燕京啤酒（000729.SZ）迎来业绩大爆发。

　　4月20日，燕京啤酒(jiǔ)发(fā)布2023年一(yī)季(jì)报，实(shí)现营收35.26亿元，同(tóng)比增长13.74％；实现净利润6456.38万元，同比增(zēng)长7373.28％。另(lìng)据2022年年报，去年燕京啤酒的营收为132.02亿(yì)元，同(tóng)比(bǐ)增长10.38％；净利润(rùn)为3.52亿元，同(tóng)比增(zēng)长54.51％。

　　国内两大啤酒巨(jù)头(tóu)青(qīng)岛啤(pí)酒（600600.SH）和(hé)华润啤酒（00291.HK）也在过去一蜗牛是不是昆虫类年实现营收和净利润的双增长。

　　财报(bào)数据显示(shì)，2022年(nián)，青岛(dǎo)啤酒实现营收321.7亿元，同比增长(zhǎng)6.65％，实现净利润37.1亿(yì)元，同(tóng)比增长17.6％；华润啤(pí)酒实(shí)现营收352.63亿元，同比(bǐ)增长5.6％；实现净(jìng)利润43.44亿(yì)元，同比下降5.3％，剔(tī)除一(yī)次(cì)性初始补偿收益影响后(hòu)，同比增(zēng)长32.8％。

　　这一业绩的取得(dé)，是(shì)啤酒(jiǔ)企业(yè)调整产品结构(gòu)、上调产(chǎn)品售价的结果。

　　相比于净(jìng)利润的高增长(zhǎng)，上述三家啤酒上市公司的营收增长幅(fú)度并不大(dà)，销(xiāo)量增长也(yě)不如人意。不(bù)过，其(qí)高(gāo)端产品的表现却非常亮眼(yǎn)。当(dāng)然，业绩数字增长(zhǎng)的背后(hòu)亦不乏关厂(chǎng)减员、出(chū)售土地等降低经营(yíng)成(chéng)本、改善盈利(lì)的情况。

　　酒业分析师蔡学飞告(gào)诉时蜗牛是不是昆虫类代财经，啤酒(jiǔ)企业关(guān)停部分(fēn)工厂是为(wèi)了(le)提(tí)高运行(xíng)效率，降低运(yùn)营成本，同时淘(táo)汰低端(duān)落(luò)后(hòu)产能，而新增(zēng)产能是(shì)为了利用自身品牌(pái)、品质和区位优势，扩大高端(duān)产(chǎn)品的占比，符合整个行(xíng)业(yè)消费结构升级的趋(qū)势(shì)。

　　动辄上(shàng)千元，啤酒(jiǔ)迎来高价潮

　　随(suí)着啤酒由(yóu)增量市场(chǎng)转为(wèi)存量市场，啤酒(jiǔ)企业想依靠卖更多的啤酒来拉动业绩增长(zhǎng)变得越来越难。

　　过去(qù)一年(nián)，上述三(sān)家啤酒上市公司的产品(pǐn)销量增长幅度均(jūn)在个位(wèi)数(shù)。其(qí)中，华(huá)润啤酒(jiǔ)销量1109.6万千升，微增(zēng)0.4％；青岛啤(pí)酒(jiǔ)实现产品销(xiāo)量807.2万(wàn)千升，同(tóng)比增长1.8％，其中主品牌销(xiāo)量444万千升，同比增长2.6％；燕(yàn)京啤酒实现产品销量377.02万千升，同(tóng)比增长4.12％。

　　为(wèi)了改(gǎi)变啤酒销量增长乏力的局(jú)面，啤酒企(qǐ)业都把(bǎ)目光(guāng)锁定在(zài)高端化上，啤酒(jiǔ)圈因(yīn)此迎来一波(bō)“高价潮”。

　　过去(qù)一(yī)年，华润啤酒推行(xíng)多(duō)元品牌组合建(jiàn)设，并推出多款新品，其中，在(zài)“醴(lǐ)”的基础上推出首款超(chāo)高端烈性啤(pí)酒“醲醴”。另外，华(huá)润(rùn)啤(pí)酒高端产品黑狮果啤(pí)、雪花全麦纯生(shēng)及碳酸(suān)饮(yǐn)料雪花(huā)小啤等产品也相继上市；青岛啤酒在保持“青(qīng)岛啤酒主品牌(pái)+崂山啤酒第二品牌(pái)”战略的同时，也加快布局高端和超高(gāo)端市场；燕京啤(pí)酒则持续实(shí)施大单品战略，形成以燕京 U8、燕京 V10等产品为(wèi)代(dài)表的大(dà)单品(pǐn)与特色产品组(zǔ)合的产品矩(jǔ)阵。

　　你追我赶(gǎn)之下(xià)，啤酒的(de)售价也不(bù)断上涨。2022年(nián)年初，青岛(dǎo)啤酒推(tuī)出了一款名为“一世传奇”的高端啤(pí)酒，这款一(yī)瓶1.5升装的啤酒，每瓶售价高达(dá)1199元，而此(cǐ)前华(huá)润(rùn)雪花啤酒最高端的(de)啤酒“醴”，两瓶装(zhuāng)礼盒的售价也只售999元(yuán)。

　　高端化路(lù)线对(duì)业绩的(de)提(tí)振效应明显。华润(rùn)啤酒表示，2022年，高档及以上啤酒销量约210.2万千升，较2021年增(zēng)长约(yuē)12.6％，产品结构得到(dào)优化；青岛啤酒中高端以(yǐ)上(shàng)产品实现销(xiāo)量293万千(qiān)升，约占全年总销量807.2万千(qiān)升的36％，中高(gāo)端以上产品销量同比(bǐ)增长4.99％；燕京啤(pí)酒(jiǔ)的核(hé)心大(dà)单品“燕京U8”的(de)销量达(dá)39万千升，同比增长(zhǎng)超50％。从吨价看(kàn)，中信(xìn)证券研(yán)报(bào)显示，燕京啤酒的(de)吨价超3500元/千升，同比(bǐ)增长约6％。

　　但(dàn)受俄乌关系等影响，全球啤酒原材(cái)料及包装物成本上升，燕京啤酒和华润啤酒(jiǔ)的整体毛利率均(jūn)有所下滑。

　　在此(cǐ)情(qíng)况下，部分啤酒企业开始筹划拓展非啤(pí)酒业务，寻找(zhǎo)新的增长点。

　　2021年10月，华润啤酒通(tōng)过其全资(zī)子公(gōng)司向(xiàng)山东景芝(zhī)白(bái)酒注(zhù)资13亿(yì)元，收(shōu)购其40％股权。2022年，华润啤酒(jiǔ)又相(xiāng)继收购金种子酒（600199.SH）和贵(guì)州金沙酒业股权，成为这两家白酒企业的实控方。

　　业内普遍认为，华(huá)润啤(pí)酒跨入(rù)白酒行业的(de)目(mù)的(de)是希(xī)望借(jiè)助白酒来实(shí)现高端化(huà)发(fā)展。

　　一边关厂卖地(dì)，一边扩建产能(néng)

　　过去(qù)一年(nián)，众多啤酒企业(yè)的营收增(zēng)速放缓，但净利润大(dà)多实(shí)现了可观的(de)增长(zhǎng)，除了高端化战略带(dài)来(lái)的拉(lā)动效应外，也与其关厂裁员(yuán)、变(biàn)卖资产以缩减成本的策(cè)略有关(guān)。

　　华润啤(pí)酒在年报中透露(lù)，截至2022年年底，公司在中国内地(dì)24个省、市、区营运63间啤酒厂，目前正持续推动优化产(chǎn)能布局(jú)，已停(tíng)止营运(yùn)两间啤酒厂(chǎng)。财报显(xiǎn)示，2022年(nián)，华润(rùn)啤(pí)酒于2022年(nián)一(yī)次性确认员工补偿及安置费用(yòng)和关厂(chǎng)相(xiāng)关的固定资产减值亏(kuī)损合共约2.35亿元。

　　近年来，“关厂”已经成为国内(nèi)啤(pí)酒企业(yè)优化经营的常用手段。燕京(jīng)啤酒在近期的投资(zī)者(zhě)交流会(huì)上就透露(lù)，已(yǐ)着手开始进行关(guān)厂动作，同时调整和精简总(zǒng)部(bù)和工厂(chǎng)员工架构，压缩(suō)管(guǎn)理(lǐ)层级(jí)，未(wèi)来公(gōng)司销(xiāo)售、管(guǎn)理费(fèi)用率(lǜ)有(yǒu)望持续(xù)收(shōu)缩(suō)。

　　伴随着关厂“瘦身”，啤酒企业(yè)也(yě)出(chū)现(xiàn)较大规(guī)模的减员。

　　财报数(shù)据显示，2022年，华润啤(pí)酒(jiǔ)人员减少的趋势仍在延续，全年共聘(pìn)用约2.4万人，较2021年减少1千人；2022年，青(qīng)岛啤酒在职员工数(shù)合计(jì)为31707人，较2021年减少(shǎo)1240人；燕京啤酒2022年在职员工数合计(jì)为23708人，相比2021年的26145人减(jiǎn)少2437人。

　　出售空置的土地也为啤(pí)酒上市公司增厚了(le)利润。

　　今年3月2日，青(qīng)岛啤(pí)酒(jiǔ)发布公告称，董事会同意政府对公司所属杨家(jiā)群货场(chǎng)土(tǔ)地进行收储(chǔ)。今(jīn)年3月1日(rì)，公司(sī)收到上述目标土地(dì)的征收(shōu)补偿总价款(kuǎn)5.81亿元。

　　2021年，青岛啤酒也曾通过资(zī)产处置的方(fāng)式获得(dé)4.81亿元(yuán)的收益，较上(shàng)一年增加(jiā)4.86亿元。青岛(dǎo)啤酒表示(shì)，这部(bù)分收益主(zhǔ)要系公司取(qǔ)得处置土地使用权(quán)等(děng)长期资产的收益同比增加所致。

　　2021年(nián)1月22日(rì)，深(shēn)圳(zhèn)市(shì)润投(tóu)咨询有限(xiàn)公(gōng)司、华润(rùn)雪花啤酒（中国）投(tóu)资有限公司及本公司间接全(quán)资附属(shǔ)公司华润雪花啤酒（中国）有(yǒu)限公司签订搬(bān)迁补偿(cháng)协议(yì)，华润啤(pí)酒就出(chū)让其拥有(yǒu)的地块收取(qǔ)初始补(bǔ)偿收益约17.55亿元，对(duì)应(yīng)税后收(shōu)益13.16亿(yì)元。仅(jǐn)此一项，就(jiù)为华润啤酒带来了当年(nián)约三成(chéng)的(de)利(lì)润。

　　而(ér)在关厂(chǎng)裁员的同(tóng)时，啤酒(jiǔ)企(qǐ)业也在筹划新增产(chǎn)能。

　　根(gēn)据官(guān)方资料(liào)，2022年，华润啤酒(jiǔ)共有7个(gè)搬迁新建项目启(qǐ)动，包括蚌(bàng)埠80万千升/年(nián)搬迁新建项目、喜力厦门40万千升/年新建项目等，同(tóng)时还有8个项目正(zhèng)式投产(chǎn)运营，包(bāo)括杭州工厂20万千升/年喜力啤(pí)酒升级改(gǎi)造项(xiàng)目、黔(qián)南工厂新增12万罐(guàn)/小时罐装生(shēng)产线(xiàn)项(xiàng)目(mù)等。此外，燕京啤酒与青岛啤酒也在年度(dù)报告(gào)中披露了多项新建、搬(bān)迁和改造(zào)工程。

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