财联社5月17日讯(xùn)（记者 闫军(jūn)）AI主线“鲸落”，市场正在蓄力寻找下一个方向(xiàng)。

　　“我们现(xiàn)在(zài)对外输出市场观点会(huì)很谨慎，不再对外提明(míng)确主(zhǔ)线，今年(nián)接下来的市(shì)场大概率是不好做(zuò)了。”有基金(jīn)公司人士向财联社记者表示，随着4月底上(shàng)市公司(sī)年(nián)报一季(jì)报的披露，炒作没有业(yè)绩的AI风险变高(gāo)，而市场(chǎng)对有(yǒu)业(yè)绩支撑的新能(néng)源又提不起兴趣。

　　从(cóng)市场的情绪(xù)来看，同样如此，5月16日的市场亮色(sè)不多，沪指失守(shǒu)3300点(diǎn)，成交额低于9000亿元，近(jìn)5个交易日(rì)以来，市场(chǎng)成交额(é)较(jiào)前期明显萎缩(suō)，资金观望的情(qíng)绪有(yǒu)所加重。北(běi)向(xiàng)资金16日净(jìng)卖(mài)出(chū)34.01亿元，结(jié)束此前连续7个(gè)交(jiā中国的国粹有哪些o)易日净流入(rù)的态势。

　　其中，人气板块AI批量跳水(shuǐ)无疑打击了市(shì)场的信心。AI概念股持(chí)续低迷，高位股(gǔ)集(jí)体大跌，浩瀚深度、剑桥科技、出(chū)版传(chuán)媒、引力传媒等多股跌停，有投资者开玩笑建议(yì)“5月(yuè)16日(rì)为人工(gōng)智能受(shòu)难日，纪(jì)念人(rén)类第四次工业革命进程中，人工智能行情开(kāi)启(qǐ)后第一次全面(miàn)大溃(kuì)败”。

　　今年另外一条(tiáo)主线中特估方面，中字头个(gè)股(gǔ)震荡(dàng)调整，中船科技(jì)跌停，中科(kē)信息跌超10％。反观新(xīn)能(néng)源(yuán)方面(miàn)，电力(lì)稍好(hǎo)，锂价“十连(lián)涨”，但市场昙花一现(xiàn)，产业链上(shàng)没有(yǒu)形成(chéng)全面的行情反(fǎn)弹。

　　在(zài)存(cún)量资金的搏(bó)杀之下，从A股结构上看(kàn)，AI、中特估和新(xīn)能源(yuán)形成了“三国对立”格局，轮流做“输血包(bāo)”。对于资金的轮(lún)番流(liú)动(dòng)，有投资(zī)者表示，对“魏（中特估(gū)）蜀（新(xīn)能(néng)源）吴（AI）”失望了，很想知道(dào)芯片能不能成为“晋”。

　　平安基金经(jīng)理刘(liú)杰表示，近期(qī)引领(lǐng)市场的两(liǎng)大(dà)主(zhǔ)题(tí)“中特估(gū)”及人工(gōng)智能板块均出(chū)现(xiàn)调整，整体盘面主线(xiàn)不够清晰。但可以判(pàn)断，随着海外加息节奏逐(zhú)渐趋缓(huǎn)、国(guó)内稳增长促内(nèi)需政策及(jí)货币政策的推出，且国内经济温和复苏背景(jǐng)下，权益市(shì)场整(zhěng)体行情预计将继续向上修复。

　　对于市(shì)场风格(gé)，他进一步指出，目前市场风格阶段性可能将更加趋向均衡，中(zhōng)短期内，人工智能、新能(néng)源(yuán)、医药(yào)及中特估等板块均有阶段性(xìng)的相(xiāng)对收益(yì)；而长(zhǎng)期来看，先进制(zhì)造(zào)、新能源、TMT、消费等行业中的核心资产仍(réng)将是持续关注的市场主线。

　　整个市场的亮点在医药的反弹，三博(bó)脑科、何氏(shì)眼科(kē)、普瑞眼(yǎn)科(kē)均创历史新(xīn)高(gāo)，有网友(yǒu)调侃：炒股费脑、费眼，不知挂脑(nǎo)科好还(hái)是挂眼科好？

　　最强主(zhǔ)线(xiàn)“熄火中国的国粹有哪些”

　　年(nián)初以来，各大指数除创业板指(zhǐ)外累计均(jūn)有(yǒu)上涨，大消费、大(dà)金融等板块首先迎(yíng)来了(le)基本面(miàn)预期(qī)修复的改(gǎi)善(shàn)，而(ér)通信、计算机、传媒等(děng)板块也在人工智能(néng)等(děng)产(chǎn)业趋势(shì)变化的影(yǐng)响下出现了(le)连续大涨。而低估值高(gāo)股息为代表的“中特估”品种也走出(chū)了连续上涨(zhǎng)行情。其中，尤以TMT最为吸(xī)睛又吸金。

　　以(yǐ)ChatGPT引(yǐn)领的TMT行(xíng)情自去年底启(qǐ)动以来，成为(wèi)市场最热主线，Wind数据显示(shì)，TMT自2022年12月23日至2023年4月(yuè)13日期间(jiān)涨幅(fú)达到31.23％，万得(dé)AI指(zhǐ)数则在4月4日达到年内(nèi)最(zuì)高(gāo)点(diǎn)，年内涨幅超过60％。

　　AI板(bǎn)块翻倍股聚集，华夏中证(zhèng)动漫(màn)游戏ETF、华泰柏瑞中(zhōng)证(zhèng)动漫游戏(xì)ETF等相关基金(jīn)年内也短暂出现过翻倍。不过随着行(xíng)业交易拥挤(jǐ)度升至40％，基金(jīn)调仓(cāng)至(zhì)高(gāo)位后，AI板块在4月(yuè)开始回调(diào)，截(jié)至5月(yuè)16日(rì)，AI指数距(jù)离年内高点已经(jīng)下跌超(chāo)过13％，年内涨幅也收窄至39％。

　　AI连续调整四个交易日，热门个股批量跳水让追高(gāo)的(de)投资者体验(yàn)非常差(chà)，市场浮(fú)躁(zào)自然(rán)赚钱(qián)效应差。

　　有投资者表示，别人做量化学的是巴菲(fēi)特滚雪球，我(wǒ)们(men)学的是“龙头战法”，龙头战(zhàn)法是(shì)啥？

　　有网(wǎng)友给出(chū)通俗(sú)易懂的解答(dá)：宁愿被强者打(dǎ)得头破血流，也不愿与弱(ruò)者共舞。这是整个龙头战法体系(xì)里(lǐ)面(miàn)的核心，就是拥(yōng)抱(bào)强势(shì)股(gǔ)，永远(yuǎn)拥抱强势股，即使亏钱也要亏(kuī)给(gěi)强(qiáng)势股，追(zhuī)求(qiú)的是(shì)暴利。

　　回到基金(jīn)收益率上(shàng)，此前翻倍动漫游戏主(zhǔ)题(tí)ETF迅速回撤，距(jù)离最高(gāo)收益率已经回撤近20个百分(fēn)点。

　　Wind数(shù)据(jù)显示，截至5月15日，华夏中(zhōng)证动漫(màn)游戏ETF回报率依然(rán)最高，为81.31％，近一周回报率为-10.78％，周回报率跌幅超过10％的还有华泰(tài)柏(bǎi)瑞、国泰中证动漫游戏ETF。此(cǐ)外(wài)国泰中证沪港深动漫游(yóu)戏(xì)ETF、银华体育(yù)文化单周跌幅也超过9％，全市场单周跌幅超过8％的有27只基金(jīn)，集中在动漫游戏(xì)、传媒、娱(yú)乐文化、智慧生活(huó)等(děng)相关主题(tí)上。

　　新能源基金周最(zuì)高“回血”超10％

　　锂(lǐ)电池领涨(zhǎng)似乎(hū)“一日游”，在5月(yuè)16日，新能源板块没有能延(yán)续周一的强(qiáng)势。从多家公募(mù)基金(jīn)观点(diǎn)反馈来看，不(bù)论是从(cóng)基本面(miàn)、还是估值(zhí)，新能源的暗黑(hēi)时刻已经过(guò)去。新能源产业自2022年7月开始长(zhǎng)达(dá)11个月的调整周期，板(bǎn)块龙头(tóu)公司去年下跌(diē)超(chāo)过40％，调整(zhěng)幅度与时间都已经十分充(chōng)分。

　　尽管(guǎn)反弹(dàn)的基础(chǔ)已经具备，但是面对中特估的(de)政策(cè)红利(lì)与AI的无限想(xiǎng)象(xiàng)空间，新能(néng)源距(jù)离真正的反弹(dàn)似(shì)乎总是(shì)缺乏“临(lín)门一脚”。

　　从(cóng)基金表现来看，这一(yī)趋势正在慢慢聚力。从近一周基金回报率来看(kàn)，排名靠前的均为重(zhòng)仓新能源，比如(rú)国投瑞银(yín)先进制造、长安(ān)裕盛(shèng)、国投(tóu)瑞银产业趋势和长安鑫禧(xǐ)涨幅超过10％。从近一周(zhōu)回报率(lǜ)首尾基金来看，华夏中证动漫游戏(xì)ETF与国投瑞(ruì)银先(xiān)进制造之间收益差额超(chāo)过20％。

　　机构直言市(shì)场(chǎng)处于“战略僵持(chí)阶段的乱战”

　　16日下午，一(yī)份(fèn)某公募(mù)基金(jīn)交流的(de)纪要在市场上流出，直(zhí)言经济缓慢(màn)复苏中，还没(méi)有(yǒu)主线出现，当前市(shì)场更需要信心。

　　港股向来有“五绝(jué)六(liù)穷七翻身”的(de)说法(fǎ)，在5月(yuè)政策、业绩(jì)处(chù)于相对真空期，市(shì)场很难有好(hǎo)的表现(xiàn)。当下A股(gǔ)同样如(rú)此(cǐ)。创金(jīn)合信首席经济学家魏凤(fèng)春表示，对市场的整(zhěng)体观点是(shì)大(dà)概率市(shì)场处于“战(zhàn)略僵(jiāng)持阶段的(de)乱战(zhàn)”，5月交(jiāo)易(yì)机(jī)会可能(néng)更均衡、但也(yě)更脆弱，当前可能(néng)是一个布局(jú)的好阶段，而未必会是收获的阶(jiē)段，投(tóu)资者需要多一点耐(nài)心。市场可能(néng)继续对(duì)一(yī)季报定(dìng)价，短期市场的核心矛盾在于缺乏特(tè)别明显的亮点。

　　魏凤春提醒投资者(zhě)，虽然看好TMT和中特(tè)估(gū)全年(nián)的投资机会，但是(shì)短期游戏传媒(méi)和中特估与其(qí)他板块分(fēn)化较为极致，也是不争的事(shì)实(shí)，提醒投资者这两个板块(kuài)短期可能的风险。从策略(lüè)角度看，魏凤春表示，投资者(zhě)需要高度(dù)重视交易的灵活性。策(cè)略的整体包括趋势、结构与节奏，反弹带来的是节奏的(de)变(biàn)化，不(bù)是趋势和结构的变(biàn)化。

　　此外，博(bó)时基(jī)金(jīn)表示，16日发布的4月(yuè)经济(jì)指(zhǐ)标显示(shì)，4月份国内服(fú)务业和消费恢复相对较(jiào)快，我国经济运行总(zǒng)体延(yán)续修复的态(tài)势(shì)、但修复的基础仍(réng)需继(jì)续(xù)巩(gǒng)固。货币政策依然延(yán)续前(qián)期(qī)稳(wěn)健(jiàn)偏宽松的基调，流(liú)动(dòng)性也维(wéi)持(chí)合理充(chōng)裕的态势。当(dāng)前市(shì)场对央行后(hòu)续采取(qǔ)降(jiàng)息操作仍有一(yī)定的预(yù)期。今年仍是“稳增长”之年，或可适当关注受益“一(yī)带一路”政策的概念(niàn)板块(kuài)的机会。

　　不过亦有市场人士表示不必过分悲观，随着股(gǔ)指(zhǐ)交割日临近，盘面波动(dòng)剧(jù)烈一点，算是正常的行(xíng)为，不必放大恐慌。在储蓄资金大搬家和经济复(fù)苏的大趋势下(xià)，纠结(jié)于几十(shí)个点的(de)起(qǐ)伏可能会误判方向。边走边(biān)看，行情会在犹豫中(zhōng)展开。

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