5月(yuè)9日(rì)晚(wǎn)间(jiān)，A股上市公司金证股份发布的(de)一则公告，在(zài)期货圈刷屏(píng)。

　　公(gōng)告显示，金证股份正在筹划发行股份及支付现金购买上海(hǎi)文华财经资(zī)讯股份有限公司（下称(chēng)文华(huá)财经）90.97％股权(quán)事项，同时募集配套(tào)资金。公司股(gǔ)票将于2023年5月10日（星期三(sān)）开市起开(kāi)始(shǐ)停牌，预计停牌时间(jiān)不超过10个交易日。

　　文华(huá)财经两次(cì)冲(chōng)击IPO无果

　　文华财经系(xì)头部期货软件商。公(gōng)开资料(liào)显(xiǎn)示，截至2021年年末，文华(huá)财经与国内13希望的拼音是什么9家期货公司合作(zuò)，占国(guó)内期货公司总(zǒng)数的(de)92.67％。截至2021年12月(yuè)，文(wén)华财经PC端(duān)交(jiāo)易软件的月活跃用户(hù)数（MAU）为58.19万人，移(yí)动端随身行(xíng)软件的月活跃用户数（MAU）为(wèi)150.94万人。

　　2015年以(yǐ)来，文(wén)华财(cái)经曾两次(cì)冲(chōng)击A股(gǔ)IPO，但均(jūn)未能(néng)叩开资(zī)本市场大门(mén)。

　　文(wén)华(huá)财经的第一(yī)次IPO之旅要追溯(sù)到(dào)2015年，当年11月(yuè)，文华财经首次(cì)报送(sòng)创业板IPO申请资料。不过，在(zài)经历(lì)两年多的(de)漫长等待后，2018年4月，深(shēn)交所决定终止审查，文华财(cái)经此次(cì)创业板(bǎn)IPO闯关失(shī)败。

　　2021年(nián)6月，文(wén)华(huá)财经再次递交招股书，拟冲刺(cì)创业板(bǎn)IPO。2022年(nián)6月，文华财经申请(qǐng)撤回发行上市申请文(wén)件(jiàn)，深(shēn)交所决定终止对(duì)其(qí)首次公开(kāi)发行股(gǔ)票并在(zài)创业板上市的审核(hé)。文(wén)华财经第二(èr)次IPO也无果而(ér)终。

　　金证股份昨(zuó)晚发布的公(gōng)告显示，本次交(jiāo)易事项尚处于筹划阶段，公司目前正与交易意向方接洽，初步确定的交易(yì)对方包(bāo)括尚守哲、大连(lián)经一(yī)卓远管理咨询合(hé)伙企业（有限合伙）（下称大连经一(yī)）、苏州中(zhōng)新兴富新兴产业(yè)投资合伙企业(yè)（有限合伙）（下称苏州(zhōu)中新）、上海经一投资管理合伙企(qǐ)业（有(yǒu)限合伙）（下称上海(hǎi)经一(yī)）、上海(hǎi)兴富创(chuàng)业投资(zī)管理中心（有限合伙(huǒ)）（下称兴富创投）、王凯(kǎi)及杨孝胜，前述交易对方(fāng)合计持有标的公司90.97％的股权。

　　金证股份表示，根据《上(shàng)市公司重大(dà)资(zī)产重组管理(lǐ)办法（2023修订）》和《上(shàng)海证(zhèng)券交易所股票(piào)上市规则(zé)（2023年2月修(xiū)订）》等(děng)相关规(guī)定，本次(cì)交易前，交(jiāo)易对方与公(gōng)司不存在关联(lián)关(guān)系。本次交易完(wán)成后，交(jiāo)易对方尚(shàng)守(shǒu)哲持(chí)有公司的股份比(bǐ)例(lì)预(yù)计将超(chāo)过(guò)5％，本次交易(yì)预计将构成(chéng)关联交易。本(běn)次(cì)交易前，公司无控股股(gǔ)东、实际控(kòng)制(zhì)人；本次交(jiāo)易完成后，公司第一大股东不会发生变(biàn)化，且不存在实际支配公司股份表决权超过30％的股东，公(gōng)司(sī)仍(réng)将无控股股东、实际控制(zhì)人(rén)，预计不构(gòu)成公司(sī)重大(dà)资产重组(zǔ)。

　　文华财(cái)经注册(cè)资本(běn)4000万(wàn)元，实际(jì)控(kòng)制人为该公司董事长兼总经理尚守哲。根(gēn)据文(wén)华财经此前(qián)披露的(de)招股书，截至2021年年底，尚(shàng)守哲对文华(huá)财经的(de)直接持股(gǔ)比(bǐ)例为64.353％，此外，还(hái)通过(guò)大连(lián)经一和上海经一分别控(kòng)制文华财经9％和4.95％的股份，合计控制(zhì)78.303％的股份。

　　其他交易对方中(zhōng)，苏(sū)州中(zhōng)新、兴富创投(tóu)、王凯及杨孝(xiào)胜对文华财经的持(chí)股比例分别为4.9655％、3％、2.997％、1.7％。

　　金证股份盈利能力有望提升

　　作为(wèi)金融科技全领域服务商，金(jīn)证股份为证券、基金、银(yín)行、期(qī)货(huò)、信托、交(jiāo)易所、监管机构(gòu)等行(xíng)业客户提(tí)供全(quán)技(jì)术栈、全产(chǎn)品线解(jiě)决方案，同时与政府机(jī)关、互联网(wǎng)公司(sī)合作(zuò)开展包括智慧(huì)城市(shì)在(zài)内的数字经济业(yè)务。

　　2023年一季报显示(shì)，报告期内，金证(zhèng)股份实现营业收入12.64亿元，较上年(nián)同期增长2.84％；实现归属于(yú)上市公司股东的净利润-5847.16万(wàn)元(yuán)。报(bào)告期(qī)内，金证股份(fèn)证(zhèng)券经纪业务软件收入较上(shàng)年(nián)同期略有增长，资(zī)管(guǎn)机构软件收入基本持平。报告期(qī)内，数字经济业务(wù)因(yīn)验收的大型政(zhèng)务项(xiàng)目成本(běn)增幅大于收入增(zēng)幅，导致(zhì)业务毛利(lì)率及利润下降。报告期内公司确认投(tóu)资收(shōu)益-1748万元，较(jiào)上(shàng)年同期减少2035万元，主要是联营企业投(tóu)资收益(yì)减少所致(zhì)。

　　截至2023年3月底，金证(zhèng)股份总资产64.27亿元，净资产36.70亿元。

　　金证股份2022年年报显示，报告期内(nèi)，公司(sī)实现(xiàn)营业收入64.78亿元，同比下降2.52％；实(shí)现(xiàn)归属于上市公司股东的净利(lì)润2.69亿元，同比增长7.96％。

　　分业务来看，金融行业业务方面，2022年，金证股份实现营业收入(rù)23.25亿元，同比增长7.25％。金证股份认为，公司金(jīn)融(róng)行(xíng)业的增(zēng)长主要得益(yì)于两方面的(de)因素(sù)：一是公司在证(zhèng)券市场行业占有率基础稳(wěn)定，核心产(chǎn)品需求(qiú)刚性，公司加快产(chǎn)品(pǐn)新一代产品(pǐn)布(bù)局、积极(jí)推进项目(mù)上线验(yàn)收。二(èr)是在资管领(lǐng)域(yù)加(jiā)强(qiáng)了资管IT业务发展(zhǎn)力(lì)度(dù)，在(zài)多个核心产(chǎn)品和技(jì)术上形成领先优势(shì)，开始(shǐ)进入收获期。

　　非金融行业业务方面(miàn)，2022年，金证股(gǔ)份(fèn)收入(rù)为(wèi)41.35亿元，同(tóng)比(bǐ)下降7.49％。主要包括数字(zì)经济(jì)业务、IT设备(bèi)分销(xiāo)业务及(jí)科技园租赁业务。金(jīn)证股(gǔ)份解(jiě)释称，非金融(róng)行业的(de)收入下降，主要由于公司在(zài)数字经济业务(wù)上，不同(tóng)程(chéng)度(dù)受到需求端(duān)的影响，项目跟进、工程实施(shī)、验收结算审计等存在滞后。

　　毛利(lì)率方面(miàn)，2022年，金证股份综(zōng)合毛利(lì)率为(wèi)22.32％，较(jiào)上(shàng)年增(zēng)加1.97个百分(fēn)点。其中，金融行(xíng)业(yè)业务毛利率50.41％，较上年增加(jiā)3.48个百分(fēn)点；非金融科技业务毛(máo)利(lì)率6.53％，较上(shàng)年下降0.93个百分点。

　　交易标(biāo)的业(yè)绩表现上(shàng)，公开资料显示，2019—2021年，文(wén)华财经(jīng)营业收入分别(bié)为20992.73万(wàn)元、19207.84万元和23070.03万(wàn)元；归属(shǔ)于母公司(sī)股东的净利润(rùn)分别为(wèi)7843.68万元(yuán)、7577.47万(wàn)元和8512.54万元。

　　2019—2021年(nián)，文华财经(jīng)营业毛利(lì)分别为(wèi)16585.62万元、14177.11万元及(jí)17168.10万元，综合毛(máo)利率分别(bié)为79.01％、73.81％和74.42％。

　　截至2021年年底，文华财经总资产(chǎn)为31708.21万(wàn)元，所有者权(quán)益为19722.56万元，资产负债率为37.80％。

　　不难(nán)看(kàn)出(chū)，无(wú)论从(cóng)资产规模和盈利能力来(lái)看，金证(zhèng)股份均远高于文华(huá)财(cái)经，但文(wén)华财经的毛利(lì)率(lǜ)显著(zh希望的拼音是什么4px;'>希望的拼音是什么ù)高于金证股份，无疑是(shì)一块(kuài)优(yōu)质(zhì)资产。

　　有业内(nèi)人士认为(wèi)，如果本次(cì)交易得以顺利(lì)实施，对于金证(zhèng)股份(fèn)而(ér)言，文华财(cái)经(jīng)的优质(zhì)资产注入后，其盈利能力(lì)将进(jìn)一(yī)步提(tí)升；对(duì)于文华财经(jīng)而言，多年谋求上市无果后，可以实现(xiàn)“曲线上市”。

　　值得注意的是，在昨(zuó)晚发布的公告(gào)中，金证(zhèng)股份并未披露(lù)具体的交易细节，例如交易对价等。公告显示，2023年5月9日，金证(zhèng)股份与主要交易(yì)对方(fāng)就本次交易(yì)签署了《意向协(xié)议(yì)书》，公司拟向主要交(jiāo)易对(duì)方发行股份及支付现金的方式购(gòu)买(mǎi)其持有的文华财经(jīng)90.97％的股权。上述《意向协(xié)议(yì)书》仅为交(jiāo)易各方关于本次(cì)交易的(de)初步合作意向，交易各方(fāng)在本(běn)次(cì)交易(yì)中(zhōng)的具(jù)体权利(lì)义(yì)务以及各项安排以交(jiāo)易各方最终签(qiān)署的正(zhèng)式交易协议为准(zhǔn)。

　　金证(zhèng)股份还进行(xíng)了风险(xiǎn)提示：截至目前，本次交易仍处于筹划阶段，交(jiāo)易双(shuāng)方(fāng)尚未签(qiān)署正式的交(jiāo)易协议，本次交易尚需履行必(bì)要的内部决策程序，并经有权监管机构批(pī)准后方可正式实(shí)施，本次交(jiāo)易最(zuì)终能否实(shí)施(shī)尚存在(zài)较大不确定性。

　　股(gǔ)价表现上，经历了2020—2022年连(lián)续3年(nián)的下跌之(zhī)后，今年以(yǐ)来，金证股份(fèn)股价步入上升通道。截至5月(yuè)9日(rì)收盘，金证股份股价(jià)报18.94元/股，年内涨幅高达(dá)84.06％，总市(shì)值178亿元。

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