全球头号对冲基金桥水的最新调(diào)仓(cāng)情况曝光了！

　　根据其向(xiàng)美国证交(jiāo)会(huì)提交(jiāo)的13F文件(jiàn)显示，桥水基金（Bridgewater Associates）在(zài)今(jīn)年一季(jì)度(dù)末的美(měi)股持仓市值达到163.88亿美元（约合人民币1140亿元），较一(yī)季度末有所缩水。

　　安硕核心MSCI新兴市场ETF（IEMG）在(zài)一(yī)季(jì)度获得(dé)桥水大幅加仓，晋升为其(qí)第一(yī)大重(zhòng)仓，但桥愿你平安喜乐,顺遂无忧什么意思，平安喜乐顺遂无忧什么意思 平安喜乐顺遂无忧意思解析水减(jiǎn)持了两只标普500ETF，还减持了宝洁、百事可乐、可(kě)口可乐、沃尔玛(mǎ)等多只消费股；另外桥水加仓(cāng)了(le)谷歌母公(gōng)司Alphabet、脸书等，但是减持了(le)拼多多、黄金ETF等。

　　但是桥水最新观点表示，其非(fēi)常看好黄(huáng)金，认为黄(huáng)金(jīn)可能正(zhèng)处于持续(xù)增长(zhǎng)期的(de)开端。

　　桥水美(měi)股持仓市值近164亿美元

　　美国证券交易委员会（SEC）披露了最新的13F文件，桥水基金今年(nián)一(yī)季度末(mò)的持仓(cāng)曝光。据了(le)解，到(dào)今年(nián)4月末(mò)，桥水管(guǎn)理的全(quán)权委托资产（AUM）为(wèi)1968.34亿(yì)美(měi)元。

　　我们(men)来看(kàn)看桥水在今年(nián)一季度的美股持仓变(biàn)动情况，数据显示，截(jié)止(zhǐ)2023年3月(yuè)末，桥水在美股的持仓(cāng)总市值达到(dào)163.88亿(yì)美元，较去年底的183.2亿(yì)美元(yuán)减(jiǎn)少了10.55％。作为全球宏观策(cè)略基金，桥水(shuǐ)的美股组合仅占总资(zī)产(chǎn)很(hěn)小的(de)一部(bù)分。

　　在这个季(jì)度，桥水在不断卖卖卖(mài)，清仓了228只证券(quàn)，减持了360只证券；同时也积(jī)极买进，新进了118只证券，增持(chí)了225只(zhǐ)证券(quàn)。

　　新(xīn)兴市场(chǎng)ETF成头号(hào)重仓

　　桥水减持多只消费股(gǔ)

　　今(jīn)年一季度末(mò)，桥水的(de)前十大重仓标的的集中度(dù)为34.71％。

　　其中，安硕核心MSCI新兴(xīng)市场ETF（IEMG）在今年一季度末晋升为桥(qiáo)水的(de)第一大重仓(cāng)，加(jiā)仓了331万股(gǔ)左(zuǒ)右，持仓增至1786.26万(wàn)股，期末持仓市值为8.72亿美元，占投资组合比例(lì)的5.32％。

　　第二、第(dì)七(qī)大(dà)持仓是两(liǎng)只标普500ETF，分别持有(yǒu)182.87万股、123.31万股，较(jiào)上一(yī)季(jì)度(dù)都有(yǒu)所减(jiǎn)持，期末持仓市值分别(bié)为(wèi)7.52亿美元、5.05亿(yì)美元。

　　值得注意的是，桥水(shuǐ)持有多只消费(fèi)品个股，但是今年(nián)一季度都进行了(le)减持，比如其第三大持仓宝(bǎo)洁(jié)，减掉了5万股左(zuǒ)右，期末(mò)持(chí)有(yǒu)494.49万(wàn)股，持股市值为7.35亿美元(yuán)；还有桥(qiáo)水也减(jiǎn)持了百事可乐、可口可乐，持股(gǔ)数量分别降(jiàng)至280.75万(wàn)股、814.52万股，期(qī)末(mò)持股市值(zhí)为5.12亿美元、5.05亿美元，分(fēn)别位列(liè)第五、第六大(dà)重仓(cāng)股；另(lìng)外，桥水(shuǐ)还减持了麦当(dāng)劳(láo)、开市客、沃尔玛(mǎ)，其中沃(wò)尔(ěr)玛的减(jiǎn)持幅度相对较(jiào)大。

　　但是，桥水(shuǐ)在一季(jì)度小幅加仓了医疗领域的强生，持股增至358.75万(wàn)股(gǔ)，期末持股市值为5.56亿美元，位列第(dì)四大重仓(cāng)股。

　　桥水(shuǐ)加仓谷歌、脸书

　　减持(chí)黄金ETF等

　　基金君(jūn)梳理了桥水基(jī)金美(měi)股前(qián)30大重(zhòng)仓，其(qí)中增(zēng)持的标的还包括谷歌(gē)母公(gōng)司Alphabet，增持(chí)了(le)156.46万股，持股数量(liàng)增至230.83万股，持有市值为2.39亿(yì)美元；还增(zēng)持(chí)了脸书(shū)Meta，持股增至100.18万股，持有市值为2.12亿(yì)美元；此(cǐ)外，增持了VISA、直(zhí)觉外科、贝宝(bǎo)、Booking等。

　　但是，基金君发现(xiàn)，桥水在一(yī)季(jì)度减持的(de)标的相对较多，除去前十大重仓(cāng)，桥(qiáo)水(shuǐ)还减(jiǎn)持了先(xiān)锋领(lǐng)航富时新(xīn)兴市(shì)场ETF，减(jiǎn)少535.74万股，持(chí)股数量降至(zhì)847.11万(wàn)股，减持幅度(dù)达38％，持有市值为(wèi)3.42亿美元。

　　另外(wài)桥水减持幅度较大的还有拼(pīn)多(duō)多，减少了150.34万股，持股数(shù)量降至214.24万(wàn)股，减持幅度(dù)41％，持(chí)有市值为1.63亿(yì)美元。桥水还(hái)减持了亿(yì)滋国际(jì)22％，持股降(jiàng)至223.41万股，持有市值为(wèi)1.56亿(yì)美(měi)元；减持了塔吉特(tè)28％，持股降至66.44万(wàn)股，持有市值为1.10亿美元。

　　值得注意的是，桥水在一(yī)季(jì)度还(hái)减持了其特别看好的黄(huáng)金资(zī)产，卖(mài)出黄金(jīn)ETF——SSgA SPDR Gold Shares共计34.02万(wàn)股(gǔ)，期末持仓降至88.68万股，持有市值为1.62亿(yì)美元。该基金从去年年(nián)底以来(lái)出现较大涨势，表现非常突(tū)出。

　　但从最新的观(guān)点看，桥(qiáo)水还是非常(cháng)看好黄金的。

　　近期，桥水基金联席(xí)首席投资官(guān)凯伦·卡尼(ní)奥尔-坦布尔(ěr)表示，黄(huáng)金可能正处(chù)于持续(xù)增(zēng)长期的开端，因为全球对(duì)美元去杠杆(gān)化的推(tuī)动仍是(shì)金(jīn)价的长(zhǎng)期(qī)支撑(chēng)。她表示(shì)，黄(huáng)金被低估了，还有很长的路要走。

　　她还说，黄金(jīn)在全球货币(bì)市场中日益重(zhòng)要(yào)，这使得它不仅(jǐn)仅是对抗(kàng)债券市场和利(lì)率的工具。另外，地缘政(zhèng)治动荡不会消失，这是(shì)对(duì)黄金的(de)长(zhǎng)期支撑。不仅如此，由于全球通胀水(shuǐ)平仍相(xiāng)对(duì)较高，黄金将(jiāng)继续吸(xī)引投资者(zhě)，以(yǐ)对冲(chōng)购买力下降(jiàng)的风险。

　　桥水(shuǐ)最新观点(diǎn)曝光

　　4月(yuè)末，桥(qiáo)水联(lián)合首(shǒu)席投(tóu)资官鲍勃·普林斯分享了他在(zài)2023年一季(jì)度的最新观(guān)察。

　　他指出，名义支出(chū)水平高(gāo)于经济体的(de)生产能力，导致通胀(zhàng)率远高(gāo)于(yú)目标水平，美(měi)国(guó)和其(qí)他(tā)西方(fāng)经(jīng)济体(tǐ)处于(yú)看跌失衡中。为了纠(jiū)正这种失衡，缓解需求压(yā)力，欧美各国央行一直在实施(shī)紧(jǐn)缩政策——目前(qián)紧缩政策造成的负面(miàn)影(yǐng)响初现苗头(tóu)。但一切才(cái)刚刚开始，恢(huī)复均衡将会给经济和市场带来一定的负(fù)面(miàn)影响。

　　相比(bǐ)之下，亚洲经(jīng)济体的(de)经(jīng)济更加接近(jìn)于(yú)均衡——支出与劳(láo)动力(lì)产出水平一致(zhì)，通胀可控，政策制定者有足(zú)够的空间(jiān)提(tí)振经济和市(shì)场。

　　鲍勃·普林斯也称(chēng)，在大部分西方国(guó)家(jiā)，货币(bì)政策紧(jǐn)缩扭转了流(liú)动性方向，促使(shǐ)人们抛售资(zī)产持有现金(jīn)。紧缩政策推高了折现(xiàn)率(lǜ)（即(jí)现金未来实际收益率(lǜ)的(de)预期），但(dàn)迄今为止尚未严重影响风险溢(yì)价和经济增愿你平安喜乐,顺遂无忧什么意思，平安喜乐顺遂无忧什么意思 平安喜乐顺遂无忧意思解析长，上述(shù)情况(kuàng)极有可能(néng)在周期的下(xià)一阶段出现(xiàn)。与(yǔ)西(xī)方(fāng)国家相比，中国、日本和许多亚洲国家和(hé)地区处(chù)于周期的不同位(wèi)置(zhì)，这些国家和地区的政策制定者支持货币和信用流动，这降低(dī)了(le)折现率和风险溢价，促进了经济增长。

　　5月份，对于近期美(měi)联(lián)储加息，桥水基金在其官微发文称，“上周美联储加息25个基点(diǎn)。虽然(rán)没有明确声明加息将会暂(zàn)停，但政策指引的取消(xiāo)和鲍威尔(ěr)讲(jiǎng)话清楚表明，美联(lián)储希望持观望态(tài)度(dù)。这符合我们对当前形势的解读。”

　　桥水表示，为(wèi)了(le)应(yīng)对疫情带来的影响，许多发达经济体都推出了大规模财政刺激政策，引(yǐn)发了(le)通胀(zhàng)问题。为了应对高通(tōng)胀(zhà愿你平安喜乐,顺遂无忧什么意思，平安喜乐顺遂无忧什么意思 平安喜乐顺遂无忧意思解析ng)，央行(xíng)不(bù)得不收紧政策。其中(zhōng)美(měi)国(guó)采取了最激进(jìn)的(de)应(yīng)对通(tōng)胀(zhàng)的举措，在不(bù)到18个月的时间里，美联储加息500个基(jī)点(diǎn)，并迅速减持债券。目前，虽然美国经(jīng)济尚未出现严(yán)重问题，但名义支(zhī)出已经放缓。如果美联储进一步收紧政策，银行(xíng)业就会继续(xù)承压，从而影响信贷(dài)供应。上(shàng)周(zhōu)，美国第(dì)一(yī)共和银行被接管(guǎn)，再次凸显(xiǎn)美国金融体系面临(lín)压力，股市和债券收益(yì)率出现下跌。美国(guó)可(kě)能(néng)需要（也可(kě)能不需要(yào)）进一(yī)步收紧政策。鉴于迄今为(wèi)止(zhǐ)的紧缩(suō)举措，美(měi)联储可以(yǐ)评估(gū)形势再做(zuò)出决策。

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