踩上(shàng)AI风口的三六零(líng)，年内一度大涨超200％，市值近1500亿，以致(zhì)于周鸿(hóng)祎和胡欢离婚(hūn)也(yě)被(bèi)市场质疑成(chéng)为减持(chí)铺路。但与(yǔ)暴(bào)涨的股价和(hé)市值相(xiāng)比，公司的基本面(miàn)较为(wèi)糟糕，交出了回(huí)A上市后最差年报和一季报。

　　4月(yuè)21日晚，三六零(líng)发(fā)布2022年财报，公(gōng)司(sī)实(shí)现营业收入95.21亿(yì)元(yuán)，同比下降12.54％，净利润(rùn)暴亏22.04 亿元，为2017年回A后年(nián)报首次亏(kuī)损。三六(liù)零(líng)同(tóng)时发布(bù)了2023年一季(jì)报，实现营业收入19.66亿元，同比减少(shǎo)22.17％，净(jìng)利润为亏损1.86亿元，去(qù)年同期为盈利(lì)2.22亿元。

　　上述(shù)财(cái)报(bào)一出，股吧等平台投资者(zhě)炸开了锅，不少网友担心(xīn)公司下周(zhōu)一股价走势，尤其周五(wǔ)Ai概念(niàn)显(xiǎn)现退潮(cháo)迹象。一季报显示，三六零截(jié)至3月31日的股东数达到近(j猫踩奶是认主人了吗，猫咪频繁踩奶是在暗示什么ìn)33万，而截至(zhì)去年底为20万(wàn)不到(dào)，也就是股(gǔ)价(jià)暴涨的一季度股东(dōng)户数增加(jiā)约(yuē)13万，增幅65％。

　　三六零(líng)的年报(bào)同时曝光了其重要投资企(qǐ)业哪吒(zhā)汽(qì)车2022年(nián)的(de)财务数据，后者录得(dé)133亿的营(yíng)业收入，净利润(rùn)则巨亏69亿(yì)元，为(wèi)此持股10.72％的三六零新增9亿多投资损失(shī)。

　　回A六(liù)年首次报亏

　　今年一季度继(jì)续亏损

　　三六零这(zhè)份(fèn)2022年年(nián)报显示，截至报告(gào)期末，公(gōng)司总(zǒng)资产为386.16亿元，同比下降8.14％；净资产为(wèi)317.33 亿元，同比下(xià)降9.35％。

　　而(ér)公司全年共(gòng)实现(xiàn)营业收入95.21亿元，同(tóng)比下降(jiàng)12.54％。四(sì)大业务(wù)板块有三个(gè)出(chū)现不同程度下(xià)滑，其(qí)中贡献营收(shōu)半(bàn)壁江(jiāng)山(shān)的(de)互联网广告及(jí)服务收入为47.1亿元，同比下降25.32％；智能硬件业务(wù)收入为18.88亿元，同比下降8.5％；互联(lián)网(wǎng)增值(zhí)服务收入(rù)为10.82亿元，同比下降(jiàng)2.03％。仅安全(quán)及其他业务收(shōu)入增长，收(shōu)入(rù)为(wèi)17.91亿(yì)元(yuán)。

　　公(gōng)司实现归属(shǔ)于上市公(gōng)司股东(dōng)的(de)净利润则为-22.04 亿(yì)元，这是公司2017年从纳(nà)斯达克私有化退市(shì)回(huí)A后首次亏损。

　　回顾过(guò)往财(cái)报，2017年到2022年六个年度，三六零营业收入为(wèi)122亿元、131.3亿(yì)元、128.4亿元(yuán)、116.1亿元、108.9亿元、95.21亿元，营(yíng)业(yè)收入从徘徊到下滑。净(jìng)利润的表现则更差，除了(le)2019年靠着(zhe)非经(jīng)常(cháng)性(xìng)损益撑到60亿元外，其他(tā)年(nián)份均在30亿元(yuán)附近(jìn)徘徊，但(dàn)到了(le)2021年净(jìng)利润直接下滑(huá)七成，只录得9亿(yì)元（扣非6.1亿），直到2022年转为亏损22亿元。

　　进入2023年，三六(liù)零(líng)延续亏损(sǔn)，首季公司营业收入19.66亿元，下滑22％，净利润则为(wèi)亏(kuī)损1.86亿元，去年同(tóng)期为盈利2.22亿元。对于亏(kuī)损，公司(sī)称主要系营业收入(rù)下降及对联营企业投资(zī)损失所(suǒ)致。

　　一季度大增13万股东

　　十大股东(dōng)却大幅(fú)减持(chí)

　　股价一度下跌9成(chéng)、市值(zhí)蒸发(fā)4000多亿的三六零进入2023年突然迎来转机(jī)，诱因是chatGPT的突(tū)然爆火。因三六零有搜索引擎(qíng)，被市场认为在训练AI大模型上有天然优(yōu)势，公司及创始人周鸿祎也(yě)在不同场(chǎng)合、通(tōng)过(guò)不同渠(qú)道表达对大模型的(de)看(kàn)好，传递(dì)公(gōng)司的(de)优(yōu)势，公(gōng)司在(zài)AI方面曝光(guāng)度甚至远超(chāo)百(bǎi)度。

　　借着这一风口，三六零股价(jià)2月7号涨停，此后一(yī)发不可(kě)收拾，短短(duǎn)不到两个(gè)月涨幅接近两倍。如果从年(nián)初算起，涨(zhǎng)幅则(zé)达到了218％，市值一度从(cóng)400多亿飙涨到近1500亿，增加超千亿市值(zhí)。尽(jǐn)管近期股价有所回调，公(gōng)司(sī)股(gǔ)价年(nián)内涨幅仍近(jìn)150％，市(shì)值超(chāo)过1100亿(yì)。

　　此(cǐ)背景下，三六零年报和一季(jì)报出炉后，股(gǔ)吧直接炸(zhà)开了锅，多数(shù)投资者表示大跌眼(yǎn)镜，开始(shǐ)担心下周(zhōu)一(yī)股价表现。

　　中国基金报记者注意到，随着今年(nián)以来(lái)股价的(de)暴涨，三六(liù)零的投资者(zhě)人(rén)数大幅(fú)增加。截至到去年底，公司有股(gǔ)东户数19.92万(wàn)户，几(jǐ)乎连续六个(gè)季度保持基本不变，但(dàn)到了今年一季度末股东数来到32.88万，净(jìng)增约(yuē)13万户，增幅高达65％。

　　与大量投资者涌入相(xiāng)反，一(yī)季(jì)度以(yǐ)股权投资机(jī)构为(wèi)代表的十大股东却在逢高(gāo)大幅减持。十(shí)大(dà)股东名单显示，一季度“北京中关村资本(běn)基金管理有限(xiàn)公司-北(běi)京中(zhōng)发助力(lì)壹号投资基金（有限合伙(huǒ)）”减持3009万(wàn)股，减(jiǎn)幅近40％；金(jīn)砖丝(sī)路（银川(chuān)）股权投资合伙企业（有限合伙）减持2750万股(gǔ)，减幅44％；天(tiān)津信心(xīn)奇缘股权投资合伙企业(yè)（有(yǒu)限(xiàn)合伙）减持(chí)2742万股(gǔ)，减(jiǎn)幅49％。上(shàng)述三大(dà)股东合计(jì)减(jiǎn)持超约8500万股，即便(biàn)按一季度均价(jià)计套现金额(é)也在10亿(yì)元以上。

　　哪吒汽车巨亏69亿

　　三六零(líng)新增9亿投资(zī)损失

　　此次三六零的2022年财报，也首次把其投资企业、造车新势力之(zhī)一的(de)哪吒汽车去年财务数(shù)据曝光(guāng)。

　　2022年度，哪吒(zhā)汽车（经营(yíng)实体为“合(hé)纵汽车(chē)”）营业收(shōu)入133亿元，净利(lì)润-69.19亿元。根据(jù)三六零此前(qián)公告披露的(de)数据，2020年哪吒汽车(chē)营收12.97亿元，净亏损13.21亿元；2021年哪(nǎ)吒汽(qì)车实现营收57.35亿元，净亏损29亿元。这意味着(zhe)，哪吒汽车2022年亏(kuī)损(sǔn)进一步扩大，而三年累计亏(kuī)损已经超过百亿，达到超112亿元(yuán)。

　　去年6月26日(rì)，三六零(líng)曾公告(gào)，放弃(qì)对(duì)哪吒汽(qì)车的增资权(quán)。具体来(lái)看，三(sān)六(liù)零全(quán)资(zī)子(zi)公司三六(liù)零私募基金拟(nǐ)将其持有的(de)对应(yīng)哪吒汽(qì)车(chē)3.53％股权的(de)出资权转(zhuǎn)让(ràng)给两家有限合伙企业，对应的(de)增资额(é)为10亿(yì)元。据此估算，哪吒汽(qì)车估值为282亿元。放弃上述增(zēng)资权后，三六零持有哪吒汽(qì)车11.43％的股权。

　　而到了(le)2022年12月28日，猫踩奶是认主人了吗，猫咪频繁踩奶是在暗示什么三六零又发布对外投资进展(zhǎn)公告称，已与哪吒汽车各股东方(fāng)签署有关协议，以支持哪吒汽车股份制改造。2023年(nián)1月(yuè)，三六零发布《关于对外投资进展》公告显示，为了(le)配合哪吒汽(qì)车股改，三六(liù)零的持股(gǔ)比例降至10.72％，对应账面价(jià)值为11.53亿元。此时，半年多一点哪吒汽车的估值已经缩水为(wèi)107.56亿元，跌了(le)一半不(bù)止。

　　此(cǐ)次2022年财务数据出炉后，哪吒(zhā)汽车(chē)估值会否(fǒu)进一步下调(diào)不得而知。

　　由(yóu)于哪吒汽(qì)车的亏(kuī)损，三六零持有股权的(de)账(zhàng)面值出(chū)现(xiàn)较(jiào)大(dà)投资损(sǔn)失。2022年公司的(de)投(tóu)资收益(yì)为亏损12.93亿(yì)元，变动(dòng)金额猫踩奶是认主人了吗，猫咪频繁踩奶是在暗示什么14.47亿元(yuán)，剔除出(chū)售欧朋浏览器确认的(de)投(tóu)资亏损5.14亿元，意味着哪吒汽车带来的投(tóu)资亏损约9.4亿(yì)元。

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