华尔(ěr)街真是风云诡谲。

　　曾发百页(yè)报告做空印度首富阿(ā)达尼(ní)集团（Adani Group）而(ér)引起轩然(rán)大(dà)波的(de)美国(guó)新兴做空机(jī)构兴登堡研究(jiū)（Hindenburg Research LLC）再度出(chū)击，此次矛头对准的是“华尔街之狼30公分等于几厘米 30公分等于30厘米吗(láng)”、著名亿(yì)万富翁(wēng)投资者卡尔·伊坎（Carl Icahn）！

　　报告(gào)一出，伊坎旗下控股公司伊(yī)坎企(qǐ)业（Icahn Enterprises LP，IEP）股价美东时间(jiān)5月2日周二收盘暴跌19.95％，创有史以来最大单日跌幅，市值蒸发40多亿美元(yuán)。

　　而(ér)伊坎个人身(shēn)价，30公分等于几厘米 30公分等于30厘米吗也一夜蒸发(fā)29亿(yì)美元(yuán)（约200亿人民币(bì)）。根据福布斯榜(bǎng)单(dān)显示，截至收(shōu)稿，伊坎个人身价为147亿美元，排(pái)名世界(jiè)富豪(háo)榜(bǎng)第123位。

　　（来(lái)源(yuán)：Forbes）

　　兴登(dēng)堡研(yán)究(jiū)：

　　伊坎企业经济结构 “类似庞氏骗局”

　　兴登堡研究在报(bào)告中指出，伊坎企业（IEP）正在(zài)运(yùn)营 “类似庞(páng)氏骗局” 的经(jīng)济结构。

　　兴(xīng)登堡(bǎo)研究表示(shì)，IEP利用(yòng)来自新(xīn)投资者的资金向(xiàng)老(lǎo)投资者支(zhī)付股(gǔ)息(xī)。报告(gào)指出，简而言之，伊坎一直在使用从新投资者(zhě)那里获得的(de)资金(jīn)向老(lǎo)投资者(zhě)支付股息(xī)。“这种类似(shì)庞(páng)氏(shì)骗局的经济(jì)结构只有在新资(zī)金愿意(yì)冒着成为最后一(yī)批'持有资金(jīn)的(de)风(fēng)险的(de)情况下(xià)才是(shì)可(kě)持续的”，报(bào)告说道。

　　兴登堡研究还在报(bào)告(gào)中称，IEP的56亿美元年终(zhōng)净资产价值被夸(kuā)大了至少22％！

　　（来源：Hindenburg Research）

　　具(jù)体地，兴(xīng)登(dēng)堡研究在报告中表示(shì)，IEP的(de)股票(piào)被高估了75％以上，“IEP的交易价(jià)格比上次(cì)报(bào)告(gào)的(de)资产净值(zhí)高出(chū)218％，远远高于(yú)所有可比(bǐ)公司。”

　　报告指出(chū)，另一方面，伊坎企业的同行，如丹(dān)·勒布（Dan Loeb）的Third Point Investors Ltd和比尔·阿克(kè)曼(màn)（Bill Ackman）的潘兴(xīng)广(guǎng)场控(kòng)股公司(sī)，其(qí)交(jiāo)易(yì)价格(gé)均低于(yú)各自的(de)资产净值。资产净值是衡量(liàng)基金(jīn)业绩的关键指(zhǐ)标，衡量基金所持(chí)证券的(de)市场价值。

　　兴(xīng)登堡认为，推动IEP股票泡沫的是其15.8％的股息收益率，这是迄今为止美国大型股公司中(zhōng)最高的(de)。兴登堡(bǎo)指责伊坎以股票而不是现金的形式发放股息(xī)，并让伊(yī)坎企业出售新(xīn)股(gǔ)，以(yǐ)满足股东(dōng)的(de)支(zhī)出，从而抬高了股息收益率。

　　兴登(dēng)堡的报告(gào)还举例称，IEP在2022年(nián)12月(yuè)将其Automotive Parts的价值定为3.81亿美元，但一个(gè)月后，该部门的一家重要(yào)子公司申请破(pò)产(chǎn)。

　　兴登堡还指(zhǐ)责(zé)唯一(yī)一家跟踪伊(yī)坎企业的大型投行Jefferies（杰富(fù)瑞）与伊坎之间的关系密切。报告(gào)称，杰富(fù)瑞在其研究中假(jiǎ)设(shè)，即(jí)使在(zài)最(zuì)坏的情(qíng)况下，伊坎的股息也将永(yǒng)久支付，同(tóng)时还从安排IEP股票(piào)发售中(zhōng)获(huò)利。

　　伊坎反(fǎn)击(jī)：

　　兴登堡的报告“自以为是”

　　这份做空报告对伊坎来说是一个(gè)重(zhòng)大挑战。他也(yě)在报告刊登的几小时后发声反击。

　　伊坎(kǎn)在一份声明(míng)中表示，兴登(dēng)堡“自以为(wèi)是”的报告旨(zhǐ)在以牺(xī)牲IEP长期股(gǔ)东的利益为代价(jià)获取利(lì)润。伊坎表示：“我们坚持(chí)公开披露的信息(xī)，我们相信，从长期来看，IEP的业(yè)绩将会(huì)像(xiàng)以(yǐ)往一样不言自明。”

　　伊坎表示，我们仍然相信激进主义是最好(hǎo)的投资范例。“我过去(qù)25年(nián)的激进主(zhǔ)义(yì)投(tóu)资已经很好(hǎo)地证明了这一点。我们定期将我们的(de)维权原则付诸于我们的多数控股公司(sī)以及我们投资部门持(chí)有的少数股(gǔ)权，目前在14个上(shàng)市公司(sī)董事会中都(dōu)有代(dài)表(biǎo)。此外，我们坚信通过(guò)对冲头寸来降低(dī)风险，尤其是(shì)在我们今(jīn)天(tiān)所(suǒ)处的市场中。”

　　伊坎的公司持有他(tā)在能源、汽车、食品(pǐn)包装、房地产(chǎn)和其(qí)他(tā)行业的各种投资。他是(shì)IEP的控股股东，持有85％的股份。

　　申明还指出，报告中的说法(fǎ) “不(bù)会阻止IEP履行(xíng)其(qí)对IEP的单位持有人和员工的(de)承诺”。

　　此外，股东权益机构也坐不住了！股东(dōng)权(quán)益律所Johnson Fistel发表敦促亏损的投(tóu)资者就兴(xīng)登(dēng)堡研(yán)究做空报告伸出援手。

　　（来源：PR Newswire）

　　做空印度首富

　　兴登堡研究“一战(zhàn)成名(míng)”

　　回数兴登堡研究(jiū)的做空(kōng)实例(lì)，最出(chū)名的莫过于今年2月做(zuò)空印度首(shǒu)富的阿达尼集团了。兴登堡研究百页的做空报告使得前(qián)“亚洲首富”高塔姆·阿达(dá)尼(ní)跌下神坛，引发了(le)外资纷纷从印度股(gǔ)市撤离，更让(ràng)印度总理莫迪受到反(fǎn)对派质疑。

　　根(gēn)据(jù)当时美国(guó)全国公共广(guǎng)播(bō)电台称，截至2023年2月6日，阿达(dá)尼集团市值在短短10日(rì)内蒸发逾10030公分等于几厘米 30公分等于30厘米吗0亿美元，集团的债券价格(gé)跌(diē)至垃圾债水平(píng)。阿达尼的个人净资产(chǎn)也缩(suō)水近500 亿(yì)美(měi)元。

　　那(nà)么，兴(xīng)登堡研究(jiū)究竟什(shén)么来头？公(gōng)开资料(liào)显示，兴登堡研究公司成(chéng)立于2017年，总部位于纽约市。据兴登(dēng)堡研究官网介绍(shào)，公司的主要业务包括披露企业的会(huì)计(jì)造假、管理问题、未公开关联交易、财报违规等。媒体(tǐ)统计显示(shì)，从2020年至(zhì)今，兴登堡(bǎo)研究公司共对30家(jiā)公司(sī)发过难。他(tā)们(men)雇(gù)佣金(jīn)融分析师、会计师和记者，来进(jìn)行调查。

　　兴登堡研究的创始？为内特·安德森（Nathan Anderson）。现(xiàn)年37岁的安德森来自中产家庭，曾(céng)在康涅(niè)狄格大学学习商科。 据其Linkedin资料(liào)，大(dà)学(xué)期间(jiān)，他(tā)加入了以色列的救护车急(jí)救部门，是拥有以色列证书的救护人员(yuán)。

　　公(gōng)司官(guān)网显示(shì)，“兴(xīng)登堡(bǎo)研究”这个名(míng)字源于1937年(nián)在新泽西上(shàng)空不(bù)幸(xìng)坠(zhuì)毁的飞艇——“兴登(dēng)堡(bǎo)”号。“我们(men)将(jiāng)兴(xīng)登堡(bǎo)视为完全可以避(bì)免的人为灾难(nán)的(de)缩影，”该公司的(de)网站上(shàng)写道。

　　除了此次的IEP以及(jí)阿达尼(ní)集团(tuán)，兴登(dēng)堡(bǎo)研究(jiū)也曾(céng)瞄准(zhǔn)其他(tā)企业。2020年，兴登堡研究？份(fèn)69页(yè)的做空(kōng)报告，让市值一度(dù)达(dá)到340亿美元的“卡(kǎ)车界特斯拉”公司Nikola的创始(shǐ)人被迫辞职，美国司法部和证券(quàn)监管(guǎn)机(jī)构随后跟(gēn)进(jìn)调(diào)查，Nikola的(de)创始人最(zuì)终被判(pàn)欺(qī)诈罪成立。

　　2021年3月，兴登堡研究指控电动汽车制造商Lordstown Motors伪(wěi)造订单(dān)并在(zài)生产能力方(fāng)面(miàn)误导投资者。该(gāi)公司(sī)的市值一度超过50亿美元，如今已缩水至不(bù)到2.6亿美元(yuán)，其(qí)股票(piào)在兴登堡研(yán)究做空报(bào)告公布后(hòu)暴跌(diē)90％以上。

　　兴登堡研(yán)究还曾介入马斯克对推特(tè)的收购案(àn)。在兴登(dēng)堡研究宣布(bù)做空推特后，推特(tè)的股价从49.80美元跌至37.39美元，随后(hòu)安(ān)德森(sēn)宣布关闭做空仓(cāng)位。去年7月中(zhōng)旬(xún)，当推(tuī)特的股(gǔ)价位于低点附近时，兴登堡(bǎo)研究宣(xuān)布(bù)转为做(zuò)空推特，推(tuī)特股价随即大涨约(yuē)8％。

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