5月9日晚(wǎn)间(jiān)，A股上(shàng)市公司金证股份发布的一则公(gōng)告，在期货(huò)圈刷(shuā)屏(píng)。

　　公告(gào)显示，金证股份正在(zài)筹(chóu)划发行股份及支(zhī)付现金购买上海文华财经资讯股份有限公司(sī)（下称(chēng)文华(huá)财(cái)经）90.97％股权事项，同(tóng)时募集配套资(zī)金。公司股票将于2023年5月(yuè)10日（星期三）开(kāi)市起(qǐ)开始停牌(pái)，预(yù)计(jì)停牌时间不超(chāo)过(guò)10个交(jiāo)易日。

　　文华财经两(liǎng)次冲(chōng)击IPO无果

　　文华财经系头部(bù)期货软件商。公开资(zī)料显示，截至2021年年(nián)末，文华财(cái)经(jīng)与国内(nèi)139家期货(huò)公司合作，占国内期货(huò)公(gōng)司总数(shù)的92.67％。截至2021年(nián)12月，文华财经(jīng)PC端交易软件的月活跃用户数（MAU）为(wèi)58.19万人，移动端(duān)随身行(xíng)软件的月活跃用户(hù)数（MAU）为150.94万人。

　　2015年(nián)以来，文华财经曾两次冲击A股IPO，但均未能叩开资本市(shì)场大门。

　　文华财经的第一(yī)次IPO之旅要(yào)追溯到2015年(nián)，当年11月(yuè)，文华(huá)财经首次报送创业板(bǎn)IPO申请资料(liào)。不过(guò)，在经历两(liǎng)年多的(de)漫长(zhǎng)等待后，2018年4月，深交所(suǒ)决定终止审查，文华财经(jīng)此次创业(yè)板IPO闯(chuǎng)关(guān)失败。

　　2021年6月，文华财经再次递交(jiāo)招股书(shū)，拟冲刺创(chuàng)业板IPO。2022年6月，文华财经申(shēn)请撤回(huí)发行(xíng)上市申请文(wén)件(jiàn)，深交所决定终止对其(qí)首次公开发行股票并在创(chuàng)业板上市的审核。文华(huá)财经(jīng)第二次IPO也无果而(ér)终。

　　金证股(gǔ)份昨晚(wǎn)发布的公告显示，本次交易事项尚处于筹划阶段，公司目前正与交易(yì)意向方接洽，初步确(què)定的(de)交易对方包括尚守(shǒu)哲(zhé)、大(dà)连经一(yī)卓远管理(lǐ)咨询合伙(huǒ)企业(yè)（有限合伙(huǒ)）（下(xià)称(chēng)大连经一(yī)）、苏州中新兴富(fù)新兴产业投资合伙企业（有限合伙(huǒ)）（下称苏州中新）、上海经一(yī)投资管理(lǐ)合伙企业（有限合伙(huǒ)）（下(xià)称上海经一）、上海兴(xīng)富(fù)创业投资管理中心（有限(xiàn)合伙(huǒ)）（下(xià)称(chēng)兴富创(chuàng)投(tóu)）、王凯及杨(yáng)孝胜，前(qián)述交易对方合计持(chí)有标(biāo)的(de)公司90.97％的股权。

　　金证股份表示，根据《上市公(gōng)司重(zhòng)大(dà)资产重组管理办法（2023修订）》和《上海(hǎi)证券交易所(suǒ)股票上市规则(zé)（2023年2月修订）》等相关规定，本(běn)次交(jiāo)易前，交易对方与(yǔ)公司(sī)不存在关联关(guān)系(xì)。本(běn)次交易(yì)完成后，交易对方尚守哲持有(yǒu)公司的股份比例预计将超过5％，本次交易预计将(jiāng)构成关联交(jiāo)易。本次(cì)交易(yì)前，公司无控股股东(dōng)、实际控制(zhì)人；本次(cì)交易(yì)完(wán)成(chéng)后，公司第(dì)一大(dà)股东不会(huì)发生变化，且不(bù)存在实际支配(pèi)公司股份表(biǎo)决权超过30％的股东，公司仍将无(wú)控股股东、实际(jì)控制人，预计不构成公司(sī)重(zhòng)大资产重组。

　　文(wén)华(huá)财经注册资本(běn)4000万元，实际控制人为该公司董事长兼总经理尚守哲。根(gēn)据文(wén)华(huá)财经此前(qián)披(pī)露的招股书(shū)，截至2021年年底，尚守哲对文华(huá)财经的直接持股比例(lì)为(wèi)64.353％，此外(wài)，还(hái)通过大连经一和(hé)上(shàng)海经一分别控制文华财经9％和4.95％的股(gǔ)份，合计控制(zhì)78.303％的股份。

　　其他交易对方(fāng)中(zhōng)，苏州(zhōu)中新(xīn)、兴(xīng)富创投、王凯及杨孝(xiào)胜对文(wén)华财经的(de)持(chí)股比例(lì)分别为4.9655％、3％、2.997％、1.7％。

　　金(jīn)证(zhèng)股(gǔ)份盈利能力有望提升

　　作为(wèi)金融科技(jì)全领域服务(wù)商，金证股份为证券、基金、银(yín)行、期货、信(xìn)托、交易所、监管机构(gòu)等(děng)行(xíng)业客户(hù)提(tí)供全技(jì)术(shù)栈(zhàn)、全产(chǎn)品线解决方案，同(tóng)时与(yǔ)政(zhèng)府(fǔ)机关(guān)、互联网公司(sī)合作(zuò)开(kāi)展包(bāo)括智慧城市在内(nèi)的数字经济业务。

　　2023年一季报(bào)显示，报告期内，金证股份(fèn)实(shí)现(xiàn)营业收入12.64亿元，较上年(nián)同(tóng)期(qī)增(zēng)长(zhǎng)2.84％；实(shí)现(xiàn)归属于幼儿园晨间谈话内容有哪些小班，幼儿园晨间谈话内容有哪些中班上市(shì)公司股东的(de)净利润-5847.16万元。报告期内，金证股(gǔ)份证券经纪(jì)业务软件收入较上年同期略(lüè)有(yǒu)增长，资管机构软件收入基本持平。报告期内，数字经济业务因验收的大型政务项(xiàng)目成本(běn)增幅大于收入(rù)增(zēng)幅，导致业务毛利率及(jí)利润下降。报(bào)告期内(nèi)公(gōng)司确(què)认投(tóu)资收益-1748万元，较(jiào)上年(nián)同期减少2035万(wàn)元，主要是联(lián)营企业投资收益减少所致。

　　截至2023年3月底，金(jīn)证股(gǔ)份总(zǒng)资产64.27亿(yì)元，净(jìng)资产36.70亿元。

　　金证股份2022年年报显示，报告期内，公司实现营业收入64.78亿(yì)元，同比下降2.52％；实(shí)现归(guī)属(shǔ)于上市公司股东(dōng)的(de)净利润2.69亿元(yuán)，同(tóng)比增长(zhǎng)7.96％。

　　分业务(wù)来看，金融行业业(yè)务方面，2022年，金证股(gǔ)份实现营(yíng)业收(shōu)入(rù)23.25亿元，同比增长(zhǎng)7.25％。金证(zhèng)股份认为，公司金融行业的增长主要得益于两(liǎng)方面的因素：一(yī)是公司在证券市(shì)场行(xíng)业占有(yǒu)率基础稳定，核心产品(pǐn)需求刚性，公司加快产(chǎn)品(pǐn)新一(yī)代(dài)产品布局(jú)、积极(jí)推进项目上线验收(shōu)。二是在资管(guǎn)领域加(jiā)强了资管(guǎn)IT业务(wù)发展(zhǎn)力度(dù)，在多个核心产品和技术上(shàng)形成(chéng)领先优(yōu)势，开始进入收获期。

　　非金融行(xíng)业(yè)业务方面，2022年，金(jīn)证股份收入(rù)为41.35亿元，同比(bǐ)下降7.49％。主要包括数字(zì)经济(jì)业务、IT设备分销(xiāo)业务及(jí)科技(jì)园租赁(lìn)业务。金证(zhèng)股(gǔ)份(fèn)解(jiě)释称，非(fēi)金(jīn)融行业(yè)的收入(rù)下(xià)降，主要由于公司在数(shù)字经济业务(wù)上，不(bù)同(tóng)程度受到需求端的影响，项目(mù)跟进、工程实施、验收结(jié)算审计等存在滞(zhì)后。

　　毛(máo)利率方面，2022年，金证股份综合毛(máo)利率为22.32％，较上(shàng)年增加1.97个(gè)百分点。其(qí)中，金融行业业务毛利率50.41％，较上年增加(jiā)3.48个百分点；非金融(róng)科(kē)技业务毛利率(lǜ)6.53％，较上年下降0.93个百分点。

　　交易标的业绩表现上，公开(kāi)资料显示，2019—2021年，文华财经营(yíng)业(yè)收入分别为20992.73万元、19207.84万元(yuán)和(hé)23070.03万(wàn)元(yuán)；归属于母公司股东的净利润分别为(wèi)7843.68万元(yuán)、7577.47万元和8512.54万元。

　　2019—2021年，文华(huá)财(cái)经(jīng)营业毛利分别为16585.62万(wàn)元、14177.11万元及17168.10万元(yuán)，综合毛利率分(fēn)别为(wèi)79.01％、73.81％和74.42％。

　　截至2021年年底，文(wén)华财经总资产(chǎn)为31708.21万元(yuán)，所(suǒ)有者权益为19722.56万元，资产负债率为37.80％。

　　不难看(kàn)出，无论从资产规模和盈(yíng)利能力来看，金证(zhèng)股份均远(yuǎn)高于文华财经，但文华财经的毛利率显著高于金证(zhèng)股份，无疑是(shì)一块(kuài)优质资产。

　　有业内人士(shì)认(rèn)为，如果(guǒ)本次交易得以顺(shùn)利实施，对于(yú)金证股份而言，文华财经的(de)优质(zhì)资(zī)产注(zhù)入(rù)后(hòu)，其(qí)盈利(lì)能力将进一(yī)步(bù)提升；对于文华(huá)财经而言，多年谋(móu)求上市无果后，可以实现“曲(qū)线上市”。

　　值(zhí)得注(zhù)意的是，在(zài)昨晚发布的(de)公告中，金证股份(fèn)并未披(pī)露具体的交易细节，例如(rú)交易对(duì)价等。公告显示，2023年5月9日，金(jīn)证股(gǔ)份与主要交易(yì)对方(fāng)就本次交易签署了《意向协议(yì)书》，公司(sī)拟向主要交易对方发(fā)行股份(fèn)及支付现金的方式(shì)购买其持(chí)有的文(wén)华财(cái)经(jīng)90.97％的股权。上述《意向协议幼儿园晨间谈话内容有哪些小班，幼儿园晨间谈话内容有哪些中班书》仅为交易各方(fāng)关于本次交(jiāo)易的初步合作(zuò)意向，交易各方在(zài)本次交易(yì)中(zhōng)的具体权(quán)利义(yì)务以及各项安排(pái)以交易各(gè)方最终签署(shǔ)的(de)正式(shì)交易协议为准(zhǔn)。

　　金证股份还进行(xíng)了风险提示：截至目前，本次交易仍处于(yú)筹划阶(jiē)段，交易双方尚未(wèi)签署正(zhèng)式的交易协(xié)议，本次交易(yì)尚(shàng)需(xū)履行(xíng)必要的内部决策程序(xù)，并经有权监管机构(gòu)批准后方可正(zhèng)式(shì)实(shí)施(shī)，本次(cì)交(jiāo)易最(zuì)终能否实施尚存在较大不确定性。

　　股价表现上，经(jīng)历了(le)2020—2022年(nián)连续3年的下跌之(zhī)后，今年以来(lái)，金证股(gǔ)份股价步入上升通(tōng)道。截至5月9日(rì)收盘，金(jīn)证股份股价报18.94元/股，年内涨幅(fú)高达84.06％，总市值178亿元。

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