金(jīn)融界4月28日消息 为规范(fàn)开展内地与香(xiāng)港利率(lǜ)互换(huàn)市(shì)场互联互通合作(zuò)相(xiāng)关业务，保护境内外投(tóu)资者合法权益(yì)，维护利率互换市场秩序，中国人民银行制定(dìng)了(le)《内地与(yǔ)香(xiāng)港利率(lǜ)互换(huàn)市场(chǎng)互联互通(tōng)合(hé)作管理暂行办法》，现予以公布，自(zì)2023年4月28日起施行。

　　中国(guó)人民银行有关部特朗普为什么叫懂王吗？ 特朗普为什么称为懂王门负责人表(biǎo)示，未(wèi)来中国人民银(yín)行(xíng)将根(gēn)据市场发(fā)展情(qíng)况，适(shì)时增加投资品(pǐn)种，调(diào)整交易和(hé)清算额(é)度，优化交易(yì)清算安排，为境(jìng)外投资者提供更加便利高效的风险管理工(gōng)具(jù)。另(lìng)外，两地监管当局(jú)将结(jié)合各方(fāng)面(miàn)情(qíng)况，在风险可控、对等互利的原则下，适(shì)时研究(jiū)扩展至(zhì)“南(nán)向互换通(tōng)”。

　　以(yǐ)下(xià)为中国人(rén)民银行有关部门负责人就《内地与(yǔ)香(xiāng)港(gǎng)利率互换市场互联互通合作管理暂行办(bàn)法》答记者问

　　一、符(fú)合(hé)中国(guó)人民银行要求的境外投(tóu)资(zī)者包括哪些？

　　答(dá)：符合《中国人民银行关于境外央行、国(guó)际金(jīn)融组(zǔ)织、主权财富基金运用(yòng)人民币投资银行间市(shì)场有关事(shì)宜的通知》（银发〔2015〕220号(hào)）、《中(zhōng)国人民银行关于进一步(bù)做好境外机构投资(zī)者投(tóu)资银(yín)行间债券(quàn)市场有关事宜(yí)的公告》（中国人民(mín)银行(xíng)公告〔2016〕第(dì)3号）和《内地与香港债券市场互联互通(tōng)合作(zuò)管理暂行办法》（中(zhōng)国人(rén)民银行令〔2017〕第(dì)1号(hào)）等文件要求、完成银(yín)行(xíng)间(jiān)债券(quàn)市场准入备案(àn)的境外投资者等，可根据《内(nèi)地与(yǔ)香港利率互换市场互联互通合作(zuò)管理暂(zàn)行办(bàn)法(fǎ)》（以下简(jiǎn)称《办法》）相关(guān)规定参与“北向互换通”。

　　二(èr)、“北(běi)向互换(huàn)通”境内外投资者(zhě)可以签(qiān)署的协议范围是什么(me)？

　　答：根据(jù)《办法》，境内外投(tóu)资者开展(zhǎn)“北向互换通(tōng)”交易前可以与交易对(duì)手(shǒu)方(fāng)签(qiān)署经中(zhōng)国人民银行认(rèn)可的衍生品主协议或(huò)其他(tā)协议(yì)，包括NAFMII、ISDA主协议以及中央清算衍生(shēng)品执(zhí)行协议（CDEA协议）等(děng)衍(yǎn)生品(pǐn)协议(yì)。境内投(tóu)资者应当(dāng)将(jiāng)是否签署协议(yì)、签(qiān)署协议类型等(děng)事项(xiàng)向中国外汇交易中(zhōng)心备案(àn)。目(mù)前(qián)，中国(guó)银行间市场交易(yì)商协会(huì)正在研究制定(dìng)“互换通”衍生品协议，待其正式发布后也(yě)可供(gōng)境内外投资者选择签署。

　　三、“北向互换通(tōng)”境外投(tóu)资者的(de)投资范围是什么？

　　答：“北向(xiàng)互换通(tōng)”境外(wài)投资者现阶段可在银行间市(shì)场开展(zhǎn)符合集(jí)中清(qīng)算要求(qiú)的人民(mín)币利(lì)率(lǜ)互换交易。

　　四、《办法(fǎ)》中认可的境外(wài)电子交易平(píng)台、境内电子交易(yì)平台包括哪些？境外投资者(zhě)的对手方、交易模式有(yǒu)哪些要求？

　　答：目前“北(běi)向(xiàng)互换通”下受(shòu)认可的境外电子交易平(píng)台包括TradeWeb、Bloomberg，未来可应市(shì)场需求(qiú)加入其他受认特朗普为什么叫懂王吗？ 特朗普为什么称为懂王(rèn)可的电子(zi)交易(yì)平台(tái)，受认可的(de)境(jìng)内(nèi)电(diàn)子交易平台(tái)为中国外(wài)汇交(jiāo)易中心(xīn)。

　　为便利境外投资者开(kāi)展人(rén)民币利率互换交(jiāo)易(yì)，“北(běi)向互换(huàn)通”参照“债券(quàn)通”相关安排，由(yóu)境内投资者（即“互换通(tōng)”报(bào)价商）与境外投(tóu)资者进(jìn)行交易，“互(hù)换通(tōng)”报价(jià)商(shāng)名单可在中国外汇交易(yì)中心网站上查询。

　　“北(běi)向互换通”交易在境内(nèi)电子(zi)交易平台达成，交易(yì)一经(jīng)达成即视为(wèi)交易已确认(rèn)。境外投资者可(kě)通(tōng)过中国人民银行认可的境外电子(zi)交易平(píng)台与(yǔ)境内(nèi)电子交易平(píng)台的连接，向境内电子交易平台发送交(jiāo)易指(zhǐ)令，与“互换通”报价(jià)商(shāng)达成(chéng)交易。

　　五、中(zhōng)国人(rén)民银行认可的境内清算机构和香港(gǎng)证监(jiān)会认可的境外清(qīng)算机构包括哪些机(jī)构(gòu)？

　　答(dá)：目(mù)前，中国人(rén)民银行认(rèn)可的(de)境内清算(suàn)机构为银(yín)行间市(shì)场清(qīng)算所股份有(yǒu)限公司（以下简称上海清(qīng)算所），香港证监(jiān)会认可的境外(wài)清算机构为香港交易(yì)所旗下香港(gǎng)场外结算有(yǒu)限公司（以下(xià)简称场外(wài)结算公司(sī)）。

　　六、境外投资者开展集(jí)中清算的(de)主要(yào)流程(chéng)是？

　　答：境外投(tóu)资者(zhě)需(xū)要申请获得场外结算公(gōng)司清算会员资格或作为清(qīng)算(suàn)客户(hù)委托场外结算公司综合清算会员(yuán)代理清(qīng)算，并与场外结(jié)算公司(sī)综合清(qīng)算(suàn)会员签订客户清算协议。交易(yì)达(dá)成后，境(jìng)内外清算机构对交易进(jìn)行风控检查(chá)，对(duì)于符合(hé)集中清算(suàn)要求的(de)交易(yì)及(jí)时纳入(rù)集中清算(suàn)。境外机构通过场外结算公司或(huò)其综(zōng)合清算(suàn)会(huì)员完成保(bǎo)证金及资金(jīn)结算。

　　七、“互换(huàn)通(tōng)”下，境(jìng)内外(wài)清算(suàn)机构如何进(jìn)行衍生(shēng)品交易的合约(yuē)替代？

　　答(dá)：合(hé)约替代是(shì)指清算机(jī)构作为(wèi)中央对手方针对(duì)已成交的(de)交易充当(dāng)买方(fāng)的(de)卖方和卖方的买(mǎi)方的一种(zhǒng)法律(lǜ)安排，并据此与买方和卖方(fāng)建立两(liǎng)个新合(hé)约，以清偿买(mǎi)卖双(shuāng)方之间(jiān)的(de)初始(shǐ)债务(wù)。“北向互换通”业务中，境外与境内(nèi)参与者(zhě)达成的交易(yì)在(zài)经(jīng)过上海清算所与场外(wài)结算公司的集(jí)中清(qīng)特朗普为什么叫懂王吗？ 特朗普为什么称为懂王算审(shěn)核后，上海清(qīng)算所与场外结(jié)算公(gōng)司于当(dāng)日将(jiāng)交易进(jìn)行(xíng)合(hé)约替代，进入(rù)集中清算，生成为(wèi)三(sān)个独(dú)立的新合约，分别(bié)为境外参与者(zhě)与场外结算公司、场外结(jié)算公司(sī)与(yǔ)上海清算(suàn)所、上海清(qīng)算所与境内参与者之间的合约。境外与境内参与者之间(jiān)将不再存在合同关系。对于未(wèi)纳入集中清(qīng)算的交(jiāo)易，依照成(chéng)交双方约定(dìng)的(de)处置方(fāng)式进行(xíng)处置。

　　八(bā)、“互换通”业务场(chǎng)景下(xià)的跨境资金流动如何管理？

　　答：在“互换通”业(yè)务场景下，上海(hǎi)清(qīng)算所与场外结算(suàn)公司(sī)之间的跨境资金结算(suàn)主(zhǔ)要通(tōng)过人民币(bì)跨(kuà)境支付系(xì)统(tǒng)办理。同时，场外结(jié)算(suàn)公司可(kě)在境(jìng)内银(yín)行开立人(rén)民币基本存款(kuǎn)账户和(hé)人民币“互(hù)换(huàn)通(tōng)”结算专用存款(kuǎn)账户（NRA账(zhàng)户），作为极(jí)端情况下应急结(jié)算安排。NRA账户收支范围包括：“互(hù)换(huàn)通”交易结算(suàn)资金、因(yīn)“互换通”交易结(jié)算需(xū)要在应急情况(kuàng)下所融入资金的本(běn)息和费用以(yǐ)及符(fú)合(hé)中国人民银行规定的其(qí)他(tā)收(shōu)入支(zhī)出等。

　　此外(wài)，作为“互(hù)换(huàn)通”业务风(fēng)控(kòng)方案(àn)的(de)一部分，上海(hǎi)清算(suàn)所与场外结算公司将针对双方清算所之间的风险敞口建立“互换通”资(zī)源池安排。双(shuāng)方向(xiàng)“互(hù)换通”资源池缴纳担保品，该资源池独立(lì)于每(měi)一中央对手方(fāng)从(cóng)各自清算参(cān)与者收(shōu)取和追缴的(de)保证金、清算基(jī)金之外，不用于任何会(huì)员机构的违约损失分(fēn)摊。上(shàng)海(hǎi)清算所向资(zī)源(yuán)池缴纳的资(zī)金存(cún)放(fàng)在以(yǐ)场外结算(suàn)公(gōng)司名义于(yú)境外开立的“互换通”专用账户，场外结算公司(sī)向资源池缴纳的资(zī)金存放在以上海清算所名义(yì)于境内开立的“互换通”专用(yòng)人民币/外币账户(hù)，相(xiāng)关账户内资(zī)金可豁免跨(kuà)境债权债务登记及额度管理要求。场外结算公司与上海清(qīng)算所每(měi)日基于双方清算(suàn)所之(zhī)间的(de)风险敞口计算(suàn)“互(hù)换通”资(zī)源池要求，并(bìng)通过境内外存管银行办理人民币或外币资金的跨境划转。

　　有汇(huì)报责任的机构应当及时履行报送义务。上海清(qīng)算所和境内资源池存管银行应当向人民币(bì)跨境收付信息管理(lǐ)系统（RCPMIS）报送跨境(jìng)人民币(bì)收支信(xìn)息；被撤销的交易如涉及双(shuāng)边结算补(bǔ)偿金的(de)，相关境内结算银行应当进行跨境人民币收支信息(xī)报送。上海清算所、境内(nèi)投资(zī)者等相关(guān)主(zhǔ)体应(yīng)当按照(zhào)规(guī)定(dìng)履(lǚ)行国际(jì)收支(zhī)统计申报义务(wù)，原(yuán)则(zé)上(shàng)“互换通”交(jiāo)易和资源池业务由上海(hǎi)清算所集中进行(xíng)国际收支统计申报，补(bǔ)偿金(jīn)等不经由上海清算(suàn)所清算的(de)交易或资金收付，由境(jìng)内投资者等相关主体进行国(guó)际收支统计申报(bào)。

　　九、如何(hé)理解“北向互换(huàn)通”实行额度管理？

　　答(dá)：为确保市场平稳运行，“北(běi)向互换通(tōng)”充分考虑境外投资(zī)者投资银(yín)行间(jiān)债券市场的情况，初期全市场每日交易净限(xiàn)额为200亿元人(rén)民币（即全(quán)部境外投资者通过“北向互换通”开展利率互换交易在轧差后(hòu)的名(míng)义(yì)本金净额每(měi)日(rì)不超过(guò)200亿(yì)元(yuán)人民币），清算限额为40亿(yì)元人民币（即上(shàng)海清算所与场(chǎng)外结(jié)算(suàn)公司(sī)之间净(jìng)头寸对应的(de)“互换通(tōng)”资源池风(fēng)险(xiǎn)敞口上(shàng)限为40亿元人民币）。未来，可根(gēn)据市场发展情况(kuàng)适时(shí)调整额度，并对外公布。

　　十、香港结算(suàn)行应当遵守的人民(mín)币购售(shòu)业务相关规(guī)定具体(tǐ)包(bāo)括(kuò)哪些文件(jiàn)？

　　答：目前，关于人民币购售业(yè)务的相关文(wén)件主要包括：《中国人民银行关于明确跨(kuà)境人民币业务相(xiāng)关问题的通(tōng)知》（银发〔2011〕145号）、《中国人民银(yín)行关于调整人民币购售业务管理的(de)通知》（银发〔2013〕321号）、《中国人民银(yín)行关于拓宽人民币(bì)购售业务范围的通知》（银发〔2015〕250号）、《中国人民银(yín)行 国家外汇管(guǎn)理(lǐ)局公告》（〔2015〕第(dì)40号）、《中国人(rén)民银行办公厅关(guān)于加强(qiáng)境外金融机构进(jìn)入银行间(jiān)外汇市场开展人民(mín)币购售(shòu)业务(wù)宏观审慎管(guǎn)理(lǐ)有(yǒu)关事(shì)项的通知》（银(yín)办(bàn)发〔2016〕143号）、《中国人民银(yín)行关于完(wán)善人民(mín)币购售业(yè)务(wù)管理有关(guān)问题的通知》（银发〔2018〕159号）、《关于完善人民币购售业务境外(wài)参加(jiā)行(xíng)和境外清算行进(jìn)入银行(xíng)间外汇市(shì)场(chǎng)有关事项的公告》（中汇交(jiāo)公告〔2018〕42号）等。

　　香港结算行(xíng)在境(jìng)内银(yín)行间外汇市场平盘头寸时，沿用现(xiàn)有(yǒu)境外清算行和境外(wài)参加行的业务(wù)模式、产品种类和(hé)信息(xī)报送等相(xiāng)关安(ān)排。根据《办法(fǎ)》和人民币购售业务(wù)管理规定(dìng)，香港结算(suàn)行在境(jìng)内银行间外汇市场(chǎng)平盘头寸时(shí)，应(yīng)当确保与其相关的境外投资(zī)者在本机构的资金(jīn)兑换是基于“北(běi)向互换通(tōng)”的(de)真实合理需求。

　　十(shí)一、如何理(lǐ)解“使用外汇参与交(jiāo)易的，其交易到(dào)期或不(bù)再继(jì)续(xù)参与的，原则上应(yīng)当通过(guò)香港结算行兑(duì)换回(huí)外汇”？

　　答：为方便持(chí)有外汇的境外投资者通过(guò)“北向互换通(tōng)”投资内地银行(xíng)间金融(róng)衍生(shēng)品(pǐn)市场(chǎng)，使用外汇的境外(wài)投资者可在香港结算行(xíng)办理外汇资金兑换，香港结算行(xíng)由此所(suǒ)产生的头寸可到境(jìng)内银行间外汇市(shì)场平(píng)盘(pán)。初期，境外(wài)投(tóu)资者可(kě)选择一家香港结(jié)算(suàn)行(xíng)办理业务。香港结算行为境(jìng)外投资者办理外汇资金(jīn)兑换时(shí)，应当(dāng)做好真(zhēn)实性(xìng)审核相关工作，确(què)保(bǎo)所兑换的资金用(yòng)于“北向互换通”交易(yì)。其交(jiāo)易到(dào)期所(suǒ)得的人民币资金，可继续投资，如用于非“北向互换通”投资用途(tú)，应当通(tōng)过(guò)香港结算(suàn)行(xíng)兑(duì)换为外汇。

　　十二、“北向(xiàng)互(hù)换通(tōng)”交易报告有哪些要求？

　　答：境内外投资者和相关金融(róng)市场基(jī)础设施应当(dāng)向中国人民银行认可的交易报告(gào)库报告(gào)“北向(xiàng)互换通”交易相(xiāng)关数据。中国外(wài)汇(huì)交(jiāo)易(yì)中心(xīn)是中国人民银行认(rèn)可的“北向互换通(tōng)”数据的交易报告库，在中(zhōng)国(guó)外汇(huì)交易中心(xīn)达成(chéng)的(de)“北(běi)向互换通”交易，境(jìng)内外(wài)投资者(zhě)无需另行报告。此外，中国人(rén)民银行和相(xiāng)关(guān)监管部门(mén)可以根据需(xū)要向基础设施调取与境外投资者投资活动(dòng)相关的(de)数据。

　　十三、《办法》发布(bù)后(hòu)，还会发布相关(guān)配(pèi)套业(yè)务细则(zé)吗？

　　答：配合《办法(fǎ)》发布，境内电子交(jiāo)易(yì)平台(tái)、境内外(wài)清算机构将制(zhì)订配套(tào)的业务(wù)规(guī)则等文件并(bìng)对外发布(bù)。

　　十四、“互换(huàn)通”未来有(yǒu)什么发展(zhǎn)计划？

　　答：未来中国人民银行将根据市场发展(zhǎn)情况，适时增加投(tóu)资品种，调整(zhěng)交易和清算额度，优(yōu)化交易清算安排，为境外投资者提供更加便利高效(xiào)的(de)风险管理工(gōng)具(jù)。另外，两地监管当(dāng)局将结合各方面(miàn)情况，在风险(xiǎn)可控、对等互(hù)利(lì)的原则(zé)下，适时研究扩(kuò)展至“南向互换通”。

未经允许不得转载：泉州电动车网 福建骑行网 特朗普为什么叫懂王吗？ 特朗普为什么称为懂王