财联社4月21日讯（记者(zhě) 王(wáng)宏(hóng)）财联社记者(zhě)从业内(nèi)获悉，近(jìn)期监管部门正陆续召(zhào)集相关保险公司开会(huì)，主(zhǔ)要(yào)内容是进行窗口指导，要(yào)求寿险(xiǎn)公(gōng)司调整新开(kāi)发(fā)产品的定价(jià)利率，控制利差损(sǔn)，要求新开发(fā)产品的定(dìng)价利率从(cóng)3.5％降到(dào)3.0％。主(zhǔ)要思想是市场有效，监管有为，主体(tǐ)调节在先，控(kòng)制节奏，实现软着陆。

　　新(xīn)开发(fā)产品(pǐn)定价利率或从3.5％降到3.0％

　　财联社记者获悉，近日监管部门(mén)陆(lù)续(xù)召集了(le)多家寿(shòu)险公司(sī)开会(huì)，以(yǐ)窗口指导的名义，要求公司调整产品利率，控(kòng)制利差损。

　　据悉，监管(guǎn)要求险企新开(kāi)发产(chǎn)品的定价利率从3.5％降到3.0％。此次调整的主要思路是市场有效(xiào)，监管(guǎn)有为，主体调节在(zài)先，控制节奏，实现软着陆。

　　这次调(diào)整是(shì)不(bù)久前(qián)监管召集险企进行调研会(huì)的(de)后续(xù)。3月21日财联社记者曾报道(dào)，为引导(dǎo)人身险业降低(dī)负债(zhài)成(chéng)本，加(jiā)强行业(yè)负债质量管(guǎn)理(lǐ)，银保监会人身险部组织保险行(xíng)业协会(huì)以及多家保(bǎo)险(xiǎn)公司开展调(diào)研。将重点(diǎn)调研普(pǔ)通险预定利率(lǜ)分布、分红险预定利率和(hé)分红水平等公司(sī)负债成本情况，以及降低责任准备(bèi)金评估利(lì)率对公司(sī)和行业的影(yǐng)响，包括对新产品定(dìng)价(jià)、存(cún)量业务退保、销售行为、市场竞争分析变化等的影(yǐng)响(xiǎng)。

　　随后据报(bào)道，监管(guǎn)在北京、南京、武汉三地召开座谈(tán)会。其中，北京参会的保险公(gōng)司包括中(zhōng)国人寿、新华人寿、阳光人(rén)寿、中邮人(rén)寿(shòu)等；南(nán)京参会的(de)保(bǎo)险(xiǎn)公司有(yǒu)太保寿(shòu)险、工(gōng)银安盛(shèng)人寿、安联(lián)人寿、中(zhōng)韩人寿等；武汉(hàn)参会的保(bǎo)险(xiǎn)公司(sī)有合(hé)众人寿、国富人寿、国华人(rén)寿等(děng)。

　　据当时参会的一(yī)位总精算师(shī)表(biǎo)示，各险企基本就降低俩人与两人的区别用哪个合适，小俩口还是小两口(dī)责任准备(bèi)金评估利率达成共识，有公司建议分阶段(duàn)调整，比(bǐ)如(rú)普通型(xíng)长期(qī)年金的责任准备金评估利(lì)率目前为(wèi)年(nián)复利3.5％，可(kě)以(yǐ)先降到3％，以后再动态调(diào)整。具体的调整方(fāng)案还有(yǒu)待监管研究后出台。

　　有保(bǎo)险公(gōng)司业内人士对财联社记者表示：“已(yǐ)经准备好利率3.0的(de)产品(pǐn)了”。也有业内人(rén)士对财联社记者表示，此次主要涉(shè)及新开发产品的定价(jià)利率(lǜ)，以往(wǎng)的产品不受影响，行业(yè)“炒停(tíng)售”难以(yǐ)避(bì)免。

　　下调预定利(lì)率避(bì)免利(lì)差(chà)损风险

　　平安非银(yín)团队(duì)表示，我国险企资产配置(zhì)风格稳健，债(zhài)券投资比例稳(wěn)步提升，其他资产以(yǐ)非(fēi)标资产为(wèi)主、投资比例(lì)持(chí)续(xù)回落，股票和基金投资比例基本稳定(dìng)。2018年以来，主要券(quàn)种长端(duān)利率中枢下行，长久期债券和优质(zhì)非标资产供给有限，保(bǎo)险固(gù)收(shōu)类(lèi)资产配置面临挑战。同时，权益市场波动(dòng)率较大、对(duì)投资收益率影响较大。近年监管按产品类型调整评估(gū)利率、防范化解利差(chà)损风险。2023年3月银保监会召(zhào)开座谈会，各(gè)险企(qǐ)已就降(jiàng)低责任准(zhǔn)备金评估(gū)利(lì)率达成(chéng)共识(shí)。

　　东吴(wú)证券非银(yín)团队此前曾表示，短期来看，引导降低负债成本将大幅刺激产品销售，老产品(pǐn)停售炒作难以避免。中期来看(kàn)，预定利率跟(gēn)随评估利率下行(xíng)，保险公司分红险占(zhàn)比提(tí)升，有望缓(huǎn)解人身(shēn)险公司刚(gāng)性负债成本压(yā)力，寿险产品本身保本属性(xìng)有望进一(yī)步强化。

　　实(shí)际(jì)上，监管(guǎn)历史上有过(guò)多(duō)次调整评(píng)估(gū)利率的行动。据悉，1992年(nián)到1996年(nián)间，保险公司为了和银行竞争，长期(qī)保险的预定(dìng)利(lì)率均在(zài)8％以上(shàng)。考(kǎo)虑到利差损风险，1999年，原保(bǎo)监会下发《关于调整寿(shòu)险保单预定利(lì)率(lǜ)的紧急通知》，全(quán)面叫停(tíng)高(gāo)预定利率产(chǎn)品，强(qiáng)制寿险公司将寿险保单(dān)的预定(dìng)利率调整为不超过(guò)年复(fù)利(lì)2.5％。

　　此外，从(cóng)全球市(shì)场来看，美国在20世纪(jì)80年代(dài)，日本在20世纪(jì)90年代末都曾(céng)面(miàn)临利差(chà)损风(fēng)险。1970年左右(yòu)，美国寿险业(yè)竞争(zhēng)激烈，为(wèi)提(tí)高竞争(zhēng)力，险(xiǎn)企销售大(dà)量高负债成(chéng)本、低利(lì)润产品。1980年左右，利率(lǜ)下行，投资(zī)承压，据美(měi)国审计总署统计(jì)，1975年-1990年间共有(yǒu)176家人寿(shòu)和健康保险公(gōng)司破(pò)产，其中80％发生在1982年(nián)以后，主要系(xì)险企(qǐ)销售大量对利率(lǜ)敏(mǐn)感的(de俩人与两人的区别用哪个合适，小俩口还是小两口)低(dī)利润产品(pǐn)；同时市场压力致(zhì)使投资端面临亏损。

　　平(pín俩人与两人的区别用哪个合适，小俩口还是小两口g)安非银团队表示，参考海外，低利率(lǜ)环境(jìng)下(xià)，负债(zhài)端主要通过调整寿险产品结(jié)构、下调预定利率的方式来避免利差损风(fēng)险。近年(nián)来(lái)，我国长端利率(lǜ)地位震荡、权益市场波动加(jiā)剧，寿险行业(yè)面临着潜在的利差损风(fēng)险、险企利润承(chéng)压(yā)。保险监管趋严，通(tōng)过发布产(chǎn)品负面(miàn)清单、下调演示(shì)利(lì)率(lǜ)、分产品调(diào)整(zhěng)评(píng)估利率等降(jiàng)低负债端成(chéng)本。

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