今年以(yǐ)来(lái)，美(měi)股科技(jì)板(bǎn)块持续上涨(zhǎng)，多(duō)只美股科技(jì)主题QDII产品收益颇丰(fēng)。数据显示，截至5月26日，美股(gǔ)科(kē)技主(zhǔ)题QDII年内收益已霸(bà)榜QDII产品前20名，最高达30.98％。

　　对此，多位(wèi)业内(nèi)人士表示，今年美股科(kē)技反弹明显，主要受(shòu)益于ChatGPT为代表的(de)人工智(zhì)能领域的大发展。当前，全(quán)球产业界(jiè)和资(zī)本市场都(dōu)在积极拥(yōng)抱这新一轮的数字(zì)产业化变革(gé)浪潮，而(ér)美股科(kē)技股(gǔ)汇集了全球最头(tóu)部的AI产(chǎn)业链(liàn)公司，因(yīn)此看好(hǎo)该(gāi)板块长(zhǎng)期投资价值。

　　美(měi)股科技(jì)主题QDII霸榜前20

　　Wind 数据显示，截至5月26日，美(měi)股科技主题QDII年内(nèi)收益(yì)霸榜前(qián)20名(míng)，而拉长看(kàn)QDII产(chǎn)品年内收益前35只产品中，仅有一(yī)只中韩半导体ETF和一只日经225ETF分别(bié)排在(zài)第27位和第35位，其余(yú)悉数(shù)为美股科技主题(tí)产品。

　　具体来(lái)看(kàn)，广发全球精选人民币年内(nèi)回报(bào)达30.98％，领涨QDII产品。从(cóng)其一季度重仓持股情况来看(kàn)该产品(pǐn)主投美股科技股，其中57.66％的仓位(wèi)投向(xiàng)信息(xī)技(jì)术行业，前三大重仓(cāng)持(chí)股股票分(fēn)别为(wèi)微软、英伟达和(hé)超威半导体，其中微软持仓数量相较于上期大幅(fú)增(zēng)长78.18％。华夏全(quán)球科技(jì)先锋以30.52％的(de)收益(yì)紧随其(qí)后，一季度该产品(pǐn)重仓(cāng)持股了英伟达(dá)、苹(píng)果、超威半导体、微软、脸(liǎn)书等(děng)多(duō)只美股科(kē)技股。

　　此(cǐ)外(wài)，广发(fā)纳斯达克100ETF、国泰纳斯达(dá)克(kè)100、易(yì)方达标普信息(xī)科技(jì)A人(rén)民币(bì)、博时纳斯(sī)达克(kè)100美元现汇等逾(yú)20只产品年内回报均超20％，这些产(chǎn)品一部分前十(shí)大重仓股(gǔ)中(zhōng)占比(bǐ)较高的多是(shì)美(měi)股科技股，另一部分所跟踪的指数(shù)主要权(quán)重股为(wèi)美(měi)股科技股(gǔ)。

　　对(duì)此，广发纳斯达克(kè)100ETF基金经(jīng)理刘杰表示，今年美(měi)股科(kē)技(jì)反弹明显，尤其是纳指ETF表现较(jiào)好，也许(xǔ)更多受益于人工智(zhì)能的发展。

　　“由ChatGPT和其他大(dà)型(xíng)语言模(mó)型引发(fā)的人工智(zhì)能热(rè)潮(cháo)推动了美股大涨，AI概念今年以来创造了1.4万亿美元的市值，相比去年年末(mò)增加约45％。”刘杰指出(chū)，以纳斯达(dá)克100指(zhǐ)数前(qián)20大权重股(gǔ)为例(lì)，可以看到有很多和AI概(gài)念(niàn)相关的软(ruǎn)硬件公司，今年全球AI应用热潮也都是(shì)由这些公(gōng)司掀(xiān)起和推动的，这类(lèi)人工智能(néng)股贡献(xiàn)了纳斯达(dá)克100指数约(yuē)50％的涨幅(fú)，以及近7成的成长(zhǎng)股(gǔ)涨(zhǎng)幅。

　　“围绕人工智(zhì)能的全球投资热(rè)浪全面(miàn)席卷美股市场(chǎng)，引发了科技股的全(quán)面(miàn)看涨情绪，5月25日AI芯片相关(guān)公司(sī)因为二季度(dù)营(yíng)收超预期表现，当(dāng)日大(dà)涨24.37％，今年累计涨幅(fú)达到了近160％，可以说今(jīn)年(nián)AI概(gài)念的火(huǒ)热(rè)，持续推动(dòng)了中美市(shì)场相关(guān)板块的持续上涨。”刘杰补(bǔ)充道(dào)。

　　博时基金指数与量化投资(zī)部(bù)基(jī)金经理万琼也认为(wèi)，多只美股科(kē)技(jì)主(zhǔ)题QDII产品(pǐn)收益亮眼，主要还是受益于(yú)今年最热的主题(tí)ChatGPT，“科技引(yǐn)领(lǐng)发展，像(xiàng)纳斯达克(kè)100指数(shù)今年以来的涨(zhǎng)幅都接近28％了，这个指数基本囊(náng)括(kuò)了美股绝大多数(shù)AI相关标的(de)。”

　　AI有望带动(dòng)估值提升

　　看好长期投资价值

　　尽管年内(nèi)美国(guó)科技股整体呈持续(xù)上涨趋势，但走势也略有震(zhèn)荡(dàng)，如(rú)本周5月23日美国三(sān)大股(gǔ)指全线收跌，苹果、微软、英伟达等多只大型科技股普(pǔ)跌；而到了5月(yuè)24日，除道指下跌0.11％外(wài)，标普500指数、纳指均收涨。英伟(wěi)达、微软、苹(píng)果等科技股股价也开始回调(diào)，其(qí)中英伟达(dá)大幅涨(zhǎng)超24％，到了5月26日则又涨(zhǎng)了(le)2.54％，公司股价也创下历史新高。

　　对(duì)于美股科(kē)技股震荡上(shàng)涨的走势，广发基(jī)金刘杰表示，近期美国科技板块同时(shí)受(shòu)到有利因(yīn)素以及不利(lì)因(yīn)素影响，其(qí)中，美股(gǔ)近期正经历着债务上限谈(tán)判和美联储加息政策博弈带(dài)来的不确(què)定担(dān)忧，市场担77年属什么今年多大，77年属什么今年多大2023(dān)心重演(yǎn)2011年美国违(wéi)约危机(jī)，当时时任美国总统奥巴马和众议院(yuàn)共和党(dǎng)人在(zài)最后一刻(kè)通过(guò)提高(gāo)债务上限和削减赤字的(de)法案，勉强避免了一(yī)场灾难，但由此产(chǎn)生的紧(jǐn)张局(jú)势引(yǐn)发全球资本(běn)市场剧烈波动；不过(guò)，鉴于美国(guó)作为全球第一大经济体的偿债能力，投资人(rén)多半认(rèn)为(wèi)美债几近零风险。此外(wài)，美联储对于未(wèi)来暂停加息以及可能的降(jiàng)息(xī)均(jūn)存在分歧(qí)，对美(měi)股短期走势也产生了一定(dìng)影(yǐng)响。

　　总体上(shàng)而言，刘(liú)杰认(rèn)为(wèi)，AI概念以及算力应用对相关软(ruǎn)硬件(jiàn)科技公(gōng)司营收的(de)提(tí)振，以及未来应(yīng)用(yòng)全面支撑着科技公司发展，都是(shì)积极的。当前众(zhòng)多(duō)云公司竞相(xiāng)部署AI芯片，个人电脑（PC）的图形处理单(dān)元(yuán)（GPU）终端需求一二季度“稳固”，科技(jì)板块的业绩增(zēng)长正来自数据中心(xīn)等相关应用，而(ér)随着AI概念的不断(duàn)升级迭代，未(wèi)来支撑力度或(huò)将持续。

　　国泰基金(jīn)表示(shì)，美股(gǔ)科(kē)技(jì)股层面(miàn)，以Meta、苹果、微软、亚马逊77年属什么今年多大，77年属什么今年多大2023、谷歌五(wǔ)大科技龙头为例，一(yī)季(jì)度净利润均出现不(bù)同程度的下滑，除微(wēi)软(ruǎn)外其余四(sì)家巨头业绩(jì)均低(dī)于(yú)预(yù)期。来自于宏观经济的(de)逆(nì)风、美元走强等问题是科技股业(yè)绩承压的(de)主要因(yīn)素(sù)。这些公司普遍意识(shí)到(dào)当前(qián)宏观压力，积极通过削(xuē)减(jiǎn)开支、降本增(zēng)效的(de)方式(shì)提升盈(yíng)利能(néng)力。

　　“不过科(kē)技创(chuàng)新仍是(shì)抵御(yù)周期的最强劲武(wǔ)器。”国泰基金(jīn)举例，自微软(ruǎn)收购(gòu)的Open AI年初(chū)发布ChatGPT应用后(hòu)，生(shēng)成式人工(gōng)智(zhì)能（AIGC）迅(xùn)速成为新一轮数字产业(yè)化变(biàn)革浪(làng)潮，所涉及的产业链也迅速(sù)成为(wèi)全球资本瞩目(mù)的焦点(diǎn)，相(xiāng)关公司股价均实现大幅上涨。“我们有理由相信科(kē)技企业巨头们已通过持之以恒(héng)的研究创(chuàng)新，逐渐具备从量变到质变的厚(hòu)积薄(báo)发能力，从而有(yǒu)望在中长期持续推动自身不断成(chéng)长进(jìn)化。”

　　国泰基金认为，目前美股(gǔ)科技股汇集了全球最(zuì)头部(bù)的(de)AI产业链公(gōng)司(sī)，包(bāo)括微软、谷歌、英伟达等，未来几个季度(dù)AI技术和产品的推广能否为这些公司打开新的增(zēng)长(zhǎng)曲线，并(bìng)带动估(gū)值的提升，值(zhí)得重点关(guān)注。

　　博时基金万琼表示，科(kē)技板块(kuài)代表(biǎo)人类未来(lái)发(fā)展(zhǎn)的方向，看好(hǎo)这(zhè)个板块长期增长。同时，美国科(kē)技(jì)公司又是(shì)引领(lǐng)全球科技的发展(zhǎn)，美股(gǔ)科技板(bǎn)块还是具有很(hěn)好(hǎo)的(de)长期投(tóu)资(zī)价值。投资(zī)者可以考虑长期(qī)的配置一部(bù)分头(tóu)寸。

　　“不过，当(dāng)前美股也有需要注意的风险，包括(kuò)货币政策的(de)走向、银(yín)行(xíng)危机的后续等。投(tóu)资者应根据自(zì)身的风险偏好，尽可(kě)能的做多资(zī)产的(de)配(pèi)置(zhì)。坚持长(zhǎng)期投资(zī)、定(dìng)期(qī)定投(tóu)。”万琼补充道。

　　广发基金刘杰认为，美国(guó)作为世界上最大的金融市(shì)场，纳指与A股各类市(shì)场相关性低，从分散(sàn)投(tóu)资的角(jiǎo)度来看，能够发挥资(zī)产配置的(de)作用；同时(shí)，大(dà)部分(fēn)投资者看(kàn)好美(měi)股科技(jì)股、生物制药公司，相比(bǐ)标普(pǔ)500而(ér)言，纳(nà)指100此类代表性更好(hǎo)，更符合美股的特征，历史(shǐ)收益率也更好。“鉴于市(shì)场风(fēng)险(xiǎn)和投资机会(huì)，建议(yì)投资者结合自身(shēn)风(fēng)险承受能力，可以考虑(lǜ)定投的方式参与，或许是一种体验更好的方式。”

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