公募(mù)基金一季报募集披露。张坤以超880亿元的管理规模，再度成为主(zhǔ)动权益类基(jī)金“公(gōng)募一哥”。

　　2023年公募(mù)基金一季报进入密集(jí)披露期(qī)，顶流基金经理调仓(cāng)路径和(hé)投资思路(lù)也随之曝光。

　　2023年(nián)一季度末，张坤的管理规模(mó)超880亿元，再(zài)度成为主动权益类基(jī)金“公(gōng)募一(yī)哥”。一季度，张坤(kūn)加(jiā)仓中国海洋石(shí)油、泸州老窖，减持香港交易所、招商银行(xíng)。

　　700亿级基金经理(lǐ)刘(liú)彦春一(yī)季度加(jiā)仓古井贡(gòng)酒、美的集(jí)团，减(jiǎn)持中国中免、药(yào)明康(kāng)德。另一位700亿级基金经理谢治宇则加仓(cāng)了(le)晶晨股(gǔ)份、海康威视，减(jiǎn)持海尔智家、韵(yùn)达股份(fèn)。

　　张坤：在可积累(lèi)的长坡上“滚雪球”

　　近日，顶(dǐng)流基(jī)金经理张(zhāng)坤(kūn)掌舵的(de)易方(fāng)达蓝筹精选、易方达优质企业三年持有(yǒu)、易方达优质精选混(hùn)合(hé)（QDII）、易方(fāng)达亚(yà)洲(zhōu)精选股票（QDII）四只(zhǐ)基金披露了(le)2023年一季报。

　　2023年一季度末，张坤(kūn)的管理规(guī)模为889.42亿元，比2022年(nián)末缩(suō)水(shuǐ)近5亿(yì)元。

　　一季度末，张坤(kūn)的基金管(guǎn)理(lǐ)规模超越(yuè)葛兰，再度成(chéng)为主动权益(yì)类基金(jīn)“公募一(yī)哥”。

　　张坤(kūn)在一(yī)季(jì)度末保(bǎo)持了(le)高仓位(wèi)运作，4只基金(jīn)的权益资产仓位均超过了92％。一季度(dù)张坤(kūn)所持(chí)基金股票(piào)仓位基本(běn)稳定，对结构(gòu)进行(xíng)了调整，增加了(le)消费等行业的配置，降低了(le)金融等行业的配置。

　　从(cóng)基金收益(yì)来看，张坤掌(zhǎng)管的4只基金在2023年一季(jì)度均实现了(le)正收(shōu)益，基金净值增长(zhǎng)率(lǜ)在0.76％到(dào)7.37％不等。

　　张坤(kūn)所管(guǎn)规模最大的基金——易方达(dá)蓝筹精(jīng)选在一季度末的(de)基金规模为562.09亿元(yuán)，报告期内基金份(fèn)额净值增(zēng)长率为(wèi)1.03％，同期业绩比较基准收益率(lǜ)为2.08％。

　　易方(fāng)达蓝筹精选前十大(dà)重仓股分别为：贵州茅台、泸州(zhōu)老(lǎo)窖、腾(téng)讯控股、五粮液(yè)、洋河股份、招商(shāng)银行、香(xiāng)港(gǎng)交易所、伊利股(gǔ)份、美(měi)团-W、中国海洋石(shí)油。

　　2023年一季度(dù)易方达(dá)蓝筹精选前(qián)十大重仓股

　　一季度，张坤对中国(guó)海洋石(shí)油大幅(fú)加仓，使其进入了易方达蓝筹精选第十大重仓股(gǔ)。此(cǐ)外(wài)，张坤对重仓(cāng)的4只白酒股(gǔ)进行了不同的加减仓操作：加仓泸(lú)州(zhōu)老窖、贵州茅台、洋河股份，减持五粮液。

　　从减持情况(kuàng)来看，易方达蓝筹精(jīng)选(xuǎn)在一季度还减(jiǎn)持了香港交易所、招商(shāng)银行(xíng)、美团(tuán)-W等股票。

　　张坤在一季报中(zhōng)指出，个股方面，仍(réng)然持有商业模式出色、行业格(gé)局清晰、竞(jìng)争(zhēng)力强的优质公司(sī)。基本面(miàn)价值投资很(hěn)吸(xī)引人的一点是，投资者可(kě)以用(yòng)很长一段时间来(lái)充(chōng)分观(guān)察公司(sī)的发展(zhǎn)，等到它们用事实证明(míng)自己的成(chéng)功和巨大的成(chéng)长潜力(lì)之(zhī)后，再买入(rù)也不迟。基本(běn)面价值投资的(de)优势(shì)之一(yī)在于可积(jī)累(lèi)性(xìng)。如(rú)果只是针对(duì)某一次(cì)投资，积累的(de)重(zhòng)要性可能并(bìng)不显著。但如果将投资贯穿一生(shēng)，并将长期(qī)复合回报作为(wèi)终级(jí)目标(biāo)，可积累性就是这(zhè)一目标的最重要保障(zhàng)，选(xuǎn)择一(yī)条可积累(lèi)的“很长的坡”并在(zài)坡上(shàng)“滚雪球”是很(hěn)重(zhòng)要的(de)。

　　刘彦(yàn)春：在顺周期行业中寻找投资(zī)机(jī)会

　　一季(jì)度(dù)末(mò)，顶流(liú)基金经(jīng)理刘彦(yàn)春管理规模(mó)达751.63亿元，报告期内所管基金净值(zhí)增长率在-1.59％到1.29％不(bù)等。

　　其中，景顺长城新兴成长是刘彦春管理(lǐ)的(de)规(guī)模最(zuì)大的基金(jīn)，一季度末规(guī)模达384.71亿元。

　　从业绩来(lái)看，景顺(shùn)长城新兴成长(zhǎng)一季度A类和C类份额(é)净值增长率分别为(wèi)0.71％、0.62％，业绩比(bǐ)较基准收益率为3.24％。

　　一季(jì)度(dù)末，景(jǐng)顺长城新兴成(chéng)长(zhǎng)保持(chí)高仓位运(yùn)行(xíng)，股票仓位94％。该基金重仓贵州茅台(tái)、泸州老窖、五粮(liáng)液、中国中免、迈瑞医疗、古井贡酒、海大集团、药明(míng)康(kāng)德(dé)、山西汾酒(jiǔ)、美的集团。

　　2023年(nián)一季度景(jǐng)顺(shùn)长城新兴(xīng)成长(zhǎng)前十大重仓(cāng)股

　　从持(chí)仓变动(dòng)情况来看(kàn)，景顺长城新(xīn)兴成长一季度加仓古井(jǐng)贡酒(jiǔ)、美的(de)集团、迈瑞医疗、贵州茅(máo)台(tái)等股(gǔ)票，减持中国中免(miǎn)、药明康德(dé)、五粮液等股票。

　　刘彦春在基(jī)金一季报中指出(chū)，我(wǒ)国经济复苏(sū)、美国紧缩后通(tōng)胀下行仍(réng)将是今年主要宏观(guān)背景。经济运(yùn)行正常化需要(yào)一(yī)个过程(chéng)，特别是(shì)居(jū)民(mín)和中小企业，需要时(shí)间(jiān)修复(fù)资产负(fù)债表、修复信心。随着经济逐步正常化，居民消费(fèi)信心(xīn)回升、超额储蓄下降是必然事件，消费(fèi)今年大概率超预期回升(shēng)。就近期(qī)公布的社融和地(dì)产数据(jù)分析，二(èr)季度(dù)A股盈利增速(sù)有望进入上行周期。

　　“全球经济正在重回正轨的(de)路上。除了继续关注整个经(jīng)济(jì)体发展状况之外，可以将目光更(gèng)多放在(zài)微观(guān)企(qǐ)业层面。可(kě)以看到很(hěn)多公(gōng)司在过去几年始终(zhōng)做(zuò)正确(què)的事，经营(yíng)效率提升(shēng)，逆境中变得更加优秀、更(gèng)加(jiā)强大。不必总是关注(zhù)宏观数据，多看看微观(guān)企业变化可(kě)以(yǐ)让内(nèi)心更加平静。我们对全年股票市场有信心，未来将(jiāng)继续(xù)保持合同约定(dìng)较高仓位(wèi)运作(zuò)，更(gèng)多在顺(shùn)周(zhōu)期行业中寻找投资机会。”刘彦(yàn)春进一(yī)步指出。

　　谢治(zhì)宇：挖掘人工智能相关产业(yè)链(liàn)

　　一季度(dù)末，谢治宇管理(lǐ)规模(mó)达700.12亿元，所(suǒ)管(guǎn)4只基金在报(bào)告(gào)期内均实现了(le)正收(shōu)益。

　　其中，兴全合(hé)润基金管理(lǐ)规模最(zuì)大，为281.3亿(yì)元，一季度基金(jīn)份额净值增长率为5.5％，跑赢了业绩比较基准收益率（3.88％）。

　　兴(xīng)全合润一季度末保持高仓(cāng)位运行，股票仓位达92.47％，该基金前十大重仓(cāng)股(gǔ)分别为三(sān)安光电(diàn)、海康威视、海尔智家、澜起科技、韵(yùn)达股份、万华(huá)化学、中际(jì)旭创、晶晨股份、健友股(gǔ)份、梅花生物(wù)。

　　2023年一季(jì)度(dù)兴全合(hé)润前十(shí)大重仓股

　　从前十大持仓变(biàn)动情况来看，一季度兴全合润加仓海康威视、晶晨股份，使这两只股票进入前十(shí)大持仓(cāng)。此(cǐ)外，一季度兴全(quán)合润加仓三安(ān)光电，减持海尔智家、韵达(dá)股份、健友股份等股票。

　　谢治宇(yǔ)在(zài)兴全合润一季报中(zhōng)指出，今年一季度疫情对经济(jì)的影响基本消除(chú)，整体经济逐步回(huí)到(dào)复苏(sū)轨道(dào)。随艺高人胆大什么意思打一生肖，艺高人胆大什么意思 说明人有较强动机着中国的稳增(zēng)长(zhǎng)政策落实与全(quán)球范围内的(de)通(tōng)胀见顶，内需复苏加上预期改(gǎi)善推动(dòng)资(zī)本(běn)市场风险偏(piān)好回(huí)升(shēng)。虽然(rán)海外银行出现了阶(jiē)段性危机，但各国政(zhèng)府较为迅速地采取了对应措施(shī)，接管相关银(yín)行，市(shì)场情(qíng)绪得到稳定。

　　“随着各种风险因素减弱，一(yī)季(jì)度A股板块分化更(gèng)明(míng)显(xiǎn)。随着chatGPT取得了突破性(xìng)的(de)进(jìn)展，由AI芯(xīn)片、服务器、光(guāng)模(mó)块等(děng)子版块带动的人工智能、中字头(tóu)的‘中(zhōng)特估(gū)’、半(bàn)导体等板块涨幅较大，在GPT应(yīng)用(yòng)端中游戏、影(yǐng)视等板块也实现较大幅度(dù)上(shàng)涨。该基金(jīn)报(bào)告期内对人工(gōng)智能相关(guān)产业链进行挖掘(jué)，对有长期竞争力、应用(yòng)空(kōng)间广(guǎng)阔的硬件和软件公司进行精选(xuǎn)和(hé)布局(jú)。未来仍将坚持挖(wā)掘(jué)公司长期成长价值，不断寻(xún)找具有良好投(tóu)资性价比的优秀公司(sī)。”谢治宇(yǔ)表(biǎo)示(shì)。

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