近日，广发、招(zhāo)商、汇添富3家基金(jīn)公(gōng)司旗下(xià)的中(zhōng)证(zhèng)国新央(y事出有因必有妖下一句怎么回，事出反常必有妖,人若反常必有刀,言不由衷定有鬼āng)企股东回报ETF同时公告，基金将于5月15日至19日正式发售，募集规模(mó)上限(xiàn)均为20亿元，合(hé)计募集(jí)上限为60亿元。目前(qián)，作(zuò)为时下热门(mén)主线的中特估(gū)行情(qíng)持续(xù)发酵，市场也预期此次央企主题的ETF发售或(huò)将(jiāng)从情绪(xù)面和资金面助(zhù)推中特估。

　　国企年内涨(zhǎng)幅(fú)居前，领(lǐng)涨(zhǎng)板块方向一览

　　复(fù)盘(pán)今(jīn)年以来行(xíng)情，中特估(gū)行(xíng)情带动央国企上市(shì)公(gōng)司(sī)价值重估(gū)，同时(shí)，其也催(cuī)化多个相关(guān)板块和(hé)个股迎来(lái)上涨行情(qíng)。截至5月12日收盘，不(bù)计算年内(nèi)上市新(xīn)股，A股整体平均上涨近6.16％，中位数涨幅近2.39％，而国有企(qǐ)业个股(gǔ)平均上涨(zhǎng)近9.61％（中位(wèi)数涨幅(fú)近5.45％），非(fēi)国有企业个股平均涨幅则(zé)近4.83％（中位数涨幅(fú)近(jìn)1.27％），其中，外资及合资(zī)企业(yè)仅(jǐn)上(shàng)涨近(jìn)3.79％。

　　分板块(kuài)（申万一级）来看，年内涨幅(fú)居前的国企(qǐ)股中(zhōng)，传(chuán)媒、计(jì)算机、通信、家用电器、建筑(zhù)装饰板块个股均(jūn)值涨幅相对居前，而基(jī)础化(huà)工、食品(pǐn)饮料(liào)、商贸(mào)零(líng)售、轻工(gōng)制造、美容护理板块个股则表现不佳。若分细分板块（申万二级(jí)）统(tǒng)计(jì)，平均(jūn)涨幅居前的(de)方向为出版、影视院线、计算机设备、养(yǎng)殖业、数(shù)字媒(méi)体板(bǎn)块，而旅游零售、酒店餐饮、橡胶、能源(yuán)金属、电池板块个股平均跌幅居(jū)前。

注(zhù)：分板块(kuài)统计国企(qǐ)股年内事出有因必有妖下一句怎么回，事出反常必有妖,人若反常必有刀,言不由衷定有鬼涨跌幅(fú)均值(zhí)

　　行情内部轮动分化，关注景(jǐng)气低估方向

　　随(suí)着中特估行情发(fā)酵月余(yú)，部分高位人气股近(jìn)期也有所调整，仅以本周（5月8日至12日）行情统计(jì)，上海(hǎi)电影、新华文轩、中铝国际等(děng)多股回调近(jìn)20％。从(cóng)资金面来看，作为(wèi)市场(chǎng)“聪明钱”的(de)北向资金近两日（5月11日至12日）也一(yī)别(bié)此前(qián)连续6日加仓(cāng)而减(jiǎn)持，不过，具体个股方面，仍有不少(shǎo)个(gè)股获逆市加仓，其中，中国中铁、中国石化、片仔癀(huáng)、中(zhōng)国(guó)石油、设计总(zǒng)院本周累计(jì)加仓(cāng)均在3亿元以上。

　　山西证(zhèng)券近日(rì)研报指出，现有的“中特估”概念引(yǐn)发(fā)的估值修复(fù)仍在(zài)演绎。短期行情在热(rè)点题(tí)材(cái)上体(tǐ)现(xiàn)出较高的赚钱效应(yīng)。长期在国(guó)企改(gǎi)革的深(shēn)度价值挖掘方面仍(réng)有较大增(zēng)长空(kōng)间。结合政(zhèng)策方(fāng)向(xiàng)来看，未来的投资(zī)机会主要围绕以下(xià)方向(xiàng)：

　　1）资源整(zhěng)合型(xíng)：关注央企战略性重组和专业化整合，以及(jí)存(cún)在优质资产(chǎn)注入上市平台或重(zhòng)组预(yù)期的板块和(hé)标的，如军(jūn)工、交运(yùn)等。

　　2）基本(běn)面改善型(xíng)：此前基(jī)本面(miàn)较弱，但因行业景气(qì)、周(zhōu)期上行等(děng)原因，近(jìn)期有所改(gǎi)善，并有望持(chí)续向(xiàng)好(hǎo)，如建(jiàn)筑和船(chuán)舶制造等。

　　3）价值重(zhòng)估型：此(cǐ)前估值明显(xiǎn)偏低，但是受益业务预(yù)期与估(gū)值(zhí)逻辑变化(huà)，催生重估(gū)行(xíng)情，如公(gōng)共事业领(lǐng)域(yù)与三大通(tōng)信运(yùn)营(yíng)商等。重点关注行(xíng)业：船舶、建筑(zhù)、军(jūn)工、公(gōng)共事业、交运和通信。

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