财(cái)联社4月(yuè)21日讯（记者 王宏）财联(lián)社记者从(cóng)业内获悉，近期监管部门(mén)正(zhèng)陆续召集(jí)相关保险公司开会，主要(yào)内容(róng)是进行(xíng)窗口指(zhǐ)导，要求(qiú)寿(shòu)险公司调整新(xīn)开发产品(pǐn)的定价利率，控制利差损，要求新开发产品的定价利率从3.5％降到3.0％。主要思想(xiǎng)是市场有效(xiào)，监管(guǎn)有为，主(zhǔ)体调节(jié)在先，控制节奏，实(shí)现软着陆。

　　新开发产品定(dìng)价(jià)利率或从3.5％降到3.0％

　　财联社(shè)记(jì)者获(huò)悉，近日监管部门陆续召集了多家寿险公司(sī)开会，以窗口指导的名义，要求公司调整产品利率，控制(zhì)利差损。

　　据悉，监管要求险(xiǎn)企新开发(fā)产品的定价(jià)利率(lǜ)从3.5％降(jiàng)到3.0％。此(cǐ)次调整(zhěng)的(de)主要思路是(shì)市场有效，监管有为，主体调节(jié)在先，控(kòng)制节(jié)奏，实现(xiàn)软着(zhe)陆。

　　这次调整是不(bù)久(jiǔ)前(qián)监管(guǎn)召(zhào)集险企进行调研会的后续(xù)。3月21日财(cái)联社记者曾报道(dào)，为引导人身险业降低负债成本(běn)，加强行业负(fù)债质量管理，银保监会人身险(xiǎn)部组织保险行业(yè)协会(h彩礼可以转账吗，彩礼一般用什么方式给女方uì)以及多(duō)家保险公司开展调研(yán)。将重点调(diào)研普通险预定利率分布、分红险预定利率(lǜ)和分红(hóng)水平(píng)等公司(sī)负债成本情况，以及降低责任准备金评估利率对公司(sī)和(hé)行业的影响(xiǎng)，包括对新产(chǎn)品定价、存量业务(wù)退(tuì)保、销(xiāo)售行为(wèi)、市场竞争分析变化等的影响。

　　随后据报道，监管在北京、南京、武汉三地召开座谈会。其中，北京参会的保险公司包(bāo)括中国人寿、新华人寿、阳光人寿(shòu)、中邮人寿等(děng)；南京参会的保险(xiǎn)公司有太保(bǎo)寿险、工银安盛人寿、安联人寿、中韩人寿(shòu)等(děng)；武汉参会的保险公(gōng)司有(yǒu)合众人寿、国(guó)富人寿(shòu)、国华人寿等。

　　据当时参会的一位总精算师表示(shì)，各(gè)险企基本就降低(dī)责(zé)任准备金评(píng)估(gū)利率(lǜ)达成共识，有(yǒu)公司(sī)建议分阶段(duàn)调整，比(bǐ)如普(pǔ)通型长期年(nián)金的责任(rèn)准备金评估利率目前为(wèi)年复利3.5％，可以先降到3％，以后(hòu)再动态调整。具体的调整方案还有待监管(guǎn)研(yán)究后出(chū)台。

　　有(yǒu)保险公司业内(nèi)人(rén)士对财联社记(jì)者表示：“已(yǐ)经准备好利率3.0的产品了(le)”。也(yě)有业内人士(shì)对(duì)财联社记者表示，此(cǐ)次(cì)主(zhǔ)要涉及(jí)新开发产品的定价(jià)利(lì)率，以往的产品不受影响(xiǎng)，行业“炒停售”难以(yǐ)避免。

　　下调(diào)预定利率避免利(lì)差(chà)损(sǔn)风(fēng)险

　　平安非银团队表示，我国险企资产配置风格稳健，债券(quàn)投资(zī)比例稳(wěn)步提升，其他(tā)资产以(yǐ)非标资产为主、投资比例持续回落，股票和(hé)基金投(tóu)资比例(lì)基本稳定。2018年以(yǐ)来，主(zhǔ)要券种长(zhǎng)端(duān)利率中枢下行，长久期债券和优质(zhì)非标资(zī)产(chǎn)供给有限(xiàn)，保险固收(shōu)类(lèi)资(zī)产配置面(miàn)临(lín)挑战。同(tóng)时，权益市场波(bō)动率较大、对投资(zī)彩礼可以转账吗，彩礼一般用什么方式给女方收益率(lǜ)影(yǐng)响较大。近年监管按产(chǎn)品类型调整评估利率、防范化解利(lì)差损风(fēng)险(xiǎn)。2023年3月(yuè)银(yín)保监会(huì)召开座谈会，各险企已就(jiù)降低责任(rèn)准备金评估利率达成共识。

　　东(dōng)吴(wú)证券非银团队此前曾表示，短期来看，引导降低负债成本(běn)将大幅(fú)刺激(jī)产品销售，老(lǎo)产品停售(shòu)炒作难以避免。中(zhōng)期(qī)来看，预定(dìng)利(lì)率跟随(suí)评估利率(lǜ)下行，保险公(gōng)司分红(hóng)险占(zhàn)比(bǐ)提升，有望(wàng)缓解人身险(xiǎn)公(gōng)司刚性(xìng)负债成本压力，寿险产品本身(shēn)保(bǎo)本属性(xìng)有望进一步彩礼可以转账吗，彩礼一般用什么方式给女方强化。

　　实际上，监管(guǎn)历史(shǐ)上有过多(duō)次(cì)调整评估利(lì)率(lǜ)的行动。据悉，1992年到(dào)1996年间(jiān)，保险(xiǎn)公司为了和(hé)银行竞争，长期(qī)保险的预定利率均在8％以上(shàng)。考(kǎo)虑到利差(chà)损(sǔn)风险，1999年，原(yuán)保监会下(xià)发(fā)《关于调整寿(shòu)险保单预定利率的紧急通(tōng)知(zhī)》，全面叫停高预(yù)定利(lì)率产品，强制寿险公司将寿险保单的(de)预定利率调整(zhěng)为不超过(guò)年复利(lì)2.5％。

　　此外，从全球(qiú)市场(chǎng)来看，美国在20世纪80年代(dài)，日本在20世纪(jì)90年代末都曾面(miàn)临利差损风险。1970年左(zuǒ)右，美国寿险业竞争激烈，为提高(gāo)竞(jìng)争力(lì)，险企销售(shòu)大(dà)量高负债成本、低利(lì)润产(chǎn)品。1980年(nián)左(zuǒ)右，利率下行，投资承压，据美国(guó)审计总署(shǔ)统(tǒng)计，1975年-1990年间共有176家人寿和健康保险(xiǎn)公司(sī)破产，其中80％发生在1982年以后，主(zhǔ)要系险企销售大量对利率敏感(gǎn)的低利润产(chǎn)品；同时市场压(yā)力致使投资端(duān)面临亏损(sǔn)。

　　平安非银(yín)团队表示，参考海外(wài)，低利率环境(jìng)下，负(fù)债端主要通过(guò)调(diào)整(zhěng)寿(shòu)险产品结构、下调(diào)预(yù)定利率的方式(shì)来避免利差损风险。近(jìn)年来，我国长端(duān)利率地位震(zhèn)荡、权益市场波(bō)动加剧，寿险行(xíng)业面临(lín)着潜在(zài)的利差(chà)损风险、险企利润承压。保险监管(guǎn)趋严，通过发布产品负(fù)面清单(dān)、下调演示利率、分产品调整(zhěng)评估利率等降低负债端成本(běn)。

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