看看周(zhōu)末(mò)有哪(nǎ)些重要消息！

　　PMI拉响通胀升温(wēn)警报

　　标(biāo)普(pǔ)全球周(zhōu)五公布的(de)4月美国制造业Markit PMI意(yì)外(wài)重回(huí)荣枯分水岭50上方，和(hé)服务业PMI均不降反升(shēng)，分别创半(bàn)年和一年来新高(gāo)，综合PMI超预期强劲，创去年(nián)5月以来(lái)新(xīn)高(gāo)。其中(zhōng)的分项指数释放价格(gé)压力再度升(shēng)温(wēn)的警报信(xìn)号：4月购进价格创去年11月以来新高，出(chū)厂价(jià)格(gé)创去(qù)年9月以来(lái)新(xīn)高。

　　标普全球(qiú)的经济学家(jiā)在点评PMI时警告，CPI可能(néng)上升，或者至少一定(dìng)程度居高不下(xià)。PMI数据重燃价格压力的通胀担(dān)忧(yōu)，数据公布后，美股承压下行，主要(yào)美股指(zhǐ)盘中集(jí)体AVERAGE函数是什么意思，计算机average函数是什么意思下跌；美国国债价格跳水、收(shōu)益率盘中拉升，对利率更敏感的2年期美债收益率一度较日内低位回升(shēng)10个基点；PMI公(gōng)布(bù)前曾逼近周四所创一年来(lái)低谷(gǔ)的(de)美元指数迅速抹平日(rì)内跌幅转(zhuǎn)涨，刷新日高。

　　在美联储官员最近一再表(biǎo)态支持继续加息后(hòu)，黄金大幅回落，本月内首(shǒu)次收(shōu)盘失守(shǒu)2000美元/盎(àng)司心理关(guān)口，连续第二周(zhōu)因周五回落(luò)而(ér)全周累计由涨(zhǎng)转跌(diē)；工业(yè)金属总体继续下(xià)挫，在中国公布3月精炼(liàn)铜(tóng)产量同比增长9％、增至创纪录高(gāo)位(wèi)后，市场开(kāi)始担心中国(guó)的进口铜需求，加之全(quán)周经济增长前景的(de)担忧，伦(lún)铜连(lián)跌3日，同样3连阴(yīn)的伦锌跌至5个月(yuè)低谷(gǔ)，伦(lún)锡虽(suī)然(rán)继(jì)续回(huí)落，但凭借周一大涨(zhǎng)，全周仍(réng)累涨。原(yuán)油周五反弹，但经济前景(jǐng)的(de)担(dān)忧压顶，未能延续一个月来累(lèi)计涨势，汽(qì)油全周跌幅更大(dà)，其受到美国(guó)能(néng)源部公(gōng)布上周库存不降反(fǎn)增打(dǎ)击。

　　通(tōng)胀严重！阿根廷(tíng)中央(yāng)银行(xíng)加(jiā)息300基点(diǎn)

　　当地时(shí)间(jiān)周四(sì)（4月20日），阿根廷中(zhōng)央银行宣布将基(jī)准利率由78％上(shàng)调(diào)至81％，加息幅度达300个基点，高(gāo)于此(cǐ)前(qián)市场(chǎng)预期的200个基点。

　　这是(shì)阿根廷央行今年第二次(cì)大幅加息，今年3月(yuè)，该(gāi)行也同(tóng)样加息了300个(gè)基点(diǎn)，将(jiāng)基准(zhǔn)利率从75％上(shàng)调(diào)至78％。而在去年(nián)，这家央行也已经(jīng)经(jīng)历了多次加息，总幅度达(dá)到了3700个(gè)基(jī)点(diǎn)。

　　阿根廷央行在周(zhōu)四的声(shēng)明中表示，此次加息主要是由于3月该国通胀加剧，央行未来(lái)将继续监测物价水平、外汇市(shì)场(chǎng)和货币总(zǒng)量变化，以对利(lì)率政(zhèng)策做出进一步调整。

　　上周公布的数据显示(shì)，阿根廷3月环比通胀率为7.7％，是近20年来的最高环(huán)比增速；同比(bǐ)通胀率达104.3％。根(gēn)据(jù)通胀报告，在(zài)各(gè)类商品(pǐn)和服(fú)务中，餐厅酒店消费(fèi)、服装鞋(xié)履和烟酒(jiǔ)等同比价格变化最大，涨幅均(jūn)超(chāo)过100％；通(tōng)信、教育和(hé)交通运输等方面价(jià)格波动相(xiāng)对(duì)较小(xiǎo)。

　　通胀报告发布当天，阿根廷总(zǒng)统府发言人(rén)加芙列(liè)拉·塞鲁蒂表(biǎo)示，3月通胀严重主要原因(yīn)包括国际(jì)大宗商(shāng)品(pǐn)价格受俄乌冲突(tū)影响上涨以(yǐ)及今(jīn)年初阿根廷发(fā)生严重旱灾等(děng)。另一项市场预期调查报告还显示，2023年阿根(gēn)廷通(tōng)胀率(lǜ)将达110％，而摩根大通认为这(zhè)一数(shù)字可能会达到130％。

　　美国多地遭恶劣天气袭击，超(chāo)1500万人(rén)面(miàn)临(lín)严重雷暴风险

　　当地时间4月21日，美国得(dé)克(kè)萨(sà)斯(sī)州在内的多(duō)个地区(qū)持续遭到恶劣天气袭击(jī)，超过1500万人面临严重雷暴的风险。风暴(bào)预测中心(xīn)表示，强雷暴会产(chǎn)生冰雹、狂风和龙卷风等天气状况，得州沿海地区到密西西比河谷地区，以(yǐ)及俄亥俄河上游到(dào)五大湖地区(qū)将受到影响，部分地区的洪水威(wēi)胁增加。得州(zhōu)圣安东(dōng)尼奥国际机场和奥(ào)斯(sī)汀-伯(bó)格斯特罗姆国际机(jī)场20日晚上因天气(qì)状况而临时停(tíng)飞。此(cǐ)外，俄克(kè)拉(lā)何(hé)马州(zhōu)19日遭(zāo)受龙(lóng)卷风(fēng)侵袭(xí)，共造成3人死(sǐ)亡。俄克拉荷(hé)马(mǎ)州州(zhōu)长(zhǎng)凯文·斯蒂特宣布该(gāi)州部分地区进入(rù)紧(jǐn)急(jí)状(zhuàng)态(tài)。

　　他宣布：竞选美国总统

　　4月21日，中新网(wǎng)援引美联(lián)社报道，当地时间20日(rì)，美国(guó)保(bǎo)守派电台主(zhǔ)持(chí)人拉里·埃尔德（Larry Elder）宣(xuān)布，他将(jiāng)参加2024年的(de)美国总统竞选。

　　据(jù)美国有线电视新(xīn)闻网（CNN）报道，在过去的几(jǐ)十(shí)年里，埃尔德一直在媒体行业(yè)工作，1993年，他开始(shǐ)主持(chí)自(zì)己的(de)广播节目“拉(lā)里·埃尔(ěr)德秀”（The Larry Elder Show），他通过广播节目在(zài)保(bǎo)守派中拥有了(le)一批追随者。

　　低库存支(zhī)撑(chēng)棕榈油近(jìn)月价格

　　昨日，油脂期货继续下挫(cuò)，棕榈油主力跌幅达4.9％，收于7080元/吨(dūn)；菜油主力收盘于8357元(yuán)/吨，跌幅(fú)达(dá)4.9％；豆油主力(lì)收盘于7550元(yuán)/吨，跌(diē)幅达5.8％，跌破前低(dī)7558元/吨，创下逾两年(nián)新低。

　　申(shēn)银万国(guó)期货油脂分析师聂(niè)波(bō)表示，一方面，原油下(xià)跌(diē)较多(duō)，市(shì)场重回原油需求逻辑，美国经济数据较差，市场预期经济衰退，另外5月可(kě)能再度加息(xī)。另(lìng)一方面，国内经济处于(yú)弱复苏状(zhuàng)态，油(yóu)脂(zhī)实际消费偏(piān)弱。

　　据聂(niè)波介绍，2月印(yìn)尼棕榈(lǘ)油产量环比(bǐ)减(jiǎn)少0.26％，减幅低于历史均值7.7％，2月印(yìn)尼降雨偏(piān)少，产(chǎn)量恢复潜力高(gāo)。2月(yuè)出口环比减少1.56％至290万吨，出(chū)口减幅同样小于历史月均8.65％的减(jiǎn)幅。2月份国(guó)际(jì)豆棕FOB价(jià)差(chà)还在(zài)200美元/吨以上，促进棕榈油出口，但(dàn)是由(yóu)于2月工作日(rì)少，假(jiǎ)期多，最(zuì)终数量出现下(xià)滑。2月(yuè)印尼(ní)棕(zōng)榈油表观消费略(lüè)增至(zhì)181万吨。其中，生物柴油消耗(hào)82万吨，高于1月的(de)81万吨，食用和化工消费增(zēng)加(jiā)2万(wàn)吨至99万吨。年(nián)初以来，印尼(ní)生物柴油生(shēng)产需要补贴，1—2月月均产量低于110万千升（2023年目标1315万千升(shēng)），生柴端的需求驱(qū)动暂时略弱。2月底印(yìn)尼棕榈油库存下滑至264万吨，库存偏低。马来西亚3月底棕榈油库存(cún)同样偏低，导致近月产(chǎn)地(dì)报价相对内盘偏强，近月(yuè)进口倒挂(guà)较多，远月倒(dào)挂少(shǎo)，4月到港预估17万吨，数量少，国(guó)内持续去(qù)库存，棕(zōng)榈(lǘ)油5—9月差走扩至500元/吨以上，而豆(dòu)油套利(lì)盘压(yā)力更大，豆棕2309价差也达(dá)到600—700元/吨。

　　“4月前(qián)20日马(mǎ)印两国(guó)旱季明显，4月下旬印(yìn)尼(ní)部分地区降(jiàng)雨略偏多，总体(tǐ)利于产量恢复，近期棕榈果(guǒ)价格(gé)下跌(diē)也侧面验(yàn)证(zhèng)，7月、8月厄尔尼诺的出现助(zhù)于提高产量，国际豆棕(zōng)价差跌入负值，印度还(hái)有毛豆(dòu)油和毛葵油各(gè)200万吨的(de)免税额度，斋月(yuè)后通常是需求淡季(jì)，最近印度也取(qǔ)消了棕榈油(yóu)订单(dān)。因(yīn)此(cǐ)，短(duǎn)期棕榈油低库存(cún)支撑(chēng)价格，但中(zhōng)长期产地累库可能性较(jiào)大。”聂波说。

　　银河期货油(yóu)脂油(yóu)料(liào)分析师陈界正(zhèng)告诉期货日报记者(zhě)，虽然近端因(yīn)为斋月(yuè)的原(yuán)因，GAPKI数据以及(jí)马(mǎ)来的(de)MPOB数据的超预期(qī)去库(kù)继(jì)续支撑(chēng)近(jìn)月价格(gé)，但(dàn)是(shì)2月(yuè)印尼产量位于历(lì)史同期最(zuì)高(gāo)位，且(qiě)未来产区产量季节性恢复(fù)，国内、印度高库存，欧(ōu)盟(méng)进口受到菜油(yóu)供应压(yā)力的(de)抑制，远端的产区产量恢(huī)复以及(jí)出口(kǒu)走(zǒu)弱较为明(míng)显(xiǎn)，预计4—6月份(fèn)将不断累库。且豆棕FOB价(jià)差已经(jīng)转负，POGO价差(chà)走高至200美元以上，巴西(xī)大豆的集中出口(kǒu)，使得国(guó)际(jì)豆油的(de)供应(yīng)愈发充足，国内消费以及印度消费暂(zàn)无明显增量，因此，当前棕榈油远端继续维持逢高空(kōng)配思路。

　　国内方面，陈(chén)界正分(fēn)析称，当(dāng)前国内库存较高，产区库存(cún)较低，国内棕榈油盘面偏弱，因此(cǐ)马盘涨幅明显大于国内，远月进口利(lì)润倒挂维(wéi)持在-300附近。但(dàn)是4月18日给出了(le)进(jìn)口(kǒu)利(lì)润，新增8—9月买船6船(chuán)。海关(guān)数据显(xiǎn)示(shì)，3月份全国共(gòng)进口24度39万吨。近期(qī)消费疲软，去(qù)库不及(jí)预期，终端消费仅为(wèi)弱复苏(sū)，虽然短期将会逐步去库，但未来产区压力逐步体现(xiàn)，预计进口(kǒu)利(lì)润将会逐步(bù)修复，国(guó)内也将会不(bù)断买船，基差因此滞涨回调(diào)。

　　“此外，现货市场人气(qì)一般，成交不(bù)多，但是到船迟滞，令港口去库存加(jiā)快，基(jī)差暂稳。由于4—5月份(fèn)买船到港(gǎng)较少(shǎo)，上周港(gǎng)口库存继续小幅(fú)去(qù)库，现为81.3万吨左右，下周(zhōu)预计继(jì)续(xù)去库。后续需继续关(guān)注实际消费以及买船情况。”陈界正说。

　　菜油(yóu)仍(réng)然缺乏上(shàng)涨(zhǎng)驱动

　　本周，欧洲菜(cài)油价格再(zài)度开(kāi)启反弹，多个国家禁(jìn)止乌克兰出口粮食，价格(gé)冲击减弱(ruò)，进口加拿大(dà)菜籽榨利(lì)同样亏损(sǔn)，菜豆油2309价差(chà)扩大至800元/吨左(zuǒ)右，华(huá)东地区三级(jí)菜(cài)油和(hé)一级(jí)大豆油现货(huò)价差也扩大至240元/吨左(zuǒ)右，但是自从菜豆油(yóu)现货价差由负转正后，菜油成交(jiāo)再度冷清。

　　国泰(tài)君安期货农产品分析师傅博表(biǎo)示(shì)，目前来(lái)看，菜油仍然(rán)缺(quē)乏上涨的(de)驱动。随着菜(cài)油(yóu)现(xiàn)货价(jià)格跌至比豆油便宜，以及目前(qián)菜(cài)油的(de)累(lèi)库(kù)程度还算正常(cháng)，菜油(yóu)的(de)利空阶段性算是交(jiāo)易充(chōng)分了。但是，菜油的基本面(miàn)并未转好。

　　“多个国家生物柴油政策执行(xíng)不及预期，对于植物油消费增速不会像之前那么高。欧洲菜籽将于6月开(kāi)始(shǐ)收割(gē)，7月出口开始增多(duō)，增产背景下可能再度对价格产(chǎn)生冲击。”聂波说。

　　陈界正分析称，从(cóng)国内的情(qíng)况来看(kàn)，菜油(yóu)从2月中(zhōng)旬到现(xiàn)在已经拍(pāi)储(chǔ)了3.8万吨。受(shòu)到菜籽集中到(dào)港的影响，上周(zhōu)压榨(zhà)量为10万吨，预(yù)计后续(xù)继续维持(chí)高(gāo)位运行。因为进口菜油到港，以及压榨(zhà)厂开机，预计(jì)后(hòu)续库存将开始(shǐ)不断累积(jī)， 4—5 月每月菜籽到港约65万(wàn)吨以上，未来(lái)整(zhěng)体的菜(cài)籽供应仍偏(piān)宽松。菜油(yóu)港口(kǒu)库存(cún)上(shàng)周继续大幅累积，现为33.4万吨，预计下(xià)周将(jiāng)会继续累(lèi)库。

　　“从现在的采购(gòu)情(qíng)况来看(kàn)，7—9月每个月的菜籽进口量要(yào)比3—6月(yuè)少，但是(shì)每个月维(wéi)持在24万(wàn)吨以(yǐ)上的水(shuǐ)平，而(ér)且(qiě)菜油(yóu)进口(kǒu)量预(yù)计会维持高(gāo)位，特(tè)别(bié)是6—7月份的菜油进口量预计偏大(dà)。此外，澳(ào)洲菜籽的进口仍(réng)然(rán)是个(gè)未(wèi)知数(shù)，总(zǒng)体来(lái)看，菜(cài)油(yóu)的供应并没有(yǒu)大幅收缩的预期。同时，菜油的需求还(hái)受到(dào)棉油、玉米油等(děng)其他(tā)小油(yóu)种的影响，菜油价格需要保持竞争力，要维持和豆油的低价差来刺激需(xū)求。”傅博说。

　　展望后市，陈界正认为，前期菜油的进(jìn)口盘(pán)面利(lì)润打开，未来菜油将(jiāng)不(bù)断到港。欧洲(zhōu)受到(dào)菜油供应压(yā)力的影响，现(xiàn)货价(jià)格维持弱势，进口端带动国内盘(pán)面偏弱(ruò)。全球(qiú)菜籽供(gōng)应(yīng)恢(huī)复格局较为明确，后期国内的供应也会愈发(fā)宽松。近(jìn)端(duān)菜油继续(xù)维持逢高(gāo)抛空的思(sī)路。后续需(xū)要重点(diǎn)关(guān)注加拿大新一季菜籽播(bō)种生(shēng)长情况。

　　傅博提示，一方面，要关注(zhù)国(guó)际市场的菜(cài)籽和菜油供应情(qíng)况，关(guān)注是(shì)否会(huì)有新增供应或者上游成本端的变化(huà)因(yīn)素的影响(xiǎng)；另一方(fāng)面，要关(guān)注国内(nèi)菜油的累(lèi)库情况和(hé)国内豆油的价(jià)格，预计(jì)接下来一段时间，国内(nèi)菜油(yóu)价(jià)格会跟随豆油(yóu)价格波动。

　　供(gōng)需格局变(biàn)化致豆(dòu)油表(biǎo)现垫底

　　豆(dòu)油方面，本周初市场还(hái)在担(dān)忧进(jìn)口大豆CIQ事件导致(zhì)周(zhōu)度(dù)压榨偏低，4月19日华南油厂恢复开机，20日后其他地方油(yóu)厂也(yě)在陆(lù)续恢复，下周开始周度压榨量(liàng)明显增加。

　　据傅博(bó)介绍(shào)，4月下(xià)旬到(dào)7月上旬(xún)，预计(jì)大豆(dòu)到港(gǎng)量接近3000万吨，几乎是历史同期最高的进(jìn)口量，所以预计大(dà)豆压榨量将从目前(qián)的150万吨(dūn)/周大幅回升至(zhì)180万—200万吨(dūn)/周，对(duì)应的豆油供(gōng)应量(liàng)将从每周的28.5万吨增(zēng)加到34万(wàn)—38万吨，并且可(kě)能将持续2个(gè)月以(yǐ)上。

　　“随着大(dà)豆不断过关，部分工厂预计逐步恢复开机。当前已公(gōng)布拍储 17.7 万吨。上周压(yā)榨量为147万吨左右，压榨量较上周提升较多。由于部分(fēn)工(gōng)厂(chǎng)仍处于(yú)缺豆停(tíng)机状(zhuàng)态，预计(jì)短(duǎn)期开机继(jì)续位(wèi)于低位，下周开机预计将会继(jì)续恢复提升(shēng)。上周(zhōu)库存小幅累库，现为60.17万吨(dūn)，维持在历史同期低(dī)位(wèi)，预计下周(zhōu)将会(huì)继续累库(kù)。现(xiàn)货(huò)市场(chǎng)乏善(shàn)可(kě)陈，预计本周全(quán)国(guó)大豆压榨(zhà)量将升至150万(wàn)吨，豆(dòu)油供(gōng)应紧张情况有望逐步缓解。”陈界正说。

　　值得注意(yì)的是，豆油(yóu)的需求并不乐观。傅博表(biǎo)示，目前，豆油现(xiàn)货(huò)价格比棕榈油和(hé)菜油价格贵，随着华东、华北地区温度(dù)升高，棕榈(lǘ)油(yóu)对豆油的消(xiāo)费替代增加，西南地区菜油对豆油(yóu)的替(tì)代正在发生。一些食品加(jiā)工、饲料(liào)等领域(yù)的豆(dòu)油需求也会因为豆油价格(gé)过(guò)高(gāo)而减少。

　　“豆油(yóu)需求暂乏亮点，下游(yóu)节前备货不积极，贸(mào)易商(shāng)采(cǎi)购心态谨慎。预计 5月上旬供应将(jiāng)会逐步(bù)转向宽松(sōng)转变。后期需要重点关(guān)注(zhù)南(nán)国内大豆到港通关以及整体的开(kāi)机(jī)情(qíng)况。新一季美(měi)豆的播种生(shēng)长情况将决定豆油(yóu)盘面的(de)相对强弱。”陈界(jiè)正说。

　　傅博认(rèn)为，供应(yīng)增加而(ér)需求偏弱，再加上进口(kǒu)大(dà)豆(dòu)成(chéng)本下行，豆油基本面从目前的低库存、高基差，转变(biàn)为累库加基差(chà)下行的预期，即(jí)豆油的基本面转差。而同时，4—6月份的棕榈(lǘ)油是降库预期，菜(cài)油前期已(yǐ)经对自身的供应压力进(jìn)行了一(yī)波交易，目前(qián)走势跟随豆油波动。因此，阶段性来看，供(gōng)应(yīng)的边(biān)际变化和(hé)需求预(yù)期都(dōu)预示豆油可能是未来(lái)一段时间三大油脂(zhī)中最弱的(de)。

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