财联(lián)社5月17日讯（记者 闫军）AI主线(xiàn)“鲸落(luò)”，市场(chǎng)正(zhèng)在蓄(xù)力寻找下一个方(fāng)向。

　　“我(wǒ)们现在对(duì)外输(shū)出市场观(guān)点会很谨慎，不(bù)再对外提明确主线，今年接(jiē)下来的市(shì)场大概率是不(bù)好做(zuò)了。”有基金(jīn)公司人士向财联社记者表(biǎo)示，随(suí)着4月底上市公司年报一季报(bào)的披(pī)露，炒作没有(yǒu)业绩的AI风险变高，而市场对有业绩支撑的(de)新能源又提(tí)不起兴趣。

　　从市场的情绪(xù)来看，同样如此，5月16日的市场亮色(sè)不(bù)多，沪指(zhǐ)失守3300点，成交额低(dī)于9000亿元，近5个交易日以来，市场成交(jiāo)额(é)较前期明(míng)显萎缩(suō)，资(zī)金观望的情绪有所(suǒ)加重。北向资(zī)金16日净卖出34.01亿元(yuán)，结束此前连续7个交易日净流入的(de)态势(shì)。

　　其中，人气板(bǎn)块AI批量跳水无疑打(dǎ)击了市场的信(xìn)心。AI概念股持(chí)续(xù)低迷(mí)，高(gāo)位股集体(tǐ)大跌，浩瀚(hàn)深度(dù)、剑桥(qiáo)科技、出版(bǎn)传媒、引力传媒等多股(gǔ)跌停，有投资(zī)者开玩笑建议“5月16日为人工智能(néng)受(shòu)难(nán)日(rì)，纪念人(rén)类第四次工业(yè)革(gé)命进程中(zhōng)，人(rén)工(gōng)智能(néng)行情开(kāi)启后第(dì)一次全(quán)面大溃败”。

　　今年(nián)另外一条主线中特估方面，中字头(tóu)个股震荡(dàng)调整，中船(chuán)科技跌(diē)停，中科信息跌超10％。反观新能源方面，电力稍(shāo)好，锂价“十连涨”，但市场昙花一(yī)现，产(chǎn)业链上没有形成(chéng)全面(miàn)的行情反(fǎn)弹。

　　在存量资(zī)金的(de)搏杀之下(xià)，从A股(gǔ)结构上看，AI、中特估和(hé)新能源形成了(le)“三国对立”格(gé)局，轮流做(zuò)“输(shū)血包”。对于资金的轮番流(liú)动，有投资者表示(shì)，对“魏（中特(tè)估）蜀（新能源）吴（AI）”失望了(le)，很想知(zhī)道芯片能(néng)不能成为(wèi)“晋”。

　　平安基金(jīn)经理刘(liú)杰表示(shì)，近期(qī)引(yǐn)领市(shì)场的两大主题(tí)“中特(tè)估”及人工智能板块(kuài)均出现调整，整体盘面主线不够清晰(xī)。但可(k在沙特打工一年挣多少钱，到沙特打工工资高吗ě)以判(pàn)断，随着海(hǎi)外加息节奏逐(zhú)渐趋缓、国内稳增长促内需政策及货币政策的推(tuī)出，且(qiě)国内(nèi)经济温和复苏(sū)背景下，权益(yì)市场整体行情预(yù)计将继续(xù)向上修复。

　　对于(yú)市场风格，他进一步指出，目前(qián)市场(chǎng)风格阶(jiē)段性可能将更加趋向均衡，中短(duǎn)期内，人(rén)工智(zhì)能、新能源、医(yī)药及中特估等板(bǎn)块(kuài)均有阶段性的相对收益(yì)；而长期来看，先(xiān)进制造、新(xīn)能(néng)源、TMT、消费等行业(yè)中的核心资产(chǎn)仍将是持续(xù)关注的市(shì)场主线。

　　整个市场的亮(liàng)点在医药的反弹，三博(bó)脑科、何氏眼科、普瑞眼科(kē)均创历史新(xīn)高，有(yǒu)网(wǎng)友(yǒu)调侃：炒股费(fèi)脑、费(fèi)眼，不(bù)知挂脑科好还是(shì)挂眼科好？

　　最强主(zhǔ)线“熄(xī)火(huǒ)”

　　年(nián)初(chū)以(yǐ)来(lái)，各大指数除创业板指外累计均有(yǒu)上(shàng)涨，大消(xiāo)费、大金融等板块首先迎(yíng)来了基(jī)本(běn)面预(yù)期修(xiū)复的改善(shàn)，而(ér)通信、计算机(jī)、传媒等板块也在人工智能等产业趋势变化的影响下出现了(le)连续大涨。而低估(gū)值高股息为(wèi)代表的“中(zhōng)特(tè)估(gū)”品种也(yě)走出了连续(xù)上涨行情。其中，尤(yóu)以TMT最为(wèi)吸(xī)睛又吸(xī)金(jīn)。

　　以ChatGPT引领的(de)TMT行(xíng)情自去年底启动以来，成为市场最热(rè)主线(xiàn)，Wind数据显示(shì)，TMT自2022年12月(yuè)23日至2023年(nián)4月13日(rì)期(qī)间涨幅达到31.23％，万得AI指(zhǐ)数(shù)则(zé)在(zài)4月4日达到年内最高点，年内涨幅超过60％。

　　AI板块(kuài)翻倍股聚集，华夏中证动漫游戏(xì)ETF、华泰柏瑞中证(zhèng)动漫游戏ETF等相关基金年内也短(duǎn)暂(zàn)出现过翻倍。不过随着行业(yè)交易(yì)拥(yōng)挤(jǐ)度升至(zhì)40％，基(jī)金调仓(cāng)至(zhì)高(gāo)位后(hòu)，AI板(bǎn)块在4月开(kāi)始回调，截至(zhì)5月16日，AI指数距离年内(nèi)高点已经下跌超过13％，年内涨幅也收窄至39％。

　　AI连续(xù)调(diào)整四个交易日，热门个股批量(liàng)跳水让追高的投资者体验非常差，市(shì)场浮躁(zào)自然赚钱效(xiào)应(yīng)差。

　　有投资(zī)者表示(shì)，别人做(zuò)量化学(xué)的(de)是巴菲(fēi)特滚雪球，我们(men)学的是“龙头(tóu)战法”，龙头战法(fǎ)是(shì)啥？

　　有网友(yǒu)给出通俗易懂的解答：宁愿被(bèi)强者打得(dé)头(tóu)破血流，也不(bù)愿与弱者共舞。这是整个龙(lóng)头战(zhàn)法(fǎ)体系里面的核心，就是拥抱强势股，永远拥(yōng)抱强势(shì)股，即使亏钱也要亏给强(qiáng)势(shì)股，追求的(de)是暴利(lì)。

　　回到(dào)基金收益(yì)率(lǜ)上，此前翻倍(bèi)动(dòng)漫游戏(xì)主题ETF迅速(sù)回撤，距离最高收益(yì)率已(yǐ)经回撤近20个(gè)百(bǎi)分点。

　　Wind数(shù)据显示，截至(zhì)5月(yuè)15日，华夏中(zhōng)证动(dòng)漫(màn)游(yóu)戏ETF回(huí)报率依然最高，为81.31％，近(jìn)一周回(huí)报率为-10.78％，周回报率跌幅超过10％的还有华泰柏瑞(ruì)、国泰中证动漫游戏ETF。此外国泰中证沪港深(shēn)动漫(màn)游戏ETF、银华体育文化单周跌幅也超过9％，全市场(chǎng)单(dān)周跌幅超过8％的有27只(zhǐ)基金，集中在动漫游戏(xì)、传媒、娱乐(lè)文化、智慧生活(huó)等相(xiāng)关主(zhǔ)题(tí)上。

　　新能源基金周(zhōu)最(zuì)高“回血”超10％

　　锂电池领(lǐng)涨(zhǎng在沙特打工一年挣多少钱，到沙特打工工资高吗)似乎“一日游(yóu)”，在5月16日(rì)，新能(néng)源(yuán)板块(kuài)没有(yǒu)能延续周一的(de)强势。从多家(jiā)公募基金观点反(fǎn)馈来看，不论(l在沙特打工一年挣多少钱，到沙特打工工资高吗ùn)是从基本面、还是(shì)估值，新能源(yuán)的暗(àn)黑(hēi)时刻已经(jīng)过(guò)去。新能源产(chǎn)业自(zì)2022年7月开始(shǐ)长达11个月(yuè)的调整周(zhōu)期(qī)，板块(kuài)龙(lóng)头公司去年下跌超过(guò)40％，调整幅度与(yǔ)时间都(dōu)已经十分充分。

　　尽管反弹的基础已经(jīng)具备，但是面对中特估的政策(cè)红利与AI的无限(xiàn)想象空间，新能源距(jù)离真正的反弹似乎(hū)总是缺乏“临门一脚”。

　　从(cóng)基(jī)金(jīn)表现来看，这(zhè)一趋势(shì)正在慢(màn)慢聚力。从(cóng)近一周(zhōu)基金回报(bào)率(lǜ)来(lái)看，排名靠前的均为重仓新(xīn)能(néng)源，比如国投瑞(ruì)银先进(jìn)制造、长安(ān)裕(yù)盛、国投瑞(ruì)银产业趋(qū)势和长安鑫禧涨幅(fú)超过10％。从近一周回报率首尾基(jī)金(jīn)来(lái)看，华夏中(zhōng)证动漫游戏ETF与国投瑞银先进制造之间收益差额(é)超过20％。

　　机构直言市场处于“战略僵持阶(jiē)段的(de)乱战”

　　16日下午，一份某公募基金交(jiāo)流的纪(jì)要在市(shì)场上流出，直言(yán)经(jīng)济缓慢复苏中，还(hái)没有主线出现，当(dāng)前市场更需要(yào)信心。

　　港股(gǔ)向来有“五绝(jué)六穷七翻身”的说法，在5月政策(cè)、业绩处(chù)于相对真(zhēn)空期，市场很难(nán)有好的表现。当下A股(gǔ)同样(yàng)如此。创(chuàng)金合信首席(xí)经(jīng)济学家魏凤春表示，对市场的整(zhěng)体观点是大概率市场(chǎng)处于“战略(lüè)僵持阶段的(de)乱(luàn)战”，5月(yuè)交易机会可能更均衡、但也更脆弱，当前(qián)可能是一个布局的(de)好阶(jiē)段，而(ér)未(wèi)必会是(shì)收获的阶段，投资者需要多一(yī)点耐心。市场可能(néng)继续对一季报(bào)定(dìng)价，短期(qī)市场的(de)核(hé)心矛盾在于(yú)缺乏特别明显(xiǎn)的(de)亮(liàng)点。

　　魏凤春提醒投(tóu)资者，虽然看(kàn)好TMT和(hé)中(zhōng)特估全(quán)年的投资(zī)机会，但(dàn)是短期(qī)游戏传媒和中特估与其(qí)他板(bǎn)块分化较为极致(zhì)，也是不争(zhēng)的事实，提醒投资者这(zhè)两个板块短期可(kě)能的风险(xiǎn)。从(cóng)策略角度看，魏凤春表示，投资者需要高度重视交易的灵(líng)活性(xìng)。策(cè)略(lüè)的(de)整体(tǐ)包括趋势(shì)、结(jié)构与节奏(zòu)，反(fǎn)弹带来的是节奏的变化，不(bù)是趋势和(hé)结构的变(biàn)化。

　　此外，博时基金表示，16日(rì)发布的4月经济指标显(xiǎn)示(shì)，4月份国内服务业和消(xiāo)费恢复(fù)相对(duì)较(jiào)快，我国经济运行(xíng)总体(tǐ)延续修复的态势(shì)、但修复的基础仍需(xū)继续巩固(gù)。货(huò)币政(zhèng)策(cè)依然延续前期稳健(jiàn)偏宽松的基调，流动性也维持合理充(chōng)裕(yù)的态势。当前市场对央(yāng)行后续采取降息操作仍(réng)有一定的预期。今年(nián)仍是“稳增长”之(zhī)年(nián)，或(huò)可(kě)适当(dāng)关注受(shòu)益“一带一路”政(zhèng)策的概念板块(kuài)的机会。

　　不过亦有市场人士表示不(bù)必(bì)过分悲(bēi)观，随(suí)着股指交割日临近，盘面波动剧烈一点，算(suàn)是正常(cháng)的行为，不必(bì)放大(dà)恐慌。在(zài)储(chǔ)蓄资金(jīn)大搬家和(hé)经(jīng)济复苏(sū)的大趋(qū)势下，纠结于几十个点的(de)起(qǐ)伏可能会误判方向。边走边看，行情会在犹豫中展(zhǎn)开。

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