芦哲(zhé) 首席宏观经济(jì)学家

　　占烁 联系人

　　投(tóu)资要点

　　·核心观点:我(wǒ)们将影响青年失业(yè)率的因素拆解为三方面：①青年失业人口，②青年(nián)总人口，③劳动参(cān)与率，失业率=失业人口/（总人口(kǒu)×劳动(dòng)参与率(lǜ)）。通过三因素框架，我们发(fā)现16-24岁(suì)失业人口的增加(jiā)不(bù)能(néng)完(wán)全解释吴亦凡真的在牢里吗，吴亦凡为什么被关进牢里(shì)青年(nián)失业率的上升，更重要却被忽视的因素是青年(nián)人口和(hé)劳动(dòng)参与率下降，带来(lái)16-24岁(suì)劳动力(lì)减(jiǎn)少(shǎo)，从分母端大幅推高青年(nián)失业率。假如今(jīn)年(nián)3月分母(mǔ)端的青(qīng)年劳动力与2020年(nián)持平，新(xīn)增约132万(wàn)青(qīng)年失业人口只能将(jiāng)失业(yè)率拉升至16.2％，但(dàn)实(shí)际青年失业率却高(gāo)达(dá)19.6％。我(wǒ)们(men)认为，失业人口(kǒu)会随(suí)着经济复苏而减少，但青年劳(láo)动力的下降可能成为就业“疤痕效应”的长期来源，抬高青年(nián)失(shī)业率中枢。

　　·青年失业(yè)率的三因素框(kuāng)架：（1）失业率=失业(yè)人口/劳(láo)动力=失业人口(kǒu)/（总人口×劳动参(cān)与率），据此可将青(qīng)年失业率拆解为青年失业人口、总人口、劳动参(cān)与率三个(gè)因(yīn)素。

　　·（2）失业(yè)率上升(shēng)未(wèi)必(bì)来自失业增(zēng)加，不(bù)要忽略分母，劳动力的下降，也是抬(tái)高失(shī)业率(lǜ)的重要原(yuán)因。2010-2020年，青年失业人(rén)口只增(zēng)加4万，青(qīng)年(nián)劳动力却减少1578万，带动16-24岁人口(kǒu)失业率(lǜ)大(dà)幅(fú)提高3.8个点。

　　·分(fēn)子端的青年失业人口：（1）从(cóng)总量来看，当前城镇(zhèn)青年就(jiù)业人数约为2587万人，失(shī)业人数632万人，比去年4月增加(jiā)约(yuē)70万(wàn)，较七普增(zēng)加约132万(wàn)。

　　·（2）失业原因方面，近7成青年失业(yè)者是(shì)主动辞职，被(bèi)裁(cái)员(yuán)比例只有(yǒu)2.6％，远低于35岁以上(shàng)群体。

　　·（3）按照受教育程(chéng)度来(lái)看，三(sān)分之二的青年失业人员接受过大学教育。

　　·（4）2010-2020年青年(nián)就业的结构变化较大(dà)，呈(chéng)现(xiàn)出从制造到服务(wù)、知识密集程(chéng)度由低到(dào)高两个特点(diǎn)。2010年农业(yè)和工(gōng)业吸(xī)纳了50.3％的(de)青年就(jiù)业(yè)人(rén)口(kǒu)，2020年大幅降至(zhì)25.4％，流出的青年(nián)就业主要(yào)转向服(fú)务业。以受(shòu)教育年限作为维度，青年就业(yè)从知识密集程度较低的行业流向较高行业，但是(shì)知识密(mì)集(jí)型行业的青年失(shī)业情(qíng)况比整体失业更(gèng)严峻。

　　·（5）服务(wù)业复(fù)苏分(fēn)化或是一季度青年失业人口仍增加的原因。经济复(fù)苏的(de)主力是知识密(mì)集程度(dù)较(jiào)低的餐饮、零售等服务业，而知识(shí)密集(jí)程度较高的生(shēng)产性(xìng)服务业(yè)复苏较慢，服务(wù)业(yè)就业复苏(sū)结构(gòu)的分化，带来青年就业(yè)和25-59岁就(jiù)业的分化。

　　·分母(mǔ)端(duān)的青年劳动(dòng)力：（1）青年(nián)人口：出生人口与乡村迁入均在减少。2010-2020年(nián)青年(nián)劳动力(lì)对应的(de)出生(shēng)人口减少4381万，2020-2030年减少(shǎo)1762万。另(lìng)外，我国(guó)农村向城镇的人(rén)口转移也在减速，新增城镇人口从十三五期(qī)间（2016-2020年）的2184万人(rén)，减至2022年(nián)650万人。

　　·（2）2020-2023年，青年(nián)劳动参与率出(chū)现超预期(qī)下降(jiàng)。2010-2020年青年劳动参(cān)与(yǔ)率(lǜ)下降(jiàng)6.7个点，但疫情以来仅仅(jǐn)三年，已经下降(jiàng)7.1个点。近三年青年劳(láo)动参与率的(de)下(xià)降主要有三方面(miàn)原因(yīn)：一是16-24岁在(zài)校生大幅增(zēng)加(jiā)493万；二是部分(fēn)群体因就业(yè)形势恶(è)化(huà)而退出劳(láo)动市场(chǎng)；三是就业观念的(de)变化导致初次进入(rù)劳动市场时(shí)间推迟，降(jiàng)低(dī)16-24岁(suì)劳动参与率。

　　·结论：（1）失业人口的增(zēng)加不能(néng)完全解释(shì)青(qīng)年失业率(lǜ)的上升。假如当(dāng)前(qián)青年劳动力与(yǔ)2020年相同，在失业人口(kǒu)增加132万(wàn)至632万人的情况下(xià)，对应青年失业率应该从12.8％提(tí)高至(zhì)16.2％，但3月却达到(dào)19.6％，如(rú)图(tú)19。失业人(rén)口的增加只能解释当(dāng)前(qián)青年失(shī)业率的(de)一(yī)部分，另一部分(fēn)则来自分(fēn)母端，城镇青年劳动(dòng)力的减(jiǎn)少。

　　·（2）未来青年失业率的变动可能(néng)出(chū)现以(yǐ)下三种情况：①青(qīng)年失业人口增加，同时(shí)劳(láo)动力减(jiǎn)少(shǎo)，青(qīng)年失业率上升；②青年失业人(rén)口与劳(láo)动力吴亦凡真的在牢里吗，吴亦凡为什么被关进牢里均在减少，但失业人口降幅不及劳动(dòng)力(lì)降幅，青年(nián)失业率(lǜ)上升；③青年失业(yè)人口与劳动力均在减(jiǎn)少，失业人口降幅大(dà)于(yú)劳(láo)动(dòng)力(lì)降幅(fú)，青年(nián)失业(yè)率下降(jiàng)。

　　·（3）我们(men)认为，失业(yè)人(rén)口会(huì)随着疫情后(hòu)经济复苏而减少，但青年劳(láo)动(dòng)力的下(xià)降可能成为就业“疤痕效(xiào)应(yīng)”的长期来源，抬高青年失(shī)业(yè)率的长期中枢。未来失业率的分(fēn)母端越(yuè)来(lái)越重(zhòng)要。

　　·风险(xiǎn)提(tí)示：服务业分化未收窄；青年劳动参(cān)与率出现明显下降；外(wài)需、房地产等不及预期，经(jīng)济和(hé)就业恢复偏慢。

　　目(mù) 录

　　1. 青年失业率的三(sān)因(yīn)素框(kuāng)架

　　2.分(fēn)子(zi)端：新增青年失业(yè)人(rén)员缘于服(fú)务业(yè)复苏分化(huà)

　　2.1.青年失业人(rén)口：主动辞职居多；三(sān)分之二接受过大学教育

　　2.2.行业：从制(zhì)造(zào)到服务，知识密度从低到高

　　2.3.服务业复苏分化或是(shì)一季度青年(nián)失业人口仍增加的原(yuán)因

　　3.分(fēn)母(mǔ)端：人口和劳动(dòng)参与(yǔ)率均下降，带(dài)来劳动(dòng)力减少(shǎo)

　　3.1.青年人口：出生人口与乡村迁入均在减少

　　3.2.青年劳(láo)动参(cān)与(yǔ)率：超预期下降

　　4. 结论：未来失业率(lǜ)的(de)分母端可能会(huì)越来越重要(yào)

　　5. 附(fù)录(lù)：概念和数据(jù)说明

　　6. 风(fēng)险提示(shì)

　　正 文

　　4月份16-24岁青(qīng)年失业率攀升至20.4％，创下2018年(nián)有数据以来最高值(zhí)。在疫情影(yǐng)响退散、经济逐步复(fù)苏(sū)的(de)情况下，城镇调查失业率较去年同期大(dà)幅下(xià)降0.9个点，但青年失业率却较去年4月逆势攀(pān)升(shēng)2.2个点(diǎn)。本篇报告将重点研究疫(yì)情后留(liú)下的“疤痕效应”如何(hé)推高青年失业率。

　　1.青(qīng)年失业率的三(sān)因素框(kuāng)架

　　失(shī)业(yè)率=失业人口/劳动力=失(shī)业人口(kǒu)/（总人(rén)口×劳动参与率）

　　据此可见，影响青年失业(yè)率的主要是(shì)三个因素：①青年失业人口；②青年总(zǒng)人口(kǒu)；③劳动参与(yǔ)率(lǜ)，其(qí)中(zhōng)②③决定(dìng)着青年劳动力的变化。这三(sān)个因素均为(wèi)城镇口(kǒu)径。

　　三(sān)个因素的变化都不能忽(hū)视。当我们讨论(lùn)失业率(lǜ)时，经常认为失业(yè)率上升一定是失业增加(jiā)的结果，这个判断对于全(quán)年龄(líng)段失(shī)业率(lǜ)来说并没有问题(tí)，因为我国(guó)的劳动力总量(liàng)（也称经济活动人口）在(zài)2015年(nián)之前一直在上升，2015年(nián)后(hòu)略(lüè)有下(xià)降(jiàng)，到2021年(nián)末下降了2.6％，年均降幅约0.4％。但青(qīng)年失业(yè)率则(zé)不能忽视分母的变(biàn)动，因为青年劳动力波动幅(fú)度更大。

　　例如2010-2020年，青年(nián)失业人口只(zhǐ)增加4万，青年(nián)劳动力却减少(shǎo)1578万，带动(dòng)16-24岁人口失业(yè)率大(dà)幅(fú)提高3.8个点。两次(cì)人口普查期(qī)间（2010-2020年），青年失业人口从(cóng)496万(wàn)增加到(dào)500万，仅增加了4万左右，约(yuē)为2020年青年(nián)劳动力(lì)的0.1％，但(dàn)青年失业率却从六普的(de)9％提高到七(qī)普（2020年11月）的(de)12.8％，大(dà)幅提(tí)高3.8个点。主要原因就(jiù)是失(shī)业率的分母在下(xià)降(jiàng)，16-24岁(suì)青年劳(láo)动力(lì)人口在此(cǐ)期间从5481万人大幅减(jiǎn)至(zhì)3903万人，减(jiǎn)少了1578万。但是(shì)，2010-2020年全(quán)年龄段劳动力数量基本稳定在7.8亿，整体失业率的(de)分母基(jī)本不变。因此，2010-2020年间，决定整(zhěng)体失业率变(biàn)动的是失业人口数量（分子），但决定青年失业率变动的(de)却是青年劳动力总(zǒng)量(liàng)（分(fēn)母）。

　　2.分子端：新增青(qīng)年失(shī)业人(rén)员缘于服务业(yè)复苏(sū)分化

　　2.1.青年(nián)失业人口：主动辞职居多；三分之二接(jiē)受过(guò)大学教育

　　从总(zǒng)量来看，当前(qián)城镇青年就业人数约为(wèi)2587万人(rén)，失业(yè)人数632万人，比去年4月增(zēng)加约70万，较七普(pǔ)增(zēng)加约132万。国家统(tǒng)计局在3月(yuè)就业数(shù)据解读(dú)时，披(pī)露了当(dāng)前青(qīng)年就业和失业人数的基本情(qíng)况：“初步测算3月份城(chéng)镇青年9637万(wàn)人，没有参与(yǔ)劳动力市场的青年6418万人，主体为在校学生；参(cān)与劳动(dòng)力(lì)市(shì)场的(de)青年3219万人，其中就(jiù)业人数2587万人、失业人数632万人。”[1]假设青年劳动力人数与去年基(jī)本持(chí)平(píng)，今年4月(yuè)青(qīng)年失业率比去年同期高(gāo)2.2个点，青年失业(yè)人员(yuán)比去年(nián)同期多70万人(rén)左右，比(bǐ)2020年七普多(duō)132万人。

　　从增量看，今年前(qián)四个月青(qīng)年失业(yè)形势好于(yú)去年同期。假设2022年以来青(qīng)年劳动力总量维(wéi)持在3219万，青年失业率每提高1个(gè)点，带来32万左右的新增(zēng)失业人口。尽(jǐn)管今年4月青年(nián)失业率比去年(nián)同期(qī)高2.2个点，但从新增青年失业(yè)人口来看(kàn)，今年1-4月约为119万，去年(nián)同期为125.5万。从增量来(lái)看，今年(nián)前四个月青年失业形势要(yào)好于去年，这与(yǔ)当前经(jīng)济逐渐(jiàn)恢复也有关系。

　　从节奏(zòu)来看，受夏季毕业影(yǐng)响，我国青年失(shī)业率一般在(zài)上半年逐渐提(tí)高，7月达(dá)到(dào)峰值，8月开(kāi)始(shǐ)逐步回落，预计5-7月(yuè)青年失业(yè)率(lǜ)或将继续小幅攀(pān)升(shēng)。

　　失业原因(yīn)方面，近(jìn)7成(chéng)青(qīng)年失业者(zhě)是主动辞(cí)职，被裁员(yuán)比例只有2.6％，远低于35岁以上群体。一种(zhǒng)观点认为，青年(nián)群体由于工作(zuò)经(jīng)验(yàn)和技(jì)能相(xiāng)对(duì)不熟(shú)练(liàn)，往往在企业(yè)裁员(yuán)时(shí)首当其冲。但根据月度劳动(dòng)力调查数据，青(qīng)年失(shī)业主(zhǔ)要原因(yīn)是主动辞职，被裁员的(de)比(bǐ)例明显低于35岁(suì)以上群体。根据(jù)《2021年中(zhōng)国(guó)劳动统计年鉴》，有工作(zuò)意愿但从(cóng)未工(gōng)作过的失业群体在16-24岁(suì)失业(yè)人口中占比59％，其他年龄群(qún)体中这(zhè)一比例最高是14.4％。我们剔除这部分失业人群(qún)后，剩下(xià)的青年失业人口中，第一大失业原因(yīn)是(shì)主动(dòng)辞职，占比68.2％，单(dān)位(wèi)倒闭破产占比(bǐ)5.9％；而裁员仅占2.6％。横向对比，裁(cái)员比例从高到低依次(cì)是(shì)：60岁以上（4.8％）>；35-59岁（4.7％）>；16-24岁（2.6％）>；25-34岁（2.5％）。

　　按照受教育(yù)程(chéng)度来看，三分(fēn)之二的青年(nián)失业人员接受过大(dà)学教育。各(gè)年龄段失业人群中，年龄越低，平均受教育程度越高。16-24岁失业(yè)人员中66.2％是接受过(guò)大学教育的，这一比例(lì)在其他三个年龄阶段逐步递(dì)减，25-34岁（40.5％）>；35-59岁（13.7％）>；60岁以上(shàng)（4.3％）。城镇就业人口(kǒu)的受教育程度也(yě)大致类似(shì)，青(qīng)年人由(yóu)于年龄限(xiàn)制，接受大学教育比(bǐ)例略低于25-34岁，整体来看35岁(suì)以下就(jiù)业人员(yuán)的受(shòu)教育程度大幅高于(yú)35岁以上(shàng)。按照接受(shòu)过大学教育的占比来看，25-24岁（47.9％）>；16-24岁(suì)（43.6％）>；35-59岁（26％）>；60岁以上（3％）。

　　2.2.行业(yè)：从制造到服(fú)务，知识密度从(cóng)低到(dào)高

　　青(qīng)年失业人(rén)口的行业(yè)与青(qīng)年(nián)就业分布(bù)基(jī)本一致。青年失业人口呈现(xiàn)出行业聚集(jí)的特点(diǎn)，主要(yào)集中在5个大类行业，2020年(nián)占比分别为：批发零(líng)售（19.3％）、制(zhì)造业（18.8％）、住宿餐饮(yǐn)（13％）、教育（7.5％）、居民(mín)服务\修理和(hé)其他(tā)服(fú)务业（6.7％），这5个行(xíng)业(yè)占(zhàn)全部青年失业人口的65％左右。同时，这5个行业也是青年就业集中的(de)行业，吸纳了60.7％的青年(nián)就业。从行业(yè)来看，青年失业人(rén)口的行业(yè)分布(bù)是由就业分布决(jué)定的，吸纳就业占比较大的行业(yè)，往往(wǎng)也贡(gòng)献了较(jiào)大规模(mó)的失业。因(yīn)此，在挖(wā)掘青年失(shī)业(yè)人(rén)口来自何(hé)处之(zhī)前，需要研究青(qīng)年就业的(de)行业结(jié)构。

　　2010-2020年(nián)青年就业的结构(gòu)变化较大，呈现(xiàn)出从制(zhì)造到(dào)服务(wù)、知识密集程(chéng)度(dù)由(yóu)低(dī)到(dào)高两(liǎng)个特点。

　　青年就(jiù)业从工农业大量流入服务业。农林牧渔(yú)、采矿(kuàng)业、制造(zào)业和电(diàn)热燃水的(de)生产供应业，这(zhè)四个行业(yè)是国民经济分类的(de)农业(yè)和工业。2010年这四个行业吸(xī)纳了50.3％的青年就业人口，到(dào)2020年(nián)该比例大幅降至(zhì)25.4％。其中(zhōng)，制造(zào)业从37.4％降至22％，农林牧渔(yú)从(cóng)11.4％降至2.5％，分别降低15.4和9.0个点(diǎn)。有(yǒu)4个行业(yè)吸纳青年就业比例增(zēng)加超2个点，其中，教育业为5.3％，租赁和商务服(fú)务(wù)为3.1％，信息技(jì)术为2.8％，卫生和社工为(wèi)2.0％。另外，建筑业和房地(dì)产等其他(tā)6个服务行(xíng)业吸纳青年(nián)就业的比例均(jūn)增超1个百分(fēn)点。

　　以受教(jiào)育年限作为维度，青年(nián)就业从知(zhī)识密集(jí)程度较(jiào)低的行(xíng)业流(liú)向较高行业。我(wǒ)们以《2021年劳动统计(jì)年鉴》中(zhōng)各行业(yè)就业(yè)人员的受教育(yù)年限，来计算各行业的知识密集程度。有5个行业的平均(jūn)受教(jiào)育年限在14年以上，依(yī)次是：科学研(yán)究与技术服(fú)务（14.6）>；教育(yù)（14.4）>；金融（14.3）>；信(xìn)息传输(shū)、软(ruǎn)件和信息技术(shù)服务（14.2）>；卫生和(hé)社会工(gōng)作(zuò)（12.1），除金(jīn)融业外，其(qí)他四个行(xíng)业是过去(qù)十年青年就业流入的主要行业，吸(xī)纳青(qīng)年就业比例的(de)增幅均居(jū)前列。如图(tú)10，各行业(yè)所吸纳的青年就业(yè)比(bǐ)例变(biàn)动(dòng)与行业平均受教育年限(xiàn)基本一致，即青(qīng)年就业从知识密集程(chéng)度(dù)较低的行业流向较(jiào)高行业(yè)。

　　但是(shì)知识密集型(xíng)行业的青年失业情况比整体失业更(gèng)严峻(jùn)。我们用(yòng)《2021年中国劳动统计年鉴》中(zhōng)各(gè)行业的青年失业比例（该行业的青年(nián)失业人数(shù)/青年(nián)失业总人数），除以各行业的青年就业(yè)比例（该行(xíng)业的青年就业(yè)人数/青年就业总人数），来作为各(gè)行业失业(yè)率的(de)近似替代(dài)指标。以这个(gè)指标来看，知识密集型行(xíng)业的青年失(shī)业率大多高于全年龄段失业率(lǜ)，如(rú)信息技术(shù)、教育、科研服务、公共管理等行业(yè)，体现在图11中(zhōng)，都位于右下方。

　　2.3.服务业复苏(sū)分化或是一季度(dù)青年失业人口(kǒu)仍增加的(de)原因

　　一季度(dù)服务业复苏(sū)出现分(fēn)化。今(jīn)年(nián)一季度GDP同比增长4.5％，较疫情前三年Q1均(jūn)值有(yǒu)2.2个点的增速缺口。分(fēn)行业来(lái)看，批发零(líng)售业缺(quē)口为1.5个点，而建筑(zhù)业、住宿餐(cān)饮业增(zēng)速均高(gāo)于疫情前(qián)三年(nián)均值，这(zhè)三(sān)个(gè)行(xíng)业一季度复苏(sū)情况较好；知识密(mì)集程(chéng)度更(gèng)高(gāo)的(de)房地产业、租赁和(hé)商(shāng)务服务(wù)业(yè)、信息(xī)技术服务业的缺口分别为4.1、4.7、11个点，一季(jì)度复(fù)苏(sū)相(xiāng)对较慢。

　　因此从失业率的分(fēn)子(zi)端来看，当前青年失业(yè)人员(yuán)增长(zhǎng)的症结在于(yú)服务(wù)业就(jiù)业复苏的(de)结(jié)构不(bù)均衡。一方(fāng)面，随着(zhe)受(shòu)教育水平的整(zhěng)体(tǐ)提高，青年就业大量流向(xiàng)知识(shí)密集型(xíng)服务业，如教育(yù)、信息技术等行(xíng)业(yè)。另(lìng)一(yī)方(fāng)面，年初疫情影(yǐng)响减(jiǎn)弱后(hòu)，经济(jì)复苏(sū)的主力是(shì)知识密(mì)集程度较低(dī)的(de)生活性服务业，而知识密集(jí)程度(dù)较高的生产性服务业复苏较慢。所以服务(wù)业(yè)就业(yè)复苏结构分化(huà)，带来的青(qīng)年失业人口(kǒu)和25-59岁失业人(rén)口的分(fēn)化。房地产、互(hù)联网、教育(yù)[1]等行业的一季度就业尚未出现明(míng)显改善，应届(jiè)生(shēng)就业压(yā)力大；而住宿餐饮等行业就业(yè)已经出现回(huí)暖，但对于三分之二接受过大学教育(yù)的青(qīng)年失(shī)业人(rén)口而言，这些行业的就(jiù)业吸纳相对有限。

　　3.分母(mǔ)端：人口和劳动参(cān)与(yǔ)率均下降(jiàng)，带来劳动力减少

　　青年失(shī)业(yè)率的(de)分母端是城镇青(qīng)年劳动力，主(zhǔ)要由青年(nián)人口(kǒu)和劳动参与率决定。2022年我国开始步入人口负增长时代，城(chéng)镇(zhèn)青年劳动力可能将步入(rù)长期下降通道，这将从(cóng)分母端推升(shēng)青年(nián)失业率，或成为疫情后就业“疤痕效应”的(de)长期来源(yuán)。

　　3.1.青年(nián)人口(kǒu)：出生(shēng)人口与乡(xiāng)村迁入均在减少(shǎo)

　　城镇青年劳动力首先(xiān)取决于城镇青年(nián)人(rén)口数(shù)量，而后者来自(zì)于两(liǎng)部分，一是16-24年(nián)前的出生人(rén)口，二是乡村到城镇(zhèn)的迁移人口，这两部分增量未来都(dōu)趋于下降(jiàng)。

　　2010-2020年青(qīng)年劳动力对应的出(chū)生(shēng)人(rén)口减少4381万，2020-2030年(nián)减少1762万(wàn)。2010年和2020年的16-24岁(suì)人(rén)口分别对应1986-1994、1996-2004年的出(chū)生(shēng)人口，而前者正好(hǎo)是建国(guó)以(yǐ)来的(de)一轮“小婴(yīng)儿潮”时期，年(nián)均出(chū)生人口超2000万，其中(zhōng)1987年(nián)出(chū)生人口最高超过2500万，到90年代(dài)开始(shǐ)明(míng)显步入下(xià)降通道。1986-1994年(nián)合计出生人口2.07亿，1996-2004年降至1.63亿(yì)，减少约4381万，降幅为21.2％。2020和2030年的(de)16-24岁人(rén)口分别对应(yīng)1996-2004、2006-2014年的(de)出生人口，这两(liǎng)个(gè)时期分别为1.63、1.45亿，出生人口减少(shǎo)约1762万。

　　另一方面，我(wǒ)国农村向城镇的人口(kǒu)转移也在减速。新增(zēng)城镇人口从(cóng)2016年开(kāi)始逐年(nián)减少，十三五期(qī)间（2016-2020年）均值约为2184万人，但2022年(nián)只有650万(wàn)人。预计今年随着疫(yì)情影(yǐng)响减(jiǎn)弱，人员(yuán)流动恢复，新增城镇人口数量会(huì)较去年有明显增长，但可能仍然较难回到十(shí)三五期间超(chāo)2000万的规模。当前我国城镇化率已(yǐ)经达到65％以上，继续高速增长空间有(yǒu)限，从乡村(cūn)到(dào)城镇(zhèn)的迁(qiān)移人口数量整体将呈现下降(jiàng)趋势。

　　3.2. 青年(nián)劳动参与率：超预期下降

　　青(qīng)年劳动参与率有(yǒu)两个特点，一是低(dī)于(yú)其他年龄段群体，大部分青(qīng)年在校，并(bìng)未进入劳动市场。二(èr)是近年(nián)来呈下降趋势。

　　2020-2023年，青年劳动参与率出(chū)现超预期下降。根据今年3月统计局披露的青年(nián)就(jiù)业和失(shī)业人数(shù)，当前16-24岁青年的劳动(dòng)参(cān)与率约为(wèi)33.4％，即(jí)9637万城镇青年人口中，有3219万(wàn)进(jìn)入或(huò)有意愿进入劳动市场。而2010和2020年两次人(rén)口普查时，青年劳动(dòng)参与率分别为47.2％、40.5％。此前十年，青年劳(láo)动参与率下降6.7个点，但疫情以来仅仅三年，该(gāi)指标已经下(xià)降7.1个点(diǎn)。

　　近三年青年劳动参与率的下降主要有三方面原(yuán)因。

　　一是16-24岁在校生大幅增(zēng)加493万。2010到2020的十年间，16-24岁在校生增加了706万，年(nián)均(jūn)增(zēng)加70.6万；但2019年末到2021年末，仅仅两年的时间里(lǐ)，该年龄段的在校生增加(jiā)了(le)493万，年均增长246.5万，远远快于(yú)此前十年(nián)增速。

　　二是部分群体因就业形势恶化而退出(chū)劳动(dòng)市场(chǎng)，在未来经济(jì)和就(jiù)业好(hǎo)转后会回到劳(láo)动(dòng)市场。2020年3月，国家(jiā)统计局(jú)曾在(zài)发(fā)布会指(zhǐ)出当月“就(jiù)业人员规模比1月份下降6％以(yǐ)上”，说明就业(yè)形势(shì)恶(è)化时，也会影响劳动(dòng)参与(yǔ)率。

　　三(sān)是就(jiù)业(yè)观念的变化(huà)导致初次进入劳(láo)动(dòng)市场时间推迟，降低(dī)16-24岁劳动参(cān)与率。从社会风气来(lái)看，对学历的推崇导致本科毕业即进入就业市(shì)场(chǎng)的年(nián)轻(qīng)人(rén)减少，加上考研、考(kǎo)公竞争激(jī)烈(liè)，发展至“二战(zhàn)”“三战”，客观上会将部分(fēn)青年人初次就业时(shí)间(jiān)从16-24岁(suì)延迟到(dào)25岁之(zhī)后(hòu)，从而(ér)导致16-24岁劳动参与率出现(xiàn)下降(jiàng)。

　　4.结论(lùn)：未(wèi)来失业率的分母端可能会(huì)越来(lái)越重要

　　失(shī)业人口的增加不能完全解释青年失业率的上升。假(jiǎ)如当(dāng)前青年劳动(dòng)力与2020年相同，在失(shī)业人(rén)口增加132万至632万人的情况下，对应青年失业率应该从12.8％提高至16.2％，但(dàn)3月却达到(dào)19.6％，如图19。失业人(rén)口的(de)增(zēng)加只能(néng)解释当前青年失业率(lǜ)的一部分(fēn)，另一部分则来自分(fēn)母端，城镇(zhèn)青年劳动力的减少。

　　考虑到2020年我(wǒ)国人(rén)口已经开始负增长，未来青年(nián)失业率的变动(dòng)可能出现(xiàn)以下三种情况(kuàng)：

　　①青年失业(yè)人(rén)口增加，同时劳动力减(jiǎn)少(shǎo)，青年失(shī)业(yè)率上升；

　　②青年失业(yè)人口与劳动力均在减(jiǎn)少，但失(shī)业人口降幅不(bù)及(jí)劳动(dòng)力降幅，青(qīng)年失业(yè)率(lǜ)上升；

　　③青年(nián)失业人口与劳动力均在减少，失业人口降幅大(dà)于劳动(dòng)力降幅，青(qīng)年失(shī)业率下(xià)降。

　　我们认为，未来(lái)失业人口(kǒu)会(huì)随着(zhe)经济复苏而减少，但经济(jì)复苏难以(yǐ)改变失业(yè)率(lǜ)的(de)分母下降趋势。青年劳动力的下降可(kě)能成为就业“疤痕效(xiào)应”的长期来源，抬高(gāo)青年失业率的(de)长期中枢。未(wèi)来(lái)失业率的分母端可能会越来越重要，这也(yě)是人口长周期(qī)变(biàn)化的影(yǐng)响之一。

　　5.附录：概念和数据说(shuō)明(míng)

　　青年失业率的两个前置概(gài)念。讨论16-24岁人(rén)口调查失业率(lǜ)时，有必要明(míng)晰(xī)这一概念(niàn)的两个(gè)要点：一是调查失(shī)业率(lǜ)是(shì)城镇就业范(fàn)围，并(bìng)非(fēi)针(zhēn)对全部就业人口，不包括乡村就业，2022年底我国城乡(xiāng)就业大约分别占63％、37％，近(jìn)四成(chéng)的就业人口并未(wèi)包含(hán)在内(nèi)。因此(cǐ)，许多针对青年失业率的讨论以(yǐ)全国青年(nián)人口数量为出发点，未区分人口(kǒu)总量与(yǔ)城乡结(jié)构的问题(tí)，有(yǒu)失(shī)偏颇。本篇报告如无特别说明，各概念均是指城镇就业口径。

　　二是失(shī)业率(lǜ)的分母不含没有劳动意愿的劳动年龄人口。按照统计(jì)局的定义，“劳动力指年满16周岁，有劳动能力，参加(jiā)或要求参加社(shè)会(huì)经(jīng)济活动的人员。包括(kuò)就业人员和失(shī)业人员”，因此没有(yǒu)就业意愿(yuàn)的(de)劳动(dòng)年(nián)龄(líng)人口不计入劳(láo)动(dòng)力。根据《2022年中国劳动统计年鉴》，2021年(nián)底(dǐ)我国16岁以上(shàng)的人(rén)口约(yuē)为11.5亿，其中只有68％属于劳动力，约为7.8亿，而就业人口为约7.46亿，据(jù)此推算城乡失业人口可能为(wèi)3372万(wàn)人(rén)左右。

　　从数据(jù)来看，失业率来自全国(guó)月度劳动力调(diào)查(chá)。该项(xiàng)调(diào)查(chá)制度于(yú)2005年正(zhèng)式实(shí)施，每年进行两(liǎng)次全国劳(láo)动力抽样调查，调(diào)查范围为中(zhōng)国大(dà)陆的城镇和乡(xiāng)村，调查对(duì)象为16岁及以上人口(kǒu)。2009年3月，为更及时准确(què)反映劳动(dòng)力市场变化情(qíng)况，建立了31个大城市月度劳动力调查制度。2013年(nián)4月，又将月度劳动力调查范围扩(kuò)大至(zhì)65个城市。2016年1月，全国月(yuè)度(dù)劳动力调(diào)查正式在全国范围内开展，调查范围覆盖全(quán)国所有地级市。

　　月度劳动力(lì)调查样本比(bǐ)例约(yuē)为(wèi)0.2‰，是年度调(diào)查的五(wǔ)分之一左右。全(quán)国每(měi)月调查约12万户，2020年全(quán)国家(jiā)庭户约为49415.7万户，样本(běn)占比约0.2‰，作(zuò)

　　为对比，我(wǒ)国年度人口(kǒu)调查样(yàng吴亦凡真的在牢里吗，吴亦凡为什么被关进牢里)本(běn)比例(lì)为1‰，五年(nián)一次的人(rén)口抽样调查(chá)样本比例为1％。而每10年一次的人口(kǒu)普查则在长表部分纳入就(jiù)业调查，长表(biǎo)抽样(yàng)比例(lì)是10％左右(yòu)，因而人口普查的就业数据(jù)质量(liàng)更高。

　　就业(yè)人(rén)员(yuán)总数会根据普(pǔ)查(chá)数据进行修(xiū)正，但(dàn)结构(gòu)数(shù)据(jù)仍会存在差(chà)异。比如2020年(nián)的《劳(láo)动(dòng)统计(jì)年(nián)鉴(jiàn)》显示，2019年末(mò)全国就业(yè)人员约为7.75亿人(rén)；而七普后次年的年(nián)鉴将这一数据修正为7.54亿人左右，误差约2100万人。但结构数据的差异仍然存在。比如《2021年劳(láo)动(dòng)统计年(nián)鉴(jiàn)》中，2020年城镇制造业就业人员占比为18.0％，而(ér)七普数(shù)据(jù)为19.7％。

　　6.风险(xiǎn)提示(shì)

　　（1） 服务业分化未收窄；

　　（2） 青年劳动参与率(lǜ)出现(xiàn)明(míng)显下降；

　　（3） 外需、房(fáng)地产等不(bù)及(jí)预期，经济和就业(yè)恢复偏慢(màn)。

　　报告信息

　　证券研究报告：【芦哲&；占烁】青年就业：从三因素框(kuāng)架看“疤痕效(xiào)应”来自何处

　　研报撰写(xiě)人员(yuán)：芦(lú)哲（S0120521070001，首席(xí)宏观经(jīng)济学家），占(zhàn)烁（S0120122070060，联系人）

　　对外(wài)发布时间：2023年5月26日

　　报告发布机构(gòu)：德邦证券(quàn)股份有限公司

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