本周(zhōu)铁(tiě)矿石期货价格(gé)大幅下挫，截至21日下午收盘，大商所铁(tiě)矿石期货主力合(hé)约(yuē)跌近5％，报730.5元/吨。截至下午5点，新加坡(pō)铁矿石指数期货跌近(jìn)6.9％，至107.4美(měi)元/吨。

　　期货日(rì)报记者注意到(dào)，本周后几个(gè)交易日，铁矿(kuàng)石期(qī)货一直处于下跌的态势，本(běn)周进口铁矿(kuàng)石价格指(zhǐ)数呈现(xiàn)振(zhèn)荡运行(xíng)态势。

　　兰格钢铁网监测数(shù)据(jù)显示，截至2023年4月21日(rì)，58％澳粉(fěn)指数107美元/吨(dūn)，较上周同期(qī)下跌3美元/吨；61.5％澳(ào)粉指数110美(měi)元/吨，较(jiào)上周同(tóng)期下(xià)跌4美(měi)元(yuán)/吨(dūn)；62％澳(ào)块指数(shù)126美元/吨，较上周(zhōu)同期下跌4美元/吨(dūn)。

　　对此，方正中期期货(huò)铁矿石研究员梁海(hǎi)宽认为，铁(tiě)矿石本周加速下行(xíng)，直接原因源于成(chéng)材表需继续走弱(ruò)，二(èr)季度以来(lái)成材消费持续低迷，市场对“旺季(jì)不(bù)旺”担忧进一步(bù)发酵。成材价格下降使得(dé)钢厂利润被进(jìn)一步(bù)压缩，本周铁水产量出现(xiàn)见顶(dǐng)回落，下游需求走弱开始对炉(lú)料端价格形成负反馈，焦炭、焦煤价格(gé)跌幅更为明显。当前(qián)铁矿的5-9价差已扩大至历(lì)史同期最高水平，铁矿石现货价格受高铁水产量(liàng)的(de)刚性支(zhī)撑相较坚挺(tǐng)，支撑近月合约价(jià)格。而远月合约开始(shǐ)计价终(zhōng)端需(xū)求走弱和铁矿石(shí)受(shòu)自身供需(xū)趋于宽(ku丁二醇和丙二醇是不是酒精ān)松的悲观(guān)预期(qī)影响，跌幅更(gèng)为明显。

　　“3月中旬(xún)以来，由于需求复苏不(bù)畅，成本中枢下移(yí)，叠加外围风险冲(chōng)击，黑(hēi)色系(xì)期货整体走弱，品种间形成负反馈局面。从(cóng)终端(duān)需求看，尽管地产销售明显好转(zhuǎn)，但传导至投(tóu)资端尚需时间，一季度房屋新(xīn)开工同(tóng)比仍下滑19.2％。这也导致钢材需求复苏乏力，旺季期间螺(luó)纹(wén)钢表需基本和(hé)去年同(tóng)期持平，整体较为疲弱(ruò)，钢厂(chǎng)减产降库意愿增(zēng)强，对原料需求构(gòu)成压力(lì)。”国投安(ān)信期货高(gāo)级分(fēn)析师何建辉(huī)说。

　　国泰君安(ān)期(qī)货(huò)铁(tiě)矿石(shí)分(fēn)析(xī)师马亮认为，近(jìn)期市场对于(yú)国内钢厂减产担(dān)忧的不(bù)断加重导致铁矿石出现连(lián)续下(xià)跌。

　　基本面方面(miàn)，外矿短期到港压力(lì)不(bù)大，疏港依旧维持高(gāo)位，铁矿石库(kù)存(cún)总(zǒng)量矛(máo)盾不明(míng)显。港(gǎng)口库存本周止跌(diē)回升(shēng)，重回13000万吨上方，钢厂(chǎng)厂(chǎng)内库存明显低于(yú)历史平(píng)均水(shuǐ)平，低(dī)库存有望成为常态，对补(bǔ)库不应有(yǒu)过高期待。海(hǎi)外主流铁矿石二季度将逐步进入发(fā)运(yùn)旺季(jì)，力拓一季度(dù)铁(tiě)矿(kuàng)石发运创同期纪录(lù)，淡水(shuǐ)河谷一季度(dù)产量也同比增加，到港压(yā)力将增加。“国产矿产量近期持(chí)续回(huí)升，铁矿石供(gōng)应将逐(zhú)步转向宽松。而铁水(shuǐ)继续提产空间(jiān)有限，开始面临减产压(yā)力，铁矿石供需将(jiāng)逐步转向宽松，下半年这一趋(qū)势将更为清晰(xī)，远月合约的估值有中(zhōng)长期的下(xià)调压力。”梁海宽(kuān)说。

　　不过，马亮则认为，受(shòu)澳洲(zhōu)飓(jù)风等因素影(yǐng)响，目前铁矿石发运依然偏(piān)低，港口库存维持下(xià)降态势，不过(guò)由于终(zhōng)端需求疲弱，政策调控力度增大(dà)，价格逐渐承压(yā)下(xià)行。

　　值得(dé)注意的是，上海钢联4月21日调研247家钢厂的数(shù)据显示，247家钢厂日均铁水产量245.88万吨，环比(bǐ)下降0.82万吨(dūn)，同比增加(jiā)12.91万吨。全国45个港(gǎng)口进口铁矿库存(cún)为(wèi)13034.54万(wàn)吨，环(huán)比增123.03万吨；日(rì)均疏港量320.18万吨增0.95万吨。全国钢厂(chǎng)进口铁矿石库存总量为9123.65万(wàn)吨，环比(bǐ)减少39.10万吨；当(dāng)前样本钢(gāng)厂的进口矿日耗为298.17万吨，环比(bǐ)减(jiǎn)少0.18万(wàn)吨，库存消费(fèi)比30.60，环比减少(shǎo)0.11天(tiān)。

　　“本周高炉铁水(shuǐ)产量止增(zēng)转降，拐点出现，铁(tiě)矿(kuàng)石需求端支撑(chēng)减弱；港口库存(cún)止降转增，钢厂低库存按需补库为(wèi)主。澳巴极端天气导致4月底5月初港口到货将(jiāng)有(yǒu)缩量。”中(zhōng)辉(huī)期货铁矿石(shí)研究员李海蓉说。

　　梁海宽认为，铁水产(chǎn)量见(jiàn)顶，铁矿石供(gōng)需(xū)总体将转(zhuǎn)向宽松，价(jià)格中(zhōng)枢将面临下移。2309合约当前整体(tǐ)估值水平偏(piān)高，旺季后面临回调压力，维持逢高沽空(kōng)的策略。

　　对于后市，兰格钢铁研(yán)究中心王(wáng)国(guó)清认为(wèi)，近期市场(chǎng)振荡(dàng)调整，钢厂采购仍相对谨(jǐn)慎(shèn)，多(duō)以按(àn)需补库(kù)为主，整体交投氛(fēn)围较为(wèi)冷清。五一假期将至，下(xià)周补库需(xū)求或有增(zēng)加。综合来看，预计下(xià)周(zhōu)进口铁矿石(shí)价格(gé)指数(shù)将继续振荡运行。

　　“随着钢厂减(jiǎn)产检(jiǎn)修(xiū)范围(wéi)扩大(dà)，高需求对铁矿(kuàng)石的支撑转弱，近期(qī)供应(yīng)端表现缩量，五一节(jié)前钢厂低库(kù)存补库对(duì)价格或形成支撑(chēng)。可逢高布局(jú)空单。”李海(hǎi)蓉(róng)说。

　　对于黑色板块的(de)后(hòu)市，何(hé)建辉认为(wèi)，目前终端需求尚未有太大起(qǐ)色，市场情(qíng)绪仍偏悲(bēi)观，黑(hēi)色系整(zhěng)体(tǐ)依然承压。持续调(diào)整(zhěng)后(hòu)压力得(dé)到(dào)基本释放，下行节奏将会(huì)放缓，波动有所加剧。拉长时(shí)间周期看，今年大基(jī)调(diào)是经(jīng)济复苏，尽管节(jié)奏上较为波折，供需边际上仍(réng)有改(gǎi)善(shàn)，整体矛盾并(bìng)不(bù)是太突(tū)出(chū)，价格波动(d丁二醇和丙二醇是不是酒精òng)幅度较前两年(nián)将有明显下降。这也意味(wèi)着，以内需为主的黑色系下(xià)方仍有支撑，当前位(wèi)置不(bù)宜(yí)过(guò)分悲观(guān)。预计市(shì)场整(zhěng)体以(yǐ)区间振荡(dàng)为主，节奏上或先抑(yì)后扬，后期关(guān)键仍是(shì)需求复苏力度(dù)。

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