随(suí)着3月进(jìn)出口数据的(de)出炉(lú)，纯碱市场数据表现“亮眼”，使(shǐ)得短期(qī)市场悲观情(qíng)绪有(yǒu)所缓和。从表(biǎo)象看，进出(chū)口双双超(chāo)预(yù)期，也显示出(chū)纯碱市场供(gōng)需(xū)两旺、出口(kǒu)向好(hǎo)的态(tài)势仍在(zài)延(yán)续(xù)。

　　中国海关总署数据显示(shì)，2023年3月纯碱进口量4.56万吨，2022年3月(yuè)0.71万吨，同比增加3.85万吨。3月纯碱出口16.3万吨，2022年3月出口14.44万(wàn)吨，同比增加1.86万吨。

　　“之前市场预期(qī)纯(chún)碱出口下(xià)降，进口增加，从实际数据来看，其表(biǎo)现超出市场预期(qī)。”国投安信(xìn)期货高级分(fēn)析师(shī)周(zhōu)小(xiǎo)燕表示。

　　“3月纯碱进口4.56万吨，环比2月提升4.55万(wàn)吨，同比去年3月提升3.85万吨。”光大期货(huò)分析(xī)师张(zhāng)凌璐(lù)表(biǎo)示，相较(jiào)于1月(yuè)1814吨、2月62.99吨(dūn)的进口量，3月(yuè)纯碱进口数量(liàng)超预(yù)期增长。据(jù)她介绍，2022年全(quán)年除(chú)了(le)1—2月份纯碱(jiǎn)进口(kǒu)数量超过1万吨，其余月份进口数量在3000吨—7600吨之(zhī)间波动。在她(tā)看来，进(jìn)口(kǒu)的大量增长主要集中于(yú)部分(fēn)浮法玻璃(lí)和光伏玻璃厂，在国内供需(xū)紧平衡的情(qíng)况(kuàng)下，下游通过进口来(lái)补充使用量。这部分(fēn)进口增量到(dào)港(gǎng)后(hòu)直(zhí)接进入下游玻璃(lí)厂，对市场的冲击程度相对(duì)有(yǒu)限，但在(zài)一定程(chéng)度上可能会导致(zhì)下游厂家减少从(cóng)国内厂家采购纯碱的数量。

　　从出口数(shù)据来(lái)看(kàn)，3月纯碱出口16.3万吨，环比2月提(tí)升23.28％，同比去年3月提升12.92％。

　　张凌璐表示，2022年初全(quán)球(qiú)市场面(miàn)临暴风雪等极端天气、国际地缘政治冲突导致美国和土耳其运(yùn)输阶段性受阻，再加上全球能源价格(gé)上涨、欧洲(zhōu)碱厂大面积(jī)减产(chǎn)、我国(guó)出口市场新增南美和非洲的份额，都是带(dài)动(dòng)去(qù)年(nián)全年纯(chún)碱出口(kǒu)大幅(fú)提升的(de)导火索。今年随(suí)着国际能源(yuán)价(jià)格的回落、黑天鹅事件消退、国内多个(gè)大宗商品价(jià)格处于(yú)全球高(gāo)位之时(shí)，纯碱出口还能保持增长态势，也确实超出市场预期。

　　“3月份(fèn)出口量(liàng)在去年高基数(shù)的(de)基(jī)础上(shàng)进一步增加(jiā)至16.3万吨，大超市场预期，显示(shì)出行业供需(日本还有能力侵华吗，日本敢不敢侵略中国xū)两旺、出口向好的态势(shì)仍在延续(xù)。”在方正中期期(qī)货分析师魏朝明看(kàn)来，2022年国际能源价(jià)格高企，纯(chún)碱(jiǎn)出(chū)口显著放(fàng)量，今(jīn)年出口量(liàng)能(néng)在去年高基数的基础(chǔ)上进(jìn)一步上扬，显示国(guó)际市场对纯碱需求具有较强(qiáng)韧性，国(guó)际需求(qiú)显著走弱的预期(qī)有待(dài)修正。

　　期货日报记者了(le)解(jiě)到(dào)，全(quán)球经济的衰退预(yù)期或导(dǎo)致全球实(shí)体企业承压，海外纯碱需求可能会受到一定(dìng)影响(xiǎng)。而(ér)国内经(jīng)济稳增长(zhǎng)预(yù)期强烈(liè)，国内纯碱需求表现或较海外强(qiáng)劲，这在长(zhǎng)期也(yě)可(kě)能(néng)影(yǐng)响(xiǎng)我国纯碱出口数量。

　　对(duì)此，南(nán)华(huá)期货分(fēn)析师李嘉豪告(gào)诉记者，相较于去(qù)年(nián)，今年(nián)纯碱出口的预期走(zǒu)弱(ruò)。主要在于(yú)国外能源(yuán)的(de)回落背景下供(gōng)应的回归(guī)，国内外碱(jiǎn)的价差收(shōu)缩(suō)，同时伴随海(hǎi)运(yùn)费的走弱，使得出口出现了环比的走弱。

　　“但是3月的出口表现依旧较好，与前期市场(chǎng)的(d日本还有能力侵华吗，日本敢不敢侵略中国e)反馈(kuì)略(lüè)有偏差，一部(bù)分原因可能是前期待发订单，一部分是外围需求从去年的出(chū)口角度存在(zài)重心(xīn)上移(yí)。”李嘉豪(háo)称。

　　在张(zhāng)凌璐看来，在远兴大(dà)产能落(luò)地以前，国(guó)内(nèi)纯(chún)碱紧(jǐn)平衡的(de)格局很(hěn)难彻底扭转，从该角(jiǎo)度讲可能还是优先国内(nèi)使用为主(zhǔ)，纯碱出口或难以再现去年高增长的态势(shì)。

　　从价格和出口利(lì)润上来看，3月出(chū)口(kǒu)均价368美元(yuán)/吨，部(bù)分长协价格可能更(gèng)低，对比国内(nèi)价格偏(piān)低。换言之，纯碱(jiǎn)出(chū)口(kǒu)利润(rùn)并不(bù)高(gāo)，这将(jiāng)导致(zhì)中国出口意愿偏(piān)低。

　　此外(wài)，市场也(yě)需要关(guān)注纯碱(jiǎn)出口目的地。“如果国内纯碱(jiǎn)出口只是供至国内大(dà)型玻璃厂(chǎng)在海外的生(shēng)产(chǎn)线，且该(gāi)部分(fēn)用(yòng)量(liàng)能够长期稳定(dìng)，那么这部分(fēn)用量仍能让出(chū)口(kǒu)维持日本还有能力侵华吗，日本敢不敢侵略中国高位。但如果(guǒ)是供(gōng)给(gěi)海外其他地区，可能会由于海外需(xū)求回落导(dǎo)致(zhì)出口下降。”张凌璐表示，同时也要留意出口周(zhōu)期的变化。通常(cháng)，我国纯碱出口周期45—60天左右。在她看来(lái)，3月出口数(shù)据的好转(zhuǎn)，可能是1—2月的订单兑现而已，也并一(yī)定能(néng)够说明3月全球的纯(chún)碱需求量大。

　　“未来(lái)纯碱出口下降(jiàng)、进口提(tí)升(shēng)的趋势仍是大(dà)方(fāng)向，但由(yóu)于(yú)国内进(jìn)出口数(shù)量占全(quán)国产能(néng)、需求的(de)比例相对有限(xiàn)，因此对于年度供需影响(xiǎng)也相对有限。但(dàn)集中在(zài)某个月或数月，进(jìn)出口超预期变(biàn)化(huà)可能会对阶(jiē)段性(xìng)的行情产生情绪和供需影响。”张凌璐称。

　　在周小燕看(kàn)来，目前海外碱厂下(xià)调报(bào)价(jià)，随着能源价(jià)格下调，内外价差呈逐步收窄态势，预计今年(nián)出口(kǒu)相对去年下降。“后续海(hǎi)外碱(jiǎn)到港量增加(jiā)，进口有继续增(zēng)加预期，出(chū)口有下(xià)滑压(yā)力，进出(chū)口(kǒu)贸(mào)易商顺(shùn)差(chà)或重回2022年前格(gé)局，对(duì)纯碱价格形成牵(qiān)制。”周小燕说。

　　不过，从短期来(lái)看，纯碱进出(chū)口数(shù)据超(chāo)预(yù)期是(shì)国内纯碱市场健(jiàn)康运行的旁证。魏朝明认(rèn)为(wèi)，短期(qī)内市场(chǎng)悲观预期或(huò)有所消退(tuì)，纯碱期现货价格短期(qī)或有企稳。

　　“从(cóng)近期(qī)的市场表现来(lái)看，出(chū)口走弱的预(yù)期基本被消化，进口的量(liàng)相对(duì)来说(shuō)更受市场关(guān)注。”李嘉(jiā)豪表示，从3—4月消(xiāo)息面来(lái)看(kàn)，进(jìn)口约有十几万(wàn)吨的到(dào)港量，导致市场4月的平(píng)衡相对宽松(sōng)。在他看来，未来出口的走弱则更加(jiā)影响轻碱(jiǎn)的供需，在内需恢复(fù)有(yǒu)限的(de)情况(kuàng)下(xià)，轻碱价格重(zhòng)心(xīn)下(xià)移会相对明显。

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