随着3月进出口数据的出炉(lú)，纯碱市场数据表(biǎo)现“亮(liàng)眼”，使得短期(qī)市场悲观情(qíng)绪(xù)有所缓和。从(cóng)表象看，进出口双双(shuāng)超预期，也显示出纯碱市场(chǎng)供需两旺、出口向好的(de)态(tài)势仍在延(yán)续。

　　中国海关总署数(shù)据显示(shì)，2023年3月(yuè)纯(chún)碱(jiǎn)进口量(liàng)4.56万吨，2022年3月0.71万吨，同比增加3.85万(wàn)吨。3月纯碱出口16.3万(wàn)吨，2022年3月出(chū)口14.44万吨(dūn)，同比(bǐ)增加(jiā)1.86万吨。

　　“之前市(shì)场(chǎng)预期纯碱(jiǎn)出口(kǒu)下降，进口(kǒu)增加，从(cóng)实(shí)际数据来看，其表现超(chāo)出市场预期(qī)。”国(guó)投安信期(qī)货高级分析(xī)师周小燕(yàn)表示。

　　“3月纯碱进(jìn)口4.56万吨，环比2月提升4.55万吨，同比去年3月提(tí)升3.85万吨。”光大期货分析师张凌璐表示，相较于1月1814吨、2月62.99吨的进(jìn)口量(liàng)，3月(yuè)纯(chún)碱进口(kǒu)数量超预期增长。据她介(jiè)绍，2022年(nián)全年(nián)除(chú)了1—2月份纯碱进口数量(liàng)超过1万吨，其余月(yuè)份进口数量在3000吨—7600吨之间波动。在她(tā)看来(lái)，进口的大量(liàng)增长主要集中于部分浮法玻璃和光伏玻璃厂(chǎng)，在(zài)国(guó)内供需紧平衡的(de)情况下(xià)，下游通(tōng)过(guò)进口来补充使用量。这部分进口增量(liàng)到港后直(zhí)接进入下游(yóu)玻璃(lí)厂，对市场的冲击程(chéng)度相对(duì)有限，但(dàn)在(zài)一定程(chéng)度上可能会导致下游厂家减少(shǎo)从国内厂(c学年是什么意思？应该怎样填，2022至2023学年是什么意思hǎng)家采购(gòu)纯碱的(de)数量(liàng)。

　　从出口(kǒu)数据来看，3月纯碱出口(kǒu)16.3万吨，环比2月提升23.28％，同比去年3月提升12.92％。

　　张(zhāng)凌璐表示，2022年初(chū)全球市场(chǎng)面(miàn)临暴风雪等极端天(tiān)气、国际地缘政(zhèng)治冲突导致美国(guó)和土耳(ěr)其运输阶段性(xìng)受阻，再加上(shàng)全(quán)球能源价格(gé)上涨(zhǎng)、欧洲碱厂大面积减产、我国(guó)出口市场新增(zēng)南美和非洲的份额，都(dōu)是带动去年(nián)全(quán)年纯碱出口大幅(fú)提升的导火(huǒ)索。今年随着国(guó)际能源价格的回落、黑天鹅事件消退(tuì)、国内多个(gè)大宗商品价(jià)格处于(yú)全(quán)球高位之时(shí)，纯(chún)碱出口还(hái)能保持增长态(tài)势(shì)，也确实超出(chū)市场预期。

　　“3月份出口(kǒu)量在去年高基数的基础上进一步增(zēng)加至16.3万吨(dūn)，大(dà)超市(shì)场(chǎng)预(yù)期，显示出行(xíng)业供需两旺、出口向(xiàng)好(hǎo)的态势(shì)仍在延续。”在方正中期期货分析师魏朝明看来，2022年国际能源价格高企，纯碱出口显著放量，今年出(chū)口量能(néng)在去年高基(jī)数的基础上进一步上扬，显(xiǎn)示国(guó)际市场对纯碱需求具有(yǒu)较强韧性，国际需求显著(zhù)走弱的预(yù)期有(yǒu)待修正(zhèng)。

　　期货日(rì)报记者了(le)解到，全球经济的衰退(tuì)预期或导致全球实体(tǐ)企业承(chéng)压，海外(wài)纯碱(jiǎn)需求可能会受到(dào)一定影(yǐng)响。而国(guó)内经济稳增长预期强烈，国(guó)内纯碱需求表现或较海外强劲，这在长期也可(kě)能(néng)影(yǐng)响(xiǎng)我(wǒ)国纯碱出(chū)口数(shù)量。

　　对此(cǐ)，南华期货分析师李(lǐ)嘉(jiā)豪(háo)告(gào)诉(sù)记者，相较(jiào)于去(qù)年，今年纯(chún)碱出口的预期走弱(ruò)。主要在于国外能源的回(huí)落背(bèi)景(jǐng)下供应的回归，国内外碱的(de)价(jià)差收缩，同时伴随海运费的走(zǒu)弱(ruò)，使得出口出现(xiàn)了环比的走弱(ruò)。

　　“但是(shì)3月(yuè)的出(chū)口(kǒu)表现依旧(jiù)较好，与(yǔ)前期市场的反馈略有偏差，一部分原因可能是(shì)前期(qī)待发订单，一部分是外围需(xū)求从去年(nián)的(de)出口角度存(cún)在重心上移。”李(lǐ)嘉豪(háo)称。

　　在张凌(líng)璐看来，在远兴(xīng)大产能落地以前，国内纯碱(jiǎn)紧平衡的格局很难彻(chè)底扭(niǔ)转(zhuǎn)，从该角(jiǎo)度讲(jiǎng)可能还(hái)是优先(xiān)国(guó)内使用(yòng)为主(zhǔ)，纯碱(jiǎn)出口或难(nán)以再现(xiàn)去年高(gāo)增长的态势。

　　从价格和出口利(lì)润(rùn)上来看(kàn)，3月出口均(jūn)价368美元(yuán)/吨，部分长协价(jià)格可(kě)能更(gèng)低，对比国内价格偏低。换言之，纯碱出口利润并(bìng)不高，这将导致中国出口意愿偏(piān)低。

　　此(cǐ)外，市场(chǎng)也需要关(guān)注纯碱出口目的地。“如果国(guó)内(nèi)纯碱出(chū)口只是供至国内大型玻璃(lí)厂在海外的生(shēng)产线(xiàn)，且(qiě)该部(bù)分用量(liàng)能够长期稳(wěn)定，那么这部分用量仍能让出口(kǒu)维持高位。但如果是(shì)供给海(hǎi)外(wài)其他地区(qū)，可能会由(yóu)于海外需(xū)求回(huí)落(luò)导致(zhì)出口下降。”张凌璐表示，同(tóng)时(shí)也要留意出口周期的变化。通(tōng)常，我国纯碱出口(kǒu)周期45—60天(tiān)左右(yòu)。在她(tā)看(kàn)来，3月出(chū)口(kǒu)数据的好转，可能是1—2月的(de)订单兑(duì)现而已，也并一定能够说明(míng)3月全球的纯碱(jiǎn)需(xū)求量大。

　　“未(wèi)来纯碱出(chū)口下降(jiàng)、进口提升(shēng)的(de)趋(qū)势仍是大方向(xiàng)，但由于国内进出(chū)口(kǒu)数量(liàng)占全国产(chǎn)能、需求(qiú)的比例相对有限，因此对于年度供需影(yǐng)响也(yě)相对有(yǒu)限(xiàn)。但集中(zhōng)在某个月或数月，进出口(kǒu)超预期变化可能会(huì)对(duì)阶段性(xìng)的行情产生(shēng)情绪和供需影响。”张(zhāng)凌璐称。

　　在周小燕看(kàn)来，目前海外碱厂(chǎng)下调(diào)报(bào)价，随着能(néng)源(yuán)价(jià)格下调(diào)，内外价差呈逐步(bù)收窄态势，预计今年出口相对(duì)去(qù)年下降(jiàng)。“后续(xù)海外碱到港量增加，进口有(yǒu)继续(xù)增加(jiā)预期，出(chū)口有下滑压力，进出口贸易(yì)商顺差或重回2022年前格局，对纯(chún)碱(jiǎn)价格(gé)形成牵制。”周小燕说(shuō)。

　　不过，从短期来看，纯碱(jiǎn)进出口数据超预期是(shì)国内纯(chún)碱市场健康运行的旁证。魏朝(cháo)明(míng)认(rèn)为，短期内(nèi)市场悲观预期或有(yǒu)所(suǒ)消退，纯碱期现货价格短(duǎn)期或有企稳。

　　“从近期的市(shì)场表(biǎo)现来看，出口走弱的预期基本(běn)被消化(huà)，进口的(de)量相(xiāng)对来说(shuō)更受市场关(guān)注。”李嘉豪表示，从(cóng)3—4月消息面来看(kàn)，进(jìn)口约有十几万吨的到港量，导致市场4月(yuè)的平衡相对宽松(sōng)。在他看来，未来出(chū)口(kǒu)的走弱则(zé)更加影响轻碱学年是什么意思？应该怎样填，2022至2023学年是什么意思(jiǎn)的供需，在内(nèi)需恢复(fù)有限(xiàn)的(de)情况下，轻碱价格(gé)重心下移会(huì)相对明显。

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