本周，56只(zhǐ)首(shǒu)发基金中（份额分开计(jì)算），博时(shí)北证50成份指(zhǐ)数（中国十大文武学校哪间好，中国十大文武学校排行榜A/C）位(wèi)列其中(zhōng)。目(mù)前(qián)，第(dì)2批4只北证50指数基金(jīn)产(chǎn)品已有(yǒu)3只(zhǐ)成立(lì)，分(fēn)别为鹏扬北证50成份指数(shù)基金(jīn)、工银瑞(ruì)信(xìn)北证50成份(fèn)指数基金和万家北证50成份指数基(jī)金。

　　多位(wèi)业内人士表示，流动性问题(tí)是制约北交所发展的首要(yào)因(yīn)素，不过随(suí)着公募(mù)基(jī)金加速布局，增量资金(jīn)不(bù)断涌(yǒng)入下，流动性问题(tí)有望持续改(gǎi)善；同时，当(dāng)前北交所优质公司被显著(zhù)低估，正是长线资金布局(jú)的良好机遇。

　　第二批北(běi)证50指数基金成(chéng)立过半(bàn)

　　本周，56只(zhǐ)首发基(jī)金中（份(fèn)额分开计算(suàn)），博时北证(zhèng)50成份指数(shù)（A/C）位列其中，根据招募说明书(shū)，该基金主要(yào)跟踪北证50成份指数，由于是发起(qǐ)式基金，认购金额(é)满(mǎn)1000万元(yuán)即可成立，认购期为5月8日(rì)至5月19日。

　　今年3月7日，第二(èr)批北证50指数(shù)基金产(chǎn)品成功获批，工银(yín)瑞信(xìn)基金、万(wàn)家(jiā)基金、鹏扬基金、博时基金四家公募基金公司(sī)拿到批文。除博时(shí)基金外，万家基金的北证50指数产(chǎn)品也(yě)是(shì)以(yǐ)发起式的形式设立。

　　截至(zhì)目(mù)前，除博时基金旗下产品(pǐn)正(zhèng)在发行外，其(qí)余3只产品均已(yǐ)成立。其中，鹏扬北(běi)证50成份指数(shù)基金(jīn)于4月25日成立，获2225户(hù)有效(xiào)认购，募集规模3.89亿元；工银瑞信北证50成份指数基(jī)金于(yú)4月27日正式成立(lì)，获1496户有效认购，募(mù)集规模2.39亿元；万家北(běi)证50成份指数基金于5月5日(rì)正式成立(lì)，获1717户有效认(rèn)购，募集规(guī)模1.68亿元。

　　对于北证50指数的投(tóu)资价值(zhí)，万家(jiā)北证50成份指数基(jī)金(jīn)经理杨坤(kūn)曾表(biǎo)示，

　　北交所股(gǔ)票估值普遍显(xiǎn)著低于其他上(shàng)市板块中(zhōng)业务(wù)相关度(dù)较高(gāo)的同类股票，具有较(jiào)大(dà)估值(zhí)提(tí)升空间。随着市场(chǎng)流动(dòng)性的增(zēng)强(qiáng)和创新型中小企业的高(gāo)速(sù)成长，有望实现业(yè)绩和估(gū)值双升，长期投资价值显(xiǎn)著。

　　首(shǒu)批(pī)北证(zhèng)50指(zhǐ)数基金月内加速“回血”

　　去年(nián)12月，首(shǒu)批8只北证(zhèng)50成份指数基金相继成立(lì)。

　　Wind数据显示(shì)，截至5月12日，这8只产(chǎn)品年内回报、成立(lì)以来回报悉(xī)数(shù)为负，其中年内平均收益率(lǜ)为-4.36％，成(chéng)立以来收益率(lǜ)中(zhōng)位数(shù)为-4.74％。不过5月以来，这(zhè)些产品开(kāi)始(shǐ)加(jiā)速“回(huí)血(xuè)”，月(yuè)内(nèi)产品均获正收益，平均回报达2.82％。

　　北证50指数(shù)方面，自(zì)去(qù)年11月发(fā)布以来，该指数(shù)经历小幅下(xià)滑后，今年一(yī)季(jì)度上涨1.76％。二季(jì)度以来(lái)虽(suī)有震荡下跌(diē)，但5月以来又开始(shǐ)持续上涨，且市(shì)场表(biǎo)现居(jū)前。截至5月12日，该指数(shù)月(yuè)内涨幅达2.98％，对比沪深市场核心指数(shù)表现(xiàn)，除红利指数月(yuè)内涨1.91％外，包括上(shàng)证指数、沪深300、上证(zhèng)50等在内(nèi)的30只核心指数月(yuè)内均下跌(diē)。

　　“北证50指数推(tuī)出后，多个指(zhǐ)数基金相继成立(lì)，这使得北交所(suǒ)整体流动性有所(suǒ)改善。从中观(guān)维度来看(kàn)，北交所很多优质企业(yè)的估(gū)值仍然偏低(dī)，预计随(suí)着流(liú)动性(xìng)逐步改善，以及公司(sī)业绩持续释放，北交所板(bǎn)块整体走(zǒu)势有望持续向(xiàng)好。”北京一大型公募(mù)基金人士表(biǎo)示。

　　北交所官(guān)网显示，截至5月(yuè)12日，北交所上市公司193家，总股本258.31亿股(gǔ)，总(zǒng)市值2606.91亿元。从(cóng)北交所上市公(gōng)司业绩表现来看(kàn)，2021年北交所上市公司(sī)盈(yíng)利(lì)面达(dá)99％，净利润总额增(zēng)长23.8％，超四成的(de)公司(sī)净(jìng)利润达5000万元(yuán)以上；2022年北交所上市公(gōng)司全年共实(shí)现净利(lì)润138.11亿元，平(píng)均实现(xiàn)净(jìng)利润(rùn)7230.81万元，同比增长12.17％，盈(yíng)利面达92.15％，其中44家公司增幅超过30％，22家公司净(jìng)利润超过1亿元，42家(jiā)公司(sī)连续三年实现利润正增(zēng)长。北交所上市公司(sī)业绩(jì)正持续释放(fàng)。

　　此外，10只(zhǐ)北交所主题权(quán)益基金年(nián)内表现上(shàng)，Wind数(shù)据显示，截至(zhì)5月12日，除大成北(běi)交所两(liǎng)年定(dìng)开年内收(shōu)益为负外，其余9只北交所主题权益基金年内均斩(zhǎn)获正收益。其中，华夏(xià)北交所创(chuàng)新中小企(qǐ)业精选两年(nián)定开年内(nèi)回报最(zuì)高，达18.46％，万家北交所慧选两(liǎng)年定开(kāi)、嘉实(shí)北(běi)交所(suǒ)精选两年定开分别以12％、7.54％的回报排在二三位。

　　当(dāng)前估值(zhí)偏(piān)低

　　正是长线(xiàn中国十大文武学校哪间好，中国十大文武学校排行榜)资金布(bù)局良(liáng)机

　　对于(yú)北交所投(tóu)资价值，多(duō)位业内(nèi)人士认为，当(dāng)前(qián)北交所(suǒ)优(yōu)质公(gōng)司(sī)被显著低估，不过正(zhèng)是长线资金布局的良(liáng)好机遇。

　　万家(jiā)北交所慧选两(liǎng)年(nián)基(jī)金经(jīng)理叶(yè)勇(yǒng)直言，北交所市场上，制约其发展(zhǎn)的依(yī)然是(shì)市(shì)场本身较(jiào)差的流动(dòng)性(xìng)问题，市场制度性差(chà)异(yì)导致其与沪深市场(chǎng)相比(bǐ)，可比公司估值(zhí)表现差异较大(dà)。除了继续降低投资者门(mén)槛、扩大优质上市企(qǐ)业数量外，后(hòu)续(xù)北(běi)交所(suǒ)市场有必要完善转板制度(dù)，畅通转(zhuǎn)板通道，从而活(huó)跃(yuè)市场交易，通过沪(hù)深市场的引(yǐn)领，提升(shēng)流(liú)动性(xìng)，平(píng)抑估值鸿沟(gōu)。不(bù)过(guò)，从另外一个角度上(shàng)讲，目前的北交所(suǒ)优(yōu)质公(gōng)司被显(xiǎn)著低估，也是长线资金布(bù)局的良好机遇。

　　华夏北交所创新中小企业精选两年定开(kāi)基(jī)金经理顾鑫峰表示(shì)，站在当前的(de)位置，对(duì)于北交所的后续表(biǎo)现充满信心，信心来(lái)源于四个方面。

　　一是北交所公司目前估值(zhí)已经(jīng)非(fēi)常便宜，他(tā)们(men)测(cè)算前几大重仓股的平均估值在20倍以内，切(qiè)换到2023年估值在15倍以(yǐ)内，这个估(gū)值(zhí)水平对于具(jù)备专精(jīng)特新特(tè)性的中小(xiǎo)成长型企业(yè)而言是非常具有(yǒu)吸引力的(de)。

　　二是从业绩表现来看(kàn)，他们发(fā)现很多北交所公(gōng)司今年以来依然延续了较快的增长速(sù)度，发展整体(tǐ)是符合预期的，业(yè)绩(jì)的持(chí)续增长(zhǎng)进一(yī)步消化(huà)了估值。

　　三(sān)是从政策来看，去(qù)年(nián)四季度以来北(běi)交所出了不少政策利好(hǎo)，包括发布《北京证券交易(yì)所股票做市交易(yì)业务细则》和《北京(jīng)证券交易所(suǒ)股票做(zuò)市交易业务指引》，下调部分交(jiāo)易费(fèi)率，北(běi)交所股票(piào)将纳入中证、国证(zhèng)跨市场指数(shù)体系，北证50指数11月份正(zhèng)式上线等政策的(de)密(mì)集发布，可以说对(duì)这个市场是加大了(le)呵护的力(lì)度，政策的暖风对(duì)整(zhěng)个市场构成(chéng)中长期(qī)利好。

　　四是北交所目(mù)前(qián)新(xīn)挂牌(pái)的公司较多，其(qí)中不乏优质(zhì)的个股，供给上来了，给他们增加了筛(shāi)选(xuǎn)的范围，尽管短期可能由(yóu)于供给(gěi)增(zēng)加对(duì)整个市场的流动性造成一(yī)定的扰动，但增(zēng)加(jiā)优(yōu)质(zhì)供给是市场长期发展的基(jī)石，这使(shǐ)得他们(men)选择优质中小专精特新企业的中国十大文武学校哪间好，中国十大文武学校排行榜难(nán)度是相对(duì)降低的。

　　景顺长城北交所精选两年(nián)定(dìng)开(kāi)基(jī)金经(jīng)理张靖表示，北交所作(zuò)为新兴的(de)股票交易市场(chǎng)，目前(qián)仍(réng)处于初创期，上市股票数量还不够多，市场关注(zhù)度还不高，整(zhěng)体估值水(shuǐ)平(píng)相(xiāng)较于沪深交易所明显低(dī)估。随着宏观经济触底回(huí)升，和北交所快速发(fā)展，投资(zī)机会应会越(yuè)来越(yuè)多(duō)。

　　开源证券研报表(biǎo)示，“中特估”下(xià)，北交(jiāo)所作为A股“中特估”组成部分之一，或有(yǒu)望随着北交所改(gǎi)革(gé)的(de)不断(duàn)推进和投资者关(guān)注度提升(shēng)逐渐得到估值体(tǐ)系修复。从2023年一季度的公募基金持仓变化来看，这一趋势(shì)已(yǐ)经初露(lù)端倪，部分(fēn)专精(jīng)特(tè)新次新股及北证50中高权重、低估值公司获(huò)增持较多。此外(wài)，北证50成分股(gǔ)中尚拥有多个被低估标的，未(wèi)来随(suí)着(zhe)北交所改革的(de)不断推进和投资(zī)者关注度提升，北交所流动性随之改(gǎi)善，这(zhè)些大市(shì)值、高权(quán)重、低估值的公(gōng)司获得重(zhòng)估可能性较(jiào)大。

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