华尔街(jiē)真是风云诡(guǐ)谲(jué)。

　　曾发(fā)百(bǎi)页报告做空印度首富阿达(dá)尼集团（Adani Group）而(ér)引(yǐn)起轩然大(dà)波的美国新兴做空机(jī)构(gòu)兴登堡研究（Hindenburg Research LLC）再度出(chū)击，此次矛头对准的(de)是(shì)“华(huá)尔街之狼”、著名亿万富翁投资者卡尔·伊坎（Carl Icahn）！

　　报告一出，伊坎旗下控股公司伊坎企业(yè)（Icahn Enterprises LP，IEP）股价美东(dōng)时间5月2日周二(èr)收盘暴跌19.95％，创有史(shǐ)以(yǐ)来最大单日跌幅，市值(zhí)蒸(zhēng)发40多亿美(měi)元。

　　而伊(yī)坎(kǎn)个人身价，也一夜蒸发29亿美元（约200亿人民(mín)币(bì)）。根据福布斯榜单显示，截至收稿，伊坎个人身价(jià)为147亿美元，排名世(shì)界富豪(háo)榜第123位。

　　（来源(yuán)：Forbes）

　　兴(xīng)登堡研(yán)究：

　　伊坎企业经济结构 “类似庞(páng)氏骗局”

　　兴(xīng)登堡研究在报(bào)告中指出，伊坎企业(yè)（IEP）正在运(yùn)营 “类(lèi)似庞(páng)氏骗(piàn)局” 的经济结构。

　　兴(xīng)登(dēng)堡研(yán)究表(biǎo)示，IEP利用来(g跟ml一样吗洗发水，g和ml有区别吗lái)自新投资者的资金向老投(tóu)资者(zhě)支付股息。报(bào)告指出，简而言之，伊坎一直在使(shǐ)用从(cóng)新投资(zī)者那里(lǐ)获得的(de)资金(jīn)向(xiàng)老投资(zī)者(zhě)支付(fù)股息。“这种(zhǒng)类似庞氏(shì)骗局的经济结构只有在新资金愿意冒(mào)着成为最(zuì)后一批'持有(yǒu)资(zī)金的风险的情况下才是可持续的(de)”，报告说道。

　　兴登堡(bǎo)研(yán)究(jiū)还(hái)在(zài)报告中称，IEP的(de)56亿美(měi)元年终净资产(chǎn)价值被夸大了至少22％！

　　（来源：Hindenburg Research）

　　具体地(dì)，兴登堡研究在(zài)报告中表示(shì)，IEP的股(gǔ)票被高估了75％以上，“IEP的交易(yì)价(jià)格比(bǐ)上次报告(gào)的资产(chǎn)净值高出218％，远远高于所(suǒ)有可比(bǐ)公司(sī)。”

　　报告(gào)指(zhǐ)出，另一方面，伊(yī)坎企(qǐ)业(yè)的同(tóng)行，如丹·勒(lēi)布（Dan Loeb）的Third Point Investors Ltd和(hé)比(bǐ)尔·阿(ā)克(kè)曼（Bill Ackman）的潘兴广场控股公司，其(qí)交易价格均(jūn)低于各自的资产净(jìng)值。资产净值是衡量基金业绩的关键指标，衡(héng)量基金所持证券的市(shì)场价值。

　　兴登堡认(rèn)为，推(tuī)动IEP股票泡沫的是其15.8％的股息收益率，这(zhè)是迄今为止美国大型股公司中最(zuì)高的(de)。兴登堡指责(zé)伊(yī)坎以(yǐ)股票(piào)而不是现(xiàn)金的形式发放股息，并让伊(yī)坎企业出售新股，以满(mǎn)足股东的支出(chū)，从而抬高了股息收益率。

　　兴登堡(bǎo)的报告还(hái)举例称(chēng)，IEP在2022年12月将其Automotive Parts的价值定为3.81亿美元，但一个月后，该部门的一家重要子(zi)公(gōng)司申请破(pò)产(chǎn)。

　　兴登堡还指责唯一一家跟踪伊坎企业(yè)的大型投行Jefferies（杰富瑞(ruì)）与伊(yī)坎之间的关系密切(qiè)。报告称，杰富瑞在其研究中(zhōng)假(jiǎ)设，即使在最(zuì)坏的(de)情(qíng)况(kuàng)下(xià)，伊坎的股息也将(jiāng)永久支付，同(tóng)时还从(cóng)安排(pái)IEP股票(piào)发售中获利。

　　伊(yī)坎反击(jī)：

　　兴登堡的(de)报告“自以为是”

　　这份(fèn)做空报告对伊(yī)坎来说是一个重(zhòng)大挑战。他也在(zài)报告刊登的几小(xiǎo)时(shí)后发声反击。

　　伊坎在一份声明中表示，兴(xīng)登(dēng)堡(bǎo)“自以为是”的报(bào)告旨(zhǐ)在以牺牲IEP长期股东(dōng)的利益为代价(jià)获取利润。伊坎(kǎn)表(biǎo)示：“我们坚持(chí)公(gōng)开披露(lù)的(de)信息，我们(men)相信，从长期(qī)来看，IEP的业绩将会像以往(wǎng)一(yī)样不言自明(míng)。”

　　伊坎表示，我(wǒ)们仍然相信激(jī)进主(zhǔ)义是最好的投资范例。“我过(guò)去25年(nián)的激(jī)进主义(yì)投(tóu)资已经很好(hǎo)地证(zhèng)明了这(zhè)一点(diǎn)。我们定期将我们的(de)维权(quán)原(yuán)则付诸(zhū)于(yú)我们的多数(shù)控股公司以及我们(men)投资部门持有的少数股权，目前在14个上市公司董事会中都(dōu)有代表。此(cǐ)外，我们坚信通(tōng)过对冲头寸来降(jiàng)低风险，尤其是在我们今天(tiān)所处的市场中(zhōng)。”

　　伊坎的公司持(chí)有他(tā)在能源(yuán)、汽(qì)车、食品包(bāo)装、房地产(chǎn)和其(qí)他行业的各种(zhǒng)投(tóg跟ml一样吗洗发水，g和ml有区别吗u)资。他是IEP的(de)控股股东，持有85％的股份。

　　申明还指出(chū)，报告中的(de)说(shuō)法 “不会阻止IEP履行其对(duì)IEP的单位持(chí)有人(rén)和员工(gōng)的承(chéng)诺”。

　　此外，股东权益(yì)机(jī)构也坐不住了！股东权益律所Johnson Fistel发表敦促亏(kuī)损的投(tóu)资者就兴登堡研(yán)究(jiū)做空报告(gào)伸出援手。

　　（来源(yuán)：PR Newswire）

　　做空印度首富

　　兴(xīng)登堡研究“一(yī)战成名”

　　回数(shù)兴登堡研究的做空实(shí)例，最出名的莫(mò)过于今年(nián)2月做空印度(dù)首富(fù)的(de)阿达(dá)尼集团了。兴登堡研究百页的(de)做空报告使得前(qián)“亚洲(zhōu)首(shǒu)富(fù)”高(gāo)塔姆·阿达尼跌(diē)下神坛，引发了外资纷纷从印度股(gǔ)市撤离，更(gèng)让印度总理莫迪受(shòu)到反对派质疑。

　　根据当时美国全国(guó)公共广播电台称，截至2023年2月(yuè)6日，阿达尼集团市值在短短10日内蒸(zhēng)发逾1000亿美元，集团的债券价格跌(diē)至(zhì)垃圾债水平。阿达尼的个(gè)人净资(zī)产也缩水近500 亿美元。

　　那(nà)么，兴登堡(bǎo)研(yán)究(jiū)究竟什么来头？公开资料(liào)显示，兴登堡研究公司成立于2017年，总部位于(yú)纽(niǔ)约市。据兴登堡研究(jiū)官网介绍，公司的主要业(yè)务包括披露企业的(de)会计造假、管(guǎn)理(lǐ)问题、未公开关(guān)联交易(yì)、财报违规等。媒体(tǐ)统计显(xiǎn)示(shì)，从(cóng)2020年至今，兴登(dēng)堡(bǎo)研(yán)究公司共对30家公司发过难。他们雇佣金融(róng)分(fēn)析(xī)师、会(huì)计师和记者(zhě)，来(lái)进行调查(chá)。

　　兴登(dēng)堡研(yán)究的创始？为(wèi)内(nèi)特(tè)·安(ān)德森（Nathan Anderson）。现(xiàn)年37岁(suì)的(de)安(ān)德森来自中产家庭，曾在(zài)康涅狄格大(dà)学(xué)学习商科(kē)。 据其Linkedin资(zī)料，大学期间，他加入了(le)以色(sè)列的救(jiù)护车急救部门，是拥有以色列证书的救护(hù)人员。

　　公司(sī)官网显示(shì)，“兴登堡研(yán)究”这个(gè)名字源于1937年在(zài)新泽西上空不幸(xìng)坠毁的飞艇——“兴登堡”号。“我们将兴登堡视为完全可(kě)以避免的(de)人为灾(zāi)难的缩(suō)影(yǐng)，”该公司的网(wǎng)站上写道(dào)。

　　除了此次的IEP以及阿达尼(ní)集团(tuán)，兴登堡研究也曾瞄准其(qí)他企业。2020年，兴登堡(bǎo)研究(jiū)？份69页(yè)的做空(kōng)报告，让市值一(yī)度达(dá)到340亿美元的“卡(kǎ)车界特(tè)斯(sī)拉”公司Nikola的创始人被迫辞职，美国司法部(bù)和证券监管机(jī)构随后跟进(jìn)调查，Nikola的创始人最终被判(pàn)欺诈罪(zuì)成立(lì)。

　　2021年3月，兴登堡(bǎo)研(yán)究指(zhǐ)控(kòng)电(diàn)动汽车制造商Lordstown Motors伪造订单并(bìng)在生产能力(lì)方面误导投资者。该公司的市值一度超过50亿美元，如今(jīn)已缩水至不到2.6亿美元，其股票在兴登堡研究做空(kōng)报告公布(bù)后暴跌90％以上(shàng)。

　　兴登(dēng)堡(bǎo)研究(jiū)还(hái)曾介入马斯克(kè)对推特的收购案。在兴登堡研究宣布做空(kōng)推特后，推(tuī)特的股价从49.80美元跌至(zhì)37.39美元，随后(hòu)安德森(sēn)宣(xuān)布关闭做空仓位。去年(nián)7月中(zhōng)旬，当推特的(de)股价位于低点附近时，兴登(dēng)堡研究(jiū)宣(xuān)布转为(wèi)做(zuò)空推特，推(tuī)特股(gǔ)价随即(jí)大涨约(yuē)8％。

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