编者按

　　本(běn)周，2023年一季(jì)报公募基(jī)金披露落幕，基金经理的调(diào)仓(cāng)路线(xiàn)被完整曝光(guāng)。首季行情变化以(yǐ)春节为轴，节后市(shì)场热点从(cóng)复苏线逐渐(jiàn)发散(sàn)到中特估、人工(gōng)智能(néng)、机(jī)械制造等多个领域，尤其是AI的(de)里程(chéng)碑式(shì)突破带火了科(kē)技一众赛道(dào)，这让一季度公募仓位顺势而为变(biàn)化(huà)明显。

　　在国内的公募(mù)基金中，科技(jì)成长阵营中的旗手之一冯明远，目前在管的产品从(cóng)10只缩减到6只，虽(suī)然(rán)开年迄今业绩较(jiào)为(wèi)一般，但(dàn)是在管(guǎn)规模(mó)仍(réng)维持在230亿元的水(shuǐ)平(píng)线(xiàn)上(shàng)。从第(dì)一季度的调仓来(lái)看，在他(tā)的成名作信(xìn)澳新能源产(chǎn)业最新季报中，保留了上一季度的(de)七只(zhǐ)重仓，同(tóng)时用中伟股份、华阳集团和(hé)祥鑫(xīn)科技替换了(le)比亚迪、斯莱克和(hé)保(bǎo)隆科(kē)技，可以(yǐ)看(kàn)出其坚守新能源的大框(kuāng)架，在细分赛(sài)道中不断寻找性价(jià)比更(gèng)优的领域(yù)。

　　对比看“常青树”老(lǎo)将(jiāng)朱少醒，一季报中他仅仅调换了两处标(biāo)的，用(yòng)金(jīn)域医(yī)学和蓝晓(xiǎo)科技(jì)替换(huàn)了(le)药明康德和瑞(ruì)丰新材，特别是合成树脂板块的蓝晓科技成为年内大(dà)黑马，股价迄今上涨超过30％，同时(shí)他保持了对(duì)喝酒吃药大类赛道中龙头的持续(xù)青(qīng)睐，茅台持股量与上(shàng)季持平(píng)稳居(jū)首位。而(ér)他也一如既往地(dì)表示，会在优质的(de)股(gǔ)票(piào)里寻找价值，去翻更多的石头。众所周知，三大白酒龙头是多位顶流(liú)的最(zuì)爱，“酒神”之一的刘彦春在其成名作(zuò)景顺长城新兴成长中(zhōng)，前(qián)三大重仓就依次是茅台、泸州(zhōu)老窖、五粮液，足见其白(bái)酒信仰(yǎng)之(zhī)深(shēn)。

　　整体来看，消费和新能源在(zài)公(gōng)募基金组合配(pèi)置中的压舱(cāng)石地(dì)位依然稳固，同时中特估、芯片、软件、机械制造成进攻热点，公募(mù)在经历去年的(de)整体业绩低(dī)谷后，今年(nián)竭力(lì)寻求组合的α。值得(dé)关(guān)注的是，公募名(míng)将们对因ChatGPT引发的(de)TMT快速走(zǒu)红也(yě)有冷思考。“AI产业(yè)的发展不(bù)会一蹴而(ér)就，中间也必然(rán)会有(yǒu)曲折(zhé)，包(bāo)括数据隐私、伦(lún)理(lǐ)等潜在(zài)风险，可能造成板块后续波动(dòng)。目前TMT板块的交易占比(bǐ)已经(jīng)超过了(le)40％。交易占(zhàn)比(bǐ)创新高代表(biǎo)了主线行情确立(lì)，但我们认(rèn)为太(tài)阳底下没有新鲜事，过度的热情在某个阶(jiē)段也总会消退。”李(lǐ)晓星反思(sī)。

　　张坤加仓茅(máo)台(tái)

　　李(lǐ)晓星增配次高端白酒

　　朱少醒加(jiā)仓爱尔眼科(kē)

　　“公募(mù)一哥”张坤目前在管两只A股(gǔ)基金(jīn)、两只QDII基金(jīn)。《红周刊》统(tǒng)计了其最新公布的两只A股(gǔ)基金一季报，在管理时间(jiān)更(gèng)长的易方达蓝筹精选混合中，3月31日(rì)时前五大重(zhòng)仓的占比(bǐ)均超过了(le)9.5％接近顶配，这其中除去腾(téng)讯外全部为(wèi)白酒，不过除去加仓茅(máo)台外(wài)，张坤减持了五粮液(yè)、泸州老窖(jiào)、洋河股份。相似的一幕也(yě)出(chū)现在他(tā)管理的易(yì)方达优质企业三年上。

　　该基金的(de)一季报显示(shì)，仅是(shì)前五大的重仓(cāng)次序有所(suǒ)不同，而实际上腾讯和茅(máo)台同(tóng)以(yǐ)占(zhàn)比9.93％并列第一位(wèi)。同时(shí)， 除去加仓(cāng)茅台(tái)外，张坤也是小幅减持了另(lìng)外三大(dà)白(bái)酒标(biāo)的(de)。再看另(lìng)外的半壁重仓股(gǔ)，港交所(suǒ)、美团、伊利、招行均(jūn)是(shì)持(chí)续上榜的老面孔，惟(wéi)一的变化是他用中国海洋石油替换了上(shàng)一(yī)季的药明生物(wù)。

　　张(zhāng)坤在季报中也(yě)对调(diào)仓思路有(yǒu)所阐述：“基金在一季(jì)度股票仓(cāng)位基本(běn)稳定，对(duì)结构进行了调整，增加了消费等行业的配置，降低了金融等行业的配置。个股方面，我(wǒ)们仍然持有商业模式出色、行业格局清(qīng)晰、竞争力强的(de)优质(zhì)公司。”

　　无独(dú)有偶，银华(huá)基金的明星(xīng)基金经理李(lǐ)晓星(xīng)，在和张萍合(hé)管的银(yín)华盛世(shì)最(zuì)新季报十大重仓中，持有7只白酒股。对比上(shàng)一季度仅有三大白(bái)酒龙头(tóu)和古井(jǐng)贡酒来看，这(zhè)一季其(qí)新(xīn)进重(zhòng)仓(cāng)了山西汾酒、顺鑫农业(yè)和舍得酒业。

　　由此推断，其思路可能是想利用(yòng)次高端和(hé)地产(chǎn)酒来增加组合(hé)的(de)进攻弹性(xìng)。同时(shí)，其(qí)重(zhòng)仓的另三只非白酒标的为爱美客(kè)、安井食品、海大集团(tuán)，而这三者(zhě)在上一季度就是前十(shí)中的标的(de)。

　　对此，李晓星在季报中强调：“复苏仍然是主线，进入(rù)二季度，改善弹(dàn)性会加大。方(fāng)向上，最看好(hǎo)餐饮相关链条，白酒、啤酒、速冻、烘(hōng)培(péi)、调(diào)味(wèi)品等(děng)供(gōng)应链，餐饮的恢复是确定的；其次，看好线下场景恢复(fù)后，需(xū)求(qiú)相对刚(gāng)性的医美以及消费医疗板块。”

　　对比来看，公募老将(jiāng)朱(zhū)少醒(xǐng)这一季将“喝酒(jiǔ)吃药”的主(zhǔ)打(dǎ)思路体(tǐ)现得淋漓(lí)尽致。白酒方面，贵(guì)州茅(máo)台(tái)依然(rán)是他(tā)的最爱，不过他对于另一重仓(cāng)五粮液有(yǒu)所(suǒ)减持；医(yī)药方面(miàn)，他(tā)对重仓(cāng)表现得是有所(suǒ)取舍：首(shǒu)先，他选择加仓了“眼茅(máo)”爱尔眼(yǎn)科(kē)，该股升至十大重仓(cāng)股的第五位(wèi)；其次，他选择小幅减持了(le)创(chuàng)新药龙(lóng)头迈瑞医(yī)疗；此外，他用金域医学替(tì)换了CXO龙头的药明(míng)康德，而新进重仓的(de)前者(zhě)年内目前涨幅(fú)在10％一(yī)线。

　　众所周知，金域医学去年作为(wèi)核(hé)酸检(jiǎn)测机(jī)构，业(yè)绩相(xiāng)当亮眼；而在后(hòu)疫情时代，公(gōng)司(sī)主营回归本源(yuán)后依然亮点众多，作为第(dì)三方(fāng)医学检验及病理诊断服务商(shāng)，金域医学(xué)近日率先推出国内(nèi)首个国(guó)家药(yào)品监督管理局（NMPA）获批(pī)的(de)膀胱癌基(jī)因甲基化检(jiǎn)测(cè)项目，再次领跑同(tóng)业(yè)。

　　冯明(míng)远专注赛道细分机会

　　陆(lù)彬(bīn)混搭新(xīn)能(néng)源TMT

　　刘格菘仍“恋战”光伏储(chǔ)能

　　除(chú)去上周率先交卷(juǎn)主(zhǔ)打(dǎ)产业链上(shàng)游的施成外，本周一众新(xīn)能源高(gāo)手中(zhōng)的(de)顶(dǐng)流冯明(míng)远所管产品一(yī)季报全部披露，截至(zhì)4月19日收(shōu)盘，目前他所管理的6只产品维持(chí)年内小幅正收益(yì)。当前(qián)冯(féng)明远在(zài)管基(jī)金中，任职管理最长的就是(shì)代表作新能源(yuán)产(chǎn)业股票。从被(bèi)调出的三(sān)只产品看，其中(zhōng)斯莱克的主营与新能源产业链关系不大。

　　而在新(xīn)进重仓(cāng)的三只标(biāo)的中，占比(bǐ)相(xiāng)对最高(gāo)的就是非传统新能(néng)源(yuán)产(chǎn)业赛道龙(lóng)头中伟股份，这(zhè)家主营锂电池正(zhèng)极体(tǐ)研(yán)发的公司，主要产品是三元前驱体和四(sì)氧化(huà)三钴，从近(jìn)期(qī)发布(bù)的年度业绩快(kuài)报来看，公(gōng)司的主营与(yǔ)净利润均实现50％以(yǐ)上的逆势增长。而据(jù)《红周(zhōu)刊》对其季报(bào)的全面梳理，在(zài)信澳研究优选中(zhōng)还出现了一只新(xīn)的重仓股银邦股份，这也是(shì)一(yī)家高(gāo)科技公司，主营业务中(zhōng)有分布式光伏发(fā)电系(xì)统。

　　在季报总结(jié)中，他(tā)表(biǎo)示：“本基金的投资(zī)主要(yào)聚(jù)焦在新能源、科技、高端制造(zào)等新兴产业(yè)领域(yù)，细分板(bǎn)块的(de)整体走(zǒu)势与市场趋同(tóng)，导致本基金的(de)净值也(yě)出现(xiàn)小幅震(zhèn)荡。对于二(èr)季度，展望TMT板(bǎn)块部分公司加入(rù)AI或数字经济等热门概念的创新，以及半导体和(hé)制(zhì)造业正经历(lì)触底反(fǎn)弹的复苏，市场整(zhěng)体会(huì)逐步回暖，产生一定正面效应。我们(men)会继(jì)续(xù)在新能源(yuán)、科技、高端(duān)制造(zào)等(děng)主(zhǔ)要赛道(dào)耕(gēng)耘(yún)，深挖基本面扎实(shí)的优(yōu)质个股，自(zì)下而上挖掘投资机(jī)会。”

　　相比成名多(duō)时的(de)冯明(míng)远，2020年股(gǔ)基(jī)状元陆(lù)彬(bīn)则(zé)是在新能源大潮(cháo)中快(kuài)速走红的类型。天天基金网显示，早在去年底时他就(jiù)已(yǐ)经是“双二(èr)百”的基金经理了，而他在管的7只基金(jīn)今年同时段几乎全线飘红，特别是动态策略混合年内(nèi)涨幅超过(guò)10％一枝独秀(xiù)。

　　以他在管的汇丰晋信(xìn)低(dī)碳先锋股票为例，最新的基金一(yī)季报显示，其重仓的新能源产(chǎn)业链(liàn)中股(gǔ)票依然(rán)为上季的(de)7只，它们分别(bié)是宁德时代、亿(yì)纬锂能、天齐锂(lǐ)业、赣锋锂业、比(bǐ)亚(yà)迪(dí)、雅(yǎ)化集团、华友(yǒu)钴(gǔ)业，虽然(rán)上(shàng)述标(biāo)的年初(chū)至今表(biǎo)现一般。但他此前曾公开表示，看到(dào)了新(xīn)能源类似(shì)2019年的投(tóu)资(zī)机会。

　　而在季(jì)报中，他表示：“从中长期维度看，新能源产业还具备较长的生命周(zhōu)期，不少细(xì)分板(bǎn)块还能(néng)维持较长时(shí)间的高速增长，而经过市场(chǎng)的调整，我们看到行(xíng)业(yè)中的优质公司对(duì)应2025年(nián)的盈利中枢在当前市值的投资价值。或许，新能(néng)源行业(yè)的终局如大(dà)部分制造业一样是一(yī)个竞争充分、利(lì)润(rùn)极度压缩的市场(chǎng)，但在(zài)发展(zhǎn)过程中不少公司一(yī)定有一段精彩(cǎi)的(de)旅程。”

　　相(xiāng)比前两位，2019年状元刘格菘今(jīn)年业(yè)绩开局不顺，最新(xīn)数(shù)据显(xiǎn)示目前在管产(chǎn)品年内回撤全部超过了10％，以他的代表作之一的广发小盘成(chéng)长来看，基金一(yī)季报(bào)表(biǎo)明(míng)他(tā)的重仓(cāng)行业配置思路依然首(shǒu)选新能源(yuán)。

　　对比分(fēn)析其基金相(xiāng)关产品的2022年四季(jì)报(bào)和一季报，《红周刊》发(fā)现他所持有的是完全一(yī)致的10只(zhǐ)股(gǔ)票，虽然第一大(dà)重仓(cāng)股(gǔ)依然是半导体公(gōng)司圣邦股份(fèn)，但是整体新能源的地位似(shì)乎(hū)进一(yī)步(bù)稳固，比(bǐ)如(rú)晶澳科技从(cóng)第三升至第二位，隆基绿能从第六升至第四(sì)位(wèi)。同时(shí)极为罕见的(de)情(qíng)况是，如果按照(zhào)保(bǎo)留小数(shù)两位来统计，竟然所有10只标的股持仓(cāng)量与上一(yī)季度保持一致。

　　就此，刘(liú)格菘在基金季报中表示：“报(bào)告期内，基(jī)金的持仓(cāng)结构(gòu)并没有进行大幅度的调(diào)整(zhěng)，依然围绕已(yǐ)经建立(lì)全球比较优势的高端制造产业链(liàn)布局(jú)。我们对(duì)重点持仓(cāng)的光伏、储(chǔ)能、新能源车方(fāng)向保持(chí)相对乐观，投资中相信基本面(miàn)优秀和增量价值积累的公(gōng)司。经(jīng)过调整，行业估值水平已在历史低(dī)位(wèi)，产(chǎn)业链的变(biàn)化在市场定价中(zhōng)未(wèi)被充分(fēn)认知和体现。”

　　鲍无可加仓中国移(yí)动

　　姜诚精准布局中国铁建

　　余广新进重(zhòng)仓海油、移动

　　除(chú)去(qù)高举“PB—ROE大旗”的丘栋荣外(wài)，中(zhōng)泰(tài)资管的姜诚是近几(jǐ)年出镜(jìng)相(xiāng)对较多的(de)基金经理，而他的业绩特别从去年迄今颇为抗打。2023年年初以来，在他(tā)所管理的8只基金中，除去刚满两(liǎng)个月的(de)中泰元和价值(zhí)精选不(bù)纳入统计外，其余7只(zhǐ)基(jī)金均实现了正(zhèng)收益，特别(bié)是(shì)兴诚价值一(yī)年持有的收益率接近了(le)14％，同时(shí)还有两只基金净值增长也超过了(le)10％。

　　具体(tǐ)以兴诚价值一(yī)年为例，对(duì)比基金四季报(bào)和今年一季度可以看(kàn)出，姜诚实际上只是微调(diào)了一(yī)个席位，而(ér)新调(diào)进来的中国(guó)铁(tiě)建恰好就(jiù)是中(zhōng)字头中的典型代表公司，该股从年初至今上涨超(chāo)过(guò)了40％。由此，该基金所(suǒ)重仓的中字(zì)头公司达(dá)到(dào)了四家。而从相关标的的年内涨跌幅来看，表(biǎo)现最(zuì)好的是游戏股吉比特(tè)，最(zuì)新该(gāi)股年内(nèi)上涨达到(dào)了66％。

　　而在季报中，他不仅谈(tán)衣服奶茶渍怎么去除 干了的奶茶渍能洗掉吗到了坚守的价值投(tóu)资，同时也(yě)谈到了今年大热的AI：“在海量信息中，我们需要重点关注长期因素，淡(dàn)化(huà)短期因素。人工智能的发展是(shì)一个(gè)长期因素(sù)，我们(men)还没有(yǒu)足(zú)够的把握去捕捉到它(tā)带来(lái)的投资机会，但可以尽(jǐn)量回避它带来(lái)的伤害。以尽可能低的(de)价格买(mǎi)尽可(kě)能好的资产是我们的投(tóu)资目标。好资产的标准是活得(dé)久、站得牢、竞争(zhēng)优势维持得长、平均(jūn)净资产收(shōu)益(yì)率高，以(yǐ)及在(zài)好(hǎo)的(de)公司(sī)治理加持(chí)下能(néng)够把(bǎ)长期利润转化为(wèi)诱人(rén)分红。”

　　首季(jì)接受过(guò)《红周刊(kān)》专访的鲍无(wú)可，其(qí)投资风格(gé)同为(wèi)公募中少数的(de)深度价值。天天基金网(wǎng)显(xiǎn)示，2023年年初以来，他(tā)所(suǒ)管理的基(jī)金(jīn)全线飘红，6只(zhǐ)产(chǎn)品年内(nèi)净值增长率全部超过了10％。以他任(rèn)职(zhí)回报最高的景顺长城(chéng)能源基建(jiàn)为例(lì)，能够清晰地看到其偏爱高估息和低估值类股票的(de)痕迹。

　　一季报显示，鲍无(wú)可当季加仓中国(guó)移动(dòng)大约15万股(gǔ)，从而使该股从上一季的第三重仓升至第二重(zhòng)仓，不过中国(guó)电信却(què)退出了前一(yī)季的前十。同时他(tā)加仓了(le)川投(tóu)能源、紫金矿业、华(huá)能(néng)水电，新近(jìn)重(zhòng)仓了铜(tóng)陵有色和神火股份，表明了其对这(zhè)一类资源股(gǔ)格外垂青。此外，他(tā)对(duì)于小众的中南传媒(méi)和凤凰(huáng)传媒依然持续青睐。

　　在(zài)基金(jīn)季报(bào)中，他表(biǎo)示基(jī)金仓(cāng)位基本(běn)稳(wěn)定，主要增加了有(yǒu)色(sè)行(xíng)业配置。“当下是AI发(fā)展(zhǎn)初期，中国企业处于落后位置，无论是AI核(hé)心(xīn)模型的研发、新型商(shāng)业(yè)模(mó)式的迭代以及(jí)底层芯(xīn)片(piàn)制(zhì)造，我们都希(xī)望(wàng)国内企业能在不(bù)远的将来迎头赶上(shàng)。近期而(ér)言尽管我们认为AI非常重(zhòng)要，但当前A股市场基本上是基于美股映射(shè)在炒作相(xiāng)关(guān)题材，对于这(zhè)样的行情，需(xū)要对其可(kě)持(chí)续(xù)性(xìng)保持(chí)审慎态度。”他直言不讳。

　　而(ér)同在(zài)景顺长城的基金(jīn)经理余广是2012年的公募状(zhuàng)元，目前其(qí)担任基金(jīn)经理也接近(jìn)了13年。当前，其(qí)在管的产品(pǐn)为4只，它(tā)们(men)分(fēn)别是核心(xīn)竞争(zhēng)力、核心(xīn)招景混合、核心中景一年、核心优选一年，从今年的表现来看，虽然所管产(chǎn)品(pǐn)涨幅不大，但也整(zhěng)齐划(huà)一(yī)地实现(xiàn)了正(zhèng)收益。

　　以任职回(huí)报翻四(sì)倍的(de)核心竞(jìng)争力为例，第一季度他在前(qián)十(shí)中调(diào)仓了(le)四个席(xí)位，其中新(xīn)进(jìn)的(de)公(gōng)司(sī)半数(shù)为中(zhōng)字头，它们(men)就是中国海(hǎi)油和中国移动(dòng)，与它们(men)携手进入的还有安徽合力和紫(zǐ)金(jīn)矿业。而这样的调整立竿见(jiàn)影，除去两只中字头外(wài)，后两者年内的(de)涨幅也(yě)是超过了30％。此外(wài)，当季被其(qí)提拔为(wèi)第一重仓的电动车龙头(tóu)爱玛科技，年内(nèi)迄(qì)今的涨幅(fú)也是接近30％一线。

　　对(duì)此，他在(zài)季(jì)报中的总结与“中特估”基本吻合：“基金坚持(chí)自(zì)下而上(shàng)，看重公司(sī)基(jī)本面(miàn)，注(zhù)重公司的核心竞(jìng)争(zhēng)力(lì)、高品质、长期发展，以合理或(huò)偏(piān)低的估值水平买入(rù)持有。在经济复苏和企业盈利(lì)修(xiū)复(fù)的预期下，我们(men)较为看好今(jīn)年的权益市(shì)场，特别(bié)是前(qián)期调整较为充(chōng)分，估(gū)值较为(wèi)低估的多行(xíng)业的龙头公(gōng)司。”

　　郑巍山重仓股多只翻倍

　　胡宜斌新进重(zhòng)仓(cāng)寒武纪

　　黄(huáng)兴亮布(bù)局中微公司

　　与蔡嵩松同期(qī)成(chéng)名的(de)郑巍山今年业(yè)绩优异，特别是(shì)其(qí)去年3月接手(shǒu)的银河智(zhì)联主题(tí)净值(zhí)快速拉升(shēng)，截至本周四的年内涨幅(fú)已(yǐ)经超过45％，这一水平甚(shèn)至超过了他的成名作银河创新成长。从郑巍在管基(jī)金(jīn)的当季(jì)重仓行业风格来看，除去银河(hé)和美生活还(hái)有较强的新能源属性外(wài)，其余产品几乎(hū)一边(biān)倒地偏向了(le)TMT领域。

　　就以(yǐ)智(zhì)联主题为例分析(xī)，最新的十大重仓股除去用友网络和海康威视外，年内最新的涨幅(fú)全部(bù)超过了30％，特别是海光信(xìn)息、中(zhōng)科曙光、卓易信息、大华股份(fèn)均已实现了涨(zhǎng)幅翻番(fān)，而这(zhè)四只(zhǐ)标的(de)均是第一(yī)季度新近重仓的(de)公(gōng)司。同(tóng)时，郑巍山(shān)所保留的上一季重(zhòng)仓股仅(jǐn)有金山办公和国网通信。对比(bǐ)来看被调出的标(biāo)的，中国长城、中(zhōng)望软件(jiàn)、中国软件等明显涨幅稍(shāo)逊一筹。

　　有(yǒu)趣的是，郑巍山在(zài)季报(bào)总结(jié)中(zhōng)仅仅是(shì)寥寥数(shù)语(yǔ)：“本基金(jīn)严格执行基金合同的配(pèi)置范围，切合主题，主要围绕智慧(huì)智联、信息技(jì)术等的概念范(fàn)畴(chóu)展开。一季度智(zhì)联主题继续增加了软件服务、信息技术的配(pèi)置(zhì)比例。围绕数字经济和新的信息技术应(yīng)用展开(kāi)投资。二季度，将会继续围绕信息技(jì)术(shù)、数(shù)字经济的范畴(chóu)展开投资。”

　　当年与这(zhè)两位一度(dù)遭(zāo)遇非议人物同期成(chéng)名的还有(yǒu)华安胡(hú)宜斌，作为当年公司力捧的三位(wèi)基金经理中最(zuì)年(nián)轻者，他可谓是(shì)少年得志，但后来(lái)所管产品(pǐn)几(jǐ)经(jīng)浮沉，好在今(jīn)年卷土重来。天天基金(jīn)网数据显示，年内他所管理的7只基金(jīn)全部涨幅超过20％，其中表现(xiàn)最好的还是(shì)他的(de)成名作华(huá)安媒体互(hù)联网混合。

　　具体(tǐ)聚焦该基金，我们(men)发现他所(suǒ)保留的上一个季(jì)度(dù)重仓股只(zhǐ)有王府井和华(huá)大九天，而将剩余的八个席(xí)位全部更换。从最新的标(biāo)的来(lái)看，这其中就有(yǒu)近(jìn)期大火(huǒ)的芯片新(xīn)贵寒武(wǔ)纪。从新进重仓标(biāo)的年(nián)内表现来看，其中(zhōng)中文在线的年(nián)内涨幅已(yǐ)经超过了180％，值得买、浙数文化(huà)、美亚柏科等标的年内涨幅(fú)也是超过了50％。对(duì)比来(lái)看，他所(suǒ)剔除的锦江酒店、首(shǒu)旅酒店、中国平安(ān)等公司，目前年(nián)内(nèi)至今仍然体(tǐ)现为股价下跌(diē)。

　　至于大幅调仓(cāng)原因，他表示：“当(dāng)下我(wǒ)国(guó)仍(réng)处经(jīng)济(jì)结(jié)构转(zhuǎn)型时期，我们相信未来科技(jì)创新和消(xiāo)费升级(jí)仍将成为经济总量(liàng)增长核心驱动力，围绕产业创新、尖端技术突破(pò)、新材(cái)料、新能源、新消(xiāo)费等领域(yù)仍将诞生(shēng)大量投资(zī)机(jī)会，在策略上，我们已将挖掘、发现和配置基金合(hé)同(tóng)主题范围内的科技创新(xīn)和受(shòu)益(yì)于(yú)国民经济持续增长的消(xiāo)费及原材料(liào)放在前所未(wèi)有高度。”

　　而(ér)当年一并(bìng)成名(míng)的万家基金(jīn)名将(jiāng)黄兴亮，2023年(nián)一季度同样(yàng)强(qiáng)势回归。天天基金网(wǎng)数据显(xiǎn)示，他目前在(zài)管的基金年内除去QDII外，涨(zhǎng)幅全部超(chāo)过了10％。特(tè)别是万家科(kē)技创新迄今的(de)年内涨幅超过了25％，具体来分析(xī)他的成名作万家行业优选。

　　基金(jīn)一(yī)季报显示，黄兴亮仅仅是做出(chū)了(le)一(yī)处调整，也(yě)就是用中(zhōng)微公司替代了四季度末的(de)兆易(yì)创新(xīn)。但(dàn)就是这只新进标的(de)，目前(qián)年内的(de)涨(zhǎng)幅已经超(chāo)过90％，与(yǔ)保留重仓中年(nián)内涨幅超过70％的金山(shān)办(bàn)公交相辉(huī)映。对于当季度的调仓(cāng)，黄兴亮表示：“本衣服奶茶渍怎么去除 干了的奶茶渍能洗掉吗基金(jīn)增(zēng)持了机器(qì)视觉和(hé)医疗器械(xiè)行业的部分个股，相应地略微降(jiàng)低了半导体行业的持仓。截(jié)至季度末，基金持仓仍(réng)以计算机软件和半导体(tǐ)行业为主(zhǔ)，总(zǒng)体风格(gé)偏成长。”

　　邹(zōu)曦(xī)超限重(zhòng)仓恒立液压

　　陈良(liáng)栋(dòng)布局消费电子“半壁江山(shān)”

　　从基金一季报来看，这些相对(duì)低(dī)调的领(lǐng)域也开始越发受(shòu)到(dào)明星基金(jīn)经理(lǐ)们(men)的追(zhuī)捧，比如融通基金的明(míng)星基金经理邹曦(xī)，这位(wèi)任职已经(jīng)逼(bī)近15年半的老将善战周(zhōu)期，目(mù)前(qián)在公(gōng)司仍然管理6只基(jī)金产品，其代(dài)表作是2012年开始管理、迄今任职回报超过180％的(de)融通行业景气。

　　从新(xīn)出炉的季报(bào)来看，在上一季度没有单一标的持仓比例超限后，这一季度头(tóu)三大(dà)重仓股竟然全部超过10％的(de)比例上限，它(tā)们分别(bié)是(shì)恒立(lì)液压(yā)（10.50％）、华发(fā)股份（10.23％）、招商(shāng)蛇(shé)口（10.12％）。再叠(dié)加(jiā)考虑后面重仓中的汇(huì)川技术(shù)和安徽合力(lì)，虽然(rán)去年下半年以来重仓中就(jiù)没(méi)有了三一(yī)重工，但(dàn)实际上在当(dāng)季(jì)的重(zhòng)仓行业中，机械(xiè)制(zhì)造(zào)是仅次于房地产的第二行业(yè)。

　　对于调仓(cāng)的(de)思(sī)路，他在季报中就(jiù)表示：“本(běn)季度增加(jiā)了(le)工程机械、家居、顺周期装备、医药等行业的(de)配置(zhì)。目(mù)前组合(hé)配置(zhì)偏向周期价值，同(tóng)时保持(chí)了(le)科技、消费板(bǎn)块的适度配置。组合结(jié)构主要(yào)围绕(rào)国(guó)内经济稳增长的主线展开(kāi)，相(xiāng)关配置集中在优质房地(dì)产股、地产(chǎn)产业链，以及(jí)顺周期装备(bèi)等板块。”此外，虽(suī)然(rán)未(wèi)进重仓股前(qián)十，但朱少醒对机(jī)械制造的兴趣也越来越浓，例如兰石重装年(nián)报的十大流通股股东中，富国天惠(huì)新进上(shàng)榜排(pái)名第六位(wèi)。

　　而长(zhǎng)城基金的明星(xīng)基金经(jīng)理陈良栋，其在圈内以善战高端(duān)制造板块(kuài)闻名，目前他(tā)在(zài)公(gōng)司所管理的(de)产品(pǐn)数(shù)达到(dào)了6只，尤(yóu)其(qí)是他(tā)参与管理的长(zhǎng)城科创板两年定开业绩亮眼(yǎn)，最新(xīn)年(nián)内涨幅超(chāo)过18％。

　　以(yǐ)陈良栋独自管理时(shí)间最长(zhǎng)的长城(chéng)新兴(xīng)产业为例，可(kě)以(yǐ)看(kàn)到一(yī)季度与(yǔ)众不同的一点是，消(xiāo)费电子赛道(dào)股(gǔ)票在其中占据明显的数量优势。具体说来，虽然在基金十大重仓中不见耳熟能详(xiáng)的龙(lóng)头立讯精密，但大(dà)体包括华(huá)测导(dǎo)航(háng)、东山(shān)精密(mì)、电连(lián)技(jì)术、和而泰、科大讯飞都(dōu)能被(bèi)划入到消费电(diàn)子的大范畴中，也就是说其占据了十大(dà)重(zhòng)仓中的半(bàn)边天。

　　他解释了(le)看好(hǎo)的原因：“预期今年下半年或明年，消费电(diàn)子会有(yǒu)一个触底回升的过程(chéng)。如果叠加在汽车产业链上的布局，我判断可能对(duì)收入利润拉(lā)动更大。消(xiāo)费电子(zi)的复苏可能只是一(yī)个(gè)周(zhōu)期(qī)的因(yīn)素。”而种种因素显示(shì)，目前该板(bǎn)块去库存可能也进入到尾(wěi)声阶段，接下来苹(píng)果(guǒ)新(xīn)品推出(chū)或是行(xíng)业复苏契机。

　　而在高端制造这一领(lǐng)域中，还有(yǒu)不可(kě)忽视的一环就是军(jūn)工装备。同(tóng)时作(zuò)为(wèi)成长(zhǎng)股三(sān)大主阵营(yíng)“新半军”中的(de)重要一级，军工虽然很难有持续性的表现，但也(yě)隔三差五会有亮眼的输出，而华夏的少壮(zhuàng)派基金经(jīng)理(lǐ)万方方，是圈内少数同(tóng)时管理两只(zhǐ)军(jūn)工主题的基金(jīn)经理。

　　以万(wàn)方方管理时间最长(zhǎng)的军工安全混(hùn)合(hé)为(wèi)例，实(shí)际上一季度(dù)他仅(jǐn)在十大重仓股中(zhōng)做出了一处调(diào)整，也就(jiù)是(shì)用昊华科技替(tì)代(dài)了上一(yī)季的新(xīn)雷能。从整体10只标(biāo)的(de)所属(shǔ)细分来看，明显中航系乃至航空航天赛道占(zhàn)据(jù)优势。而这一思路在他管理的高端(duān)装备(bèi)龙(lóng)头乃至全(quán)市场基(jī)金中都(dōu)体现得颇为明显。进一步对照两只(zhǐ)军工主(zhǔ)题产品，《红周(zhōu)刊》发现重叠(dié)的公司有八家，惟二的(de)区别是(shì)高端(duān)装(zhuāng)备龙(lóng)头中用复旦微电(diàn)和西部超导替代了(le)前者中的钢研高纳和(hé)昊华科技。

　　他(tā)在季(jì)报中的(de)阐述思路清晰：“着(zhe)重(zhòng)探究未来两年(nián)确(què)定性(xìng)的产(chǎn)业趋势和高增(zēng)长(zhǎng)的细(xì)分赛道，组合(hé)构建(jiàn)从2023年全(quán)年维(wéi)度在高确定(dìng)性的(de)航空发(fā)动(dòng)机赛道(dào)、景(jǐng)气度弹性潜力较高的航天导弹产业链、航空装备平台型企业以及技术(shù)禀赋和壁垒(lěi)高筑的新(xīn)材料领域(yù)重点投入。”

　　（本文已刊发于(yú)4月22日《红周(zhōu)刊》，文中(zhōng)提及(jí)个股(gǔ)仅为(wèi)举例分析，不做(zuò)买卖(mài)推(tuī)荐(jiàn)。）

未经允许不得转载：泉州电动车网 福建骑行网 衣服奶茶渍怎么去除 干了的奶茶渍能洗掉吗