公募(mù)基金(jīn)一季报募集披露。张坤以超(chāo)880亿元的管理规模，再度成(chéng)为主动权益(yì)类基金“公募一哥”。

　　2023年公募基金(jīn)一季报(bào)进入密集披露期，顶流(liú)基金经理调(diào)仓(cāng)路径和投(tóu)资思路也(yě)随之曝(pù)光。

　　2023年一季(jì)度(dù)末(mò)，张坤的管理规模超880亿元(yuán)，再度成为主(zhǔ)动权益类基金“公募一哥”。一季度(dù)，张坤(kūn)加仓(cāng)中国海洋石油、泸州老窖，减持香港交易所、招(zhāo)商银(yín)行。

　　700亿级基(jī)金经理刘彦春一季度加仓(cāng)古井贡酒、美的集团，减持(chí)中国中(zhōng)免、药(yào)明康德(dé)。另一位700亿级基金经理谢治宇(yǔ)则加仓了晶晨股份、海康威视，减(jiǎn)持海尔智(zhì)家、韵达股(gǔ)份。

　　张坤：在可积累的长坡上“滚雪球”

　　近(jìn)日，顶流(liú)基金经理张坤掌舵的易方达蓝筹精(jīng)选、易方达优质(zhì)企业(yè)三年持有、易方达优(yōu)质(zhì)精选(xuǎn)混合（QDII）、易方(fāng)达(dá)亚(yà)洲精选股票（QDII）四只基(jī)金披(pī)露了(le)2023年一季报(bào)。

　　2023年(nián)一季度末，张坤的(de)管理规模(mó)为889.42亿元，比2022年末缩水近5亿元。

　　一季(jì)度(dù)末，张(zhāng)坤的(de)基金(jīn)管理规模超越葛兰，再度成为主(zhǔ)动权益类基金“公募一(yī)哥”。

　　张(zhāng)坤在(zài)一季度末保持了高仓位运作，4只基金的(de)权益资(zī)产(chǎn)仓位均(jūn)超过(guò)了92％。一(yī)季度张(zhāng)坤所(suǒ)持基金股(gǔ)票仓位(wèi)基本(běn)稳(wěn)定，对结构进行(xíng)了调整(zhěng)，增加了(le)消费等行业的配置，降低了(le)金融等行业的(de)配置。

　　从(cóng)基金收益来看，张坤掌管的4只基金在2023年一季度均实(shí)现了正(zhèng)收益，基金净(jìng)值增长率在0.76％到7.37％不等。

　　张(zhāng)坤所管规模最大的基(jī)金(jīn)——易方达(dá)蓝筹精选在一季度末的基金规模为562.09亿(yì)元，报告期(qī)内基金份(fèn)额(é)净值(zhí)增长率(lǜ)为(wèi)1.03％，同期业绩比较基(jī)准收益率为2.08％。

　　易方达蓝筹精选(xuǎn)前十大重仓股分别为：贵州(zhōu)茅(máo)台、泸(lú)州(zhōu)老窖(jiào)、腾讯控股、五粮(liáng)液、洋河股份、招商(shāng)银行、香港(gǎng)交易所、伊利股份、美团-W、中国海(hǎi)洋(yáng)石(shí)油。

　　大学辍学和退学的区别，辍学和休学的区别mg alt="基金(jīn)一季报密集(jí)披露，顶流基金经理买了啥(shá)？" src="http://getimg.jrj.com.cn/images/2023/04/weixin/one_20230424191805862.png">

　　2023年一季度易方达(dá)蓝筹精选前十(shí)大重仓股(gǔ)

　　一(yī)季度，张坤(kūn)对(duì)中国海洋石油大幅加仓，使(shǐ)其(qí)进入了易方达蓝筹精选第十大重仓股。此外(wài)，张坤对重仓的4只白酒股进行了不同的(de)加减仓操作：加(jiā)仓(cāng)泸州老窖、贵州茅(máo)台、洋(yáng)河股份(fèn)，减持五粮液。

　　从减持(chí)情况来看，易方达蓝筹精选在一季度还减持(chí)了香(xiāng)港(gǎng)交易(yì)所、招商银行、美(měi)团-W等股票。

　　张坤在一季报中指出，个股方(fāng)面(miàn)，仍(réng)然持有商业模式出(chū)色、行业格局(jú)清晰、竞争力(lì)强(qiáng)的优质公司。基本面价值投资很(hěn)吸引人的一点是(shì)，投资者可以(yǐ)用很长一(yī大学辍学和退学的区别，辍学和休学的区别)段时间来充分观察公司的发展，等到它(tā)们用事实证(zhèng)明自己的(de)成(chéng)功和巨大的成长潜力之(zhī)后，再买(mǎi)入(rù)也(yě)不迟。基本面价值投(tóu)资的优势(shì)之一在于可积累(lèi)性。如果只是针对某一次投(tóu)资，积累的(de)重要性可(kě)能(néng)并不显著。但(dàn)如果将投资贯穿一(yī)生，并(bìng)将长期复合回报(bào)作为终级目(mù)标，可积累性(xìng)就是这一目标(biāo)的(de)最重要保障，选择(zé)一条可积累的“很(hěn)长的坡”并(bìng)在坡(pō)上“滚雪球”是很(hěn)重要的。

　　刘(liú)彦春：在顺周期行业(yè)中寻找投(tóu)资机(jī)会

　　一季度(dù)末，顶流基金经(jīng)理刘彦春管理规模(mó)达751.63亿元，报告(gào)期内所管(guǎn)基金净值增长率在-1.59％到(dào)1.29％不等。

　　其(qí)中，景(jǐng)顺(shùn)长(zhǎng)城(chéng)新兴(xīng)成长是刘彦春管(guǎn)理的规模最大的基(jī)金，一季(jì)度末规模达(dá)384.71亿元。

　　从(cóng)业绩来看，景顺长城新兴成长一季度(dù)A类和C类份额净值(zhí)增长(zhǎng)率分别为(wèi)0.71％、0.62％，业绩比较基准收益率为(wèi)3.24％。

　　一季度末，景顺长城(chéng)新兴成(chéng)长(zhǎng)保持高仓(cāng)位运(yùn)行，股(gǔ)票仓位94％。该基金重仓贵(guì)州(zhōu)茅台、泸州老窖、五粮(liáng)液、中国中(zhōng)免、迈瑞(ruì)医疗(liáo)、古井贡酒、海(hǎi)大集团、药明(míng)康德、山西(xī)汾酒、美的(de)集团。

　　2023年一季度景顺长城新兴(xīng)成长前十大(dà)重仓股

　　从持仓变(biàn)动情况来(lái)看，景(jǐng)顺(shùn)长城新(xīn)兴成长一季度(dù)加仓古井(jǐng)贡酒(jiǔ)、美(měi)的(de)集团、迈瑞医疗、贵州茅台等(děng)股票，减持中国中免、药明康德、五粮液等股票。

　　刘彦春在(zài)基金一季报中指出，我国经济复苏、美国(guó)紧缩(suō)后通(tōng)胀下行(xíng)仍将是今年主(zhǔ)要宏观背景。经(jīng)济运(yùn)行正常化需要一(yī)个过(guò)程，特别是居民和中小企业，需要时间修复(fù)资产负债表(biǎo)、修复(fù)信(xìn)心。随着经济逐步正常化，居民(mín大学辍学和退学的区别，辍学和休学的区别)消费(fèi)信心回升、超额(é)储蓄下(xià)降(jiàng)是必(bì)然事件，消(xiāo)费(fèi)今年大(dà)概率超(chāo)预期回升。就(jiù)近期公布的社(shè)融和地(dì)产数据分析，二季度(dù)A股(gǔ)盈(yíng)利增速有望进入上行周期。

　　“全球经济正(zhèng)在重回(huí)正轨的路上。除了继续关注整个经济体发展(zhǎn)状况之外(wài)，可以(yǐ)将目光(guāng)更(gèng)多(duō)放(fàng)在(zài)微观企业层面。可以看到很(hěn)多公司在过去(qù)几年始终做正确的(de)事，经(jīng)营效率提升(shēng)，逆(nì)境中变得更加(jiā)优秀、更加强大。不必总是关(guān)注宏观数据(jù)，多看看微观企业变化(huà)可以让内心更加平静。我们对全(quán)年股(gǔ)票市场有(yǒu)信心，未来(lái)将继续保持合同约(yuē)定较高(gāo)仓位运作，更多在顺周期(qī)行(xíng)业中寻(xún)找投资机会。”刘彦春(chūn)进(jìn)一(yī)步(bù)指出。

　　谢治宇：挖掘人工智能相(xiāng)关产(chǎn)业(yè)链

　　一季度末，谢治宇(yǔ)管理规(guī)模达700.12亿元，所管4只基金在报告期内(nèi)均实现(xiàn)了(le)正(zhèng)收益。

　　其中(zhōng)，兴全(quán)合润基金(jīn)管理规模(mó)最大(dà)，为(wèi)281.3亿元(yuán)，一季度基(jī)金份额(é)净值增长率(lǜ)为5.5％，跑赢了业绩比较基准收益率(lǜ)（3.88％）。

　　兴全合润一季度(dù)末保持高(gāo)仓位运行，股(gǔ)票仓位(wèi)达(dá)92.47％，该基金(jīn)前(qián)十大重仓股分别(bié)为(wèi)三安(ān)光电、海(hǎi)康威视、海尔(ěr)智家、澜起科技、韵(yùn)达股份、万华化学、中际旭创、晶晨股份、健友股份、梅花生物。

　　2023年一季度兴全合润前十(shí)大重仓股

　　从前十大(dà)持仓变动(dòng)情况来看，一季度(dù)兴全合润加仓(cāng)海康威视、晶晨股份，使这(zhè)两只股票进入前十(shí)大持仓。此外，一季度兴(xīng)全合润(rùn)加(jiā)仓三安光(guāng)电，减持海(hǎi)尔智家、韵达股(gǔ)份、健友股份等股票。

　　谢治宇在兴(xīng)全合(hé)润一季报中指出(chū)，今年一(yī)季(jì)度疫情对(duì)经济的影响基本消除(chú)，整体经济逐步回到复(fù)苏轨(guǐ)道。随着(zhe)中国的(de)稳(wěn)增长政策(cè)落(luò)实与(yǔ)全球范围(wéi)内的通胀见顶，内需复苏加上预期(qī)改善推(tuī)动资本市场风险(xiǎn)偏好回(huí)升。虽然海外银行出(chū)现了阶段(duàn)性危机(jī)，但各(gè)国政府(fǔ)较为迅(xùn)速地采取了对应措施，接(jiē)管(guǎn)相关银行(xíng)，市场情绪得到(dào)稳(wěn)定。

　　“随着各种风险因素减(jiǎn)弱，一季(jì)度A股板块分化更明显。随着chatGPT取得了突破性的进展，由AI芯片、服务器(qì)、光模块(kuài)等(děng)子(zi)版块带动的人工智能、中字头的‘中特(tè)估’、半导体等板块涨(zhǎng)幅较(jiào)大，在GPT应用端中(zhōng)游戏、影视(shì)等(děng)板块也实现较大幅度上涨。该(gāi)基金报告期内对人工智能相(xiāng)关产业链进行挖掘，对有长期竞争力、应(yīng)用空(kōng)间广阔的(de)硬(yìng)件和(hé)软件公司(sī)进行精选和布局。未来仍(réng)将坚持挖(wā)掘公(gōng)司长期成(chéng)长价值(zhí)，不断寻找具(jù)有良好投资(zī)性价比的(de)优秀公(gōng)司(sī)。”谢治(zhì)宇表示。

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