大家好(hǎo)，转眼假期(qī)就(jiù)结(jié)束了(le)，泰勒小(xiǎo)区都(dōu)没出一直在加班，这个长假，国内(nèi)旅(lǚ)游消(xiāo)费爆了，而海外有(yǒu)爆了，不过(guò)是爆(bào)雷。按照惯例，我们梳理一下重大消息，以及券商(shāng)老(lǎo)师(shī)们的最新看法(fǎ)。

　　五一大事件

　　1、中央政治局会议(yì)定调！

　　中共中央政治局4月28日(rì)召开会议，分析研究当前经济形(xíng)势和经济工作。中共中央总书(shū)记习近平主(zhǔ)持会议。会议(yì)认为，今年以来，在以习(xí)近(jìn)平(píng)同志为(wèi)核心的党中央(yāng)坚强(qiáng)领(lǐng)导下，各(gè)地区各部门更好统(tǒng)筹国内国际两个(gè)大局，更(gèng)好统筹(chóu)疫情防控和经济(jì)社会发展，更好统筹(chóu)发(fā)展和安全，我国疫(yì)情防控取得(dé)重(zhòng)大决(jué)定性胜利，经济社会全面恢(huī)复常态化运行，宏(hóng)观政策靠前协同发力，需(xū)求(qiú)收缩(suō)、供给冲击、预(yù)期转弱三重压力得(dé)到缓解，经济(jì)增长好于预期，市(shì)场(chǎng)需求逐步(bù)恢复，经济(jì)发展呈现回(huí)升向(xiàng)好态势，经济运行实现良好开局(jú)。

　　会议指出，当前(qián)我国经济(jì)运行好转主(zhǔ)要是恢复性的，内生(shēng)动力还不强，需求仍然不足，经(jīng)济(jì)转型升(shēng)级面临新的(de)阻力，推动高质量发展(zhǎn)仍需要克服不少困难(nán)挑战。

　　此外，会议重(zhòng)申对刚性和改善性住(zhù)房需求的(de)支持(chí)，强调做好(hǎo)保交楼、保民生(shēng)、保(bǎo)稳定工(gōng)作(zuò)，促进房地(dì)产市场平稳健康发展。同时(shí)，会议(yì)还提(tí)出，在(zài)超(chāo)大特大城市积(jī)极稳步推(tuī)进城(chéng)中(zhōng)村改造(zào)和“平急两用”公共基础设施建设等(děng)。

　　2、国家(jiā)统计局：4月份(fèn)制造业(yè)PMI为49.2％

　　国家统计(jì)局消息，4月(yuè)份，制造业采购经理指数（PMI）为49.2％，比(bǐ)上月(yuè)下降2.7个百分(fēn)点，低于(yú)临界点，制造业景气水平回落(luò)。

　　3、美国第一共和银行被(bèi)正(zhèng)式接管

　　在勉(miǎn)强支撑了(le)两个月(yuè)后，风(fēng)雨飘摇的美国第一共和银行终究还(hái)是没能逃脱(tuō)倒(dào)闭并被接管收(shōu)购的命运(yùn)。美国加州(zhōu)金融保护与创新部（DFPI）周一(yī)表示，监管机构(gòu)已(yǐ)接管了第一共和(hé)银(yín)行，这是本轮美(měi)国银行业(yè)危机中第四家(jiā)倒下的银(yín)行，同时也是美(měi)国历史上第二大(dà)的破产银行。

　　4、今年五一假期国内(nèi)旅游出游2.74亿人次，同比增长70.83％

　　经文化和(hé)旅游部数据中心测算，全国(guó)国内旅(lǚ)游出游合计2.74亿人次，同比增长70.83％，按(àn)可比口径恢复至2019年同期的119.09％；实现国内(nèi)旅游收入(rù)1480.56亿元，同比增(zēng)长128.90％，按(àn)可比口径恢复至2019年同期的(de)100.66％。

　　5、普(pǔ)京遭袭击(jī)？

　　据俄新(xīn)社报道，当地时间5月3日凌(líng)晨，乌克兰(lán)试图(tú)用无(wú)人(rén)机袭(xí)击克里姆(mǔ)林(lín)宫。

　　据报道(dào)，当晚两架无人机瞄准了克里姆林宫，俄(é)军(jūn)方和(hé)特(tè)种部队及时采取行动，并使(shǐ)用电子对抗系统，使这两(liǎng)架无人机出现(xiàn)异常，未能达到袭击目(mù)的。

　　俄新社称(chēng)，俄罗(luó)斯总统普京没有因袭击(jī)受伤，其工作日程将照常进行。 掉落的无人(rén)机碎(suì)片也没有造成(chéng)人员伤亡(wáng)。

　　俄总统新闻(wén)秘(mì)书佩斯科夫称，乌克兰无人机试图发(fā)动(dòng)袭(xí)击时普京(jīng)不(bù)在克里姆林宫(gōng)中。 他表示，普京3日在位于莫(mò)斯科州的新奥加(jiā)廖沃官邸(dǐ)工(gōng)作。

　　俄(é)罗斯(sī)总统(tǒng)新闻处表示，俄方保留在合适的时间和地(dì)点采(cǎi)取回应(yīng)措施(shī)的权利。

　　另据俄(é)新社5月3日报(bào)道，俄罗(luó)斯(sī)首都莫斯(sī)科自当日起禁止放飞无人机，经政府批准(zhǔn)的(de)除外(wài)。 莫斯科市长索比亚宁表示(shì)，这一(yī)决定是为了(le)防止未经授权使用无人机，避免妨(fáng)碍执法(fǎ)机构的工作(zuò)。

　　据法新社当(dāng)地(dì)时(shí)间3日报道，乌克兰方面表示(shì)“没有参与(yǔ)”对(duì)克里姆(mǔ)林宫的(de)无人机袭击。

　　另据俄罗(luó)斯《生意人报》网(wǎng)站消息，针对(duì)无人机试图(tú)袭(xí)击俄罗斯克里姆林宫一事，乌总统新闻秘书谢尔盖？尼基福(fú)罗表示，乌方没(méi)有关于(yú)袭击的(de)信息。

　　据(jù)俄新(xīn)社3日报道，俄罗斯国家(jiā)杜马议员米哈(hā)伊尔(ěr)·谢列梅(méi)特接受该媒体采(cǎi)访时，呼吁俄军对乌克兰总统泽连斯(sī)基位于基辅的官邸进行导弹(dàn)打击，作为对乌方企图使(shǐ)用无(wú)人(rén)机袭击克宫的回应(yīng)。

　　十大券商最新研判(pàn)

　　1、中信证券：从失(shī)衡到平稳(wěn)，布局业绩(jì)驱动的五(wǔ)月(yuè)行情

　　4月(yuè)A股(gǔ)经(jīng)历了AI主题行情(qíng)诱发的(de)过度博(bó)弈和心态失衡，市(shì)场大幅动荡。进入5月，国内的经济(jì)、政(zhèng)策和外(wài)部环境相比4月继(jì)续不断改善，投资者(zhě)对经济(jì)的预(yù)期将在微观体验(yàn)、宏观数据、A股业绩(jì)三个层面实现统一，投资(zī)者心态(tài)也将逐步从短暂失衡趋向平稳，市场(chǎng)依然处于全(quán)年第二个(gè)关键做多窗口，财(cái)报季结(jié)束后，市场将步入业(yè)绩驱动的行情(qíng)阶段，配置思路上建议坚持高切低，关注上半年景气持续改善的品种。

　　首先(xiān)，政治(zhì)局会议提振市场信心，扩内需仍(réng)是着力(lì)重点，政策预期回归理(lǐ)性，经(jīng)济内生(shēng)动能(néng)稳步修复，并将得到(dào)同比和高频(pín)数据验证；外部流(liú)动性拐点明确，美(měi)国银行业风险不断发酵，但预计(jì)对A股实质(zhì)影响十分有(yǒu)限。其(qí)次，财(cái)报季数据(jù)显示(shì)，A股业绩跨(kuà)年(nián)筑底特(tè)征明显，全年逐季改善(shàn)的趋(qū)势显(xiǎn)现(xiàn)，其中行业的结(jié)构性亮(liàng)点日益(yì)清晰，经济预期(qī)5月将在微观体验(yàn)、宏观数据、A股业绩三个层面(miàn)统一，夯(hāng)实(shí)市场上(shàng)行基础。最后(hòu)，预计5月A股(gǔ)仍(réng)处于今年第(dì)二(èr)个关(guān)键(jiàn)做多窗口中，并将步入业(yè)绩驱动的行情(qíng)阶段(duàn)，投资者心(xīn)态由短暂失衡趋向平稳。

　　配置上(shàng)，建议紧扣业绩主(zhǔ)线，重(zhòng)点布局医药(yào)、数字(zì)经(jīng)济和“一带一路(lù)”板块(kuài)中有(yǒu)业(yè)绩亮点的品(pǐn)种，以(yǐ)及其他板块中一(yī)季度业绩明(míng)显改善，且(qiě)在二季度有望持续(xù)的细(xì)分行业。

　　2、中金(jīn)策略：节后A股有(yǒu)望相比全球市场(chǎng)显现相对韧(rèn)性

　　中金策略团队5月3日表(biǎo)示，节后A股有望(wàng)相比全球市场(chǎng)显现相对(duì)韧性。主要基(jī)于：1）经济复(fù)苏势头尚不稳固，政(zhèng)策(cè)有望延(yán)续稳中(zhōng)求进基调。2）上市公(gōng)司(sī)业绩低(dī)迷期已过。3）海(hǎi)外风险需要密切关注，如若应对得(dé)当(dāng)，对A股影响可能有限(xiàn)。上述(shù)因素结合(hé)当前(qián)A股市场整(zhěng)体(tǐ)估值(zhí)水平不高仍处于历史(shǐ)中(zhōng)低位，A股节后两个(gè)交易日虽受节假期(qī)间的事(shì)件(jiàn)性因素影响(xiǎng)可能有(yǒu)所波动，但对后市整(zhěng)体表现(xiàn)不(bù)用过于谨慎，当(dāng)前位(wèi)置市场机会仍大于风险。

　　3、中信建(jiàn)投(tóu)策略：耐心等待，低位把握

　　一季度全(quán)A营收(shōu)增(zēng)速等指(zhǐ)标(biāo)仍在探底，五一出行恢(huī)复亮(liàng)眼，但(dàn)制造业PMI已露出疲态(tài)，海外(wài)处于多事之秋，高(gāo)利(lì)率环境(jìng)下美(měi)国银行风(fēng)险(xiǎn)事件(jiàn)频发，衰退(tuì)风险(xiǎn)上升。市场处(chù)于再(zài)平衡期(qī)，低位把握再布局机会；短期结构上关注在低位资产(chǎn)中寻找景气稳定或好于预(yù)期方向，中期(qī)线索在于(yú)科技周(zhōu)期与复苏(sū)链中(zhōng)的弹(dàn)性方(fāng)向。行业重点(diǎn)关注：医药、传媒、通信(xìn)、餐(cān)饮(yǐn)链（预制菜、啤酒(jiǔ)）、军工、新能源等。主题重(zhòng)点关注：一带一(yī)路、数据(jù)要素等。

　　4、海通策略(lüè)：均衡以(yǐ)待

　　①22/10以来(lái)是牛市初期，对比历(lì)史(shǐ)，这次牛(niú)市(shì)第(dì)一波上(shàng)涨的结构(gòu)分化更显(xiǎn)著。②牛市初期类(lèi)似(shì)春(chūn)天，市场有所反复很正(zhèng)常，短期政策和业绩(jì)因素影响下，行业或更均(jūn)衡。③数字经济是全(quán)年主线，后续或依据基本面去(qù)伪(wěi)存真，阶段(duàn)性关注复苏的部分消费(fèi)。

　　5、波动(dòng)率已经回归 | 民生策略

　　往后看，核心资产、海(hǎi)外映射的科技和大宗商品都将(jiāng)被海外逐级放大的宏观波(bō)动所影(yǐng)响(xiǎng)。我(wǒ)们的资(zī)源+重(zhòng)资产组合短期驱(qū)动逻辑建议以“红利+中(zhōng)特估”为主(zhǔ)导，以等待(dài)通(tōng)胀逻辑的回(huí)归。重资产国企(qǐ)（炼(liàn)厂、建筑、钢铁）资源类(lèi)企业（煤炭、油(yóu)、金(jīn)、铜(tóng)），交通运输（油(yóu)运(yùn)、干散运、港口、公路）；近(jìn)期场景消(xiāo)费正在展(zhǎn)现出成(chéng)为未来经济(jì)增(zēng)长新动(dòng)能的潜力(lì)，推荐中低(dī)端(duān)消费、县域消(xiāo)费；以“宁组合”为(wèi)代表的赛(sài)道板(bǎn)块有(yǒu)望企稳。

　　6、兴证策略：五一(yī)前后市场(chǎng)表现如何？行(xíng)业(yè)胜(shèng)率如何？

　　参考过去13年(nián)（2010-2022），五(wǔ)一节后市场上涨概率较节前明显提升。以全A指(zhǐ)数为代表，节前(qián)1周、1个(gè)月指数(shù)大多震荡调整(zhěng)，上(shàng)涨概率仅为(wèi)14.3％、28.6％，而节后1周、1个月上涨概(gài)率则大(dà)幅(fú)上升至38.5％、46.2％。分行业看，五(wǔ)一节后(hòu)1周国防军工（69.2％）、电子（61.5％）、计算机（53.8％）、传媒（53.8％）胜率(lǜ)较高(gāo)，而节后1个月(yuè)食品饮料（76.9％）、医药生物(wù)（69.2％）、家用电(diàn)器（69.2％）、有色金属(shǔ)（69.2％）胜率较高，食(shí)品(pǐn)饮料（3.8％）、电(diàn)子（3.4％）、计算机（3.3％）、医药生物（2.9％）平均(jūn)涨幅居前。

　　7、华(huá)西策略：“五(wǔ)一”假期间全球(qiú)大(dà)类(lèi)资产波(bō)动以及背后释(shì)放的信(xìn)号

　　国(guó)内复苏延(yán)续，支撑(chēng)A股(gǔ)指(zhǐ)数震荡上移(yí)。从“五一(yī)”前后大类(lèi)资产表现(xiàn)来看，全球主要权益(yì)市场及原油(yóu)等大(dà)宗商品走弱，美债收(shōu)益率下(xià)行，黄(huáng)金价格走强，表(biǎo)明(míng)海外市(shì)场“衰退交易”有所升温。美(měi)欧一(yī)季度经济增速不及市场(chǎng)预(yù)期，美(měi)国银行(xíng)业(yè)危机和两党债务上限博弈使得海(hǎi)外(wài)风险偏好有所回(huí)落，同时(shí)也促使美联储更(gèng)快转向鸽(gē)派。

　　回顾假(jiǎ)期消费(fèi)数据，国内服务消费大幅回(huí)升，但地(dì)产销(xiāo)售复苏偏(piān)缓，4月制造(zào)业PMI回落(luò)也表(biǎo)明(míng)国内经济仍处(chù)于复苏(sū)早期。4月政治(zhì)局(jú)会议强(qiáng)调(diào)“当(dāng)前经济运(yùn)行(xíng)好转主(zhǔ)要是恢(huī)复性的，内(nèi)生动力还(hái)不强，需求仍然不足”，因此总量政策收紧(jǐn)风(fēng)险不大(dà)，企业盈利(lì)上(shàng)行将支撑A股指数(shù)震荡上(shàng)移(yí)。结(jié)构上，政治局会议(yì)首提“重视通用(yòng)人工智能发展”，全(quán)球(qiú)产业催化和(hé)国内政策驱动的数字经(jīng)济(jì)行情或反(fǎn)复活跃。

　　8、战术调(diào)整(zhěng)何时结束？| 信(xìn)达策略

　　3月-4月(yuè)万得全A指数(shù)整体(tǐ)是震荡(dàng)下(xià)行的，是去(qù)年底(dǐ)熊市结束后，指数的第(dì)一次长时间回撤，可以类比历史上牛市第一年(nián)中(zhōng)的(de)战术性(xìng)调整（2013年(nián)2-6月、2016年4-5月、2019年4-7月）。2016年4-5月，是牛市第一年中的第(dì)一次战术性回撤，时间约2个(gè)月(yuè)，起始和结束的拐点，均与高频经(jīng)济指标和预期的边际变化同步。

　　2019年4-7月，回撤整(zhěng)体时间是3个半月，由于经济比2016年弱很多，所以主跌阶(jiē)段完(wán)成(chéng)后还出现了2个(gè)月的底(dǐ)部震(zhèn)荡(dàng)，整体回撤持(chí)续的时间比2016年更久。

　　今年3月以来，股市(shì)、债市和(hé)商品市场的表现，均表明资本市场对经济的判(pàn)新(xīn)偏向认为Q1的经济(jì)回升可(kě)能不会持(chí)续太久(jiǔ)，或者至少(shǎo)Q2可能不会(huì)持续。从最新的PMI数据来(lái)看，4月(yuè)份确(què)实出现了较为明显(xiǎn)的下降。这一(yī)下(xià)降背后我们(men)认为可能(néng)主要(yào)有两(liǎng)个短期原因:（1）每年4月PMI数(shù)据均会(huì)季节性回落(luò)；（2）根据(jù)历史经验(yàn)，疫情后第一个季度经济数据(jù)最容易恢复，4月开始经济进入疫后第二(èr)个季(jì)度(dù)。PMI数据(jù)、商品价格、海外经(jīng)济(jì)担(dān)心等因素，可能会让4-5月的经济数据很难超预期。由(yóu)此导(dǎo)致这一次市场的(de)战术调整虽然可能已经(jīng)完成大部分，但由于缺乏(fá)数据改善，可(kě)能还(hái)需要(yào)震荡磨底。

　　9、财通策略：第五(wǔ)次“赛道大切(qiè)换”

　　我(wǒ)们或已正(zhèng)站在新一轮(lún)牛市(shì)起点(diǎn)之上，短期的(de)迷雾(wù)掩盖不了(le)长期的坦途，把握(wò)“上(shàng)证50高股息央国企+科(kē)创50赛道大切换”。5月的迷雾在(zài)增加：回落(luò)的PMI和长端利率、反复的美联储、激烈的(de)中(zhōng)美(měi)摩擦、偏(piān)弱的一季报业绩；但中期(qī)的坦(tǎn)途较(jiào)为明确：经济温(wēn)和复苏、美联储(chǔ)年内(nèi)结束加息、A股市(shì)场估(gū)值极(jí)低、产业趋(qū)势(shì)明确(què)、机(jī)构赛道(dào)大(dà)切换向TMT。看长做短，如何应(yīng)对短期迷(mí)雾？5月建议重点关(guān)注上(shàng)证50高股(gǔ)息央国(guó)企，央国企指(zhǐ)数和ETF后续将发(fā)行、迎来增量资(zī)金行(xíng)情，高股息组(zǔ)合在经济偏弱、利率下行环境下获取(qǔ)超额收益(yì)（13只被指数集中覆盖的高股息央国企(qǐ)见正文）。此外Q1基(jī)金持仓呈现机构赛道的第五次大切换（切向(xiàng)TMT方向），如(rú)果TMT方(fāng)向(xiàng)在5月(yuè)有(yǒu)明显(xiǎn)调整，是进一步加配的(de)良机，其中以科创50方(fāng)向最为关键。若美(měi)联储能够(gòu)在5月完成最(zuì)后一次加息(xī)，中美摩擦有所(suǒ)缓和，将极大地利于新(xīn)兴市场（A股和港(gǎng)股）、尤其成长股表现。

　　10、招商策(cè)略：盛夏攻势，科创(chuàng)再起

未经允许不得转载：泉州电动车网 福建骑行网 张都监是什么级别的官，水浒官职品级一览表