消费复(fù)苏(sū)的强烈信号下，美(měi)妆市场还没有真正等来中国消费者(zhě)的(de)回归。

　　国际美妆巨头雅诗兰黛集团(tuán)（NYSE:EL）公布的2023财年(nián)第三财季业绩显(xiǎn)示(shì)，在(zài)截至3月(yuè)31日的三(sān)个月内(nèi)，集团净销(xiāo)售额(é)同(tóng)比(bǐ)下滑12％至37.5亿美元；净利润从上年同期的5.58亿美元大跌72％至1.56亿美元。

　　雅诗兰(lán)黛将业绩(jì)下滑主要(yào)归因于中国、韩(hán)国等亚洲地(dì)区旅游(yóu)零(líng)售恢复缓慢导致库(kù)存高(gāo)企，在(zài)打(dǎ)折清理(lǐ)库存的同时，渠道的补货订单也有所减少。据(jù)管理层(céng)透露，本季度全球旅游零售有机销(xiāo)售额就(jiù)下降了(le)45％。

　　这(zhè)已(yǐ)是雅诗兰黛业绩(jì)下(xià)滑(huá)的第四(sì)个财季。2023财年前三财季，雅诗兰黛净销售额同比下降(jiàng)13％至123.01亿(yì)美元；净利(lì)润(rùn)同比下降55％至10.39亿美元。旅游零售的(de)问题首(shǒu)当其冲。

　　这(zhè)一局面不会很快扭转。该集团首席执行(xíng)官(guān)Fabrizio Freda在财报交流会上(shàng)表示，“亚洲旅游零售业的(de)复苏比我们(men)预期的(de)更不(bù)稳定，其(qí)他地区更加缓慢，第四财季(jì)的不利因素比我们(men)2月份预(yù)期(qī)的(de)要大得(dé)多。”

　　雅诗兰黛不得不再次下调全财年业绩预期。据预计，2023财年雅(yǎ)诗兰黛(dài)集团净(jìng)销售(shòu)额同比下(xià)降10％-12％；有机净销(xiāo)售额下(xià)降(jiàng)5％-7％。

　　投资(zī)者们也终于(yú)失去耐性(xìng)。业绩发布当日，雅诗兰黛股价破纪录(lù)地暴跌超(chāo)21％，直接从245美元/股左右(yòu)跌破200美元(yuán)/股。截(jié)至(zhì)5月5日收盘，雅诗兰(lán)黛股价回升至203.54美(měi)元/股(gǔ)，市值为727.5亿(yì)美元。但(dàn)和年初相比，该股票股(gǔ)价跌幅已(yǐ)近20％，市值蒸(zhēng)发逾百亿美元。

　　押注(zhù)旅(lǚ)游(yóu)零售，零售商却在(zài)清库存

　　作为跨(kuà)国美妆(zhuāng)企(qǐ)业(yè)的重要渠道，雅(yǎ)诗兰黛在旅游零售已深耕超30年(nián)。如今被“控诉”的旅游(yóu)零售渠道，曾以高速增长的态势让(ràng)公(gōng)司引以为(wèi)傲。

　　据媒体报(bào)道，雅诗兰黛(dài)通过该渠道每年触及超(chāo)过30亿消费(fèi)者。雅诗兰(lán)黛集团总(zǒng)裁Fabrizio Freda亦曾(céng)表示，旅(lǚ)游零(líng)售(shòu)推动雅诗兰黛(dài)在(zài)过去十年(nián)中实现(xiàn)巨大增长(zhǎng)。

　　根据雅(yǎ)诗(shī)兰黛集团方面透(tòu)露，基(jī)于(yú)过(guò)去几年海南旅游(yóu)零售快(kuài)速增长，去年7月在(zài)海南发生新冠疫情时，集团与零售商均对疫后的市场恢(huī)复(fù)信心十足(zú)，采(cǎi)购了大量产品。但此(cǐ)后因恢复不(bù)及预期，导致(zhì)该(gāi)渠道库存(cún)高企，零售商目(mù)前仍在(zài)一边清(qīng)理库存，一(yī)边减少采购量，最(zuì)终导致(zhì)业绩问题。

　　旅游零(líng)售(shòu)渠道何以撼动整(zhěng)个集团(tuán)业绩？从全球旅游零(líng)售业务(wù)来看，2004财年，雅(yǎ)诗兰黛的旅游零售业务销售(shòu)额约占全(quán)年销售额的6％，到(dào)2021财年(nián)该业务销售额占比达到28％，超过集团销售额的1/4。且旅游(yóu)零售渠道在(zài)雅(yǎ)诗兰(lán)黛集团的护肤、彩妆、香水和护发等(děng)整个(gè)品类渠道中市(哪些人不适合穿老爹鞋，老爹鞋的优点和缺点shì)场份额(é)领(lǐng)先。

　　随着海南离岛免(miǎn)税(shuì)在疫(yì)情期间快速(sù)发展，中国旅游零售市场对于雅诗兰(lán)黛集团(tuán)更是举足轻重(zhòng)。2022财年报告(gào)指出，集(jí)团最大的客户就(jiù)是在(zài)中国(guó)旅游零(líng)售渠道中销售产(chǎn)品(pǐn)。正因为如此，海南旅游零售渠道(dào)的疲软就直接导致了在第三财(cái)季，雅诗(shī)兰黛护(hù)肤品类净(jìng)销售额从(cóng)2022财年的23.95亿美元暴跌17％至2023财年的19.22亿美元。海蓝之谜、雅(yǎ)诗兰黛、Dr.Jart+品(pǐn)牌的净销售(shòu)额均有所(suǒ)下滑(huá)。

　　雅诗兰黛在交流会上提及(jí)，过去(qù)半年里虽然海南(nán)旅游(yóu)客流(liú)在(zài)增加，但是该市(shì)场的美妆消费转化却远不及(jí)预期。此外时(shí)代财(cái)经注意到，雅(yǎ)诗兰黛旅(lǚ)游零(líng)售渠道商品(pǐn)的(de)“地板(bǎn)价”一直以来被(bèi)不少消费者诟病。

　　过去两年里，韩国、日(rì)本(běn)免税渠道的(de)大量商品通(tōng)过保税仓(cāng)形式流(liú)入中国市场，在库存饱和、直播、离岛免(miǎn)税(shuì)等多方因素带(dài)动下，各(gè)渠道竞争激烈，许多明星产品(pǐn)在市场上价(jià)格“击(jī)穿地(dì)板”。雅诗(shī)兰黛集团旗(qí)下的品(pǐn)牌雅诗兰黛与倩碧(bì)就是(shì)其(qí)中典型。

　　巴(bā)克莱银行分析(xī)师Lauren Lieberman也对雅诗兰(lán)黛集团旅游零售业(yè)务内部的控制度和话语权(quán)提出质(zhì)疑(yí)。今年初，雅诗(shī)兰黛等国际美妆纷纷提升售(shòu)价，同时伴随的还有旅游零售渠道的(de)折(zhé)扣收缩，这从一定程度上(shàng)也阻碍了消(xiāo)费者“剁手(shǒu)”。

　　代工订单缩减(jiǎn)，美(měi)妆市场尚未复苏

　　雅诗兰(lán)黛集团的困境也(yě)并非个例(lì)。今年以来，其他(tā)美妆集团也没有等(děng)到(dào)中国消费者如(rú)预期那般(bān)回(huí)归。

　　截(jié)至3月31日(rì)，宝洁在中国最新财季有机销售额同比(bǐ)增长2％，但旗下王牌化妆品牌SK-II因(yīn)游客未大(dà)规模回归(guī)而在旅游零售(shòu)渠道的销售额(é)有所下降。

　　“想到惨，没想到这么惨。”一位国际(jì)美妆品牌(pái)内(nèi)部人(rén)士(shì)对时代财经形容今(jīn)年以来的市场情况(kuàng)。另(lìng)据多位美妆行(xíng)业人士透(tòu)露(lù)，今(jīn)年一季(jì)度品牌销售平平，美妆消费复苏(sū)不及(jí)预期也(yě)成为共识。“经济大环境不好，化妆品成为可以缩(suō)减(jiǎn)的支出。”有人如是(shì)解释(shì)。

　　欧莱雅(yǎ)集团(tuán)也在最新财季(哪些人不适合穿老爹鞋，老爹鞋的优点和缺点jì)指出，中(zhōng)国所在的北亚市(shì)场在(zài)集团增速垫底，仅1.9％。公司管理层直(zhí)言，线下的客流回(huí)来了，但销售(shòu)尚(shàng)未复苏(sū)。而本土头部美妆公司贝泰(tài)妮在(zài)今(jīn)年一季(jì)度营收和净(jìng)利润增速均(jūn)显著放(fàng)缓。

　　这亦导(dǎo)致了上游代工(gōng)厂的订单缩减。一(yī)位国际(jì)美妆巨头代(dài)工厂内(nèi)部人士表示，“比(bǐ)去年好，但生意(yì)没有预期的那(nà)么乐观。”而这个差(chà)距(jù)主(zhǔ)要反(fǎn)映在订(dìng)单数量上。

　　值得(dé)关注(zhù)的是，在今年(nián)一季度，曾在疫(yì)情三(sān)年(nián)依托直播而猛增的线上(shàng)销售彻底“哑火(huǒ)”。

　　据(jù)华(huá)福证券研(yán)报，今年1-3月淘(táo)系(xì)销售口径显示，欧莱雅集团旗下兰(lán)蔻，雅诗兰黛集(jí)团旗(qí)下雅诗(shī)兰黛(dài)、海蓝(lán)之谜(mí)，宝洁旗下(xià)SK-II，资生堂(táng)旗下资生堂品(pǐn)牌，GMV与销售(shòu)量均同(tóng)比录得双(shuāng)位数下滑，其中雅诗(shī)兰黛GMV下(xià)滑(huá)超(chāo)30％，销(xiāo)售量(liàng)下滑26.2％。本土品牌方面，华(huá)熙生物(wù)的(de)润百颜，贝泰妮的薇诺娜，上海家化(huà)的玉泽、佰(bǎi)草集，水羊股(gǔ)份御泥坊等都没能逃脱(tuō)GMV大幅下滑的命运。

　　图片来(lái)源(yuán)：华福证券

　　在某(mǒu)国际美妆(zhuāng)集团电(diàn)商部门工作的歪(wāi)歪(wāi)（化名）对时代财经透露(lù)，业绩增长贡献多来(lái)源于几个(gè)头部品牌，“因为(wèi)前几年直播美妆腾(téng)飞，品牌目标原(yuán)本高得离谱，高(gāo)得(dé)我(wǒ)都(dōu)想摆烂了。我们品牌去年（销售）比前年涨60％，但(dàn)今年(nián)的全年目标比(bǐ)去年实际达成同比下降10％。集团还有一些(xiē)品牌也在降标。”

　　她还指出，因为(wèi)销售疲(pí)软(ruǎn)，今年以来品(pǐn)牌(pái)的各项费用均有(yǒu)缩减，“下调的费(fèi)用有推广费、活动费、赠品费，以(yǐ)及参与电商(shāng)平台(tái)满减活动时减下来的差价。”

　　小品牌(pái)的(de)日子似乎更难。据一(yī)名纯(chún)净美(měi)妆(zhuāng)品牌市场人员透露，“一季度销售目标倒是完成了(le)，但是现在(zài)品牌方(fāng)都(dōu)发猛力(lì)，竞争激烈(liè)，消费者(zhě)要求也变高了。我们线上的投放(fàng)费用几乎是从1到(dào)0，去年计(jì)划(huà)还(hái)做了(le)明星投放(fàng)、达人(rén)投(tóu)放，今年(nián)本来有计(jì)划，但(dàn)现(xiàn)在(zài)全部停止了(le)。公司架构还在调整。”

　　美妆(zhuāng)市场何时真正回暖？目前鲜少有人能(néng)给(gěi)出明确答案，“静观其变”成了不少(shǎo)业内人士对当下市场的判断。年初的(de)各公司(sī)的(de)涨价策略显然未能(néng)解决(jué)根本问题，与此同时有公司(sī)毅然选择加码(mǎ)供应链投资，以缩(suō)短市(shì)场反应周(zhōu)期(qī)；有公司选(xuǎn)择收(shōu)购(gòu)潜力品牌(pái)，创造增(zēng)长(zhǎng)引擎；还有公司则重押线(xiàn)下专柜，深入低线城(chéng)市抢占市场(chǎng)份额。

　　疫情政策(cè)调(diào)整后(hòu)，消费者们首先奔向餐(cān)饮(yǐn)、旅(lǚ)游等典(diǎn)型的线下消费场景，而美(měi)妆(zhuāng)领域似乎无法享受到这场消费的复苏。

未经允许不得转载：泉州电动车网 福建骑行网 哪些人不适合穿老爹鞋，老爹鞋的优点和缺点