴(bā)菲特(tè)投资(zī)逻辑的18只股(gǔ)票。

　　18只股(gǔ)票中，消费仍占据(jù)三分之一，其中酒(jiǔ)企表现尤为(wèi)出色；而(ér)从近(jìn)3年的净资产收益率来看，医疗行业无疑是(shì)“最大赢家”。

　　医疗行(xíng)业成(chéng)“最大赢(yíng)家(jiā)”

　　此次(cì)选(xuǎn)股，时代财经首先(xiān)考虑净(jìng)资(zī)产收益率(lǜ)指标，且(qiě)出于(yú)对公司的价值判断(duàn)而不是价格判(pàn)断，选择的是加权平(píng)均(jūn)（年化）净资产(chǎn)收益率。

　　近5年（2018年-2022年），这一(yī)指(zhǐ)标达到巴(bā)菲特“20％”标准的A股上市公(gōng)司(sī)共有100家。

　　以过(guò)去(qù)3年的净资(zī)产收益率(lǜ)来(lái)看(kàn)，排(pái)名第一的分别为博拓生(shēng)物（688767.SH）、东方生物(wù)（688298.SH）和安旭生物（688075.SH），三家ROE分别(bié)为(wèi)141.26％、104.83％、76.31％，均(jūn)为医(yī)药(yào)生物行业公司。

　　其次，时代财经参考了上市公(gōng)司最新（截至5月5日）滚动市盈(yíng)率(lǜ)（TTM），并通过与(yǔ)其所属行业算术平(píng)均值进行对比，又从100家公司(sī)中挑选出(chū)了(le)估值相对行业(yè)平均值偏(piān)低的67家(jiā)公(gōng)司。

　　最(zuì)后，时代财经(jīng)通过巴菲特的持仓变动(dòng)发(fā)现，巴菲特一如既往偏爱快消(xiāo)领域，日本还有能力侵华吗，日本敢不敢侵略中国同时也在重金押注能源领域，如西方石油(yóu)、雪佛龙。

　　与此同时，巴菲特多次减(jiǎn)仓银行(xíng)股，包括2006年入手(shǒu)的合众银(yín)行和2010年入手的纽约梅隆银行，分别减(jiǎn)持约90％和(hé)60％，甚至(zh日本还有能力侵华吗，日本敢不敢侵略中国ì)在2022年一季度清仓持有33年的百年(nián)老(lǎo)行——富国银行。但(dàn)巴菲(fēi)特对金融领域的持仓仍有一定比(bǐ)重。

　　因而，时(shí)代(dài)财经又进(jìn)行(xíng)了行业(yè)筛选，还对海天味业等这类之前商品信誉(yù)受过不良影响(xiǎng)的公司(sī)进行了剔(tī)除。最终，“淘”出了(le)18家相对符合巴(bā)菲特标准的公司(sī)。

　　数据来源：Wind、中(zhōng)证指数官网。时代(dài)财经制图

　　如上表所示，这(zhè)18家公(gōng)司涉及吃、喝、穿、用多(duō)个领域(yù)，其中饮料行(xíng)业约有(yǒu)5家，占比近三分之一(yī)。而在近五年内(nèi)，酒企表现出色，净利润复合年增长率均(jūn)在22％以(yǐ)上，其中泸州老(lǎo)窖(jiào)（000568.SZ）成绩(jì)最亮(liàng)眼，5年净利(lì)润复合年增长率高(gāo)达32.29％。

　　绩(jì)优股多在饮料界，明星家电潜力大

　　实际上，在A股市场(chǎng)上，有不少行业龙头(tóu)股五年ROE超(chāo)20％且净资产收(shōu)益率为正(zhèng)，达到(dào)巴(bā)菲特关注的最低标准，如贵(guì)州茅台（600519.SH）。但是目前这些企业的TTM高于其所属(shǔ)行业滚动(dòng)市盈率，所以或(huò)还需要等待入场时机。

　　时(shí)代财(cái)经筛选(xuǎn)出的18家公司中，家用电器行业公司上榜(bǎng)不少。其(qí)中，有专做厨卫电器的浙(zhè)江(jiāng)美大（002677.SZ）、家(jiā)电老名牌的苏泊尔（002032.SZ）、以及“插座(zuò)大王”公(gōng)牛集团(tuán)（603195.SH），不过相(xiāng)比起酒企，上述三家企业的(de)5年(nián)净(jìng)利润(rùn)复合年增长(zhǎng)率表现略显逊色，分别为8.18％，9.29％以及19.93％。

　　从公司与(yǔ)行(xíng)业市(shì)盈率之差来看(kàn)，差距(jù)最(zuì)大的是主(zhǔ)营集成电路设计的中颖电子（300327.SZ），相差40.11倍，随后是专攻数字营销的三人(rén)行（605168.SH）和主推露露杏仁露的承德露露（000848.SZ），分别相差17.39倍和(hé)15.23倍(bèi)。而差(chà)距最小(xiǎo)的是公(gōng)牛(niú)集团（603195.SH），公司最新市盈率为27.19倍，与行业最新市盈率仅差(chà)0.72倍(bèi)。

　　从区(qū)间(jiān)股(gǔ)价(jià)涨跌幅来看，2018年(nián)1月2日至(zhì)2023年(nián)5月5日，仅(jǐn)有(yǒu)可川(chuān)科技（603052.SH）、浙江美大（002677.SZ）、华利集团（300979.SZ）股(gǔ)价下跌，跌幅(fú)在21.4％-55.3％之间，其余企业(yè)股价均有上涨。其中(zhōng)，区间(jiān)涨幅前三名仍(réng)是酒企，分别是重庆(qìng)啤酒（600132.SH）436.31％、今世缘（603369.SH）320.68％、泸州老窖(jiào)（000568.SZ）266.57％，三家公司分别在1997年、2014年及(jí)1994年登陆A股。

　　2019年(nián)，时代财经也曾筛选出相(xiāng)对符(fú)合(hé)巴(bā)菲特投(tóu)资逻(luó)辑的22只(zhǐ)股票，承德(dé)露(lù)露（000848.SZ）和(hé)德赛(sài)电池（000049.SZ）彼时便(biàn)已(yǐ)上榜。

　　而上述(shù)两家(jiā)公司(sī)自2018年(nián)以来，股价涨(zhǎng)幅(fú)分别为(wèi)22.81％和37.9％，跑赢上证指数的0.83％以及(jí)沪(hù)深指数的-0.35％。

未经允许不得转载：泉州电动车网 福建骑行网 日本还有能力侵华吗，日本敢不敢侵略中国