今年以来基金(jīn)代销(xiāo)机构被基(jī)金公司解(jiě)约的情形(xíng)明显增(zēng)多。

　　近日，又有多家基金公司发(fā)布与基金(jīn)代销(xiāo)机构解(jiě)约(yuē)的公告。截至6月1日，今年(nián)以来已(yǐ)有18家基金公司宣布与28家基(jī)金(jīn)代销机构终(zhōng)止合作。而(ér)从机构类型看，中小型独(dú)立基金销(xiāo)售机构居多(duō)，此外，也有银(yín)行和保(bǎo)险。

　　值得一提(tí)的(de)是(shì)，近年来由于(yú)经营不善(shàn)或违规(guī)，已有多家基(jī)金(jīn)销售机构主动或被动注销(xiāo)牌照(zhào)。

　　业内人(rén)士认为，基(jī)金(jīn)公司与基金(jīn)销售(shòu)机构之间的(de)合作本就(jiù)是(shì)双(shuāng)向选择，在高质(zhì)量发展背(bèi)景(jǐng)下，基金公司严格(gé)筛(shāi)选代销机构(gòu)也是降本增(zēng)效的主流选(xuǎn)择。未来(lái)，基金代销(xiāo)行业优(yōu)胜劣(liè)汰生态或将持续。

　　公募密(mì)集(jí)终(zhōng)止与基金代销机构合作

　　6月1日，西部利得基金(jīn)发布(bù)公告，自2023年(nián)6月9日(rì)起，终止浦领基(jī)金(jīn)办(bàn)理该公司旗下基金的相(xiāng)关(guān)销售业务。值得(dé)注(zhù)意(yì)的是，今年以来，还(hái)有方正(zhèng)富邦基金、平安基(jī)金，以及海(hǎi)富通基金(jīn)停止(zhǐ)了与(yǔ)浦领基金的基金销售(shòu)合作关系(xì)。

　　5月29日，长(zhǎng)盛基金(jīn)发布公(gōng)告(gào)，经与北(běi)京虹点(diǎn)基(jī)金销(xiāo)售有限(xiàn)公司、上海凯石财富基(jī)金销(xiāo)售有限(xiàn)公司协(xié)商一(yī)致，自2023年5月(yuè)29日起，上(shàng)述基金销售机构将不再代理销(xiāo)售公司旗下所有(yǒu)公(gōng)募(mù)基金。

　　就在此前的5月18日，长盛基金也(yě)发布公告称，与方德保险代理有限公司、民商基金销售（上(shàng)海）有限公司协商一致，自(zì)2023年5月18日起，上述基金销售五大洋还是四大洋 南大洋中国承认了吗(shòu)机构将不再代理公(gōng)司旗(qí)下所(suǒ)有公(gōng)募基金。自公告之(zhī)日(rì)起，上(shàng)述公(gōng)司不再办(bàn)理(lǐ)本公司旗下基(jī)金的(de)开户、认购、申购等基金买入(rù)的相关业务，只保留赎回业务，直(zhí)至(zhì)所(suǒ)有客(kè)户赎回(huí)全部(bù)份额(é)。而在今年4月(yuè)，西部利得基金、上(shàng)银基金(jīn)也终止了与民商基(jī)金(jīn)的基(jī)金销售合作，上银基金则于2月终(zhōng)止与该机构的合作(zuò)关系，但也有(yǒu)宝盈基(jī)金(jīn)、万家基金(jīn)新增与民商(shāng)基金(jīn)的销售合作(zuò)。

　　据中国(guó)基金报(bào)记(jì)者统计，截至6月1日，今(jīn)年(nián)以来，已(yǐ)有18家基金公司(sī)宣布(bù)与(yǔ)28家基金(jīn)代销(xiāo)机构(gòu)终(zhōng)止合作(zuò)。

　　其中，2月，有(yǒu)3家基金公司终止合(hé)计7家独立基金销售机构的合作；3月，有8家基金公司终止(zhǐ)了合计17家独立基金销售机(jī)构的代(dài)销合作，其(qí)中包括1家(jiā)保险公(gōng)司；4月，有5家基金(jīn)公司终止了合计6家独立基金(jīn)销售(shòu)机构(gòu)的(de)合作(zuò)；5月(yuè)以来(lái)，则已有9家基(jī)金公司宣(xuān)布终止了合(hé)计12家基(jī)金代销(xiāo)机构的合作，这其中包(bāo)括独立基(jī)金销售机构、银(yín)行和保险。

　　目前这些(xiē)代销机构五大洋还是四大洋 南大洋中国承认了吗中，正融基金解除合作关系的基金公(gōng)司最多，年(nián)内(nèi)已有(yǒu)5家；而基金公司(sī)中(zhōng)，长盛基金解除合作(zuò)关系最(zuì)为频繁，3月以来几乎每月都(dōu)会和基金代(dài)销机构解除合作(zuò)关系，目(mù)前已累计解约(yuē)11家，海(hǎi)富通基金今年2月和(hé)3月分(fēn)别解除5家(jiā)合(hé)作关系(xì)，已累计(jì)10家。

　　严格筛选代销机构(gòu)

　　助推(tuī)降本(běn)增效

　　整体来看，前述被(bèi)解约(yuē)的基金(jīn)销售机构(gòu)多为中小(xiǎo)型机构。

　　业内(nèi)人士(shì)表示(shì)，随着代(dài)销机构数量增多及(jí)监管趋严，近几年公(gōng)募(mù)基金公司对于代销机(jī)构的选择标准也在提高。在高质量发展背景下，严格筛选基金代销机(jī)构，也是实现降本增效的一大举措(cuò)。

　　一(yī)家基金公司内部人员表示，基金公(gōng)司终止(zhǐ)与销售机(jī)构的合作，无非是以(yǐ)下三(sān)种(zhǒng)情况：一是基(jī)金销量一直得(dé)不到有效增长(zhǎng)，对基金(jīn)公司整体基(jī)金销(xiāo)售贡(gòng)献不大(dà)；二是受到(dào)监管处(chù)罚(fá)；三是销售机构(gòu)主业发生改变。

　　“实际上，前(qián)两年就(jiù)这样终止过(guò)一(yī)轮，理(lǐ)由无(wú)非就(jiù)是这些。”但(dàn)该内部人员也(yě)坦言，今年以来权益市场低迷(mí)，基(jī)金销售困难(nán)也加(jiā)速了对尾(wěi)部销售机构的(de)淘汰。“上太多销售(shòu)合作机构，没(méi)有太大意义，只是(shì)徒增后(hòu)台工作量。”

　　华林证券董事总(zǒng)经(jīng)理贾志也表(biǎo)示，基金公司终(zhōng)止与代销机构的(de)合作，通常是基(jī)金代销机构销售能(néng)力较弱(ruò)，且又受到监管的处罚，就会(huì)很果断地(dì)解除合作关系(xì)。“基金公司与基(jī)金代(dài)销机构的合(hé)作(zuò)是市场化的，要考虑(lǜ)维护成本与合(hé)作的潜力，基金公司会依据(jù)自身的发展状(zhuàng)况有选择的与基金代销机构合(hé)作。”

　　北(běi)方一(yī)家公募公司渠道负责人透露(lù)，其所在公司选择基金销(xiāo)售(shòu)公(gōng)司，有一套完整的基金(jīn)销售(shòu)评估办法，比如基金销售(shòu)保有规模、机(jī)构成(chéng)立(lì)时间(jiān)、综合能力，以及与哪些公(gōng)司合作等都是考核的要(yào)素，其(qí)中，要求(qiú)其(qí)公募基金销售保有规模排名排(pái)名(míng)前100，是硬性指标。

　　“跟基金(jīn)销售机构合(hé)作后，需要对接系统，每年要付出系统维护成本(běn)，很多销售公(gōng)司一年的保有量也没有多少，甚至都(dōu)覆盖不了成本(běn)。”据该负责人(rén)透露，即便(biàn)是前100名，也(yě)有相(xiāng)当一(yī)部分(fēn)达不到标(biāo)准。

　　在贾志(zhì)看来(lái)，基金(jīn)公司与基金代(dài)销机(jī)构的合作是双向选(xuǎn)择(zé)，基金公司希望能有销售能力强的(de)机构合作，头部(bù)代销机(jī)构也(yě)会对(duì)基金公(gōng)司的(de)投研能力，管理规模，也有(yǒu)一(yī)定的要(yào)求。

　　此外，另据(jù)某(mǒu)基金研(yán)究(jiū)人士称，目(mù)前基金代销的机构主要分为银行、第三方基(jī)金销售机构，以及券商，从禀赋(fù)来(lái)说，各有千秋，比如，银行(xíng)在(zài)渠(qú)道方面(miàn)基础较强(qiáng)，更擅长固收类产品的(de)服务，第三方销售渠(qú)道(dào)线上(shàng)渠道较强，尤其是(shì)蚂蚁、天天等互联网平台流量形(xíng)成显著护城(chéng)河，随着AI演进，领先(xiān)地(dì)位将更加夯(hāng)实，而券商是以线(xiàn)下营业部(bù)为抓手，对权益(yì)类产(chǎn)品服务能力(lì)较强(qiáng)。

　　贾志表示，未(wèi)来(lái)的基金销售市场，主要(yào)还(hái)是在银行渠(qú)道(dào)和头部(bù)互(hù)联(lián)网(wǎng)公司，券商作(zuò)为后起(qǐ)之秀(xiù)，也是(shì)不(bù)容忽视的力量。

　　马(mǎ)太效(xiào)应(yīng)显著

　　基金(jīn)代销行(xíng)业优胜劣汰或将持续(xù)

　　近年来，马(mǎ)太效应依然(rán)是基金销售(shòu)行业所(suǒ)面临的重要(yào)趋势。

　　中国(guó)基(jī)金业协会最(zuì)新公布的(de)公募基金销售保有量数(shù)据显示，一季度，三方机构销售增(zēng)长最为明显，互(hù)联网流量优势继续发力，银行、三方、券商代销占比(bǐ)已(yǐ)从过(guò)去6：2：2变为接近5:3:2。

　　而(ér)在第三方独立基金销售渠道中，头(tóu)部机构竞(jìng)争(zhēng)优(yōu)势更为突(tū)出。截至今(jīn)年(nián)一季度末，公募(mù)基金(jīn)销(xiāo)售保有(yǒu)规(guī)模前100强中，21家独立(lì)基金(jīn)销(xiāo)售机构保有2.81万亿非货币市(shì)场公(gōng)募基(jī)金。而前三名蚂蚁基金、天天基金、腾安基金合计保(bǎo)有约2.06万亿，占比超73％；对比这21家中排(pái)在末位(wèi)的泛华(huá)普益基金销售有限公司，其非货币市场(chǎng)公(gōng)募基金(jīn)保有规模为54亿元，首(shǒu)尾差距十分明显，未上榜的独立基金(jīn)销售机构保有(yǒu)规模则(zé)更少。

　　另据Wind统计，截至6月1日(rì)，在全(quán)市场473家(jiā)基金代销机构中，目前共(gòng)有26家(jiā)基金销(xiāo)售机(jī)构的代销基金数量在(zài)7000只以上，与此同时，也有111家基金销售机(jī)构(gòu)代销数(shù)量(liàng)不足百只。而(ér)在115家独立基金销售机构中，15家代销数量在(zài)7000只以上，17家代销(xiāo)不足白只(zhǐ)。其(qí)中，还有6家目前只跟1家基金公司(sī)合作(zuò)。

　　实际上，近些年来基金销售(shòu)行业(yè)分(fēn)化更趋明(míng)显，不少中小型基(jī)金销售机构在行(xíng)业大洗牌中退(tuì)场。

　　今(jīn)年4月18日，根(gēn)据证监(jiān)会网(wǎng)站显示，近期深圳前海凯恩斯基金销售有限公司(sī)向中国证(zhèng)券监督管理委员会提交了注销公募证券投资基金销(xiāo)售业(yè)务(wù)许可证的申请，根据《行(xíng)政许可法》《证券投资(zī)基金法》《公(gōng)开募集证(zhèng)券(quàn)投资基金销售(shòu)机构监督管理(lǐ)办法》等有关规定，中国证券监督管理委员会决定注(zhù)销深圳前海凯(kǎi)恩(ēn)斯(sī)基(jī)金销售(shòu)有限公司公(gōng)募证券投资基金销售(shòu)业务(wù)许可(kě)证。

　　同样是在4月，上海证监局(jú)挂出(chū)了注销永鑫保险(xiǎn)销售服务有限公司公募(mù)证券(quàn)投资基金销售业务许可证的(de)公示。永鑫(xīn)保(bǎo)险(xiǎn)销售也是目前第一家主动注销基金销售牌(pái)照的(de)保险(xiǎn)代理公司。

　　实际上(shàng)，近年(nián)来，有不(bù)少基金代销机构由于经(jīng)营困难等原因，主动(dòng)注销基金销售牌照，退(tuì)出(chū)竞(jìng)争行业(yè)。比如(rú)河(hé)南安存基金、科地瑞富基(jī)金、晟视天下基(jī)金、植信基金、唐鼎耀(yào)华(huá)基(jī)金等多(duō)家机(jī)构都选(xuǎn)择主(zhǔ)动注销基金代销牌照(zhào)。

　　不(bù)过，也有机构是由于违规(guī)等原因被吊(diào)销牌照(zhào)，比如，去年12月，上海证监局发布消息(xī)，宣布注销上海久富财富基金(jīn)销(xiāo)售(shòu)牌照。此前，泰诚财富、财路基(jī)金、大泰金石基金等第三方代销(xiāo)机构也被吊销了牌照。

　　业内人士认(rèn)为，严(yán)监管(guǎn)态势下，未来基金代销行(xíng)业优(yōu)胜劣汰生(shēng)态(tài)或将持续。

　五大洋还是四大洋 南大洋中国承认了吗　

　　编(biān)辑：舰长

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