看看(kàn)周(zhōu)末(mò)有哪些(xiē)重要消息(xī)！

　　PMI拉(lā)响通胀升温警报(bào)

　　标(biāo)普全球周五公布的4月美国制造业Markit PMI意(yì)外重回(huí)荣枯(kū)分水岭50上方，和服务业PMI均不降(jiàng)反升，分别创半(bàn)年(nián)和一年来(lái)新(xīn)高，综合PMI超预期强(qiáng)劲，创(chuàng)去(qù)年5月以(yǐ)来新(xīn)高。其中(zhōng)的分(fēn)项(xiàng)指数释放价格压力再(zài)度(dù)升温的警报(bào)信号(hào)：4月购进价格创去(qù)年11月以来新高(gāo)，出厂价格创去年(nián)9月以(yǐ)来新高。

　　标普全球的经济学家在点(diǎn)评PMI时警告，CPI可(kě)能上升，或者(zhě)至少一定程度居高不下。PMI数据(jù)重燃价(jià)格压力的通胀担(dān)忧(yōu)，数(shù)据公布后，美股承压下行(xíng)，主要(yào)美(měi)股(gǔ)指盘中集体下跌(diē)；美国国(guó)债价格跳(tiào)水(shuǐ)、收益率盘中拉升(shēng)，对利率更敏感的2年期美(měi)债收(shōu)益率一度较日内低位(wèi)回升10个基点；PMI公布前曾逼近周四所创一年来低谷的美元指数(shù)迅速(sù)抹平日内跌幅(fú)转涨，刷新日高(gāo)。

　　在(zài)美联储官员(yuán)最(zuì)近一再表态支(zhī)持继(jì)续加(jiā)息(xī)后，黄金大(dà)幅(fú)回落(luò)，本月(yuè)内首次(cì)收盘失守2000美元(yuán)/盎司心理关口，连(lián)续第(dì)二周因周五回落而全周累计由涨转跌；工业金属总(zǒng)体继续下挫，在中(zhōng)国公布3月(yuè)精炼(liàn)铜产(chǎn)量同比增长9％、增至创纪(jì)录(lù)高位(wèi)后(hòu)，市(shì)场开(kāi)始担心中国的(de)进口铜需求，加之(zhī)全周(zhōu)经济(jì)增长前(qián)景(jǐng)的担忧，伦铜连(lián)跌3日，同样3连阴(yīn)的伦锌跌(diē)至5个月低(dī)谷，伦(lún)锡虽然继(jì)续(xù)回落(luò)，但凭(píng)借周(zhōu)一大涨，全(quán)周(zhōu)仍(réng)累涨(zhǎng)。原(yuán)油(yóu)周(zhōu)五反弹(dàn)，但经(jīng)济前(qián)景的担(dān)忧(yōu)压(yā)顶，未(wèi)能(néng)延续(xù)一(yī)个月来累计涨势，汽(qì)油(yóu)全周跌(diē)幅更大，其(qí)受到美国能(néng)源部公布上周库存不降反增(zēng)打击。

　　通胀(zhàng)严重！阿根廷中央银(yín)行加息300基点

　　当(dāng)地时间周(zhōu)四(sì)（4月20日），阿(ā)根廷(tíng)中央银行宣布将基准利率(lǜ)由78％上调至81％，加息幅度达300个基点，高(gāo)于此前市(shì)场预(yù)期的200个基点(diǎn)。

　　这是阿根(gēn)廷央行今(jīn)年第二次大幅加息，今年3月，该行也同样(yàng)加(jiā)息了300个基(jī)点，将基准(zhǔn)利率从(cóng)75％上(shàng)调(diào)至78％。而在去年，这家(jiā)央行也已经(jīng)经(jīng)历了多(duō)次加息，总(zǒng)幅度达到了3700个基(jī)点。

　　阿根(gēn)廷央行在(zài)周四的(de)声明中表(biǎo)示，此次加(jiā)息主要(yào)是(shì)由(yóu)于3月该国(guó)通(tōng)胀(zhàng)加剧(jù)，央行(xíng)未来(lái)将(jiāng)继(jì)续监(jiān)测物价水(shuǐ)平、外汇市场和货币(bì)总量变化，以(yǐ)对利(lì)率政策(cè)做出(chū)进一步调整。

　　上周公布的数据显(xiǎn)示，阿根廷3月环比(bǐ)通胀率为7.7％，是近20年来的最高环(huán)比增(zēng)速；同比(bǐ)通胀率达104.3％。根据(jù)通(tōng)胀(zhàng)报告，在各类商(shāng)品(pǐn)和服务中，餐厅酒店消费、服(fú)装鞋履和(hé)烟酒等同比价格变化最大，涨幅(fú)均超过100％；通(tōng)信、教育和(hé)交通(tōng)运输等方面价(jià)格波动相对(duì)较小。

　　通胀报告(gào)发布(bù)当天，阿根廷总统府发言人加芙列拉(lā)·塞鲁蒂表示，3月通胀严重(zhòng)主(zhǔ)要原因包(bāo)括国(guó)际(jì)大宗商品价格受俄乌(wū)冲突影响上涨以(yǐ)及今年(nián)初阿根廷发生(shēng)严重旱灾等。另一(yī)项市场(chǎng)预期调(diào)查报告还显(xiǎn)示，2023年阿根廷(tíng)通胀率将达110％，而摩根大通认为这一数字(zì)可能会达到130％。

　　美(měi)国多地遭恶劣天(tiān)气袭击(jī)，超1500万人面(miàn)临严重雷暴(bào)风险

　　当地时(shí)间(jiān)4月21日(rì)，美国得克萨斯州(zhōu)在内的(de)多个地(dì)区持续遭到恶劣天(tiān)气袭(xí)击，超过1500万人面临(lín)严(yán)重雷暴的风险。风暴预测(cè)中(zhōng)心表示(shì)，强雷(léi)暴(bào)会产生冰雹、狂(kuáng)风(fēng)和(hé)龙卷(juǎn)风(fēng)等天气状况，得(dé)州沿海地区(qū)到(dào)密西西比河谷地(dì)区，以及(jí)俄亥俄河上游到五大湖地区将受(shòu)到影响，部分地区的洪水威(wēi)胁增加。得州圣安东尼(ní)奥(ào)国际机场和(hé)奥斯汀(tīng)-伯格斯特(tè)罗姆国际机场20日晚上因天(tiān)气(qì)状(zhuàng)况而临时停飞。此外(wài)，俄克拉何马(mǎ)州19日遭受龙卷风侵袭，共造(zào)成3人死亡。俄(é)克(kè)拉荷马州(zhōu)州长凯文·斯蒂特宣布该州部分地区(qū)进入紧急状态。

　　他宣布：竞选(xuǎn)美国总(zǒng)统

　　4月(yuè)21日(rì)，中新网援引(yǐn)美(měi)联社(shè)报道，当地时间20日(rì)，美国(guó)保守派电台主持人(rén)拉里·埃尔(ěr)德(dé)（Larry Elder）宣布，他将参加2024年(nián)的美(měi)国总统(tǒng)竞选。

　　据美国(guó)有线电视(shì)新闻网(wǎng)（CNN）报(bào)道，在过去的几十(shí)年里(lǐ)，埃尔德一直(zhí)在媒(méi)体行业工(gōng)作，1993年，他开(kāi)始主持自己的广(guǎng)播节目(mù)“拉(lā)里·埃(āi)尔德秀”（The Larry E中国东八区有哪些城市 整个中国都在东八区吗lder Show），他通过广播(bō)节目在保守(shǒu)派中拥有了一批追随(suí)者。

　　低库存支撑棕榈油近月(yuè)价格

　　昨日，油脂期货继续下挫，棕榈油主力(lì)跌(diē)幅达4.9％，收于7080元/吨；菜油主力(lì)收(shōu)盘于(yú)8357元/吨，跌幅(fú)达(dá)4.9％；豆油主力收盘于7550元/吨，跌幅(fú)达5.8％，跌破(pò)前(qián)低7558元/吨，创下逾两年(nián)新(xīn)低。

　　申银(yín)万国期货油(yóu)脂分析师聂(niè)波表示，一(yī)方面，原(yuán)油下(xià)跌较多(duō)，市场(chǎng)重回原油需求逻(luó)辑，美国经济数(shù)据(jù)较差，市场预期经济衰(shuāi)退，另(lìng)外5月可(kě)能(néng)再(zài)度加(jiā)息。另一方面，国内经济处(chù)于弱复(fù)苏(sū)状态(tài)，油(yóu)脂实(shí)际消费(fèi)偏弱。

　　据聂波介绍，2月印尼棕榈(lǘ)油产量环(huán)比减少0.26％，减幅低于历史均(jūn)值7.7％，2月印尼降雨偏少，产量恢复潜力高。2月出口(kǒu)环比减少1.56％至290万(wàn)吨，出口减幅(fú)同(tóng)样(yàng)小于历史月均(jūn)8.65％的减幅。2月(yuè)份国际豆棕(zōng)FOB价差还在200美元(yuán)/吨以上，促进棕榈(lǘ)油出(chū)口，但(dàn)是由(yóu)于2月工(gōng)作日(rì)少，假期多(duō)，最终(zhōng)数量出现下(xià)滑。2月印尼棕(zōng)榈(lǘ)油表观消费略(lüè)增至181万吨。其中，生物柴油消耗82万(wàn)吨，高(gāo)于(yú)1月的81万吨，食用和化工消费增加2万吨至99万吨。年初以(yǐ)来，印(yìn)尼生(shēng)物柴油生(shēng)产需(xū)要补贴，1—2月月(yuè)均产量低于110万千升(shēng)（2023年目标1315万千升），生(shēng)柴(chái)端的需求驱动暂(zàn)时略弱。2月(yuè)底印尼棕榈(lǘ)油库存下滑至(zhì)264万吨，库(kù)存(cún)偏低。马来西亚3月(yuè)底(dǐ)棕榈油库存同样偏低，导致(zhì)近月产地报价相对内(nèi)盘偏强(qiáng)，近月进口倒挂较多(duō)，远月倒挂(guà)少，4月到(dào)港预估(gū)17万(wàn)吨，数量少，国内持(chí)续去库(kù)存，棕榈油5—9月差走扩至500元/吨以上，而豆油(yóu)套利盘压力更大，豆棕2309价差也(yě)达到600—700元/吨。

　　“4月(yuè)前20日马印两国旱季明显，4月(yuè)下旬印尼部分地区降(jiàng)雨略偏多(duō)，总体利于产量恢(huī)复，近期(qī)棕(zōng)榈(lǘ)果价格下跌也侧面验(yàn)证，7月、8月(yuè)厄尔(ěr)尼诺(nuò)的出现助于(yú)提高产量，国际豆棕价差(chà)跌入负值，印度还有(yǒu)毛豆(dòu)油(yóu)和毛葵油(yóu)各200万吨的免税额度，斋月(yuè)后(hòu)通(tōng)常是(shì)需(xū)求淡季(jì)，最(zuì)近印度也取消(xiāo)了棕(zōng)榈油订单。因(yīn)此(cǐ)，短期棕榈(lǘ)油低(dī)库存支(zhī)撑价格，但中长期产地累库(kù)可能性较大。”聂波说。

　　银河(hé)期(qī)货(huò)油脂油料(liào)分(fēn)析师陈(chén)界(jiè)正(zhèng)告诉期货日报记者，虽然近端因为(wèi)斋(zhāi)月(yuè)的(de)原(yuán)因，GAPKI数据以及马来的MPOB数据的(de)超(chāo)预期去库(kù)继(jì)续支撑(chēng)近(jìn)月价格，但是2月印尼(ní)产量(liàng)位于历史(shǐ)同(tóng)期最高(gāo)位，且(qiě)未来产区(qū)产量(liàng)季(jì)节性恢复，国(guó)内(nèi)、印度(dù)高库(kù)存，欧(ōu)盟(méng)进(jìn)口受(shòu)到菜油供应压(yā)力(lì)的(de)抑(yì)制，远(yuǎn)端的(de)产区产量(liàng)恢复以及(jí)出口走(zǒu)弱较为明显，预计4—6月份将不断(duàn)累库。且豆棕(zōng)FOB价差已经转(zhuǎn)负(fù)，POGO价差走高至200美元以上，巴西大(dà)豆的(de)集中出口，使得国(guó)际豆油的(de)供应愈发充足，国内消费以及印度消费暂无明显增量，因此，当前棕榈油远端继续(xù)维(wéi)持逢高(gāo)空配思路。

　　国(guó)内(nèi)方面(miàn)，陈界正分析称，当前国内(nèi)库存较高，产(chǎn)区(qū)库存较低，国(guó)内棕(zōng)榈油盘面偏弱，因(yīn)此马(mǎ)盘涨幅明(míng)显(xiǎn)大于国内，远月(yuè)进口利润倒(dào)挂(guà)维持在(zài)-300附近(jìn)。但是4月18日给出(chū)了进口利润，新增8—9月买(mǎi)船(chuán)6船。海关(guān)数据显示，3月份全国共进口24度39万吨。近期消费疲软，去库不(bù)及预期(qī)，终端(duān)消费仅为(wèi)弱(ruò)复(fù)苏，虽然短期将(jiāng)会逐步去库(kù)，但未来(lái)产区压力(lì)逐(zhú)步体现，预(yù)计(jì)进口利润将会逐(zhú)步修复(fù)，国内也(yě)将会不(bù)断买船，基差(chà)因(yīn)此滞涨回调。

　　“此外，现货市场人气一般(bān)，成交不多，但是到船迟滞，令港口去库存加快(kuài)，基(jī)差暂(zàn)稳。由于(yú)4—5月份(fèn)买船到港较少，上周港(gǎng)口库存(cún)继续小幅去库，现为81.3万吨左右(yòu)，下周预计继续去库。后续需(xū)继续关注实(shí)际消(xiāo)费(fèi)以及买船情况。”陈界正(zhèng)说。

　　菜油(yóu)仍然(rán)缺乏上涨驱动

　　本周(zhōu)，欧洲菜油价格(gé)再度开启反(fǎn)弹(dàn)，多个国家禁止乌克兰出口粮食(shí)，价格冲(chōng)击减(jiǎn)弱，进(jìn)口加拿大(dà)菜籽榨(zhà)利同(tóng)样亏损(sǔn)，菜豆油2309价差扩大至800元(yuán)/吨(dūn)左右，华东(dōng)地区三(sān)级(jí)菜油和一级大豆油现货价差也扩大至(zhì)240元/吨左右，但是自从菜豆油现(xiàn)货价(jià)差由负(fù)转正(zhèng)后，菜油成交(jiāo)再度冷清。

　　国泰君(jūn)安期货农产品分析师傅博表示，目前来看，菜油仍然缺乏(fá)上(shàng)涨的驱动。随着菜油现(xiàn)货(huò)价格(gé)跌(diē)至比豆(dòu)油便宜，以(yǐ)及目前(qián)菜油的累库(kù)程度(dù)还算正常(cháng)，菜油的利空阶段性(xìng)算是交易(yì)充分了(le)。但(dàn)是，菜(cài)油的基本面并(bìng)未转好。

　　“多个国家生物柴油政策执行不及预期，对于(yú)植物油消费(fèi)增(zēng)速不(bù)会像(xiàng)之前那么高(gāo)。欧洲菜籽将于6月开始(shǐ)收割，7月(yuè)出(chū)口开始增多(duō)，增产(chǎn)背景下可能再度(dù)对价格(gé)产(chǎn)生(shēng)冲击。”聂波说。

　　陈界(jiè)正分析称，从国内(nèi)的情况来(lái)看，菜油从2月中旬到现在已经拍储了3.8万吨。受(shòu)到菜籽集中(zhōng)到港的影响，上周压(yā)榨量为10万吨(d中国东八区有哪些城市 整个中国都在东八区吗ūn)，预计后续继续维持高位运行。因为进口(kǒu)菜油(yóu)到港(gǎng)，以及压(yā)榨(zhà)厂(chǎng)开(kāi)机(jī)，预计后(hòu)续库(kù)存将开始不断累积， 4—5 月(yuè)每月菜籽到港约65万吨(dūn)以上，未来(lái)整体的菜籽供应(yīng)仍(réng)偏宽松。菜(cài)油港口库存上周继续大(dà)幅累积，现为33.4万吨(dūn)，预计(jì)下周将会继续累库。

　　“从现在的采购(gòu)情况来看，7—9月(yuè)每个月的菜籽进口(kǒu)量(liàng)要(yào)比3—6月少，但是每个(gè)月维(wéi)持(chí)在24万吨以(yǐ)上的水平，而(ér)且菜油进(jìn)口量(liàng)预计会维持(chí)高位，特别是6—7月份的菜油(yóu)进口量预计(jì)偏大。此外，澳洲菜籽的进口仍然是个(gè)未知数(shù)，总体(tǐ)来看，菜油的(de)供应并没(méi)有大幅收缩(suō)的(de)预期(qī)。同时，菜(cài)油的需求还受到棉油、玉米(mǐ)油(yóu)等其他小油种(zhǒng)的影响，菜(cài)油价(jià)格需要保持(chí)竞争力，要维持和豆油的低价差来刺激需求。”傅博说。

　　展望(wàng)后市，陈界正认为，前(qián)期菜油的(de)进口(kǒu)盘面利润打(dǎ)开，未来菜(cài)油(yóu)将(jiāng)不(bù)断到港。欧洲(zhōu)受到菜(cài)油供应压(yā)力的影响，现(xiàn)货价格维持弱势(shì)，进口(kǒu)端带(dài)动国(guó)内盘面偏弱。全球(qiú)菜籽供应恢复(fù)格局较为明确，后(hòu)期国内(nèi)的(de)供应也会愈发宽松。近(jìn)端(duān)菜油继续(xù)维(wéi)持逢高(gāo)抛(pāo)空的思路(lù)。后续需(xū)要重(zhòng)点(diǎn)关注加(jiā)拿(ná)大新一季菜(cài)籽播(bō)种生(shēng)长(zhǎng)情况。

　　傅博提示，一方面(miàn)，要关注国际市(shì)场的菜(cài)籽和菜油供应情况，关(guān)注(zhù)是否会有新(xīn)增供应或(huò)者上游成本端的变化因素的影响；另一方面(miàn)，要关注国内(nèi)菜油(yóu)的累库情况和(hé)国内豆油的价格，预计(jì)接下来(lái)一段时间，国内(nèi)菜油价格会跟随豆油(yóu)价格波动(dòng)。

　　供需格(gé)局变化致豆油表现垫底

　　豆(dòu)油(yóu)方面，本周(zhōu)初市(shì)场还在(zài)担忧进口(kǒu)大豆CIQ事(shì)件导致周(zhōu)度(dù)压榨(zhà)偏(piān)低，4月19日华南油厂(chǎng)恢复开机，20日后其他地方(fāng)油厂也(yě)在陆续(xù)恢复，下周开始周度压榨量明显增加(jiā)。

　　据傅(fù)博(bó)介(jiè)绍，4月(yuè)下旬到7月上旬(xún)，预计大豆到(dào)港量接近3000万吨，几(jǐ)乎是历史(shǐ)同(tóng)期最高的进口量，所(suǒ)以预计大豆(dòu)压榨(zhà)量将从目前的150万吨/周大幅回升(shēng)至(zhì)180万—200万吨/周，对(duì)应的(de)豆油(yóu)供应量(liàng)将(jiāng)从每周的28.5万吨增加到34万(wàn)—38万吨，并(bìng)且可能将持续2个(gè)月以上。

　　“随着大豆不断(duàn)过(guò)关(guān)，部(bù)分工厂预计逐步恢复开机。当前已公布拍(pāi)储(chǔ) 17.7 万(wàn)吨。上周(zhōu)压榨量为147万吨左(zuǒ)右，压榨量较(jiào)上周(zhōu)提升较多。由于部(bù)分工厂仍处于缺豆停机状态，预计短期开机继(jì)续(xù)位(wèi)于低(dī)位，下周开机(jī)预计将会继续恢复(fù)提升(shēng)。上周(zhōu)库存(cún)小幅累库(kù)，现为60.17万吨，维(wéi)持在(zài)历史同期(qī)低(dī)位，预计下周(zhōu)将会继续(xù)累库。现货(huò)市(shì)场(chǎng)乏善可陈，预计本周全国(guó)大豆(dòu)压榨量将升至(zhì)150万吨，豆油供应紧张情(qíng)况有望逐步(bù)缓(huǎn)解。”陈(chén)界(jiè)正说。

　　值得(dé)注意的是，豆油(yóu)的需求并不乐观。傅(fù)博表示(shì)，目前，豆油现货价格(gé)比棕榈(lǘ)油和(hé)菜油价格贵(guì)，随着华东(dōng)、华北地区温度升高(gāo)，棕榈油对豆油的消(xiāo)费(fèi)替(tì)代增加，西(xī)南地区菜油对(duì)豆(dòu)油的(de)替(tì)代正在(zài)发(fā)生。一(yī)些(xiē)食品加工、饲料等领域的豆油(yóu)需求也会因(yīn)为豆油价格过(guò)高(gāo)而减(jiǎn)少。

　　“豆(dòu)油需(xū)求暂乏亮点，下游节前备货不积极，贸(mào)易商(shāng)采购心态谨慎。预计(jì) 5月(yuè)上旬供(gōng)应将会逐步转向宽松(sōng)转变。后期需(xū)要(yào)重点关注南国内大(dà)豆到港通关以(yǐ)及整体的开机情况。新(xīn)一季美豆(dòu)的播种生长(zhǎng)情况将决定(dìng)豆油盘(pán)面的相对(duì)强弱。”陈界正(zhèng)说。

　　傅博认(rèn)为，供应增加(jiā)而需求偏弱，再加上(shàng)进(jìn)口大豆成本下行(xíng)，豆油基本面从目前(qián)的(de)低库存、高基差，转变为累库加基差下行(xíng)的(de)预期(qī)，即(jí)豆油的基(jī)本面转差。而同时(shí)，4—6月份的(de)棕榈(lǘ)油是(shì)降库预期，菜油前期已经对自身的供应压力进(jìn)行了一(yī)波交(jiāo)易(yì)，目前走势跟随豆油(yóu)波动。因(yīn)此，阶段性来看(kàn)，供应的(de)边际变化和需求预(yù)期(qī)都(dōu)预示(shì)豆(dòu)油可能是(shì)未来一段时间三大油脂中最弱的。

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