随着(zhe)3月(yuè)进(jìn)出口数据的出炉，纯(chún)碱(jiǎn)市场数(shù)据表现“亮眼”，使得短(duǎn)期市(shì)场悲观(guān)情(qíng)绪有所缓和(hé)。从(cóng)表象(xiàng)看，进(jìn)出口双双超预期，也显(xiǎn)示(shì)出(chū)纯碱市场供需(xū)两旺、出口向好(hǎo)的态势仍在(zài)延续(xù)。

　　中国(guó)海关总(zǒng)署数据显示，2023年3月纯碱(jiǎn)进口量(liàng)4.56万吨，2022年3月0.71万吨(dūn)，同比增勿必和务必的区别，务必是什么意思呀(zēng)加3.85万(wàn)吨。3月纯碱出(chū)口16.3万吨，2022年3月(yuè)出口14.44万吨，同比增加1.86万吨(dūn)。

　　“之前(qián)市(shì)场预期纯碱(jiǎn)出口下降，进口(kǒu)增(zēng)加(jiā)，从(cóng)实际数据来(lái)看，其表现超(chāo)出市场预(yù)期。”国投安信(xìn)期货高(gāo)级分析师周小燕(yàn)表示。

　　“3月纯碱进(jìn)口4.56万吨，环比2月(yuè)提升4.55万吨，同比去年3月提(tí)升3.85万(wàn)吨。”光大期(qī)货分析(xī)师张(zhāng)凌璐(lù)表示，相较于(yú)1月(yuè)1814吨、2月(yuè)62.99吨的进口(kǒu)量(liàng)，3月纯碱进(jìn)口数量超预期增长。据她(tā)介绍，2022年全年除了1—2月份纯碱进口数量超过(guò)1万吨，其余月份进口数量在3000吨—7600吨之间(jiān)波(bō)动。在她(tā)看来，进口(kǒu)的大量(liàng)增长主要集(jí)中(zhōng)于(yú)部(bù)分浮(fú)法玻璃和光(guāng)伏玻(bō)璃厂(chǎng)，在国(guó)内供(gōng)需紧平衡的情况下(xià)，下游通过进口来补充使用量。这部分进(jìn)口增(zēng)量到港(gǎng)后直接(jiē)进入下游玻(bō)璃厂，对市场的冲(chōng)击程(chéng)度相对(duì)有限，但在(zài)一定程度上可(kě)能会导致(zhì)下游(yóu)厂家(jiā)减少从(cóng)国内(nèi)厂家采购纯碱的数量。

　　从(cóng)出(chū)口(kǒu)数(shù)据(jù)来(lái)看(kàn)，3月纯(chún)碱出口16.3万吨，环比2月提(tí)升23.28％，同比(bǐ)去年3月(yuè)提升12.92％。

　　张(zhāng)凌(líng)璐表示，2022年初全球市(shì)场面临暴风(fēng)雪等极端天气、国际地(dì)缘政治(zhì)冲突导(dǎo)致美国(guó)和土耳其运输阶段(duàn)性(xìng)受阻，再加上全(quán)球(qiú)能源价格上涨(zhǎng)、欧洲(zhōu)碱厂(chǎng)大面(miàn)积减产、我(wǒ)国出口市场新(xīn)增南美和非洲的份额，都(dōu)是带动去年全年纯碱出口(kǒu)大幅提升的导(dǎo)火索。今年随着国际能源价(jià)格(gé)的回落、黑天鹅(é)事件消退、国内(nèi)多个大(dà)宗商品价(jià)格(gé)处于全(quán)球高位(wèi)之时(shí)，纯碱出口还能(néng)保持(chí)增(zēng)长态势，也确实超出市场预期(qī)。

　　“3月份(fèn)出口量在去年高(gāo)基数的基础上进一步增加至16.3万吨(dūn)，大(dà)超(chāo)市场预期，显(xiǎn)示(shì)出(chū)行业供需(xū)两(liǎng)旺(wàng)、出口(kǒu)向好的态势仍在延续(xù)。”在方正中期期货(huò)分(fēn)析师(shī)魏朝明(míng)看来，2022年国际能(néng)源价格高企，纯碱出口显著放量，今(jīn)年出口量(liàng)能在去年(nián)高基(jī)数的基础上进(jìn)一步上扬(yáng)，显示国际市场对纯碱需求具有(yǒu)较强韧性，国际需(xū)求显著走(zǒu)弱(ruò)的预期有(yǒu)待修正。

　　期货日(rì)报记者了解到，全球(qiú)经济(jì)的衰退预(yù)期(qī)或导致(zhì)全球实体企业承(chéng)压，海外纯碱需求可(kě)能会受(shòu)到一(yī)定影响(xiǎng)。而国内经济(jì)稳(wěn)增长预期(qī)强烈，国内纯碱(jiǎn)需求表现或(huò)较海外强劲，这在长期也(yě)可能影响我国(guó)纯碱(jiǎn)出口(kǒu)数量。

　　对此(cǐ)，南华期货(huò)分析师李嘉豪告诉记者(zhě)，相较于去年(nián)，今年纯碱出口的(de)预(yù)期走弱(ruò)。主要(yào)在(zài)于国外能(néng)源的(de)回落背景下供应(yīng)的回归，国内(nèi)外碱的价差收缩，同时伴(bàn)随海运(yùn)费的走弱，使得出口出现了环比(bǐ)的走弱。

　　“但(dàn)是3月(yuè)的出(chū)口表现依(yī)旧较好，与前期市(shì)场的反馈略有偏差(chà)，一部分原因可(kě)能(néng)是前期待发订单，一部分是外(wài)围需求从(cóng)去年(nián)的出(chū)口角度存在重心上(shàng)移。”李嘉豪称(chēng)。

　　在张凌璐看来，在远(yuǎn)兴(xīng)大产能落地以前，国(guó)内纯碱(jiǎn)紧平(píng)衡(héng)的格局很难(nán)彻底扭转，从(cóng)该(gāi)角度讲(jiǎng)可(kě)能还是(shì)优先国内使用(yòng)为主，纯碱出口或难以再现去年高(gāo)增长的态势。

　　从价格(gé)和(hé)出口(kǒu)利润上来看，3月出口均价(jià)368美元/吨，部分(fēn)长(zhǎng)协价格可能更低(dī)，对比国内(nèi)价(jià)格偏(piān)低。换言之，纯(chún)碱出口利润并不高，这将导致中国出口(kǒu)意愿偏(piān)低。

　　此外(wài)，市(shì)场(chǎng)也需要关注纯碱(jiǎn)出口目的地(dì)。“如果(guǒ)国(guó)内纯碱出口(kǒu)只是供至国内大型玻璃厂(chǎng)在海外的生产线，且该部分用量能(néng)够长期稳定(dìng)，那么(me)这部分(fēn)用量仍(réng)能(néng)让(rà勿必和务必的区别，务必是什么意思呀ng)出口维持(chí)高位。但如果是(shì)供给海外其他地区，可能会(huì)由(yóu)于海外需求回(huí)落导(dǎo)致出口下降(jiàng)。”张凌(líng)璐(lù)表示，同时也要留(liú)意(yì)出(chū)口(kǒu)周期(qī)的变化。通(tōng)常，我国纯碱(jiǎn)出口周期45—60天左右。在她看来，3月出口数据的好转，可能是1—2月的订单兑现而已，也并一(yī)定能(néng)够说明3月全球的纯碱需求(qiú)量大。

　　“未(wèi)来纯碱出(chū)口下(xià)降、进口提升的(de)趋势仍是大方向(xiàng)，但由(yóu)于(yú)国内进出(chū)口(kǒu)数(shù)量占全国产能、需(xū)求的比例相对有(yǒu)限，因(yīn)此对于年(nián)度供(gōng)需(xū)影响也相对有(yǒu)限。但(dàn)集中在某(mǒu)个月(yuè)或(huò)数月，进出口超预期变化(huà)可能会对阶(jiē)段性的(de)行情产生情绪(xù)和供需(xū)影(yǐng)响。”张凌璐称。

　　在周小燕看来，目(mù)前海外碱(jiǎn)厂下调(diào)报(bào)价(jià)，随着能(néng)源(yuán)价格下调，内外价差(chà)呈逐步收窄态势，预计(jì)今(jīn)年(nián)出口相对(duì)去年下降。“后(hòu)续(xù)海外碱(jiǎn)到港量(liàng)增加(jiā)，进口有(yǒu)继续增加预期，出口有下滑压力，进出口(kǒu)贸(mào)易商顺差或重回2022年前(qián)格(gé)局(jú)，对(duì)纯碱价格形成牵制。”周小(xiǎo)燕说。

　　不过，从短期来(lái)看，纯(chún)碱进出口(kǒu)数据超(chāo)预期(qī)是国内纯碱市(shì)场健康运(yùn)行的旁证(zhèng)。魏朝明认为，短(duǎn)期内市场悲观预期(qī)或有所消退，纯碱期(qī)现货价格(gé)短期(qī)或(huò)有企稳。

　　“从近期(qī)的市场表现来看，出(chū)口走弱的(de)预期基本(běn)被消化，进口的(de)量相对来说(shuō)更受市(shì)场(chǎng)关注。”李嘉豪表(biǎo)示，从3—4月(yuè)消息面来看，进(jìn)口约有(yǒu)十几万吨的到(dào)港量，导(dǎo)致市场4月的平衡(héng)相对宽(kuān)松。在他看来，未来出口的(de)走弱则(zé)更加影响(xiǎng)轻碱(jiǎn)的供需，在内需恢复有限的情况下，轻(qīng)碱价格重心下(xià)移会相(xiāng)对明显。

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