投资者除了(le)关(guān)注(zhù)AI产业(yè)景(jǐng)气(qì)、资(zī)金情绪、政策等因素外(wài)，还需要关(guān)注业绩验证(zhèng)以及(jí)估值等(děng)因(yīn)素。

　　近期，受益于人工智能主题的(de)热炒，全球AI芯(xīn)片巨(jù)头公司英伟达（NVIDIA）股价连(lián)续(xù)上涨(zhǎng)，截至6月1日(rì)收盘，最新股(gǔ)价达(dá)397.7美元(yuán)，市值超过9800亿美元，逼近万(wàn)亿(yì)美元大关。

　　英(yīng)伟达今(jīn)年股价的强劲表现，带动了国内AI投资热。Choice数据(jù)显示，多只(zhǐ)云计算(suàn)、人(rén)工(gōng)智能ETF涨(zhǎng)幅超30％，游戏ETF涨幅超90％。

　　那么，AI主(zhǔ)题的(de)投资能火热多久？

　　公募基金提前布(bù)局

　　凭借着AI芯片(piàn)和算(suàn)力的(de)先进(jìn)技术，英伟达公(gōng)司(sī)的股(gǔ)价在近(jìn)期(qī)大涨。5月30日(rì)盘中(zhōng)，该公(gōng)司股价最高达到419.38美元，公司市值一度突破万亿美元。截至6月(yuè)1日(rì)收盘，其(qí)股价回落至397.7美元，但依旧有望再次突(tū)破万亿美元(yuán)的市值。

　　英(yīng)伟达公司在中国官网宣称：“我们(men)在AI和(hé)元宇宙方(fāng)面(miàn)的工(gōng)作正在改(gǎi)变全(quán)球(qiú)大型行业，并将为社会(huì)带来深远的影响。”除了英伟达公司(sī)，微软、ADM等科技公(gōng)司(sī)也(yě)加(jiā)大了AI方面的投资。

　　国内市场对于AI行(xíng)情的关(guān)注热情(qíng)也是(shì)持续(xù)高(gāo)涨。Choice数据显示，一寸是多长多少厘米，一寸是多长多宽截至6月2日，今年以来涨幅最高的股票型ETF是游戏(xì)主题ETF，3只ETF涨(zhǎng)幅(fú)超过90％，这类(lèi)主题ETF的大涨也(yě)与AIGC（人工智能自动内容生成）概(gài)念的热炒有关。涨(zhǎng)幅紧随其后的便是传媒、云计算、大数(shù)据、人工智能等主题ETF，多只云计算、大数(shù)据、人工智能主题(tí)ETF涨幅超过(guò)30％。

　　公募(mù)基(jī)金(jīn)也早(zǎo)已布局英(yīng)伟达或相关(guān)概念股(gǔ)。交易软件通达(dá)信推(tuī)出了英(yīng)伟达(dá)概念股(gǔ)，该软件信(xìn)息显示，相关概念股一共包含(hán)32家(jiā)A股上市公司，这些公司与英伟(wěi)达(dá)在某些方面有业务上的合作。从公募基(jī)金一季度末的数据来看，部分被(bèi)纳入重仓股名单。

　　直(zhí)接(jiē)或(huò)间接持有英伟达公司股票的公募基金主(zhǔ)要集中(zhōng)在能投资(zī)海(hǎi)外市场的QDII基(jī)金和QDII-ETF。据记者(zhě)统计，持有英伟达且基金规模最高的(de)是广发纳斯达克100ETF，该只(zhǐ)基金(jīn)今年一(yī)季(jì)度末规模为147.59亿元，跟(gēn)踪指数为(wèi)纳(nà)斯达(dá)克100指数，前十大(dà)重仓股中(zhōng)包括苹果、微软(ruǎn)、英伟达和谷歌等多家全球科技公司。

　　主(zhǔ)动管理型(xíng)基金中，持有英伟达且规模最高的是广(guǎng)发全(quán)球精选，该只基金(jīn)今年一季度末规模为25.6亿(yì)元(yuán)，英伟(wěi)达是其第(dì)二大重仓股，持有12.6万股，持仓市(shì)值占净(jìng)值比例为9.39％。除(chú)了英伟达，该(gāi)基金还持有微软、AMD、台(tái)积电、特斯拉、META等(děn一寸是多长多少厘米，一寸是多长多宽g)多只科技股。

　　挖财基金投研人(rén)员(yuán)郑昕昊告诉《国(guó)际(jì)金融报》记者，国内AI投资的热潮与微软、英伟达等美股科技股年初(chū)至今的大(dà)涨(zhǎng)有(yǒu)关。

　　郑昕昊称(chēng)，年初以(yǐ)来，微软就在AI领(lǐng)域加大了投资，先是宣布将(jiāng)ChatGPT整合入搜(sōu)索引擎Bing，然后又将其整合(hé)进Office办(bàn)公套件中的(de)Word、Excel、PPT等。此外，微(wēi)软还宣布向ChatGPT开(kāi)发(fā)者OpenAI追加(jiā)投资数十亿美元，这是AI领(lǐng)域史(shǐ)上规模最大(dà)的一笔投资。作为一站式解决方(fāng)案的(de)提供商，英伟达公(gōng)司是今(jīn)年AI概念热潮中的另一大赢(yíng)家，该公(gōng)司(sī)今年一季度的(de)业绩(jì)远超(chāo)预期，AI芯片所在(zài)数据中心业务的营(yíng)收(shōu)创历史新高，远(yuǎn)好于(yú)市场预期。

　　如何把握投资机(jī)会(huì)

　　对于(yú)寻(xún)求(qiú)AI主(zhǔ)题(tí)投(tóu)资机(jī)会的投资者而言，英伟达(dá)和微软在(zài)内的众多美股(gǔ)科技股公司是(shì)其关注的焦点(diǎn)。

　　“从(cóng)目(mù)前的产(chǎn)业发展(zhǎn)趋(qū)势来看(kàn)，AI应用(yòng)已是科(kē)技革命最新(xīn)的(de)突破(pò)口(kǒu)。能够率(lǜ)先建立起良好商(shāng)业(yè)模式的公司与(yǔ)掌握AI应用核心竞争(zhēng)力(lì)的公(gōng)司将(jiāng)会成为未(wèi)来最有潜力的大赢家(jiā)。显然(rán)，微(wēi)软、英(yīng)伟达已具(jù)备这些(xiē)特质，他们的(de)中长期基本面有(yǒu)所改善。”郑昕(xīn)昊(hào)表示。

　　虽然AI产业未来的故事看起来很美好(hǎo)，但实际投资(zī)中还受诸(zhū)多因(yīn)素影响。

　　郑(一寸是多长多少厘米，一寸是多长多宽zhèng)昕昊认(rèn)为，半(bàn)导体作为(wèi)AI受(shòu)益板块，受(shòu)到(dào)资金关(guān)注，行(xíng)业成交热(rè)度(dù)上升，从3月中旬一直涨(zhǎng)至4月(yuè)上(shàng)旬(xún)，涨幅接近30％。但其上涨并(bìng)未得到业绩(jì)的验证，半导体(tǐ)行业一季度整体营收同比下(xià)降2.9％，净(jìng)利(lì)润同比大幅下降59.4％。

　　“根(gēn)据对产(chǎn)业数(shù)据的跟踪，目前全球(qiú)半导体产业整体仍处于主(zhǔ)动去库存阶段，行业并未迎来拐(guǎi)点。在缺乏基本面支撑(chēng)的情况(kuàng)下，4月中旬以来半导体重回弱势。最(zuì)近(jìn)两周，半导(dǎo)体板块虽然有(yǒu)所企稳，但(dàn)也(yě)很难(nán)说行业(yè)已经迎来拐(guǎi)点。”郑(zhèng)昕昊表示。

　　金百(bǎi)临(lín)咨询首席分析师(shī)秦(qín)洪告(gào)诉(sù)记者：“半导体板块(kuài)回暖的驱动力(lì)主要来(lái)源于AI产业(yè)的(de)大(dà)发展，带动GPU（图形处理器）为代(dài)表的算(suàn)力芯(xīn)片业务快(kuài)速(sù)增长，美股英伟(wěi)达的股(gǔ)价表现以及背后的(de)产(chǎn)能(néng)扩张信(xìn)息就是(shì)最好的(de)例证(zhèng)。而从未来的一段时间(jiān)来看，AI产业(yè)发展仍然是强劲有力，且空间不可小(xiǎo)视。”

　　郑昕昊也(yě)表示，尽管目前(qián)半导体产业周期尚未反(fǎn)转，但在资金(jīn)情绪、政策扶持和半导体(tǐ)设备业绩高增长等利好因素(sù)支撑(chēng)下，当前位置也不悲(bēi)观。

　　站在(zài)投资的(de)角度考(kǎo)虑，秦洪认(rèn)为，虽然(rán)AI产业的(de)发展趋势值得期待，但投资需要仔细(xì)观察，“就A股的过去经(jīng)验来(lái)看，大(dà)热(rè)必死(sǐ)、均值回归的规律(lǜ)永不(bù)变色，所(suǒ)以投资与产业发展之间(jiān)存在着较(jiào)大差异。在操(cāo)作中，不宜在股价高涨(zhǎng)、人气亢(kàng)奋时买入(rù)，而是需(xū)要(yào)在相对(duì)低位或调整一定(dìng)程度后再买入(rù)。”

　　郑(zhèng)昕(xīn)昊认为，投资者除(chú)了关注AI产业(yè)景(jǐng)气、资金情(qíng)绪、政策等因素(sù)外(wài)，还需要(yào)关(guān)注业绩(jì)验证以及估值等(děng)因素。在(zài)具体投(tóu)资的(de)时候要(yào)选择掌(zhǎng)握核(hé)心技(jì)术、真(zhēn)正具有核心竞(jìng)争(zhēng)力的投资标的，确保产业景气能够反映在(zài)未来的业绩(jì)上，要避免没有业绩支持的(de)跟(gēn)风(fēng)炒(chǎo)作。另外，好的投(tóu)资标的也要以合适的(de)价格(gé)买(mǎi)入，否则很可能会赚了(le)景气亏(kuī)了钱(qián)。最后，投资者要(yào)做(zuò)好分散配置，不要将资金全(quán)押(yā)一个赛道。

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