个人养老金(jīn)业务试(shì)点落地(dì)半年，你参与(yǔ)了吗？

　　自去年11月27日开(kāi)始，个人(rén)养老金(jīn)开始(shǐ)进入为期一年的(de)试点，在全国选取了36个(gè)试(shì)点城市和地(dì)区进行(xíng)推进。据(jù)人力资源和社会(huì)保障部数据显示，截至今年(nián)3月末，个人养老金开户数(shù)量达到(dào)3324万，市场空间初步打(dǎ)开。

　　作(zuò)为(wèi)个人养老金业务的代销主渠(qú)道之一，证券公司(sī)凭借其(qí)与权益(yì)产品的紧(jǐn)密(mì)联系和与投(tóu)资者的深度了解，在(zài)养(yǎng)老基金销售(shòu)方面已有多方实践。时值个人养老金业务试点推行半(bàn)年之(zhī)际，中(zhōng)国(guó)基金报记者深入(rù)多家券商(shāng)，了(le)解个人养老金(jīn)代销中的“苦与乐”。

　　发挥财富管理优势(shì)

　　券商深耕个人(rén)养老金市场(chǎng)

　　中(zhōng)国基金(jīn)报记者 闫晶滢

　　试(shì)点半(bàn)年(nián)以(yǐ)来，个人养老(lǎo)金业务正在(zài)获得更多(duō)证券公司(sī)的重视(shì)。

　　早在去年11月个人(rén)养老金试点落地，14家券商获得代销资格。截至今(jīn)年(nián)3月31日，证监会更新名录中个人养老金基金数量增加(jiā)至(zhì)143只，券商数(shù)量扩容至18家(jiā)，平(píng)安证券、安(ān)信证券及中信(xìn)证券（山东）、中信证券华南(nán)新增获(huò)批。

　　作(zuò)为公(gōng)募基金最主要的代销方之一，证(zhèng)券公司在个人养老金业(yè)务试(shì)点的铺开(kāi)和推广中持续发力，个人(rén)养老(lǎo)金业务也成为(wèi)大型(xíng)券(quàn)商们财富(fù)管理转型的重要抓手。通过精心布(bù)局产品(pǐn)及渠道，与基金投(tóu)顾服务(wù)结(jié)合(hé)，试点券商充分发(fā)挥财富(fù)管(guǎn)理优势(shì)，做“精”养老基金销售。

　　产品布局：要全更要精

　　投顾(gù)大有(yǒu)可为(wèi)

　　目前(qián)，个人养老(lǎo)金(jīn)可投资(zī)的产品主要(yào)有(yǒu)四(sì)类：银行理财、储蓄存款(kuǎn)、养老保(bǎo)险、公募基金。据人社部个人养老金产品名录显示，当前上线个人养(yǎng)老金产品共有652只，其(qí)中(zhōng)储蓄类产品、理财类(lèi)产(chǎn)品、基金类产品、保险类产品分(fēn)别为465只、18只、137只(zhǐ)、32只。

　　相比(bǐ)之下，证(zhèng)券公司代销个人养老金产品(pǐn)资格受到明显限制，仅部分(fēn)具(jù)备保险兼业代理牌照的证(zhèng)券公司可销售养老(lǎo)保险，大多数试点券商将视线聚焦(jiāo)于公募基金(jīn)上进行重点(diǎn)开拓，发力“全布局”。

　　例如，海通证券在2022年年(nián)报(bào)中表示(shì)，其(qí)顺利获得首批个人养(yǎng)老(lǎo)金基金销售资(zī)格(gé)，完(wán)成全(quán)部40家基金(jīn)管理(lǐ)公司(sī)共计126只个(gè)人养老金(jīn)基(jī)金产品的(de)上(shàng)线(xiàn)，基本实现(xiàn)个人养(yǎng)老金公募(mù)基(jī)金产品(pǐn)全覆盖。

　　中信建投个(gè)人养老金业务负责人(rén)向中国(guó)基金(jīn)报(bào)记(jì)者(zhě)介绍称，中(zhōng)信(xìn)建投已引进华夏(xià)基金等发行养老基金管理人(rén)的137只(zhǐ)Y份(fèn)额产品，后续将不(bù)断完(wán)善(shàn)产品(pǐn)池。东方证券亦表(biǎo)示(shì)，目前已基本实现(xiàn)了养老公募基(jī)金的全覆盖。

　　银河证券相(xiāng)关业务负责人指出，从客(kè)户服务办理(lǐ)的角(jiǎo)度看(kàn)，大部分客户更愿意在产品货架(jià)丰富的机构办理个(gè)人养老金业务(wù)。因此在服务体系的(de)基础架(jià)构上，风格多样、风(fēng)险收益多元的产品货架能够带给客户更(gèng)好(hǎo)的服务办理体验，产品布(bù)局的“全(quán)面(miàn)”是个人养老金业务的基(jī)础。

　　与此同(tóng)时，从客户(hù)投资选(xuǎn)择的(de)角度讲，大部(bù)分客户(hù)对于金融(róng)产品(pǐn)的特征和(hé)策略的认知、对自身(shēn)投资(zī)能力、投资意愿、投资目的的认知较为(wèi)模糊。帮助客户做好“养老规划”、协(xié)助(zhù)客户(hù)筛(shāi)选“合适的产品(pǐn)”，就成为服(fú)务机构的“核心(xīn)竞争力(lì)”。在(zài)全面引入个(gè)人(rén)养老金可投资的产品类(lèi)型的(de)基础上，各家机构需要(yào)深入、充分、严谨地研究(jiū)每(měi)类产(chǎn)品的特性；结合存量客户的(de)个性化画像和(hé)客户特点，为客户提供(gōng)切实(shí)可行的产(chǎn)品评估体系和养老规划方(fāng)案。

　　实际上，对于个人投资者来说，当前阶段认可并开通(tōng)个人养老金账户的理(lǐ)由，一是来(lái)自开户渠道的多重(zhòng)福利动员，二(èr)是个(gè)人养老金带来(lái)的个税抵扣优(yōu)惠(huì)。但不可(kě)否(fǒu)认的是(shì)，虽然开(kāi)户数(shù)量众多，但(dàn)缴存比率仍不理想(xiǎng)。

　　由(yóu)于个人养(yǎng)老金退休(xiū)后才能取出，这每年12000元自然(rán)是需要在账(zhàng)户内充分利用长期投资，但如何投(tóu)资也(yě)令(lìng)不少(shǎo)投(tóu)资(zī)者(zhě)犯难：买什么、买多少，在(zài)哪买(mǎi)、怎么买(mǎi)，选择越多，困(kùn)难越多。现(xiàn)有养(yǎng)老产品的(de)选择已令投资者目不暇(xiá)接，如何(hé)让(ràng)投资者选择到适合(hé)自己的产(chǎn)品，证券公司的投(tóu)顾力量大有可为(wèi)。

　　“中信建投拥有(yǒu)近(jìn)万名(míng)高素质的投(tóu)资顾问，帮助(zhù)客户甄选适合自身的养老产品，做好养老规划和资产配置(zhì)，做到客户的‘好医生’。”前述负责人(rén)称，中(zhōng)信建投采取线上线下相结合的方式，注重(zhòng)交流(liú)和体验，为客户提供有温度的专业服务。

　　国(guó)泰君安在推广个人养老金业务时曾介绍，其结合个(gè)人养老金基金特点(diǎn)，细化形成“甄选(xuǎn)100个人养老金基金(jīn)评价标准”，综合基金公司治理水平、投研(yán)能力、业绩评价、风险管理、声(shēng)誉口碑量化评价，优选值得(dé)信(xìn)赖(lài)的(de)养老(lǎo)金基金(jīn)；选(xuǎn)出“综合优选”、“养老专家”、“投(tóu)研大咖”、“风险收益(yì)性价比”、“聚焦股息”等特(tè)色养老金基金(jīn)产品清单，满足(zú)养老金(jīn)客户个性化养老需求。

　　渠道：打(dǎ)造“一站式”养老

　　拓(tuò)展“上(shàng)门服务”企(qǐ)业(yè)员工

　　不得不承认的是(shì)，虽然证券(quàn)公司营业网(wǎng)点数量在“金融圈”内并不算少(shǎo)，但(dàn)远(yuǎn)难以与大型商业(yè)银行(xíng)的优势相匹敌。

　　此前兴业银行召开的2022年报发布会上，该行(xíng)高管透露(lù)，截至2022年末，该行已经累计开(kāi)立(lì)个人养老金(jīn)账户229.16万(wàn)户，位列全行业第(dì)三位，市场占有率超10％，仅(jǐn)次于建设银行(xíng)和(hé)工商银行。相比之(zhī)下，鲜有券商(shāng)愿意公布(bù)投(tóu)资者通(tōng)过(guò)其渠道开通(tōng)个人(rén)养老金账户的情况(kuàng)。

　　产品方面，国(guó)家社会保(bǎo)险公共服务平(píng)台上仅可(kě)查询商(shāng)业(yè)银行(xíng)个人养(yǎng)老金(jīn)业务开办(bàn)情况。其中显示，23家(jiā)获准开办个人(rén)养老金业务(wù)的银行(xíng)中，有22家开设了资金账户和储蓄(xù)交易业务(wù)，8家同时(shí)开展了(le)基金交易(yì)业务、保险交易(yì)业(yè)务和理财(cái)交易业务。

　　与大型商(shāng)业银行所拥有(yǒu)的产品(pǐn)和(hé)渠道优势相比，证券公司个(gè)人养老金业务的规模相对有限，仍(réng)处于积极开拓阶段。

　　不(bù)过(guò)，虽然(rán)网点数量(liàng)难(nán)以比(bǐ)拼，但券(quàn)商发力个人养老金业(yè)务，自有其独(dú)特(tè)“打法”。记(jì)者注意到，多(duō)家券商在推广(guǎng)个人养老(lǎo)金业务(wù)时，将“一站式(shì)”服务(wù)作为宣传重点。

　　例如，国泰君安此(cǐ)前(qián)表示，其个(gè)人(rén)养老(lǎo)金业(yè)务从(cóng)引导客户形成(chéng)科学养(yǎng)老理财观念的长远视角(jiǎo)出发(fā)，为客户(hù)提供(gōng)从产品(pǐn)策略、到产品优选、再到组合配置的全(quán)周(zhōu)期专(zhuān)业资配(pèi)服务和一站式的产品选择(zé)。中信(xìn)证券亦推出个(gè)人养老金投资一站式解决方案“信养计(jì)划(huà)”，为客(kè)户提供含账户管理、资产配置、服务陪伴(bàn)于一体的个人养(yǎng)老金投资综合服务。

　　除了“引进(jìn)来(lái)”并(bìng)全方位服务投资者外，“走出去”也(yě)是(shì)部分券(quàn)商开(kāi)拓个(gè)人(rén)养老金业(yè)务的解决方(fāng)案。东方(fāng)证券(quàn)副总裁徐海宁(níng)向记者介绍，东方证券基于对(duì)个人养老金目(mù)标客群的深入研(yán)究，将开发大中型企业作为个(gè)人养老金客户拓展(zhǎn)的重点方(fāng)向，制定了“上海深度(dù)、全(quán)国广度”的推广计划。

　　具体而言，东方证券协同系统内成员公司(sī)开展走(zǒu)进(jìn)企(qǐ)业推广个(gè)人(rén)养老金活动，为企业单(dān)位员(yuán)工提供个人养老金上门服(fú)务(wù)，免去(qù)客户前往营业厅办理业(yè)务路上花费的时(shí)间，提高服务效(xiào)率，节约(yuē)客户时(shí)间(jiān)。展业初期组织了超过100场(chǎng)的个人养(yǎng)老金走进(jìn)企业服务活动(dòng)，覆盖企(qǐ)业员工近万人(rén)。

　　个人养老金制度(dù)试点半年

　　持有(yǒu)体验(yàn)成产(chǎn)品胜负手

　　中国基金报(bào)记者曹雯璟(jǐng)

　　去(qù)年11月下旬，券商(shāng)代(dài)销个人养老金业务“开闸”，多家获资质的机构正式展业，逐鹿个人养老金市场。如今，个人养老金制度(dù)实(shí)施已有(yǒu)半年，相关(guān)产品的收益率和回撤情况、产(chǎn)品(pǐn)能否真正(zhèng)满足养老诉求等问(wèn)题，持续成为(wèi)市场关注焦点。

　　多位券(quàn)商业内人士(shì)表(biǎo)示，由于资金(jīn)“只进不出”，认购的产(chǎn)品(pǐn)又是为了(le)满足养(yǎng)老需(xū)求，投资者更希望能实现低(dī)波动(dòng)、低回撤。如何做(zuò)到(dào)从中(zhōng)长(zhǎng)期保值(zhí)增值同(tóng)时(shí)又让客户体(tǐ)验(yàn)良好是个人养老产品成败(bài)的关键。

　　提供(gōng)更匹配(pèi)的养(yǎng)老产(chǎn)品(pǐn)

　　同时服务上寻求创新突(tū)破

　　眼下，个人养(yǎng)老金(jīn)业务已然成为券(quàn)商(shāng)财富管(guǎn)理转型的(de)核心(xīn)方向(xiàng)之(zhī)一。通过不断完善客户(hù)服务体(tǐ)系，满足客(kè)户多层次金融需(xū)求，促进财(cái)富(fù)管(guǎn)理业务(wù)高质量发展(zhǎn)，券商在业务内涵上正不断挖潜。

　　多(duō)名券商(shāng)业内人士表示，在客户分类服务方面(miàn)，会(huì)根据国家政(zhèng)策选择社保关系(xì)在先行城市（地区）、能享受税(shuì)优且对(duì)税优敏感、对(duì)理财有(yǒu)初(chū)步认知的客户进行第一阶段的重点服(fú)务，对其他客户会随着试点扩大和(hé)客户画像的覆盖进(jìn)行后续(xù)服务(wù)。

　　东方证(zhèng)券副总裁徐海宁(níng)表示，证券公司可重点关注企事业单位员工，特别是大中型城市(shì)具有一(yī)定经营规模的企业(yè)员(yuán)工，他们能够(gòu)享受个税抵扣(kòu)的优势，具备一定投资(zī)意识和(hé)财(cái)务(wù)认知；这类人群对未(wèi)来退(tuì)休有一(yī)定的规(guī)划和想法。

　　同时，由(yóu)于(yú)个(gè)人(rén)养(yǎng)老金是一(yī)个增(zēng)量市(shì)场，对证券(quàn)公(gōng)司而言，针对潜在客群可以全市(shì)场覆(fù)盖。证(zhèng)券(quàn)公司可以通(tōng)过投研优势(shì)和(hé)专业投(tóu)顾队伍，创造更多(duō)养老(lǎo)投资场景，跟踪(zōng)了解客(kè)户的(de)风险偏好，结(jié)合稳(wěn)健、平衡、积极等不同(tóng)风(fēng)险类型的养老基(jī)金(jīn)，帮助(zhù)客户建立个人养老金投(tóu)资计划。此外，证券公司(sī)可以通过加强顾问服务，帮助客户有(yǒu)效应对投资(zī)组合净值的波动，引导(dǎo)客户持续参与养老金投资，提升客户养(yǎng)老投(tóu)资的获得(dé)感、体验感。

　　银河(hé)证券相关业务负责人表示，会针对(duì)不同风险承(chéng)受能力、不同年龄结构和(hé)不同资金(jīn)体量制定个性化养老策略。比如对(duì)每年享税优的1.2万个人(rén)养老(lǎo)金，为居民(mín)（无需(xū)开户(hù)）提(tí)供符合监管部门要求的金融机构和金融产品清(qīng)单、通俗易(yì)懂的“养老看隔壁”理财案例、养老讲堂等(děng)信息和交易服务；对(duì)1.2万之外的资金(jīn)，提供(gōng)更丰富的“安养计划(huà)plus”养老(lǎo)金融服(fú)务(wù)，包(bāo)括养老计算器、个性化的补充(chōng)养老(lǎo)解决(jué)方案、定期的(de)养老(lǎo)方案跟踪报告以及养老直播服务，做好“老百(bǎi)姓身边(biān)的养老专家”。

　　在服务创新方面(miàn)，徐海(hǎi)宁认为，证券公(gōng)司(sī)需要有长(zhǎng)远眼光(guāng)，打造增量市场，承担起构建养老金第三支(zhī)柱的重要(yào)使命。

　　第一(yī)，在获客及(jí)投教方面，应加大资源投入，通过教育和陪伴，提(tí)高客户(hù)对个人(rén)养老金的(de)认知。走(zǒu)进企事业单位(wèi)，通过上门服务的方式触达企业和客户，举办专题讲座、在线研讨会和投资教育活(huó)动(dòng)，帮助客户了解个(gè)人(rén)养老金的重要性、投资策略(lüè)和(hé)长(zhǎng)期规划，激(jī)发客户对(duì)个人养老金产(chǎn)品的(de)兴趣和(hé)参与度。

　　第二，在App服务(wù)功能优化方面，建立内容丰(fēng)富的一站式个人养老金(jīn)专区(qū)，既包括产品购(gòu)买(mǎi)、定投(tóu)、持(chí)仓查(chá)询等基础功(gōng)能(néng)，提供(gōng)丰(fēng)富的养老资(zī)讯和实用养(yǎng)老工(gōng)具（如节税计算器），加(jiā)强与客户的深(shēn)度互动。

　　第三，在金融科技应用(yòng)方(fāng)面(miàn)，引入(rù)智(zhì)能科技和人工智能技术，通(tōng)过数据分析和算法模(mó)型，根据客(kè)户的风(fēng)险承受能(néng)力、资产状况(kuàng)和(hé)目标退(tuì)休年限，定制化推荐(jiàn)养老(lǎo)金产(chǎn)品(pǐn)组(zǔ)合，并提供(gōng)实时投资(zī)组(zǔ)合跟踪和风险管理工(gōng)具，帮(bāng)助客户更好地(dì)实现养老(lǎo)投(tóu)资保值增值(zhí)。

　　中信建投个(gè)人养老金相关业务(wù)负责(zé)人则表示(shì)，可以通过“人+科技”，在大数据智能客(kè)户分(fēn)析系(xì)统(tǒng)的(de)基(jī)础上，可以针(zhēn)对(duì)不同养老诉求的(de)客户达(dá)成(chéng)“千人(rén)千面”的(de)个性化服务，人是(shì)“1”，科(kē)技（线上与线下(xià)结合）是后面的(de)“0”，二者有(yǒu)机结合，为不同生命(mìng)周(zhōu)期和年龄(líng)阶(jiē)段的(de)客户提供专业(yè)的、一对一的养老配置(zhì)服(fú)务(wù)。

　　运行半年七(qī)成收益告负

　　客户体(tǐ)验成产品胜负手

　　个人(rén)养(yǎng)老金制(zhì)度实施已有半年，产品收益和(hé)回撤率大不大？产品能不能(néng)满足真正的养(yǎng)老(lǎo)诉(sù)求(qiú)？这些问题(tí)都是投(tóu)资(zī)者的重要关注(zhù)点(diǎn)。

　　记(jì)者注意到，目前(qián)养老目标(biāo)基金的整体收益(yì)水平并(bìng)不(bù)乐观。Wind数据显示，全市场149只公募养(yǎng)老基金产品，近七成收益告负。其中(zhōng)，业绩垫底的一只个人养老目标基金自(zì)成立以来(lái)回日本还有能力侵华吗，日本敢不敢侵略中国报为-7.27％，此外(wài)，还有超20只产(chǎn)品收益在-3％左右。

　　而业绩表现较好的(de)有平安稳健(jiàn)养老一年Y、中欧预(yù)见养老2025一年持有（FOF）Y自去年11月成(chéng)立以来(lái)回(huí)报均为3.15％，紧随(suí)其后的是(shì)兴全安泰稳健养老一年(nián)持有Y，自(zì)成立以来回(huí)报为2％，另有富国、万家、华宝、景顺长城、南方、华(huá)夏等旗下超(chāo)10只养老目标基金收益(yì)在1％以上。

　　多(duō)位(wèi)券商业内人士(shì)表(biǎo)示，由于(yú)资金“只进不出”，认购的产品又是为了满(mǎn)足养老需求，投资者更希望能实现低波动、低回(huí)撤。如何做到从中长期保值增值同(tóng)时又让客户(hù)体验良好是个人养老产品成败的核(hé)心(xīn)。

　　“养老属性(xìng)的产品(pǐn)应力(lì)争(zhēng)为客户保(bǎo)值增值，否则将(jiāng)违背客户通过投(tóu)资达到(dào)‘养老目(mù)的’的初衷(zhōng)。”银河证券相关(guān)业务负责人介(jiè)绍，目前个人养老(lǎo)金(jīn)可投(tóu)资的4类产品风险收益(yì)特点明显，有(yǒu)的类别更侧重本金安全、有的类别更侧重资(zī)产增值；但同时(shí)，每个类别很(hěn)难(nán)做到在保(bǎo)证其特点达到的(de)同时又(yòu)规避掉该类产品(pǐn)的风险或缺陷。“从不同客群情(qíng)况来(lái)看，低波低回撤对(duì)于(yú)离退休时点较近的投资者比(bǐ)较合适(shì)，性价比高(gāo)的中波动(dòng)中(zhōng)回撤(chè)、高波动高回撤特征产(chǎn)品对于还(hái)有(yǒu)20-30年才退休的投(tóu)资(zī)者也(yě)是可以选择的，拉长(zhǎng)周期看(kàn)也能满足(zú)客户养老类资金的保(bǎo)值(zhí)增值(zhí)效果。”

　　为达到(dào)上述两个目的，前提是(shì)有一套完整(zhěng)、自洽、适用、有效且动态适配(pèi)的(de)产(chǎn)品(pǐn)评价体系，通过该体(tǐ)系的评价(jià)，能(néng)较为清晰地区分出产品的“性价比”（如风险收益比等(děng)）、能公平、公正地对同类或者同策略产品进行综合评判。如(rú)此(cǐ)，才能真(zhēn)正将好的(de)产(chǎn)品、合适的产品推荐(jiàn)给合适的客(kè)户群(qún)体。

　　“养老组合基(jī)金分为目标风险型和目标日期型(xíng)两大类，投资者可以根据自身投资目标(biāo)和(hé)风(fēng)险(xiǎn)承(chéng)受能力选择(zé)具体的(de)产(chǎn)品(pǐn)。比如低(dī)风险偏好的客户(hù)可选(xuǎn)择目标日(rì)期型中的(de)稳健类产品(pǐn)，通过严格控(kòng)制股票资产仓位降低产品波动，带给客户相(xiāng)对稳健的收益。”徐海宁表示(shì)，目前我国城(chéng)镇职(zhí)工养(yǎng)老金替代(dài)率尚有不足(zú)，根(gēn)据国际经验(yàn)，如果退休后的(de)养老(lǎo)金替代率大于70％，即可维持退休(xiū)前(qián)的生(shēng)活水平，养老金投资的增值功能也是(shì)一个重要(yào)考量。由于个人养(yǎng)老金取用需(xū)要达到年龄等条件，投(tóu)资资金具有长期性，可以达(dá)到(dào)几十年，能(néng)够承受一(yī)定的短(duǎn)期波动，对于追求长期投资收益(yì)的客户，可以(yǐ)配置一定高比例资金在权益型资产上，实现(xiàn)养老投资的保(bǎo)值增值目(mù)标(biāo)。

　　中信建投个人养老金相关业务负责人也认为，个人养老(lǎo)金(jīn)产品具有一定(dìng)的普惠(huì)金融(róng)属性(xìng)，需(xū)要关注老百姓长(zhǎng)期保值增值(zhí)的养老需(xū)求。站(zhàn)在资产角度，想要实(shí)现长期(qī)资(zī)金的稳健(jiàn)投资回报，资产配(pèi)置不(bù)可或(huò)缺(quē)。通(tōng)过投资不同品(pǐn)种、不同(tóng)收益特征、低相关性的金融资(zī)产，有助于实现风(fēng)险分散、降低总体波动，从而(ér)更好(hǎo)地(dì)满(mǎn)足投日本还有能力侵华吗，日本敢不敢侵略中国(tóu)资者的(de)养老投资目标。

　　推动个人(rén)养老金业务高质(zhì)量(liàng)发(fā)展(zhǎn)

　　道阻(zǔ)且长

　　在个人养老金业务积(jī)极发展(zhǎn)的同时，与渠道网点和客户众(zhòng)多的银(yín)行等机(jī)构相比，券商如何突破自身瓶颈，实现差异化(huà)的(de)发展，可以说是“道阻且长”。

　　银(yín)河证券相关业务负责人表示(shì)，银行、券商、基金独立(lì)销售(shòu)机构都可参与到为客户提供个(gè)人养老基金(jīn)服务，几类机构(gòu)优势互补，严格意义(yì)上说是(shì)竞合(hé)而非竞争更非“相杀”关系，每类机构或者每家机构可以根据自己的资源禀赋，充分(fēn)发(fā)挥自身优(yōu)势(shì)，服务好有(yǒu)养老(lǎo)投(tóu)资需求(qiú)的(de)投资者(zhě)。

　　“在政策(cè)上(shàng)，未来还有以下三方面诉(sù)求：一是(shì)增(zēng)强基础设施建设，能(néng)在服务(wù)时效性(xìng)上(shàng)与银(yín)行拉平(píng)，提供(gōng)7×24小时的开户、下单(dān)服(fú)务；二是增加产品销售范围，在养老品(pǐn)类(lèi)上更加丰富，除特(tè)殊产品外，增加可为客户提供的养老产品（如养老理财(cái)）；三是明确养(yǎng)老规(guī)划业务(wù)合(hé)规性，为不同的客户提供(gōng)基(jī)于客(kè)户需求和画像的养老规划方案。”上述负责人提(tí)到(dào)。

　　中信建投个人养老金相(xiāng)关业(yè)务负责人(rén)提出(chū)，当(dāng)前的(de)政(zhèng)策(cè)要求下，客(kè)户如果(guǒ)想(xiǎng)在券(quàn)商端参(cān)与(yǔ)个人养老金(jīn)投(tóu)资(zī)，需要分别(bié)在银行端、个税(shuì)端进行一系列前(qián)序操作步骤，对于尚不熟悉业务流程的投资者来讲(jiǎng)，体验(yàn)不太友好。

　　“此外，由于(yú)政(zhèng)策对代(dài)销个人养老(lǎo)金(jīn)产品的管理要求(qiú)，券商(shāng)暂时无法上线储蓄类(lèi)、理财(cái)类、保(bǎo)险类(lèi)产品，可供投(tóu)资者选择的产品(pǐn)种类(lèi)较为单一，难以(yǐ)进一步(bù)为投(tóu)资(zī)者提供更丰富的个(gè)人(rén)养老金配置方案。未来期待能够从政策(cè)端进一步简(jiǎn)化投(tóu)资(zī)者的办理流程，提升客户体验；给予券商在多样(yàng)化个人养老金品种的引(yǐn)入和(hé)研发(fā)上的政策支(zhī)持，丰(fēng)富客户多元化的投资选择(zé)。”该(gāi)负责人称。

　　开户热投资冷

　　券商(shāng)发力个(gè)人养老第二(èr)曲(qū)线

　　中(zhōng)国基金(jīn)报记者 莫琳

　　随着个人所得(dé)税退税的开(kāi)始，不少(shǎo)人发现自(zì)己的退税比去年多了不少，仔细询问之下才发(fā)现，是因为(wèi)去年底开通了个人养老金业务，并入了金。这一消息大(dà)大刺激了不少本来不(bù)想开户的年轻(qīng)人。

　　根据人社部披露的数据，截至今年3月(yuè)底，个(gè)人养(yǎng)老金参加人数(shù)达(dá)3324万人。与3月初的2817万人相比(bǐ)，短(duǎn)短(duǎn)的一个月的时间里，增加了500万户，开户速(sù)度明显(xiǎn)提升。

　　虽然(rán)开户数快(kuài)速(sù)攀升，但是个人养老金(jīn)累(lèi)计缴费约200亿元，人均缴费低于1000元。此(cǐ)外，据(jù)中(zhōng)国保险资(zī)管(guǎn)业协会(huì)执行(xíng)副(fù)会长兼秘书长曹德云透露，在截至2023年3月开(kāi)立个人养老金账户(hù)的三千多万人中(zhōng)，仅900多万人完成了资(zī)金储存。

　　从记者(zhě)走访的结果来看，个人养(yǎng)老金产品的收(shōu)益率远(yuǎn)低于预期(qī)，是大多人不愿意(yì)入(rù)金(jīn)的(de)主(zhǔ)要原因(yīn)。而选择开户的原因主要是为了“薅羊(yáng)毛”（金融机构出台了不少吸(xī)引客户开户的优(yōu)惠政策）。

　　如(rú)何解决“开户热(rè)投资冷”的问题？银河证券相关业(yè)务负责人认为，这(zhè)是一个专业活，既需要(yào)了解客户的经济状(zhuàng)况、风险偏好和(hé)养(yǎng)老规划(huà)，也(yě)需要(yào)业务人员及其所在机构有比(bǐ)较(jiào)专(zhuān)业且综合的服(fú)务能力。

　　也有部分投资(zī)者(zhě)认(rèn)为(wèi)，个(gè)人养老(lǎo)金产品每(měi)年封顶12000元，难以充(chōng)分(fēn)满足个人(rén)或家庭养老(lǎo)的全面需求，还(hái)需要(yào)结合(hé)其他商业产品(pǐn)等综(zōng)合(hé)考虑；大多数产品流动性差(chà)，难以(yǐ)预防到退休(xiū)前的应(yīng)急(jí)资金(jīn)需求。

　　从产品(pǐn)端改善“开户热投资冷(lěng)”

　　虽然近半(bàn)年(nián)来，个人养老金产品正(zhèng)在逐渐丰富，但是“开户热投资冷”的(de)现(xiàn)象没有随之发生改(gǎi)变。

　　中国保险(xiǎn)资管业协(xié)会执行(xíng)副会长兼(jiān)秘(mì)书长曹德云在近期举办的2023清华五(wǔ)道(dào)口全球金融(róng)论坛上表示，目(mù)前个人养(yǎng)老金(jīn)试点效果(guǒ)呈“两低三(sān)不”漏(lòu)斗状，即建立(lì)账户人数占基本养老保(bǎo)险参保人数比例低、已(yǐ)缴(jiǎo)费人(rén)数占建立(lì)账户(hù)人(rén)数比例低；产(chǎn)品供应(yīng)不均(jūn)衡、选购渠道不畅、民众参保意愿不强。

　　针对产品供应(yīng)不均衡(héng)的问题，国家金融监督管理总(zǒng)局出手，率(lǜ)先增(zēng)加(jiā)养老保险产品的(de)供给(gěi)。近(jìn)日，国家(jiā)金融(róng)监督管理总局已向业内就关于促进专属商业养老保险发(fā)展有关事项征求意见(jiàn)。根据征求意见(jiàn)稿(gǎo)，专属商业养老(lǎo)保险拟由试点业务(wù)转为常态化(huà)业(yè)务。

　　业内(nèi)人士(shì)表示，随着专属商业养老保险转为常态(tài)化业务，参与该项业(yè)务的险企(qǐ)数(shù)量将增加不少。此外，专属商业养老(lǎo)保险(xiǎn)是对接(jiē)个人养老金制度的主要保险产品，这意味着个人(rén)养(yǎng)老金保险产品(pǐn)名单也将扩容。

　　据了解(jiě)，专属商业(yè)养老保险采取“保证+浮动”的收益模(mó)式(shì)，提供稳健型(xíng)、进取型两种风(fēng)格(gé)账户供客户选(xuǎn)择。据(jù)各家保险(xiǎn)公司披露的专(zhuān)属商(shāng)业养老保险产品2022年结算利率(lǜ)，稳健账户结(jié)算(suàn)利率约(yuē)4.0％至(zhì)5.15％，进取(qǔ)账户结算利率约4.5％至5.7％，普遍高于(yú)现有的个人养老保(bǎo)险的收(shōu)益率。

　　在增加产品供给的同时，多家金融机构呼吁从产(chǎn)品设计(jì)端解决“开户热投资冷”的问题。

　　在(zài)银河证券相(xiāng)关(guān)业务负(fù)责人看来，“老龄风(fēng)险”与其(qí)他投资风险相比(bǐ)，有(yǒu)其(qí)更加突出的(de)特(tè)点，包括(kuò)为退休人群提供稳定(dìng)安全有保(bǎo)障且抗通胀的收入补(bǔ)充来源(yuán)、对冲长寿风险(xiǎn)、为高龄人群储备失能养(yǎng)护(hù)和医(yī)疗应急资产(chǎn)、为退休人群规划遗产、将养老投(tóu)资(zī)与养老保障/养老生活无(wú)缝对(duì)接等。

　　养老金融产品的(de)设计(jì)初心(xīn)，必须切实从客户需求出发；养老(lǎo)金(jīn)融(róng)产(chǎn)品的(de)设(shè)计理念，必须紧(jǐn)密围绕承担、减少(shǎo)或转移上述“老(lǎo)龄风险”主旨；养老金融产品(pǐn)的设计成果(guǒ)，应该更多的(de)让利于民、普(pǔ)惠百姓(xìng)，运用好(hǎo)专业的金(jīn)融工具、做艰难但长(zhǎng)期(qī)正确的(de)事。

　　因此，能否设计出充分利(lì)用(yòng)资本(běn)市场具有良好增值能力资产的养(yǎng)老产(chǎn)品取决于发行人（或管理人）的产(chǎn)品设计能力和资产管理能力。“证券公司(sī)作为(wèi)财富管理服(fú)务提供商，可以与产品发行人(rén)（或管(guǎn)理人）合作，根据客户需求设计出在养老功能方面(miàn)更有竞争力的产品(pǐn)”，上述(shù)负责人表示。

　　中信建投也希望能参与到具(jù)体的产品(pǐn)设计(jì)之中。其个人养老业务负(fù)责人(rén)建议，参考(kǎo)部分(fēn)发达国(guó)家(jiā)的经(jīng)验，未(wèi)来除了股(gǔ)、债(zhài)配置，或在未(wèi)来可以(yǐ)考(kǎo)虑增加底层可投标的类(lèi)型(xíng)，如REITS、衍生品、雪球等另(lìng)类资产，丰富投(tóu)资者的可选标的，更(gèng)好(hǎo)地分散投资风险。

　　励正(zhèng)集团中国(guó)区总(zǒng)裁张雨萌建议，应(yīng)该(gāi)避(bì)免“开空账(zhàng)”。也(yě)就是说，参(cān)与者可以直接在开户的(de)时候做投资选择。这样在(zài)开户(hù)的时候就可以形成闭环体(tǐ)验。

　　针(zhēn)对参与(yǔ)个人养老金可(kě)能面临的流动(dòng)性(xìng)问(wèn)题，长城(chéng)人(rén)寿保险(xiǎn)股份有(yǒu)限公司总(zǒng)经理王玉改近日表示，保(bǎo)险公(gōng)司可以通过“保单(dān)质押贷(dài)款”等多种金融工具来解决客户对短(duǎn)期资(zī)金的需求。

　　券商发力个人补充养老金融方(fāng)案(àn)

　　此外，针(zhēn)对1.2万难以满足个人或家庭养老的全面(miàn)需求，多家券商(shāng)还发力个(gè)人(rén)养老金(jīn)账户以外的个(gè)人补充养老金融方案，例如银河证券的“安养计(jì)划plus”、中信证券的“信(xìn)养计划”等。

　　银河证券产品中(zhōng)心副总经理(lǐ)鹿宁告诉记者，目前(qián)，银(yín)河证券已根据在职群(qún)体养老规划的长期性、稳(wěn)健性、安全性等(děng)特点(diǎn)，已退休(xiū)人群养(yǎng)老需求的流动(dòng)性、安(ān)全性、稳健性等特点，设计出多层次、多元化、个性化的(de)养(yǎng)老(lǎo)配置方案，积极(jí)履行(xíng)养老(lǎo)保(bǎo)障社会(huì)责任，力(lì)争(zhēng)为居民提(tí)供持续(xù)卓越的养老规(guī)划(huà)与满足不同养老(lǎo)需求的资产配置(zhì)服务。

　　中信(xìn)证(zhèng)券的“信养计划(huà)”则(zé)基于个人养老场(chǎng)景，引入更丰富的养老型年(nián)金(jīn)、增额终身(shēn)寿等(děng)不同品(pǐn)类产品，覆盖养老(lǎo)收益性资产和保(bǎo)障(zhàng)性资产，满足客户多样化、多层级(jí)的(de)养(yǎng)老资产(chǎn)配置需求。

　　针对三(sān)大支柱养(yǎng)老(lǎo)金业务(wù)中(zhōng)的企业年金业务，银(yín)河证券还(hái)上线了自研的年(nián)金(jīn)综合评价系统。该系统可(kě)以通(tōng)过(guò)客(kè)户提供(gōng)的“脱敏(mǐn)”后年金组合净值与(yǔ)持股比例(lì)等数据，结合公募基金、股市债市数(shù)据，展示客户委托年金组合的评价结果。此外(wài)，也可以利(lì)用年(nián)金机制(zhì)间接(jiē)服务背后的企业(yè)员工(gōng)和机构事业单位职工。

　　截(jié)至目前，银(yín)河(hé)证(zhèng)券基(jī)金研究中心已(yǐ)为部分省(shěng)市提(tí)供(gōng)职业年金的组合评价与管理咨(zī)询服务(wù)，也计(jì)划结合机构条线业务规划为央企与国(guó)企(qǐ)提供企业(yè)年金(jīn)组(zǔ)合评(píng)价等综合(hé)金融服(fú)务。

　　银河证券副总裁罗黎(lí)明(míng)告诉(sù)记者，公司自主开发(fā)建设部署的年金综合评(píng)价系统(tǒng)及研究咨询服务，具有养老(lǎo)属性的综合金融服(fú)务体系均是(shì)公司(sī)积极响(xiǎng)应国家养老发(fā)展战略而推出的新服(fú)务，体现了在(zài)第二、三支柱上的积极筹(chóu)划。

　　“我们高(gāo)度重(zhòng)视(shì)三大支柱(zhù)养老金(jīn)业务，目(mù)前公司已初步建立了个(gè)人(rén)养老金(jīn)及个人养老金融(róng)服务体系，充分利用金融(róng)产品代理销售牌照和(hé)保险(xiǎn)兼业代理(lǐ)牌(pái)照，为(wèi)百姓提供更加有温度、有态度(dù)的个人养(yǎng)老金融(róng)服(fú)务(wù)。”罗黎明说道。

　　记者观察｜“吸睛(jīng)”大于“吸(xī)金”？

　　“90后”观望情绪浓厚(hòu)

　　中国(guó)基金报记者赵心(xīn)怡

　　“现在(zài)个人养老金(jīn)账户开(kāi)通过程非(fēi)常(cháng)‘丝(sī)滑’，并(bìng)且有不少开(kāi)户人在我们介绍之前都已有所了解(jiě)，感觉这项制度的普及度和客户认识(shí)程(chéng)度在(zài)不断提升。”某大型银(yín)行的客(kè)户经理(lǐ)林漪（化名）向(xiàng)记(jì)者表示(shì)。

　　“但(dàn)也有(yǒu)很多人只是(shì)开了(le)账户并没(méi)有存钱，或存了钱没有开(kāi)始投资，主(zhǔ)要(yào)因(yīn)为不知道如何(hé)选择(zé)产品或者有其他顾(gù)虑。”林漪还告诉记者，“这种情况下我们就会再用PPT或者是纸质资料向客户进行(xíng)详细介绍和对比(bǐ)分析。”

　　去年11月(yuè)，个人养老金制度(dù)正式落地(dì)，在北京、上海、青岛(dǎo)等36个先行城市（地(dì)区）启动实施。距离个人养老金制度落(luò)地已经过(guò)去半年，民众接受度和业务进展情(qíng)况如何？从业人员在(zài)具体(tǐ)实操过程中又遇到(dào)了(le)哪些困难？不同年龄段的群体会怎样理解这项制度？

　　近日，本报(bào)记者实地探访(fǎng)上海(hǎi)地(dì)区(qū)几家银(yín)行(xíng)网点和券商营(yíng)业部，了解个人养老金制度近半年(nián)的落地情(qíng)况。

　　年轻人(rén)更(gèng)关注税收优惠

　　中老(lǎo)年人更(gèng)在意(yì)退休后多(duō)一份保障

　　根(gēn)据人社部和国(guó)家社会保险(xiǎn)公共服务平台数(shù)据可(kě)知(zhī)，个人养(yǎng)老金制度经过半年时间的发展，在产品(pǐn)种类(lèi)、数量和参与人(rén)数方(fāng)面都有(yǒu)所增加。

　　某券(quàn)商营(yíng)业部财富(fù)管理相关岗位的黄宁（化名）告诉记者：“很多客户都对个人养老金业务热情(qíng)高(gāo)涨，有直接到(dào)营(yíng)业部咨(zī)询的(de)，还有很多是打电话过来问。”

　　黄(huáng)宁还观(guān)察到(dào)，“70后”“80后(hòu)”普遍对个人养老金(jīn)业务的(de)热情和(hé)关注度比“90后”更高，并且(qiě)除了个人咨询(xún)和(hé)开户(hù)外，还有(yǒu)不(bù)少企业员(yuán)工、学校教(jiào)师、退(tuì)伍军人等(děng)通过(guò)企(qǐ)业和单位组织(zhī)来了解、参与个人养老金投资。

　　记者了解了身边(biān)两(liǎng)位不同年(nián)龄(líng)段、均已购买(mǎi)个(gè)人(rén)养老金产(chǎn)品的朋友后发现，两(liǎng)人所关注的问题“焦点”的(de)确有(yǒu)所不同(tóng)。

　　一位(wèi)在上海地区金融机构工作的“80后”告诉记者，自从工作(zuò)以来(lái)，她每年(nián)都将收入(rù)的一部分拿来强制(zhì)储蓄(xù)，有了(le)个人养老(lǎo)金制(zhì)度(dù)后，就分(fēn)一部分在个人养老(lǎo)金(jīn)账户中，这部分强制储蓄的(de)钱即使存长期也不会影响她未(wèi)来(lái)的生活质量，并且放进(jìn)个人养老金账户是在基本养老保险之外(wài)多(duō)一份积累。

　　而另一位工(gōng)作不久的“90后(hòu)”表(biǎo)示，他现阶(jiē)段最(zuì)在意的(de)就是买(mǎi)个人养老金可以享(xiǎng)受税收优(yōu)惠(huì)，直接考虑到退休后的生活质量还有点遥(yáo)远。

　　针(zhēn)对(duì)上述两种不同的想法，黄宁(níng)也向记(jì)者坦言，他们在日常介(jiè)绍个人养老金业(yè)务(wù)的(de)过程中(zhōng)确实会考虑到不同(tóng)年龄群体的(de)不同需求和想法，进(jìn)而更好(hǎo)地“对症下药”，比(bǐ)如给刚工作不久的年轻人(rén)着重(zhòng)介(jiè)绍(shào)“退休后多一份保(bǎo)障”推广(guǎng)效果就不(bù)明(míng)显。

　　“吸睛”大于“吸(xī)金”？

　　然而，在个人养老金业务取得(dé)进展的同时(shí)，还有不少已经了(le)解个人养老金业务的民众仍在“观望(wàng)”。从现有数据(jù)可知，截至2023年3月底，虽然有3000多(duō)万人开(kāi)通了个(gè)人养老金(jīn)账户，但完成(chéng)资金存(cún)储的只(zhǐ)有900多(duō)万(wàn)人。

　　林漪在银行(xíng)端个人(rén)养老金业务的开展中感受(shòu)到，一些(xiē)客户开了户但没存储(chǔ)的(de)主要顾(gù)虑是锁定时(shí)间太长，担(dān)心之(zhī)后如(rú)果要大笔用钱时会很“棘手(shǒu)”；另外(wài)一些客户(hù)则是认(rèn)为在个(gè)人养(yǎng)老金(jīn)产品并非(fēi)专门设计且收益优势不明显，目前个(gè)人养老金可以(yǐ)购买的养老储蓄、银(yín)行(xíng)养老理(lǐ)财、养老保险产(chǎn)品、养老目标(biāo)基金四类产(chǎn)品，即使不通过个人养老(lǎo)金账户也可以直接买，且收益差距不(bù)大。

　　黄宁(níng)则从券商从(cóng)业人员的(de)角度谈到了推广(guǎng)个(gè)人养老金业务过(guò)程中的“困境”。他(tā)表示(shì)：“券(quàn)商端(duān)个人养(yǎng)老金只支持代销公募基(jī)金，无法代销存(cún)款(kuǎn)、银(yín)行理财、商业养老(lǎo)保险，有些客户风险(xiǎn)承受能(néng)力较低，想寻求更(gèng)低风险(xiǎn)等级(jí)的产(chǎn)品，纯公募基金难(nán)以(yǐ)达(dá)到(dào)资(zī)产配置的(de)需求(qiú)。”

　　此外(wài)，还有一部(bù)分年(nián)轻人(rén)向记者直言，对于离退休还(hái)较(jiào)遥远(yuǎn)的(de)群体(tǐ)来说，养老需求当然也需要(yào)考虑，但眼下的(de)生活和经(jīng)济(jì)状况才(cái)是(shì)更重要的。

未经允许不得转载：泉州电动车网 福建骑行网 日本还有能力侵华吗，日本敢不敢侵略中国