今(jīn)年以(yǐ)来基(jī)金代销机构被基(jī)金公司解约的情形明显(xiǎn)增(zēng)多。

　　近日，又有多家(jiā)基金公司发布与(yǔ)基金代销(xiāo)机构解(jiě)约的公告。截至6月1日，今年以来已有18家基金公司(sī)宣(xuān)布(bù)与28家基(jī)金代(dài)销机(jī)构终止合作。而从机构类(lèi)型(xíng)看，中小型独立基(jī)金销售机(jī)构居多(duō)，此外(wài)，也有银行和保险。

　　值得一提的是，近(jìn)年来(lái)由于经(jīng)营不善或违规，已(yǐ)有多(duō)家基金销(xiāo)售机构主动或(huò)被动注销(xiāo)牌照。

　　业(yè)内人(rén)士认(rèn)为(wèi)，基金公(gōng)司与基金销售机(jī)构之(zhī)间的合作本就是双向(xiàng)选(xuǎn)择，在高(gāo)质量发展背景下，基金公司(sī)严格筛(shāi)选代销机构也是降本增效的主流选择。未(wèi)来，基(jī)金代(dài)销行(xíng)业优胜劣汰生(shēng)态(tài)或将持续。

　　公(gōng)募密集终止与基金代销机构合作(zuò)

　　6月1日，西部(bù)利得(dé)基(jī)金发布(bù)公告，自2023年6月9日起(qǐ)，终止浦领基金办理该公司旗下基金的相(xiāng)关销(xiāo)售业(yè)务。值得注意(yì)的是，今年以来，还有方正(zhèng)富邦基(jī)金、平(píng)安基金，以及(jí)海富通基(jī)金停止(zhǐ)了(le)与浦(pǔ)领基金的基(jī)金销(xiāo)售合作关(guān)系。

　　5月29日，长盛基金发布公(gōng)告(gào)，经(jīng)与北京虹点基金销售(shòu)有(yǒu)限(xiàn)公司、上海(hǎi)凯(kǎi)石财富基金(jīn)销售有(yǒu)限公司协商一(yī)致，自2023年5月(yuè)29日起(qǐ)，上(shàng)述(shù)基金销售(shòu)机构(gòu)将(jiāng)不再代理销售公司旗下(xià)所有公募基金(jīn)。

　　就(jiù)在(zài)此(cǐ)前(qián)的(de)5月18日，长(zhǎng)盛基(jī)金也发(fā)布公告称，与方德保险代理(lǐ)有限(xiàn)公司、民(mín)商基金销售(shòu)（上(shàng)海(hǎi)）有限公司(sī)协(xié)商(shāng)一致，自2023年5月18日(rì)起(qǐ)，上(shàng)述(shù)基金销售机构将不(bù)再代理公司旗下所有公(gōng)募(mù)基金。自公告之日起，上述公司不再办理(lǐ)本公司旗(qí)下基金的开户、认购、申购等(děng)基金(jīn)买入的相关(guān)业务，只(zhǐ)保留(liú)赎回业务，直至所有客(kè)户赎回全(quán)部份额。而在今(jīn)年4月(yuè)，西部(bù)利(lì)得基金、上银基金也终(zhōng)止了(le)与民商基金(jīn)的(de)基金(jīn)销售合作(zuò)，上银基金则于2月终止与(yǔ)该机构的合作关(guān)系，但也有(yǒu)宝盈(yíng)基金、万家基(jī)金新(xīn)增与民商基金的销售合(hé)作。

　　据中国基金报(bào)记者(zhě)统计(jì)，截(jié)至6月1日，今年以来，已有(yǒu)18家基金公司宣布与28家基金代销机构终止合作(zuò)。

　　其中，2月(yuè)，有3家基金(jīn)公司终止(zhǐ)合计7家独立基金销(xiāo)售机构的合作；3月，有(yǒu)8家基金公(gōng)司终止(zhǐ)了合计(jì)17家独立(lì)基金销售机构的(de)代销合(hé)作，其(qí)中包括1家保险公司；4月，有5家基金(jīn)公(gōng)司(sī)终止(zhǐ)了合计6家(jiā)独立(lì)基金销售(shòu)机(jī)构的合作；5月以来，则(zé)已有9家基金公司宣(xuān)布终止了(le)合计12家基金(jīn)代销(xiāo)机构(gòu)的合作(zuò)，这其中包括独立基金销售机构、银行(xíng)和保险。

　　目前这些代销机构中，正(zhèng)融基金(jīn)解除合(hé)作关系的基金公(gōng)司最多，年内已有(yǒu)5家；而基金公司中(zhōng)，长盛基金解(jiě)除合作关系最为(wèi)频(pín)繁，3月以来几(jǐ)乎每(měi)月都会和基(jī)金(jīn)代销机构解除合作关系，目前已(yǐ)累计解约11家(jiā)，海富通基(jī)金今(jīn)年2月(yuè)和3月分别解除5家(jiā)合作关(guān)系，已累计10家。

　　严格筛选代销(xiāo)机构(gòu)

　　助推降(jiàng)本增效

　　整体来看，前(qián)述被解约(yuē)的基金销售机构多为中(zhōng)小型机构(gòu)。

　　业内(nèi)人士(shì)表示，随着代销机构数量增多及监管趋严，近几年公募基金公司(sī)对于代销机构(gòu)的选择标准也在提高。在(zài)高(gāo)质量发展背景(jǐng)下，严格筛选基金(jīn)代销机构，也(yě)是实现降本(běn)增效的(de)一大举(jǔ)措。

　　一家基金公司内部人员表示，基(jī)金公司终(zhōng)止与销(xiāo)售(shòu)机构(gòu)的合(hé)作，无(wú)非是以下三(sān)种情况：一是基金(jīn)销量一直得不到有效(xiào)增长(zhǎng)，对基金公司(sī)整体基金销售(shòu)贡献不大；二是受到监管处罚；三是销售机构主(zhǔ)业发(fā)生改变。

　　“实际(jì)上，前两年就这样终止过一轮，理由无(wú)非就是这些。”但该内部人员也坦言，今年以来权益市场低迷，基金销售困难(nán)也加(jiā)速了对尾部销售机构的淘汰。“上太多销售(shòu)合作机构，没有太大意义，只(zhǐ)是(shì)徒增后台工(gōng)作量。”

　　华林证券董(dǒng)事总(zǒng)经理贾志也(yě)表示(shì)，基(jī)金公司终止与代销机构的(de)合(hé)作，通常是基(jī)金代(dài)销机构销售(shòu)能力较弱，且(qiě)又(yòu)受到(dào)监管的处罚，就会(huì)很果断地解除合作关系。“基金公司(sī)与基金代销(xiāo)机构(gòu)的合作是市(shì)场化的，要考(kǎo)虑维护成(chéng)本与合(hé)作的潜(qián)力，基金公司会(huì)依据自(zì)身的(de)发展状况有(yǒu)选择(zé)的(de)与基金代(dài)销(xiāo)机构合作。”

　　北方一(yī)家(jiā)公募公司渠道负责人透露，其所在公司选择基(jī)金销售公司(sī)，有一套完整的(de)基金销售评估办(bàn)法，比如基(jī)金销售保有规模、机构成立时间、综合能力，以及与哪些(xiē)公(gōng)司合(hé)作等都是考核的要素，其(qí)中，要求(qiú)其公(gōng)募基(jī)金销售保有规模(mó)排(pái)名排名前100，是(shì)硬性(xìng)指标。

　　“跟(gēn)基金销(xiāo)售机构合作后，需要对(duì)接系统，每年要付出(chū)系统(tǒng)维(wéi)护(hù)成本(běn)，很多销售公司一(yī)年的(de)保有量也没有多少(shǎo)，甚至都覆盖不(bù)了成(chéng)本。”据该负责人透(tòu)露，即(jí)便(biàn)是(shì)前(qián)100名，也有相(xiāng)当(dāng)一部分达不(bù)到标准(zhǔn)。

　　在(zài)贾志看来，基金(jīn)公(gōng)司与基金(jīn)代(dài)销(xiāo)机构(gòu)的合作是双(shuāng)向(xiàng)选择，基(jī)金公司(sī)希望能(néng)有销售能力强的机构合作，头(tóu)部代(dài)销机(jī)构也会(huì)对基金(jīn)公司的(de)投研能力，管理规模，也有一(yī)定的(de)要(yào)求。

　　此外，另据某(mǒu)基(jī)金研究人(rén)士称，目前基金(jīn)代销的机(jī)构主要分为银行、第三方基金销售机(jī)构，以及券商(shāng)，从禀赋来(lái)说，各有千秋，比如，银行在渠道方面基(jī)础较强，更擅长固收类产(chǎn)品的(de)服务，第(dì)三方销售(shòu)渠道线上渠道较强，尤其是(shì)蚂蚁(yǐ)、天天等互联(lián)网平台流量形成显著护城河，随着(zhe)AI演进，领先(xiān)地位(wèi)将(jiāng)更加(jiā)夯(hāng)实，而券商是(shì)以线(xiàn)下营业部为(wèi)抓手(shǒu)，对权(quán)益类产品服(fú)务能力较强。

　　贾(jiǎ)志表示(shì)，未来的基金销售市场，主要还(hái)是(shì)在银行渠道(dào)和头部互(hù)联网(wǎng)公司(sī)，券商作为后起之秀，也是(shì)不容忽视的力量。

　　马太效应(yīng)显著

　　基金代销行(xíng)业优(yōu)胜劣汰或将持续

　　近年(nián)来，马太效应依(yī)然是基金销(xiāo)售行业所(suǒ)面临的重(zhòng)要趋势。

　　中国基金业协会最新(xīn)公布的公募基金销售(shòu)保有量数据显示(shì)，一季度，三(sān)方机构销售增长最为明显(xiǎn)，互联网流量优势继(jì)续(xù)发(fā)力(lì)，银行、三方、券(quàn)商代(dài)销占比已从过去6：2：2变为(wèi)接近5:3:2。

　　而在第(dì)三(sān)方独立基金销售渠道(dào)中，头部(bù)机构竞争优势更为突(tū)出。截(jié)至今年一季度末，公募基金(jīn)销售保有规模前(qián)100强中，21家独立基金销(xiāo)售机构(gòu)保有2.81万亿非(fēi)货币(bì)市场公(gōng)募基金。而前(qián)三名蚂(mǎ)蚁基金、天天基金、腾安基金合计保有(yǒu)约(yuē)2.06万(wàn)亿(yì)，占比(bǐ)超73％；对比(bǐ)这21家(jiā)中(zhōng)排在(zài)末位的(de)泛华普益基金(jīn)销(xiāo)售有限公司，其(qí)非货币市场(chǎn姐姐的孩子怎么称呼我，姐姐的女儿怎么称呼g)公募基(jī)金保有规(guī)模为54亿(yì)元，首尾差(chà)距十分明(míng)显，未上榜的独立基金销(xiāo)售机构保(bǎo)有规(guī)模则更少(shǎo)。

　　另据Wind统计，截至6月1日，在全市场(chǎng)473家基金代销(xiāo)机构中，目(mù)前(qián)共有26家基金销售机构的代销基(jī)金(jīn)数量在7000只以上，与此同时，也有(yǒu)111家基金销售机(jī)构代(dài)销数量不足百只。而(ér)在115家独立基金(jīn)销(xiāo)售机构中(zhōng)，15家代销数量在7000只以上(shàng)，17家代销不足白只(zhǐ)。其中(zhōng)，还有6家目前只跟1家基金公司(sī)合作。

　　实际上，近些年来基(jī)金销售行业(yè)分化(huà)更趋明显，不(bù)少(shǎo)中小(xiǎo)型基(jī)金销售机构(gòu)在行业大洗牌中退场。

　　今年4月18日，根据证监会网(wǎng)站(zhàn)显示，近(jìn)期(qī)深圳前海(hǎi)凯恩斯基金(jīn)销售有限公司向中国(guó)证券监督管(guǎn)理委(wěi)员(yuán)会提交了注销公募证券投(tóu)资基金销(xiāo)售(shòu)业务(wù)许可证的申请，根据《行政许(xǔ)可法(fǎ)》《证券投资基金(jīn)法》《公开募集证券投资基金(jīn)销(xiāo)售机构监(jiān)督管理办法(fǎ)》等(děng)有(yǒu)关规定，中(zhōng)国证(zhèng)券(quàn)监(jiān)督管理委(wěi)员会决定注销深圳前海(hǎi)凯恩斯基金销售(shòu)有限公(gōng)司公(gōng)募证券投资基金销售业务许(xǔ)可证。

　　同(tóng)样是在4月(yuè)，上海(hǎi)证监(jiān)局挂出(chū)了(le)注销永鑫保险销售(shòu)服务有(yǒu)限(xiàn)公(gōng)司公募(mù)证券投资基金销售业务许可证的公示(shì)。永鑫保险(xiǎn)销售(shòu)也是目(mù)前第一家主(zhǔ)动注销基金销售(shòu)牌照(zhào)的(de)保险(xiǎn)代理(lǐ)公(gōng)司。

　　实(shí)际(jì)上，近年来(lái)，有(yǒu)不(bù)少基(jī)金代(dài)销机构由于经营困难等(děng)原因(yīn)，主动(dòng)注销基金(jīn)销售(shòu)牌(pái)照，退出竞争(zhēng)行业。比如河南安存(cún)基金、科地瑞富基金、晟视天下基金、植信基金、唐鼎(dǐng)耀(yào)华基金等多家(jiā)机构都选择(zé)主动(dòng)注销(xiāo)基金代销牌照。

　　不过，也(yě)有机构(gòu)是由于违规等(děng)原因被吊销(xiāo)牌照，比如，去(qù)年12月，上海证监局(jú)发布消息，宣布注销上海久富财(cái)富基金销(xiāo)售(shòu)牌照(zhào)。此前，泰诚财(cái)富、财路(lù)基金、大(dà)泰(tài)金石基金等第三方代销机构也被吊销了牌照。

　　业内(nèi)人士认为，严监管态势下，未来基金代(dài)销行(xíng)业优胜(shèng)劣汰生态或(huò)将持续(xù)。

　　编辑：舰长

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