为了让(ràng)自己的限售股解禁(jìn)后能获得好的回(huí)报，上市公司董事长雇人拉抬自家的股票价格，然后高位出货。

　　最近，中国证监会(huì)网站披露了一则行政处(chù)罚决定(dìng)书，引发(fā)市场关注。时为(wèi)新美星董事长何德平和其(qí)配偶黄秀芳提供资金，委(wěi)托蒋维对新美(měi)星进行“市(shì)值管理”，维持、抬高公司股价，以便后续自己减持(chí)获利。蒋(jiǎng)维(wéi)跟毛(máo)明土、李传武合谋(móu)，控制(zhì)35个证券账户，利用资金优势、持股优势，连(lián)续(xù)集(jí)中交易新美星，影响公司股价(jià)，合计(jì)盈利4783.56万元。

　　最终，证监会对此操纵证券市场行为，罚没合计9567.12万元(yuán)；还(hái)对何德平(píng)信息(xī)披露违法违规，给予警(jǐng)告，并处以40万(wàn)元罚(fá)款。

　　我们一起来看看，究竟是怎么(me)回(huí)事。

　　董事(shì)长雇(gù)人拉(lā)抬自家(jiā)股票

　　多人(rén)合谋操(cāo)纵股价

　　根据证监会行政(zhèng)处罚(fá)决定书披露的(de)信息，新美星董事(shì)长、法定代表人、实际控制人何(hé)德平和他的妻(qī)子黄秀芳当(dāng)时向时任独墅湖(hú)文化(huà)传(chuán)播有限公司(sī)董事长蒋(jiǎng)维，提供保(bǎo)证(zhèng)金(jīn)约3200万元(yuán)，这些(xiē)钱部分来自他们所(suǒ)掌控的上海海得泽广投资管(guǎn)理(lǐ)中心（普通合伙）（简称海得泽广）减持“新美星(xīng)”所(suǒ)得。

　　他们提(tí)供资金的(de)目(mù)的是，委托(tuō)蒋(jiǎng)维对“新(xīn)美(měi)星”进行“市值管理”，维持、抬高“新美星”股(gǔ)价，以便何德平所持“新美星”限(xiàn)售股于2019年4月26日解禁(jìn)后能够获得好的回报。

　　蒋维在收到保证金后，即开始利(lì)用控(kòng)制的证(zhèng)券账户并联合其他市场资(zī)金在二级市场买入并交易(yì)“新(xīn)美星”，且(qiě)在(zài)后续(xù)操作中向(xiàng)黄秀芳反馈其操(cāo)作情况(kuàng)。

　　据了解，这场操纵(zòng)股价，蒋维还找了(le)两个帮手共同合(hé)谋(móu)。他(tā)经人介绍认识并(bìng)联合毛明(míng)土、李(lǐ)传武共(gòng)同操纵“新美星”；毛明(míng)土、李(lǐ)传武控制各自筹(chóu)得(dé)的证券账户、资金开始与(yǔ)蒋维共(gòng)同交易“新(xīn)美(měi)星”；在(zài)此期间，主(zhǔ)要由蒋维与(yǔ)毛明土联系，传递(dì)、沟(gōu)通各自操盘情况，以(yǐ)利于两方交易决策(cè)，更(gèng)好地(dì)共同抬高“新美星”股价(jià)。

　　根据(jù)监管披露的信息，2018年(nián)9月26日至2019年6月26日(rì)，蒋(jiǎng)维联(lián)合毛明土(tǔ)、李传武控制“俞(yú)某华”等35个证券账户（简称账户组），交易“新美星(xīng)”。

　　2018年9月26日至2019年6月26日，“新(xīn)美星”股(gǔ)价上涨33.11％，偏(piān)离同(tóng)期创业板综指26.09个百分点，偏离同(tóng)期行业指数(shù)25.95个(gè)百(bǎi)分点。账户组累(lèi)计买入(rù)4583.44万股(gǔ)，买(mǎi)入成交(jiāo)金额5.82亿元，对应卖出4669.04万股，卖(mài)出成交金额6.30亿(yì)元。

　　经测算，在此期间，何德平(píng)、黄秀芳、蒋维、毛明土、李传武(wǔ)合谋，利用资金(jīn)优势(shì)、持(chí)股优势，连续集中交(jiāo)易“新美星”，影响股票交易价格，盈利(lì)4783.56万元。

　　操纵35个账(zhàng)户拉抬股(gǔ)价、集中出货

　　违(wéi)法获利近4800万元(yuán)

　　我(wǒ)们具体来(lái)看看(kàn)，蒋维联(lián)合毛明土、李传武(wǔ)，控制35个证券账户（简称账(zhàng)户组），是怎(zěn)么拉(lā)高“新美星”股(gǔ)价(jià)，然后出货，违(wéi)法(fǎ)获利的。

　　总体(tǐ)来看，2018年9月26日至2019年(nián)6月26日，账户组(zǔ)连(lián)续(xù)集中交易“新美星”，申买量(liàng)占市场(chǎng)申买量(liàng)比例超20％的交(jiāo)易日有19天(tiān)，峰(fēng)值达到(dào)42.61％；申卖量占(zhàn)市场申(shēn)卖量(liàng)比例超20％的交(jiāo)易日有11天(tiān)，峰(fēng)值(zhí)达(dá)到37.66％。账(zhàng)户组持股(gǔ)总数占总(zǒng)股(gǔ)本比例自2019年(nián)3月5日开始超过(guò)5％，持续至2019年4月8日，2019年3月29日(rì)持流通股达(dá)到峰值，占流(liú)通股(gǔ)本(běn)的比例24.74％，持股占总股本的比例(lì)8.13％。账户组具备资金优(yōu)势和持股(gǔ)优势。

　　具体来(lái)说，第一阶段，2018年9月(yuè)26日(rì)开始，账户组(zǔ)持续大量买入(rù)“新美星”，当日申买(mǎi)排名第一(yī)，竞价买入(rù)成交排名(míng)第一，至2019年2月28日期(qī)末持股量为(wèi)期初持股量38.71倍，持(chí)股量(liàng)显著增加。在(zài)此期(qī)间，“新美(měi)星”股价累计上涨12.57％，偏离同期(qī)创业板综指(zhǐ)3.33个(gè)百分点，偏(piān)离同期(qī)行业(yè)指数（882003.WI，下同）5.53个(gè)百分点。

　　第二阶(jiē)段，2019年3月1日至2019年4月(yuè)3日，账(zhàng)户组(zǔ)集中拉抬“新美星”，期末(mò)持股(gǔ)量较(jiào)期初增加124.23％，持股量涨幅较(jiào)大。

　　其(qí)中，账户组(zǔ)有(yǒu)两段典型的(de)拉抬期间(jiān)：2019年(nián)3月1日至3月6日，以不低(dī)于(yú)卖一价或市价(jià)申买(mǎi)3,729,100股，占(zhàn)账户(hù)组(zǔ)同期申买量68.11％，对(duì)应成交(jiāo)股数（不(bù)含对倒(dào)）3,555,817股，占同期(qī)市场(chǎng)成交(jiāo)量22.78％；2019年3月18日(rì)至3月(yuè)22日(rì)，以不低于卖一(yī)价或市价申(shēn)买2,950,300股，占账户组(zǔ)同期申(shēn)买量(liàng)41.33％，对(duì)应成交股(gǔ)数(shù)（不含对倒）为2,803,665股，占同期(qī)市场(chǎng)成交(jiāo)量22.20％。2019年3月1日至4月3日期间，“新美(měi)星”股价(jià)累计(jì)上涨(zhǎng)36.46％，偏离(lí)同期创业板综指21.32个百分点，偏离同期行业指数22.28个百分点。

　　第(dì)三(sān)阶段，2019年(nián)4月4日至6月26日(rì)，账户组(zǔ)集中卖出(chū)“新(xīn)美星”。在此(cǐ)期间，“新美星”股价下跌13.36％，偏离同期(qī)创业板综指1.55个百分点(diǎn)，偏离同期行业指数(shù)1.03个百分(fēn)点。

　　此外，操(cāo)纵期间，涉(shè)案(àn)账户组还多次实施盘中拉抬和对倒，并反bno护照是什么意思 bno护照是英国国籍吗(fǎn)向卖(mài)出(chū)获利的(de)行为。经测算，扣(kòu)除佣金和相关税费，账户组(zǔ)盈利4783.56万元。

　　辩称是委托理财、而非操纵股(gǔ)价

　　证监(jiān)会(huì)不予(yǔ)采纳，罚(fá)没(méi)近亿元

　　关(guān)于操纵股价，何德平、黄(huáng)秀芳(fāng)及其代理人提出多点申诉(sù)意见，请求不予处罚：

　　第一，没有(yǒu)操纵动机。

　　第二，在案(àn)证据不足以证明蒋维受何德平或(huò)黄秀芳委(wěi)托，联合他人(rén)操(cāo)纵股(gǔ)价，一是“市(shì)值管理”不等同于“操纵证券市场”；二是黄秀(xiù)芳与蒋维(wéi)系(xì)委托理财关系，而非操纵(zòng)股(gǔ)价；三是蒋(jiǎng)维没有将其与毛明(míng)土、李传(chuán)武等人讨论(lùn)交易新美星(xīng)的情况告(gào)知(zhī)黄秀芳或何德平，涉(shè)案(àn)股(gǔ)东(dōng)名册并(bìng)非黄(huáng)秀芳向蒋维提供(gōng)，蒋(jiǎng)维(wéi)也没(méi)有向黄秀芳反馈过(guò)股东名册；四是(shì)蒋维没有与毛明土、李传武就各自账户交易新(xīn)美星(xīng)的盈亏分(fēn)配(pèi)进行约定；五是蒋维账户(hù)组利(lì)益与何德平、黄秀芳利益并不一致，何德(dé)平(píng)、黄秀芳(fāng)不(bù)能控制蒋(jiǎng)维账户组，蒋维获得黄秀芳资金(jīn)后(hòu)部分(fēn)用于偿还债(zhài)务，部分(fēn)用(yòng)于非法活动(dòng)，属于欺诈或诈(zhà)骗。

　　第三，黄秀(xiù)芳不应对毛明土账户(hù)组(zǔ)、李传(chuán)武账户组(zǔ)交易行为承担责任。

　　第四，部分(fēn)账户不受蒋维、毛明土(tǔ)、李传武控制。

　　第五，不认可黄秀芳(fāng)2020年11月(yuè)25日询问笔录的合法性及(jí)真实性。

　　第(dì)六，何德平对(duì)黄秀(xiù)芳向蒋维提供款项不知情、未(wèi)参与，且(qiě)何德平与(yǔ)黄秀芳系独立(lì)法律主体(tǐ)，即便夫(fū)妻或一致行动人(rén)中一方存在(zài)不(bù)当行为，不应推定或认定(dìng)另一方承担责(zé)任。

　　另外，蒋(jiǎng)维、毛明(míng)土(tǔ)、李传武，及他(tā)们的(de)代理人也就是否合谋、部分账户的控(kòng)制关系、委托理财(cái)关(guān)系等提出了申诉(sù)意见。

　　对此(cǐ)，证监会回应，经复核，对当事人及(jí)其代理人的主要陈述意见不予采纳(nà)。

　　证监会表示，本案为多个主体(tǐ)参与、多个环(huán)节实施、环环相扣、锁(suǒ)链式的上下游衔(xián)接(jiē)、合作，共同(tóng)完成的操纵行为(wèi)。在案证据可以证明，何德平(píng)、黄秀芳(fāng)向(xiàng)蒋维提供资金(jīn)作为保证金，委托其(qí)通过二级市场交易影响(xiǎng)新美星股价，蒋维会(huì)向黄秀(xiù)芳反馈交易情况；何(hé)德平知(zhī)悉并参与了(le)本(běn)案行为；上述行为的实质是(shì)操(cāo)纵股价，并非合法(fǎ)理财。在案证据可以证明，蒋维、毛明(míng)土(tǔ)、李传武有共同影响(xiǎng)“新(xīn)美星”股价(jià)的意(yì)图(tú)和目标，共(gòng)同商(shāng)议、谋划(huà)操(cāo)盘、拉抬股价，并且采取了联合(hé)影响股价(jià)的行动，属于共同操(cāo)纵(zòng)行(xíng)为。

　　关于违法期间(jiān)和(hé)责任承担，证监会表示，由于2018年9月26日至2019年2月14日期间蒋(jiǎng)维(wéi)控制的账(zhàng)户(hù)交易“新美星”客观(guān)上(shàng)为后续的合谋操(cāo)纵起到一(yī)定程度(dù)锁(suǒ)仓的作用，并且(qiě)根据(jù)蒋维笔(bǐ)录，毛明土知道蒋维和上市(shì)公司(sī)的合作，知道(dào)蒋维(wéi)已经有一(yī)定底仓(cāng)，才愿意(yì)买(mǎi)入“新美(měi)星”，因此(cǐ)毛明土和李传武(wǔ)的违(wéi)法期间与蒋维、黄秀芳、何德平一致(zhì)。在此基础上，在认定及处罚(fá)时将合谋各方(fāng)视为一个整体，不(bù)区别对待各(gè)方账(zhàng)户组。

　　证监会(huì)认为，何德平、黄(huáng)秀芳、蒋维、毛明土、李(lǐ)传武上述行为(wèi)违反了2005年《证(zhèng)券法(fǎ)》第七十七条第一项规(guī)定，构成(chéng)2005年《证券法(fǎ)》第(dì)二百零三(sān)条所述的操(cāo)纵证(zhèng)券(quàn)市场行为。

　　根据2005年《证券法》规定(dìng)，证监会决定：就操纵证券市场行为，对何德平、黄秀芳、蒋维、毛明土、李传武没收违法(fǎ)所得4783.56万元，并(bìng)处(chù)以4783.56万元(yuán)罚款，其中，对何德平、黄秀芳罚款(kuǎn)2391.78万(wàn)元，对(duì)蒋维罚款1195.89万(wàn)元，对(duì)毛明土、李传武分别罚款597.94万元。

　　董事长信息(xī)披(pī)露违法

　　被予以警告并罚(fá)款

　　另外(wài)，关于(yú)何(hé)德平信息披露违法的(de)相关(guān)情(qíng)况，行(xíng)政处罚决(jué)定(dìng)书披露(lù)，在新美(měi)星2016年(nián)4月上(shàng)市(shì)前，海得泽广代何(hé)德平、黄秀芳(fāng)夫(fū)妇持有公司80万股股(gǔ)份(fèn)，占新美星上市时(shí)总股本(běn)的1％。上市后，该(gāi)部分股票继续(xù)由海得泽(zé)广(guǎng)代持，海得泽广自2017年12月19日开(kāi)始减持“新(xīn)美星(xīng)”股(gǔ)票，至2018年(nián)12月27日减(jiǎn)持完毕。

　　关于(yú)何德平信(xìn)息披(pī)露违法，何德(dé)平、黄(huáng)秀芳及其代(dài)理人提出(chū)：第(dì)一，海得泽(zé)广与(yǔ)何德平、黄(huáng)秀(xiù)芳二人不存在代持(chí)，涉案股(gǔ)份系海得泽广为兰某(mǒu)代(dài)持，股份减(jiǎn)持决(jué)策由海得泽广和兰某作(zuò)出，海得(dé)泽(zé)广将减持所(suǒ)得(dé)汇入黄秀(xiù)芳(fāng)指定账户的原因系兰某向黄秀芳归还借款本(běn)息。第二，涉(shè)案股份仅为1％，不具有重大性(xìng)，不对投资(zī)者决(jué)策(cè)产生重大影响(xiǎng)，情节轻微。第三，即便认定(dìng)代持成(chéng)立(lì)，何德平对借款、还款等事项，不参与、不(bù)知(zhī)情，没有(yǒu)主观过错，不应(yīng)受到处罚(fá)。综上，请(qǐng)求不(bù)予处罚。

　　对此，证监会回应(yīng)，根据黄秀芳、兰某等询(xún)问笔录、海(hǎi)得泽广交易流水、资金(jīn)流水及相关银(yín)行账户(hù)流水，结合何德平、黄秀芳的配(pèi)偶关系，代持资金和减持所(suǒ)得系家庭共同财产，可以(yǐ)认(rèn)定海得(dé)泽广代何德平、黄(huáng)秀芳持(chí)有新美星(xīng)股票。当事(shì)人所提相(xiāng)关理(lǐ)由不(bù)具有事实和法律依据，不予采纳。

　　证监会表示，何德(dé)平作(bno护照是什么意思 bno护照是英国国籍吗zuò)为上市公(gōng)司实际(jì)控制人，未如实告知上市公司上(shàng)述(shù)持(chí)股情况，导致新美星在相关公告(gào)中(zhōng)均未披露相关情况，导致(zhì)新美星违(wéi)反2005年《证券法》第(dì)六十三(sān)条(tiáo)规定，何德平(píng)的行为构成2005年《证券法》第一百九十(shí)三条第三款规定的情形。

　　根据2005年《证(zhèng)券(quàn)法》规定，证监会决定(dìng)：就(jiù)信息(xī)披露违法行为，对何德(dé)平给予警(jǐng)告，并(bìng)处以40万元罚款。

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