5月迎来开(kāi)门(mén)红，A股成交额连(lián)续20日(rì)保持在1万亿以上，市场对于人(rén)工智(zhì)能、消费、新能源等(děng)板块看法分(fēn)歧较大，截至5月4日，已有多家券商发布了5月金股和策略。

　　一、5月(yuè)金股出炉，传媒(méi)、银行关注度提升最大

　　截至5月4日(rì)，15家(jiā)券商(shāng)共计推(tuī)荐了154只金股，从行(xíng)业来看，机(jī)械设备行业板块暂时是5月(yuè)机构人气最高(gāo)的板块，占比接近1成，银行板(bǎn)块(kuài)罕见出现多只金股(gǔ)，两者一(yī)定程度与中特估(gū)概念有所(suǒ)重叠。

　　而人工智能/TMT产业出现分化，传媒板(bǎn)块关注度提升最为(wèi)明(míng)显，计(jì)算(suàn)机板(bǎn)块关注度则(zé)快速(sù)下降，这也(yě)与4月(yuè)份行情走势相互印证，传媒板块率先突破，可(kě)能会成为AI概(gài)念笑(xiào)到最(zuì)后的那个。

　　此外，食品饮料、商贸(mào)零售的关(guān)注(zhù)度(dù)也(yě)小幅回暖，可能(néng)与淄博烧(shāo)烤和五一旅游市场的火爆有关(guān)。

　　从各家(jiā)券商推荐(jiàn)的金(jīn)股(gǔ)标的集中度来看，150多只金(jīn)吹埙为什么不吉利 吹埙是有氧运动吗股中(zhōng)，有22只(zhǐ)金股(gǔ)同(tóng)时被(bèi)2家(jiā)及以上的机构共同推荐。其中三只传媒股同时(shí)获(huò)得(dé)3家以上机(jī)构推荐，分别(bié)是三(sān)七互娱、腾讯控股和、恺英网络。

　　传媒板块受关注的逻辑也主要是两点：1.底部复苏，2.版号(hào)放(fàng)开后，新产品（游(yóu)戏）有望放(fàng)量（出(chū)现爆款）。

　　二、4月金股成绩回顾，小商(shāng)品城67%涨幅登(dēng)顶吹埙为什么不吉利 吹埙是有氧运动吗p>

　　回看4月(yuè)金(jīn)股策略表现，东吴(wú)证券以12.58%收益(yì)名列前茅，精测电子贡献其(qí)中绝大多数(shù)收益，海(hǎi)通证券以(yǐ)12.42%的(de)收益紧随其(qí)后(hòu)。总体来看(kàn)，34家(jiā)券(quàn)商中仅11家(jiā)券商金股策略盈利(lì)，收益中位数为-1.65%，各项成绩均不如(rú)近几(jǐ)期，主要与大盘行情的撕裂有关。

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　　这种极端行情的演绎(yì)体现在热(rè)门金(jīn)股上则表现为“全军覆没”，8只(zhǐ)同时获得4家机(jī)构的金(jīn)股中(zhōng)仅宁德时代涨(zhǎng)幅(fú)为正，腾讯控股(gǔ)、泸州(zhōu)老(lǎo)窖则出现了(le)10%以上的回撤。

　　而小商品(pǐn)城、精测电子(zi)涨幅超过60%，为4月涨幅最高(gāo)的金股。

　　三、5月行情怎(zěn)么走(zǒu)？机构多(duō)数持(chí)保守看法

　　各大券商对五月份的投资方向做了预判，综合多家观点，券商们对五月的大盘的看法比较保守，建议多看少动(dòng)，推荐较(jiào)多的行业是电气设(shè)备(bèi)、消(xiāo)费、医药、军工，对地产股的走势机构(gòu)有(yǒu)分(fēn)歧，区域规(guī)划、券商、沪港通、个股期权则因有事件驱动所以有短期的(de)机会。

　　安信策略阐(chǎn)述了美国(guó)股票(piào)投(tóu)资的一个(gè)习语“Sell in May and go away”，描述的(de)是每(měi)年5月到10月股票市场的相对弱势。这有悖于(yú)现代投资理(lǐ)论，但(dàn)又屡见不鲜(xiān)。在2010年-2013年的A股(gǔ)市场中，我(wǒ)们也发现了明显的“Sell in May”现(xiàn)象。四年中仅2013年全(quán)A指数在5月出现上(shàng)涨，其他年份均现下跌。如果统计5、6两个月的(de)市场(chǎng)表现，则四年均报下跌(diē)，平(píng)均(jūn)跌幅达7.8%。

　　民生策略表示经(jīng)济的微刺激(包括(kuò)重大项目的陆续推出(chū)和开工)不会停止;同(tóng)时(shí)，管理(lǐ)层对信用风险(xiǎn)及资产价格(gé)风险的容忍度(dù)正在降低，但在投资缺口重回下行(xíng)通道、通胀继续低位徘(pái)徊的经(jīng)济周期格局下，只托(tuō)不举(jǔ)、定(dìng)点(diǎn)发力的“微刺激(jī)”难以扭(niǔ)转(zhuǎn)市场有底(dǐ)无高度的现(xiàn)状。

　　申万策(cè)略认(rèn)为市场依然维持震(zhèn)荡(dàng)格(gé)局，长(zhǎng)期看二级市场估(gū)值(zhí)体系国际(jì)化是趋势，优质(zhì)成(chéng)长有望迎(yíng)来深蹲起跳的(de)机会，可(kě)以做(zuò)一把反弹，国企改革红(hóng)利释放非(fēi)常值得期待。

　　招商策略判断在去杠(gāng)杆的背(bèi)景下，要么(me)减少负债(zhài)，要么(me)增加(jiā)资本，减(jiǎn)负债会带(dài)来经(jīng)济收缩(suō)压力，增资本会(huì)带来股票供给压力，市场尚未走出(chū)这(zhè)种被动局面(miàn)的影响。PMI数(shù)据显示经济下行压力暂时(shí)有所缓(huǎn)和，但尚无法期望(wàng)经济会(huì)出现(xiàn)持续或者大(dà)幅改善(shàn);资(zī)金利率的回落是衰(shuāi)退(tuì)性的，不意(yì)味着(zhe)流动性出现主动式改善;风(fēng)险偏好受刚性兑付(fù)打(dǎ)破预(yù)期影响仍难以出现改善;IPO开闸预期增加(jiā)股票(piào)供给担忧。总体(tǐ)上(shàng)仍维持二(èr)季度投资策略(lüè)观点，谨(jǐn)慎(shèn)为上，保持(chí)低仓位;相对来说(shuō)，中盘股如医药、家电(diàn)、汽车、食品饮(yǐn)料(liào)等一线白马(mǎ)等业绩(jì)增长确定性高、估(gū)值(zhí)不高，可(kě)以有相对收益。(关键词(cí)：医药、食品饮料等白(bái)马股(gǔ))

　　海通(tōng)策略(lüè)展望5月(yuè)市场环境，一(yī)些积极因素正出现，将(jiāng)给(gěi)市场带来一些阳光：(1)宏观面，政策(cè)底限思维仍在(zài)，悲(bēi)观预(yù)期或(huò)修(xiū)正。(2)微(wēi)观面，部分龙头成长(zhǎng)股业绩仍靓丽。(3)市场面，政策性、事件性亮点望提振市场(chǎng)情(qíng)绪。从管(guǎn)理层的政策取向来看(kàn)，短期(qī)打破概率偏(piān)低，震荡(dàng)市特征没变。短期市场下跌后(hòu)5月有些积极(jí)因素出现，建议(yì)备(bèi)战(zhàn)回调后的反弹。

　　中信策略分析称，首先，A股盈利增速下行(xíng)确立，并将(jiāng)继续;其(qí)次，前期小批多次的微刺激下(xià)，市场(chǎng)对短(duǎn)期经济(jì)预期偏乐观，而实(shí)际政策效果难以对(duì)冲来(lái)自房地(dì)产等领域带来的(de)经济下行动能，基本面预期很有(yǒu)可能(néng)下(xià)修;再(zài)次，改(gǎi)革和结构调整依然是(shì)政策主(zhǔ)要目标(biāo)，政府不托(tuō)底，政策不全面放松(sōng)的情(qíng)况下，房地产(chǎn)风险发酵(jiào)，IPO重启对风险偏好都有不(bù)利影响(xiǎng)。监管(guǎn)部(bù)门的(de)维稳措(cuò)施亦(yì)难以改(gǎi)变基本(běn)面(miàn)弱(ruò)平衡向下打破(pò)的(de)趋势，5月份(fèn)市(shì)场仍将继续维持弱(ruò)势下跌格(gé)局。

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